L’ultimo aggiornamento di Ethereum – nome in codice Dencun – è stato un il successo.

Questo di per sé è motivo di celebrazione. Il software Ethereum è ampio e complesso e il fatto che gli sviluppatori continuino a implementare nuovo codice, con tempi di inattività e problemi minimi, è una grande vittoria tecnica.

Se provi a capire cosa fa effettivamente Dencun, cadrai nella tana del coniglio di termini tecnici confusi come "Proto-Danksharding" e "blob di dati", che sembrano usciti da un romanzo cyberpunk.

Come al solito, te lo semplificherò.

L’aggiornamento di Ethereum Dencun aiuterà abbassare il costo delle commissioni di transazione su Ethereum – in particolare, sui Layer 2. [Leggi il nostro guida agli investimenti in L2 qui.]

Questo è anche ottimo per gli investitori di Ethereum, ma non così eccezionale per gli investitori L2. Ecco perché.

Ottimo per gli investitori ETH

Se hai investito in ETH (come me), questo ultimo aggiornamento fa parte della tabella di marcia a lungo termine per Ethereum.

Come investitore, è incoraggiante che Ethereum ha una tabella di marcia a lungo termine, ed è ancora più incoraggiante il fatto che la stiano attuando.

Quando penso all'esortazione di Warren Buffett a cercare "aziende meravigliose gestite da manager capaci", penso che Ethereum sia il simbolo di quel tipo di "azienda", ma in criptovaluta.

Tuttavia, Ethereum non è perfetto. Uno dei suoi maggiori difetti sono le commissioni di transazione esorbitanti.

Le criptovalute avrebbero dovuto liberarci dalle commissioni, ma per me è chiaro che ciò non accadrà mai: infatti, mentre potresti pagare $ 2 per prelevare contanti da un bancomat, potresti pagare $ 3 per effettuare una transazione su Ethereum. Oppure potresti pagare $ 30. Più la rete è intasata, più alte saranno le tariffe.

Le soluzioni Layer-2 come Arbitrum (ARB) e Optimism (OP) hanno creato una tecnologia per consentirti di effettuare transazioni su Ethereum in modo più economico. Ciò ha portato il prezzo dei loro token a valutazioni altissime, poiché queste soluzioni L2 prendono piede.

Poiché l’aggiornamento di Dencun abbassa il prezzo delle transazioni su questi L2, l’effetto netto è positivo per Ethereum. Significa più persone potrà fare più transazioni su Ethereum, più a buon mercato:

Ciò significa che presto potremmo averlo più applicazioni ed più casi d'uso per Ethereum, poiché le commissioni sono più economiche. Più giochi. Più NFT. Più RWA (Real World Assets) sulla catena.

Tutto ciò che rende Ethereum più accessibile ed più user-friendly è una buona cosa per gli investitori ETH. Consolida il vantaggio di Ethereum come principale blockchain Layer-1.

Prendiamo Solana (SOL), un’altra blockchain che compete principalmente con commissioni più basse. Se Ethereum trovasse un modo per abbassare le sue commissioni, perché i nuovi sviluppatori dovrebbero scegliere Solana invece di Ethereum?

Se Ethereum ha il maggior numero di sviluppatori, il maggior numero di dApp, la comunità più grande, il miglior team, ed tariffe basse, allora perché la gente dovrebbe andare altrove?

Tutto ciò che migliora l'esperienza di Ethereum non è positivo solo per Ethereum, ma anche per gli investitori ETH a lungo termine. Dencun non fa altro che aumentare il già enorme vantaggio di Ethereum rispetto alle altre blockchain L1.

Non così eccezionale per gli investitori Layer-2

Pensa agli L2 come alle stazioni di servizio.

Tutte le stazioni di servizio vendono lo stesso prodotto: il gas. Quindi cerchiamo tutti chi lo vende al prezzo più basso. Forse una stazione di servizio ha un minimarket più grande, o è leggermente più vicino a casa nostra, quindi pagheremo qualche centesimo in più, ma generalmente vogliamo solo il gas più economico.

I livelli 2, poiché offrono tutti un prodotto simile, sono stazioni di servizio. (Chiamiamo anche “gas” le commissioni di transazione di Ethereum.)

Poiché l’aggiornamento di Dencun abbassa i prezzi del gas negli L2, esso rende le stazioni di servizio più importanti, Ma non avvantaggia alcuna stazione di servizio specifica.

È l’equivalente di un calo dei prezzi del petrolio greggio, che abbassa i prezzi del gas per tutti.

Questo è il motivo per cui fino ad oggi non ho investito in nessuna L2: non vedo perché qualcuno dovrebbe scegliere Arbitrum invece di Optimism per le proprie transazioni su Ethereum.

In effetti, posso vedere un futuro in cui applicazioni user-friendly instradano semplicemente la tua transazione Ethereum attraverso L2 che attualmente offre i prezzi del gas più bassi. Questo sarà invisibile all'utente: non saprai nemmeno quale L2 stai utilizzando.

Nota: questo potrebbe cambiare.

Gli L2 potrebbero trovare un modo per competere, magari specializzandosi in casi d’uso specifici come i giochi o la finanza. Potrebbero creare strumenti di sviluppo migliori o una comunità più forte. (Alcune stazioni di servizio offrono presumibilmente “benzina più pulita” o servizi igienici leggermente più puliti.)

Ma per la maggior parte degli investitori di L2, l’aggiornamento di Dencun è una “corsa verso lo zero” per le commissioni. E più basse sono le commissioni, più difficile sarà per questi L2 realizzare un “profitto”. Questo è un pessimo modello di business.

Preferirei di gran lunga investire in Apple, con i suoi prodotti ridicolmente costosi e margini di profitto irragionevolmente alti, piuttosto che in una stazione di servizio.

Per la maggior parte, le stazioni di servizio sono una corsa al ribasso. I token Layer-2 sono stazioni di servizio.

Investitore da asporto

Non intendo dire che i Layer-2 siano cattivi. Ne abbiamo bisogno!

Ma ne abbiamo bisogno come soluzione per Il problema fondamentale di Ethereum: commissioni di transazione elevate.

Forse un Livello-2 diventerà il vincitore nel tempo, a causa degli effetti di rete. Forse avremo una manciata di L2 che occuperanno la maggior parte del mercato, specializzandosi in vari casi d'uso o con diversi set di strumenti di sviluppo.

O forse Ethereum continua semplicemente a migliorare la sua tecnologia, quindi non abbiamo affatto bisogno del Layer-2.

È troppo presto per dirlo. E questo rende i token L2, a mio avviso, una pessima scommessa.

Ma rende ETH una delle migliori scommesse in assoluto.

Salute, ricchezza e felicità,

Giovanni Hargrave

Editore, Diario del mercato dei bitcoin

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• Fonte: https://www.bitcoinmarketjournal.com/ethereums-dencun-upgrade/