Come molti lettori sapranno, la sicurezza informatica è Startup Central, o forse anche Startup Heaven. Il cyber è, dopotutto, l'unico segmento intrinsecamente contraddittorio del settore IT, in cui la "concorrenza" di un fornitore non è solo la mezza dozzina di altre aziende che realizzano qualcosa di simile, ma le migliaia di attori delle minacce che cercano di aggirare il loro prodotto per conto proprio fini nefasti. Questo a sua volta crea un imperativo di innovare che va ben oltre altri settori dell'IT, semplicemente perché i cattivi sono impegnati a innovare dalla loro parte.

Per tenere il passo con questa "necessità di novità e diversità", i fornitori informatici affermati non possono fare affidamento sulle proprie risorse interne, che sono già impegnate a mantenere un'ampia base di clienti soddisfatta dei loro prodotti esistenti. In quanto tale, è una pratica lunga e consolidata per loro esternalizzare l'innovazione, e il lavoro di sviluppo che ne deriva, a una comunità di startup iperattiva, diffusa principalmente nella Silicon Valley, nel Massachusetts meridionale e in Israele (la connessione Unit 8200). Infatti, secondo Omdia Monitoraggio dei finanziamenti per la sicurezza informatica (abbonamento richiesto), esaminando le startup fondate dal 2019, dei 557 fornitori che abbiamo esaminato nell'ultima edizione, il 48% aveva sede negli Stati Uniti, con la posizione successiva in Israele, con il 10% delle aziende.

Adottano quello che potrebbe essere chiamato l'approccio orticolo di Mao Zedong per promuovere il cambiamento, come delineato in un discorso che tenne a Pechino nel 1957:

“Fare sbocciare cento fiori e contendersi cento scuole di pensiero è la politica per promuovere il progresso nelle arti e nelle scienze…”

Naturalmente, nel caso di Mao quella politica portò ai disastrosi eccessi della Rivoluzione Culturale. Nel mondo del cyber, d'altra parte, consente alle Grandi Bestie in cima alla catena alimentare del venditore di osservare più startup mentre affrontano una nuova sfida tecnologica, quindi al momento giusto, seguendo l'analogia del fiore, per scegliere il quella più adatta alle loro esigenze. Segue quindi un giro di fusioni e acquisizioni.

Tecnologia Land Grab

Questo approccio allo sviluppo di nuove tecnologie porta spesso a ciò che gli analisti tecnologici e i giornalisti definiscono un accaparramento di terre, in cui una mezza dozzina o più startup scompaiono in rapida successione nella pancia di quei venditori più grandi, con questi ultimi spinti dalla loro stessa ricerca dipartimenti e analisti di Wall Street. Solo negli ultimi due decenni, abbiamo avuto accaparramenti di terra in:

• prevenzione della fuga di dati (DLP) a metà degli anni 2000, quando passava appena un mese senza che un attore importante nel cyber prendesse in considerazione una startup DLP che spesso aveva appena 3 anni e
• broker di sicurezza per l'accesso al cloud (CASB) e gestione della posizione di sicurezza nel cloud (CSPM) nella seconda metà degli anni 2010, quando si è verificato lo stesso tipo di processo, con i grandi nomi che hanno raccolto pesciolini specializzati per riempire i loro portafogli informatici.

Aspettatevi di più da seguire. E se sei interessato a dove potrebbe aver luogo la prossima corsa all'oro (scusa la metafora mista qui), il Funding Tracker di Omdia può fornire alcune indicazioni, almeno in termini di quali settori hanno ricevuto la maggior parte dei soldi VC negli ultimi tempi: Mentre la sicurezza della rete è una perenne resistente, scopriamo che la sicurezza dei dati, del cloud e delle applicazioni si avvicinano tutti (tenendo presente che anche le ultime due categorie stanno convergendo al giorno d'oggi).

Per le startup stesse, e più in particolare per quelle finanziate da VC, ci sono effettivamente due vie di uscita, attraverso le quali i loro investitori recuperano i loro soldi. O vanno per una quotazione in borsa (ovvero il percorso IPO), oppure vengono acquisiti da un venditore più grande (il percorso M&A).

Il percorso dell'IPO consente ai fondatori originali di mantenere il controllo sulla loro creazione, per non parlare dell'apparizione nelle foto che suonano le campane per iniziare la giornata di trading quando l'IPO è sul NYSE. Il percorso M&A, d'altra parte, li tiene in "manette d'oro" per un paio d'anni, lavorando per i nuovi proprietari e scambiando il titolo di CEO con qualcosa come Head of Product Marketing presso l'entità più grande. Non sorprende che la maggior parte di loro se ne vada non appena legalmente possibile e, nove volte su 10, abbia fondato un'altra startup.

Strada difficile attraverso un paesaggio devastato dalla guerra

Sebbene IPOing (IPO qui usato come verbo, un neologismo comune nel cyber) abbia chiaramente le sue attrattive, è anche una strada più difficile, in quanto dipende direttamente dal mercato e, in definitiva, dalle condizioni economiche più ampie. Se gli investitori sono ribassisti, come quando le prospettive a breve e medio termine per l'economia sono fosche, il mercato delle IPO tende a ridursi, se non a prosciugarsi per un po'. Questa è la situazione in cui ci troviamo ora, il che spiega perché un'azienda come il fornitore di EDR Cybereason è stata obbligata a posticipare i piani di quotazione a metà del 2022, licenziando circa il 10% del suo personale. Il fornitore di sicurezza cloud Lacework è andato ancora oltre, riducendo il proprio organico del 20% nello stesso periodo.

Con la guerra in corso in Ucraina, una guerra commerciale in corso con la Cina e la pressione inflazionistica derivante dalla pandemia, il futuro immediato è decisamente incerto e Omdia non si aspetta che il mercato delle IPO torni presto dalla modalità carestia alla modalità banchetto. In quanto tale, è un mercato di acquirenti per le startup informatiche, in quanto ci sono molte giovani aziende con una tecnologia interessante e nessuna via per l'IPO per il momento, che le rende obiettivi di acquisizione naturali per Big Beasts con un libretto degli assegni. Un numero qualsiasi di loro è sicuramente nella vetrina del negozio in questo momento.

Offerte economiche in arrivo?

Le condizioni macroeconomiche odierne stanno sicuramente mostrando un impatto sugli investimenti nel settore della sicurezza informatica. I più visibili sono i licenziamenti in corso dallo scorso anno nel mondo tecnologico, che a loro volta potrebbero aver influito sull'ammontare degli investimenti in fusioni e acquisizioni. Osservando gli ultimi nove trimestri a partire dal 1° trimestre 21, abbiamo visto che il 1° trimestre 23 è stato il primo trimestre a registrare una crescita negativa degli investimenti anno su anno. Il numero di operazioni nel 1° trimestre 23 è sceso a quasi la metà di quanto visto nel 1° trimestre 22.

Le attività di fusione e acquisizione post-pandemia hanno preso piede dalla seconda metà del 2021. Dal punto di vista del numero di operazioni, il primo trimestre del 2022 è stato il punto più alto. Nel frattempo, dal punto di vista delle dimensioni dell'affare, il secondo trimestre del 2022 ha mostrato il più alto investimento registrato negli ultimi tre anni, anche escludendo il più grande accordo singolo, vale a dire l'acquisizione di VMware da 61 miliardi di dollari da parte di Broadcom.

Secondo il Tracker di fusioni e acquisizioni di sicurezza informatica (abbonamento richiesto), ci sono state 141, 187 e 249 operazioni di fusione e acquisizione rispettivamente nel 2020, 2021 e 2022. Sarà interessante vedere come andrà a finire il 2023, poiché nel 1Q23 abbiamo registrato solo 53 operazioni, con 1.4 miliardi di dollari di investimenti, che è il più basso degli ultimi due anni. In altre parole, se i potenziali acquirenti fossero stati più cauti con i loro soldi nella prima parte di quest'anno, quella cautela continuerà o si sarebbero semplicemente trattenuti fino alla fine dell'anno, quando le offerte potrebbero essere più economiche?

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• Fonte: https://www.darkreading.com/omdia/famine-to-feast-and-back-startups-adjust-to-economic-realities