Mercati:

• Oro fino a $ 33 a $ 2323
• Il petrolio greggio WTI è salito di 14 centesimi a $ 86.73
• Rendimenti a 10 anni USA in rialzo di 8.1 punti base al 4.39%
• S&P 500 in rialzo di 57 punti a 5204
• L’USD è in vantaggio, il CAD è in ritardo

Mentre concludiamo la giornata, i cambiamenti FX sono piccoli ma questo non racconta tutta la storia.

Il dollaro statunitense è balzato di 40-50 pips sul rapporto sui libri paga non agricoli poiché i dati e i dettagli erano decisamente scottanti. L’unica cosa che ha tenuto sotto controllo il tasso di disoccupazione è stato un aumento del tasso di partecipazione. Anche i salari sarebbero stati più alti se non fosse stato per alcuni arrotondamenti e una revisione dei precedenti.

Nonostante ciò, il futuro azionario si è mantenuto in territorio positivo e questo è stato un segno di ciò che sarebbe accaduto. La stranezza è stata che ieri c'è stata una disfatta delle operazioni rischiose verso la fine della giornata a causa dei timori di una guerra in Medio Oriente e questo ha cominciato a risolversi. Con ciò, il dollaro alla fine ha restituito tutti i guadagni della PFN e le azioni hanno registrato un forte rialzo.

Non sono mancati i discorsi della Fed e sicuramente c’è stata un’inclinazione più aggressiva, ma il mercato è ancora in uno stato d’animo dipendente dai dati. Le probabilità della Fed di giugno sono scese fino a sfiorare il 50% e quest'anno sono previsti tagli di 65 pb rispetto ai 70 dati pre-data. Anche le obbligazioni sono state in ribasso, cosa da tenere d'occhio per la settimana a venire, soprattutto con l'indice dei prezzi al consumo in azione.

Forse, però, il mercato sta guardando all’estero, dove la spesa pubblica è inferiore e l’inflazione sta tornando al livello target (o inferiore). Oggi la Banca d'Italia ha tagliato le sue previsioni sull'inflazione e l'occupazione canadese è stata sorprendentemente debole. Gli Stati Uniti sembrano essere più un’eccezione e ciò significa che una volta esauriti gli stimoli fiscali, anche la sovraperformance si esaurirà. Nel breve termine ciò dovrebbe rappresentare un vantaggio per l’USD, ma alla fine la situazione si invertirà non appena il conto verrà pagato.

Per quanto riguarda il loonie, è sceso ai livelli peggiori dell'anno prima di rimbalzare durante il crollo generale dell'USD e con l'aiuto di nuovi massimi per il petrolio.

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