Martedì mattina il prezzo del bitcoin ha raggiunto brevemente un nuovo massimo storico di 69,325 dollari su Coinbase. Tuttavia, subito dopo si è stabilizzato al di sotto di tale livello, scendendo recentemente del 3% nelle ultime 24 ore a 64,324 dollari, un guadagno del 60% nell'ultimo mese e del 187% nell'ultimo anno. Il precedente massimo di Bitcoin, appena sopra i 69,000 dollari, è stato raggiunto nel novembre 2021. 

Il co-fondatore di Chainlink Sergey Nazarov ha affermato di aspettarsi che quest'ultima mossa possa essere l'inizio di un'impennata ancora maggiore per la criptovaluta più grande e più antica del mondo.

"Il prezzo di Bitcoin raggiunge spesso nuovi massimi che non sono solo piccoli dossi, ma grandi balzi oltre i record precedenti", ha detto Nazarov a Unchained in una e-mail. “Ciò suggerisce che potremmo essere all’inizio di un nuovo ciclo di mercato positivo per bitcoin. Quando il prezzo del bitcoin aumenta, attira più capitale nell’ecosistema, il che alimenta l’innovazione e lo sviluppo all’interno dello spazio.”

Leggi di più: Alcuni utenti di Coinbase vedono saldi zero mentre Bitcoin supera i 68,000 dollari

Jonathan Bier, il responsabile degli investimenti presso la società di gestione degli investimenti con sede a Londra Farside Investors, ha dichiarato a Unchained che la liquidazione dei debiti inesigibili delle società crittografiche in bancarotta è stata una delle ragioni a lungo termine per il ritorno del bitcoin ai suoi massimi. 

“La ripresa sembra essere guidata dall’uso efficace e tempestivo delle procedure fallimentari, che aiutano a cancellare i debiti inesigibili, piuttosto che dai salvataggi, che avrebbero potuto mantenere in vita le società zombie per molto più tempo”, ha detto Bier. Ha aggiunto che secondo lui le altre ragioni principali del rally del bitcoin sono state la domanda generata dagli ETF bitcoin lanciati di recente e il trattamento favorevole delle entità crittografiche da parte dei tribunali statunitensi.

L’ultima azione dei prezzi arriva in un periodo di elevata volatilità in quanto l’interesse aperto nei mercati dei futures sia per bitcoin che per ether ha raggiunto livelli record, un segnale che l’attività di trading ora corrisponde ai livelli visti l’ultima volta nel 2021. 

I tassi di finanziamento, che rappresentano la differenza tra il prezzo spot di un asset e il prezzo dei futures perpetui su Bitcoin, hanno superato il 100% per la prima volta in un anno su Binance. In genere, le operazioni con finanziamenti elevati sono indicative di un maggiore interesse per le operazioni lunghe sulla leva finanziaria e implica che i trader siano in gran parte rialzisti nel mercato attuale.

L’approvazione degli Exchange Traded Fund (ETF) spot su Bitcoin a gennaio è stata in gran parte la forza trainante dietro il crescente interesse per questo spazio. Finora, i 10 fondi hanno visto quasi 8 miliardi di dollari di afflussi netti, con iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock e Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) di Fidelity Investments che rappresentano quasi l'80% di tutti gli afflussi.

Leggi di più: L'ETF Spot Bitcoin IBIT di BlackRock è il più veloce di sempre a raggiungere i 10 miliardi di dollari di asset

Proiezioni rialziste

La traiettoria del Bitcoin nelle ultime settimane fa sì che le previsioni sui prezzi di alcuni analisti sembrino meno fuori portata. A gennaio, Standard Chartered ha condiviso un obiettivo di prezzo rivisto per bitcoin superiore a 200,000 dollari entro la fine del 2025. 

Standard Chartered pubblica alcuni calcoli sulla luna! 200,000 dollari in arrivo pic.twitter.com/IQueMhjgiP

- Lark Davis (@TheCryptoLark) Gennaio 9, 2024

Vale la pena notare che l'ultima volta che Bitcoin ha rotto il massimo storico del ciclo precedente, il prezzo dell'asset è più che triplicato in 103 giorni. Se la storia dovesse ripetersi, questo porterebbe il prezzo del bitcoin a 213,000 dollari a giugno. 

Sebbene il prezzo del bitcoin sia ora ufficialmente nello stesso territorio dell'ultimo mercato rialzista, alcuni osservatori del settore ritengono che gli effetti completi non abbiano ancora preso forma dopo aver confrontato i dati tra i cicli.

“I dati sulla nostra piattaforma suggeriscono che non siamo ancora in un mercato 'rialzista' completo. Sebbene l'attività, gli accessi e il trading siano in aumento, non siamo ancora vicini ai dati del 2021. Fai quello che vuoi con queste informazioni", ha affermato Caroline Bowler di BTC Markets.

Quindi pensi che siamo in un mercato rialzista?

Non lo siamo, questo è stato il riscaldamento. Un mercato rialzista guidato dai fondamentali è caratterizzato da una rottura della banda blu superiore.

Quando si rompe, TradFi rimane scioccato. pic.twitter.com/4v6oSm3mAk

- Willy Woo (@woonomic) 5 Marzo 2024

Come siamo arrivati ​​qui?

Dopo che l’euforia del bitcoin ha raggiunto il culmine nel novembre 2021, una tempesta apparentemente perfetta di condizioni macroeconomiche globali sfavorevoli, avidità e livelli di frode mai visti prima hanno spazzato via circa il 77% del valore dell’asset.

"Bitcoin ha raggiunto un minimo di circa 15,632 dollari dopo la bolla del 2021", ha affermato Farside's Bier. "Questo minimo è stato causato dalla carneficina seguita al fallimento della maggior parte delle attività di prestito di criptovalute e al fallimento di FTX."

Anche la difficile economia statunitense ha avuto un ruolo.

Secondo secondo l’ex presidente della Federal Reserve Ben Bernanke, le interruzioni della catena di approvvigionamento durante la pandemia di Covid sono continuate nel 2022, causando picchi di prezzo dovuti all’aumento della domanda e alla riduzione dell’offerta. Il risultato fu un’inflazione galoppante picco al 9.1% nel giugno 2022. Quell’anno il mercato azionario ebbe il suo peggiore prestazione dal 2008 e bitcoin, che è diventato correlati agli asset tradizionali, non è andata molto meglio.

Avidità e frode

Uno dei primi segnali di allarme di un imminente inverno cripto è arrivato nel maggio 2022 quando, come accennato da Bier, la stablecoin algoritmica TerraUSD (UST) è passata dal suo valore standard di $ 1 a semplici centesimi, mandando in crash il suo token gemello LUNA. da un record di $ 120 a meno di un centesimo in un mese. Si suppone che le stablecoin mantengano un valore costante (un dollaro USA in questo caso), cosa che l’UST non è riuscita a fare.

Il collasso della rete Terra spazzato via miliardi e ha innescato un effetto domino di eventi che hanno contribuito alla caduta di diverse entità crittografiche, compresi gli hedge fund Three Arrows Capital (3AC), che aveva investito 200 milioni di dollari in LUNA, secondo al Wall Street Journal.  

La società di intermediazione crittografica Voyager è stata la vittima successiva, deposito per bancarotta nel giugno 2022 dopo che 3AC è andata in default su un massiccio prestito di 670 milioni di dollari emesso da Voyager. Un mese dopo, la società di prestito di criptovalute Celsius Network seguito vestito, citando problemi di liquidità poiché anch'essa è entrata in stato di insolvenza.  

Seguirebbero altri fallimenti, ma forse nessuno sarebbe più catastrofico della disastrosa implosione dell’exchange di criptovalute FTX. Attività dubbie sul bilancio dell'exchange hanno portato a prelievi in ​​stile corsa in banca che alla fine hanno costretto FTX ad un profilo di alto profilo fallimento nel mese di novembre 2022.

Poco dopo il Bitcoin è sceso sotto i 16,000 dollari. “È davvero la classica storia di una bolla creditizia”, ha detto Bier.

Il risveglio

La criptovaluta dominante ha continuato a vacillare fino all’aprile 2023, quando è crollata ad un tratto ha iniziato a riprendersi, superando brevemente i $ 30,000.

Ma il vero catalizzatore potrebbe aver avuto luogo il 15 giugno 2023, quando BlackRock – il più grande gestore di investimenti al mondo – ha presentato domanda per un ETF spot su bitcoin con la Securities and Exchanges Commission (SEC) degli Stati Uniti.

Anche altre aziende famose come Fidelity, Invesco e Franklin Templeton hanno presentato domanda e il 11 gennaio 10 sono state rilasciate 2024 approvazioni storiche.   

Con diversi ETF bitcoin che riprendevano tutti contemporaneamente ad operare, era solo questione di tempo prima che la domanda innescasse una corsa al rialzo, ed è dove ci troviamo oggi.

Bier non ha fornito a Unchained alcuna previsione sui prezzi dei bitcoin per il resto dell'anno. Tuttavia, ha sottolineato le potenziali insidie ​​di un eccessivo apprezzamento dei prezzi, dato il bagno di sangue visto nel 2022.

"I prezzi più alti delle criptovalute possono rendere l'economia troppo calda", ha detto. "I regolatori, ovviamente, sarebbero anche preoccupati per l'impatto del prossimo crollo delle criptovalute." 

Sage Young ha contribuito alla stesura di questo articolo.

AGGIORNAMENTO (5 marzo 2024 12:39 ET): Aggiornato con informazioni e citazioni ovunque.