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Bitfarms: perché i minatori di bitcoin canadesi stanno affollando il Nasdaq

Data:

In breve

  • Bitfarms è diventata la seconda compagnia mineraria canadese a quotarsi sul Nasdaq la scorsa settimana.
  • La quotazione aprirebbe inoltre l’azienda a nuovi capitali e le consentirebbe di continuare la sua espansione in tutta l’America Latina.

il canadese Bitcoin La società mineraria Bitfarms ha iniziato ieri le negoziazioni sul Nasdaq, con le azioni scambiate con il ticker BITF. 

BTIF ha aperto a 4.04 dollari per azione e ha raggiunto massimi di 4.11 dollari prima di chiudere la giornata a 3.96 dollari.

Fondata nel 2017, Birfarms utilizza "più del 99%" di elettricità rinnovabile idroelettrica per estrarre Bitcoin in cinque strutture in Québec. La società è già quotata sul TSX Venture Exchange canadese, al prezzo di 4.25 dollari per azione. Manterrà la sua doppia quotazione.

Nonostante il mercato ribassista, il CEO di Bitfarms Emiliano Grodzki ha dichiarato a Decrypt che il settore minerario è più resistente alle oscillazioni del mercato al ribasso rispetto alle società non minerarie con grandi quantità di Bitcoin nei loro bilanci. 

"Se Bitcoin scendesse a 16,000 dollari, continueremmo comunque a guadagnare un'enorme quantità di denaro", ha detto Grodzki. 

Le istituzioni che hanno acquistato Bitcoin a prezzi più alti ora non accettano quell’investimento, ha spiegato, ma gli investitori del Nasdaq dovrebbero capire che l’esposizione a Bitcoin è una giocata diversa per i miner. 

I Bitfarm, come tutti i minatori, ottengono Bitcoin a una frazione del costo, indipendentemente dalle condizioni di mercato. Questo perché la società guadagna anziché acquistare, il che significa che i costi per l’acquisizione di Bitcoin sono relativamente fissi. L'affitto, gli stipendi dei dipendenti, le macchine minerarie e l'elettricità non fluttuano tanto quanto il prezzo delle criptovalute. 

Nel primo trimestre dell'anno, Bitfarms ha acquisito un Bitcoin al costo di 8,400 dollari, più o meno nello stesso periodo in cui le istituzioni acquistavano un Bitcoin per circa 50,000 dollari al prezzo di mercato spot, ha detto Grodzki. Bitfarms continua ad aggiungere circa otto Bitcoin al giorno al suo inventario.

Bitfarms è la seconda compagnia mineraria canadese a quotarsi sul Nasdaq, dopo quella con sede nell'Alberta Capanna 8 la scorsa settimana. Hive, un'altra compagnia mineraria canadese, lo ha annunciato il 18 giugno ha ricevuto l'approvazione per quotare le azioni sul Nasdaq.

A differenza della capanna 8, che ora estrae anche Ethereum, Bitfarms non ha intenzione di diversificare le proprie operazioni di mining. 

"Onestamente non capisco perché dovresti diversificare lontano dal mining di Bitcoin quando è uno dei periodi più redditizi che abbiamo mai avuto", ha detto a Decrypt Ben Gagnon, chief mining officer. “Si tratta soprattutto di una strana strategia da impiegare durante una fase di crescita. Questo è il genere di cose che applichi alla fine della fase di crescita, non all’inizio”.

L'appello del Nasdaq per i Bitfarm, i miner canadesi

Ci sono solo quattro variabili in base alle quali giudicare un miner quotato in borsa, ha spiegato Gagnon: hashrate e tasso di produzione giornaliera di Bitcoin, costo per produrre Bitcoin, quantità di Bitcoin in bilancio e quantità di hashrate futura.

Solo in termini di “tasso capitalizzazione di mercato/hash”, Bitfarms si considera una delle società minerarie quotate in borsa più sottovalutate del Nord America, secondo una presentazione aziendale datata giugno 2021.

Il grafico seguente indica che, sebbene Bitfarms abbia circa 4.5 volte l'hashrate di Hive, è meno di un quarto della capitalizzazione di mercato di quest'ultimo. 

Grafico con colonne viola e verdi.
Dati riportati pubblicamente al 1 giugno 2021. Immagine gentilmente concessa da Bitfarms.

La società mineraria americana Riot, che ha un hashrate inferiore a Bitfarms, è attualmente scambiata per 31.57 dollari sul Nasdaq, ben lontano dai 4.85 dollari per azione di Bitfarms sul TSX Venture Exchange canadese.

Questa analisi suggerisce che le società minerarie hanno una valutazione migliore negli Stati Uniti e quindi vengono scambiate a un premio rispetto al Canada. Non è chiaro il motivo per cui ci sarebbe una discrepanza tra i mercati finanziari statunitensi e canadesi, ha detto Gagnon, ma potrebbe essere dovuta a ragioni fiscali o giurisdizionali, o forse solo a un segno di un mercato immaturo. "Ma c'è una chiara opportunità di arbitraggio tra i due mercati", ha detto.

Si pensa quindi che le Bitfarm saranno valutate molto meglio a Wall Street a New York che a Bay Street a Toronto. 

Una migliore valutazione significherebbe anche un migliore accesso ai mercati dei capitali se Bitfarm riuscisse a raggiungere questo obiettivo.

Anche il capitale più economico per l’azienda tornerà utile, poiché Bitfarms ha in programma di aggiungere una sesta struttura in Québec, uno in Argentina, ed espandersi ulteriormente in America Latina negli anni successivi. 

Il CEO Grodzki ritiene che l'America Latina potrebbe essere la prossima Cina per il mining di Bitcoin. Ma ammette che, da argentino, potrebbe essere un po' parziale.

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Fonte: https://decrypt.co/74167/bitfarms-why-canadian-bitcoin-miners-are-flocking-to-the-nasdaq

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