Le probabilità che Bitcoin affronti una crisi di liquidità dal lato delle vendite nei prossimi mesi sono molto alte a causa della domanda per l’asset digitale che sale a livelli senza precedenti.

Secondo un settimanale rapporto da CryptoQuant, gli analisti si aspettano che l’attuale inventario di liquidità lato vendita di Bitcoin copra la domanda per un periodo compreso tra sei e dodici mesi. Al contrario, un calo delle scorte liquide potrebbe spingere il prezzo di Bitcoin (BTC) verso nord.

Livelli di domanda senza precedenti

La domanda mensile di Bitcoin è aumentata da 40,000 BTC all'inizio del 2024 a 213,000 BTC al momento della stesura. CryptoQuant misura la domanda in base alla crescita di 30 giorni nel saldo totale degli indirizzi di accumulazione, quelli che ricevono e detengono solo BTC. Per contesto, questi indirizzi contengono più di 10 BTC, non hanno deflussi, non appartengono ad alcun scambio centralizzato (CEX) o pool minerario e sono stati attivi negli ultimi sette anni.

Il drammatico aumento di BTC domanda è guidato dagli Exchange Traded Funds (ETF) di Bitcoin negli Stati Uniti e da altri grandi detentori, come balene. Gli analisti hanno scoperto che la crescita anno su anno del bilancio totale delle balene è al livello più alto mai raggiunto. Le balene detengono ora circa 1.57 milioni di BTC, un aumento significativo rispetto agli 874,000 BTC registrati all'inizio del 2024.

Mentre la domanda aumenta, la liquidità lato vendita continua a diminuire. La quantità di BTC presso le entità di liquidità lato vendita si aggira intorno ai 2.7 milioni di BTC, in calo rispetto al massimo storico di 3.5 milioni di BTC registrato nel marzo 2020. Queste entità hanno attività vitali e liquide da cui gli investitori possono acquistare BTC. Alcuni di essi includono le riserve Bitcoin di CEX, i banchi Bitcoin da banco, i minatori Bitcoin e i BTC sequestrati in possesso del governo degli Stati Uniti.

Gli analisti considerano anche le partecipazioni in Bitcoin GBTC di Grayscale come liquidità lato vendita perché l'ETF ha aggiunto all'offerta di BTC per la vendita attraverso massicci investitori riscatti. Senza questo fondo, la liquidità lato vendita sarebbe scesa al livello più basso, visto l’ultima volta nel febbraio 2018.

Crisi di liquidità imminente sul lato vendita

Con la domanda di Bitcoin alle stelle e la liquidità lato vendita in calo, le scorte liquide di Bitcoin sono crollate al minimo storico in termini di domanda mensile.

"Stimiamo che l'attuale inventario di liquidità lato vendita di Bitcoin sia sufficiente solo a coprire la domanda che cresce al ritmo attuale per dodici mesi. Questo considera solo la domanda derivante dall’accumulo di indirizzi, che può essere considerata come la fascia più bassa della domanda di Bitcoin", ha affermato CryptoQuant.

La rimozione di BTC dai CEX al di fuori degli Stati Uniti ridurrebbe ulteriormente l’inventario liquido di Bitcoin a sei mesi, poiché gli ETF spot statunitensi otterrebbero BTC solo da entità locali.