Se dovessi scommettere su quale delle grandi acquisizioni tecnologiche di quest'anno sarebbe andata in pezzi, avresti pensato che la scelta più ovvia fosse Twitter-Musk, almeno prima della notizia di martedì che Musk ha invertito la rotta ed è disposto a chiudere. (E anche adesso il completamento di quell'affare non è certo.) Ma probabilmente un candidato più probabile per l'implosione dell'accordo è sempre stata l'acquisizione di Activision da 68.7 miliardi di dollari proposta da Microsoft. Dopotutto, l'unico problema per l'accordo su Twitter era la capricciosità di Musk, e gli sviluppi di questa settimana suggeriscono che anche lui si è reso conto di non avere una gamba su cui resistere nel tentativo di uscire dalla transazione.
Ma l'accordo di Microsoft deve affrontare dure revisioni normative sia negli Stati Uniti che in Europa, il che è comprensibile date le dimensioni dell'azienda e la sua considerevole quota di mercato dei giochi per gentile concessione di Xbox. Gli investitori sembrano certamente dubbiosi sulle prospettive dell'accordo, a giudicare da quanto stanno pagando per Activision in questo momento, quasi $ 21 al di sotto del prezzo di offerta di $ 95. Ho sentito dire che la comunità di arbitraggisti, quegli astuti trader che scommettono sulla chiusura degli accordi annunciati, hanno posizioni più grandi in Twitter che in Activision, suggerendo che avevano maggiore fiducia nella chiusura di Twitter anche prima di questa settimana. Se le autorità di regolamentazione riuscissero a bloccare l'accordo con Microsoft, sarebbe un colpo sbalorditivo per il gigante della tecnologia che invecchia, che negli ultimi anni ha fatto una serie di acquisizioni apparentemente senza una cura antitrust nel mondo. Ciò è in netto contrasto con l'esperienza di altre grandi aziende tecnologiche come Alphabet, Meta Platforms e Amazon.
