Dalla scrivania del redattore

Caro lettore,

Più le cose cambiano, più restano le stesse. Il vecchio aforisma suona meglio nell’originale francese (plus ça change, plus c'est la même ha scelto) ma è vero in qualsiasi linguaggio e, mentre osserviamo la mobilitazione del capitale istituzionale nel settore delle criptovalute, è probabilmente applicabile al nostro settore tanto quanto lo è a qualsiasi altra cosa.

Prendiamo, ad esempio, il lancio da parte di Coinbase di un servizio di prestito di criptovalute per investitori istituzionali negli Stati Uniti. Questo è un segnale abbastanza chiaro che, almeno agli occhi dell'exchange, il più grande d'America, la strada verso un'adozione diffusa delle criptovalute passa attraverso TradFi.

Il coinvolgimento di Coinbase con i super-pesi di Wall Street come BlackRock, per il cui previsto fondo quotato in Bitcoin intende fornire servizi di custodia, e Fidelity, che sta cercando di fungere da partner di sorveglianza, fa ben poco per contrastare questa impressione.

TradFi flirta da tempo con le criptovalute e gli asset digitali, il che è comprensibile, dati i molteplici punti di attrazione di questi ultimi come classe di asset, potenziale fonte di efficienza operativa, innovazione che cambia il paradigma e mezzo impenitente per fare soldi. Eppure il rapporto tra i due rimane non consumato.

Questo non perché manchi il va-va-voom, ma semplicemente perché gli ecosistemi coinvolti differiscono in modo così marcato. Dopotutto, combinare due tipi di infrastrutture radicalmente diverse richiede molto tempo e un enorme sforzo.

I regolatori e altre autorità del settore finanziario in tutto il mondo lo hanno scoperto mentre cercavano di convincere TradFi a consumare criptovalute. La banca centrale di Singapore è più avanti in questo processo rispetto alla maggior parte degli altri, avendo coinvolto alcuni dei nomi più affermati della finanza nella sua strategia di sviluppo delle risorse digitali nel tentativo di domare il fenomeno. Le autorità più distratte, come la Securities and Exchange Commission (SEC), sembrano prendere in giro il processo.

Ma anche gli gnomi dell'Autorità Monetaria di Singapore lo scopriranno, mentre cercano di preservare lo status quo del settore finanziario dandogli allo stesso tempo una potente dose di innovazione, che non sono solo le criptovalute a dover cambiare.

Fino alla prossima volta,

Angie Lau,
Fondatore e redattore capo
Forkast.News

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Coinbase si sta posizionando strategicamente per dominare il panorama delle criptovalute. La recente selezione di Coinbase di BlackRock, il più grande gestore patrimoniale del mondo, in qualità di custode di un proposto ETF spot su Bitcoin, sottolinea la sua crescente statura nel settore. Inoltre, quando il BZX Exchange di Cboe ha presentato nuovamente le sue richieste di ETF Bitcoin spot, anche lui ha fatto un nome Coinbase come attore per il suo accordo di condivisione della sorveglianza, che copre proposte di istituzioni di alto livello come Fidelity.

In aggiunta al suo arsenale di offerte, Coinbase è stato recentemente lanciato Tavola XY, una catena di livello 2 di Ethereum. Nel suo primo mese, Base è riuscita a proteggere oltre 400 milioni di dollari in criptovalute bloccate nella rete, diventando così l'ottava blockchain più grande per applicazioni finanziarie decentralizzate, secondo DeFiLama dati.

Diversificando i propri servizi, Coinbase si è avventurato anche nel settore dei prestiti, rivolgendosi alla clientela istituzionale. Questa mossa appare tempestiva, soprattutto con il vuoto creato dalla sfortunata bancarotta di ex importanti istituti di credito crittografici BlockFi, Genesise Rete Celsius.

Sul fronte competitivo, mentre Binance continua ad essere un attore significativo, recente sfide normative ed perdite di partenariato in diverse regioni potrebbe creare spazio per concorrenti come Coinbase per ridurre il divario di volume. Secondo gli ultimi dati, il volume degli scambi 24 ore su 718 di Coinbase ammonta a 5 milioni di dollari, rispetto ai XNUMX miliardi di dollari di Binance, secondo CoinMarketCap dati. 

Coinbase è attualmente impegnata in a scaramuccia legale di propria iniziativa contro la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. Il nocciolo del conflitto deriva dall'affermazione della SEC secondo cui Coinbase funzionava come broker non registrato e scambio di alcune criptovalute considerate titoli. Coinbase ha vendicato, chiedendo il licenziamento per eccesso di giurisdizione da parte della SEC. La recente sentenza favorevole Ripple Labs, determinando che la vendita del token XRP su scambi come Coinbase non ha violato le regole sui titoli, potrebbe fungere da precedente e avere potenziali implicazioni per la battaglia in corso di Coinbase.

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Quanto vale un NFT? Questa è ancora la domanda che tutti cercano di capire, e ovviamente non esiste una vera risposta. Esistono diversi NFT con valori diversi: anche i prezzi dei token nelle stesse collezioni variano. Ciò che i trader hanno capito è che sicuramente non valgono più quello che erano una volta. In generale, gli investitori tengono i loro NFT o li vendono in perdita, e quasi universalmente è ormai accettato che il valore che una volta detenevano potrebbe non tornare mai più. 
Al suo apice in Aprile 2022, Bored Apes è stato venduto per una media di 312,000 dollari. Finora, questo mese, il suo prezzo medio è sceso a 34,000 dollari. Abbiamo anni di dati di mercato NFT riflessi su CryptoSlam e sugli indici NFT per vedere che tra i cicli di mercato, gli NFT non fanno altro che sanguinare. In effetti, gennaio è l'unico periodo dell'anno in cui gli NFT aumentano di valore, quindi al di fuori di poche settimane all'inizio dell'anno, raramente c'è un buon momento anche per detenere un NFT, per non parlare di acquistarlo.

Anche la maggior parte delle raccolte NFT sono scese ai minimi storici prghiacci, ma questi nuovi minimi li lasciano ancora valutati a molte migliaia di dollari. Fare previsioni su quando gli acquirenti potrebbero trovare occasioni per cui vale la pena fare acquisti è quasi impossibile perché gli acquirenti hanno tutto il tempo e la leva dalla loro parte per abbassare ulteriormente i prezzi. Fino a quando non si vedrà la portata dell’agenda NFT della SEC, i prezzi cadranno e gli acquirenti più esperti, consapevoli che ci stiamo avvicinando alla raccolta delle perdite fiscali, stagione aspetterà saggiamente che gli NFT vengano venduti per pochi centesimi letterali. Se non lo sai, alla fine dell'anno i trader vendono NFT praticamente per niente. In effetti, esistono più piattaforme create proprio per questo scopo.

Forse mettere in discussione il valore degli NFT è l’approccio sbagliato e dovremmo invece chiederci quale sia lo scopo degli attuali prodotti offerti negli NFT. Se la comunità riesce a risolvere questo problema e inizia a fornire qualità anziché quantità, potrebbe risolvere indirettamente la questione del valore

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L'elezione di Tharman Shanmugaratnam alla carica di capo di stato di Singapore può essere considerata un'ascesa in termini di sfarzo e cerimonia, ma se paragonata al potere che detenne come vice primo ministro, nei suoi numerosi incarichi ministeriali e, in particolare, in i suoi ruoli prima come amministratore delegato dell'Autorità monetaria di Singapore e poi come suo presidente, sembrano molto come essere messi al pascolo.

Questo non vuol dire che Tharman non avrà alcun input nella politica – dopotutto avrà voce in capitolo su come verranno impiegate le ampie riserve finanziarie di Singapore – semplicemente per dire che i suoi precedenti commenti sulle criptovalute avranno poco peso ufficiale.

Ed è anche vero che alcuni di questi commenti, sebbene attentamente analizzati dagli osservatori del settore e dai media, a volte sono stati estrapolati dal contesto. Il fatto che una volta abbia descritto le criptovalute come “puramente speculativo” e “leggermente folle” non è la stessa cosa che reprimerli in stile cinese.

Infatti, nel 2021, ha detto: “Potrebbe esserci un ruolo per le criptovalute nella finanza futura che va oltre la pura speculazione e la finanza illecita”. Non è esattamente un approccio da demolizione, vero?

Infatti, sotto la presidenza di Tharman, il MAS ha reso molto chiara la sua posizione sulle criptovalute e sugli asset digitali, limitare l’accesso degli investitori al dettaglio, lanciare un’iniziativa ad alto contenuto TradFi mirava a testare la tokenizzazione degli asset e le applicazioni finanziarie decentralizzate, e subito dopo che Tharman si è dimesso dalla carica di presidente, svelando un quadro normativo per le stablecoin.

Tutto ciò dovrebbe rafforzare l’importanza di ascoltare ciò che le persone dicono, ma anche di osservare ciò che fanno.

Il sostituto di Tharman alla presidenza del MAS è il vice primo ministro di Singapore, Lawrence Wong, che è stato preparato per assumere la carica di primo ministro e la cui linea sulle criptovalute non mostra segni di deviazione da quella del suo predecessore.

Un membro dell'élite al potere di Singapore che probabilmente è stato almeno altrettanto influente per quanto riguarda la posizione cripto di Singapore è Ravi Menon, l'amministratore delegato uscente del MAS, che si dimetterà alla fine dell'anno.

La quasi certa consacrazione di Wong come prossimo leader di Singapore probabilmente lo scoraggerà dal scuotere la situazione. La partenza di Menon lascia un grosso vuoto da riempire. E questo fa del sostituto di Menon, veterano del MAS e attuale vicedirettore generale Chia Der Jiun, l'uomo da tenere d'occhio.