Che cos'è Aave?

Aave è una piattaforma di prestito su Ethereum. Secondo il sito web, si tratta di "un protocollo open source e non custodiale che consente la creazione di mercati monetari", attraverso il quale gli utenti possono guadagnare interessi sui depositi e prendere in prestito beni.

In termini semplificati, Aave consente agli utenti di prestare e prendere in prestito una gamma di criptovalute basate su Ethereum. I mutuatari possono scegliere tra tassi di interesse stabili o variabili e gli istituti di credito possono raccogliere interessi, con alcune attività che recuperano tassi di oltre il 5% all'anno

Oltre al prestito regolare, Aave offre anche prestiti non garantiti prestiti flash, cambio di velocitàe tipi di garanzie uniche come i token LP, nonché l'assicurazione tramite Nexus reciproco.

Migrazione del token: LEND to AAVE

Il token nativo del protocollo, LEND, è stato lanciato a novembre 2017 tramite un ICO che ha raccolto $ 600,000 in ETH. Il token è stato inizialmente progettato per fornire ai titolari commissioni scontate, con piani per eventuali funzionalità di staking e governance.

Tuttavia, dopo la recente approvazione del primo in assoluto Proposta di miglioramento di Aave, il protocollo sta deprecando il token LEND e incoraggia i titolari a migrare al nuovo token AAVE.

La migrazione viene eseguita con un rapporto di 100: 1, il che significa che 100 LEND possono essere scambiati con 1 AAVE (con 1 AAVE che vale quindi circa 100 volte più di 1 LEND). La fornitura totale di AAVE sarà di 16 milioni, di cui 13 milioni coniati per la migrazione, e altri 3 milioni saranno assegnati alla “Aave Ecosystem Reserve”, un fondo di tesoreria che premierà i partecipanti all'ecosistema in futuro.

La migrazione è stata avviata il 2 ottobre 2020. Attualmente, meno di due settimane dopo, oltre il 70.5% dei token LEND è stato migrato volontariamente ad AAVE.

Durante la migrazione, il numero di indirizzi che detengono AAVE sta aumentando rapidamente. Tuttavia, attualmente si trova solo intorno al 2200, rispetto ai 160,000 indirizzi ancora in possesso di LEND.

Ciò è probabile perché molti indirizzi che detengono LEND rappresentano piccoli saldi di monete perse / dimenticate o polvere abbandonata. D'altra parte, il motivo per cui AAVE non è detenuto in più indirizzi è perché gran parte di esso è ancora contenuto nel contratto del migratore, negli scambi o nel contratto di staking - e come tale, non è direttamente nelle mani (o portafogli) dei suoi proprietari.

Il token AAVE

Il token AAVE è il nuovo token di governance del protocollo Aave. La migrazione da LEND ad AAVE consente agli utenti di partecipare alla governance del protocollo e mettere in stake i propri token AAVE.

Token Staking AAVE

Staking AAVE essenzialmente equivale ad assicurare il protocollo. I gettoni puntati vanno nel modulo di sicurezza (SM), progettato come ulteriore linea di difesa per i fornitori di liquidità Aave.

Attualmente, l'SM non è ancora attivo, il che significa che i possessori di token possono mettere in gioco il loro AAVE essenzialmente senza rischi. Tuttavia, il piano prevede che l'SM venga attivato dal team di Aave in futuro, dopo una fase di estrazione di liquidità. Una volta che ciò accade, nel caso di un file evento di carenza (cioè se c'è uno stato di deficit per i fornitori di liquidità), il SM utilizzerà fino al 30% delle attività bloccate per coprire il deficit.

Secondo Aave's docs, “Se l'importo sequestrato al SM non è sufficiente a coprire l'intero debito, viene attivato un evento di emissione di AAVE ad hoc chiamato Recovery Issuance. Le AAVE emesse vengono utilizzate, insieme all'importo prelevato dal SM, per coprire il deficit ".

Premi di picchettamento

A causa di questo meccanismo, i possessori di AAVE corrono un rischio quando mettono in gioco i loro token. Come ricompensa per l'assunzione di questo rischio, gli stakers guadagneranno rendimento sotto forma di AAVE come incentivo di sicurezza (SI).

Inizialmente, i premi SI verranno distribuiti a un tasso di 400 AAVE al giorno (attualmente valutato a circa $ 18,000). Questi token proverranno dalla Aave Ecosystem Reserve, che ha iniziato con 3 milioni di token AAVE (il 18.75% della fornitura totale di 16 milioni). Come molti altri aspetti del protocollo, il tasso di distribuzione è soggetto a modifiche tramite un voto di governance.

Cosa potrebbe causare un "evento di carenza"?

Come tutte le piattaforme basate su contratti intelligenti, il protocollo Aave è a rischio di fallimento a causa di bug o attacchi. Inoltre, anche i movimenti del mercato o le dipendenze da app di terze parti possono causare carenze. Aave identifica diversi fattori di rischio che potrebbero causare un tale evento:

• Rischio del contratto intelligente: Rischio di bug, difetti di progettazione o potenziali superfici di attacco sul livello del contratto intelligente.
• Rischio di liquidazione: Rischio di fallimento di un'attività che viene utilizzata come garanzia su Aave; rischio che i liquidatori non colgano le opportunità di liquidazione in modo tempestivo, o bassa liquidità di mercato dell'attività principale da rimborsare.
• Rischio di errore Oracle: Rischio che il sistema Oracle non aggiorni adeguatamente i prezzi in caso di forte contrazione del mercato e congestione della rete; rischio che il sistema Oracle non presenti correttamente i prezzi, provocando liquidazioni improprie.

Nell'improbabile eventualità che si verifichi una di queste eventualità, gli utenti del protocollo saranno essenzialmente “salvati” dagli stakers AAVE.

Potenziali rendimenti: AAVE Staking Rewards

Attualmente nel contratto sono puntati circa 1.73 milioni di AAVE. Pertanto, un utente che sta effettuando lo staking di 22.22 AAVE (valore di $ 1000) riceverà 0.0051 AAVE (valore di $ 0.23) al giorno - un rendimento giornaliero dello 0.0023%.

Compounding (se assumiamo che il prezzo rimanga costante e lo staking pool cresca solo dei 400 AAVE aggiunti di recente al giorno), ciò si traduce in un rendimento annuo dell'8.41%, o $ 84.10 all'anno su un investimento di $ 1000.

Anche se questo può sembrare piccolo rispetto a molti dei progetti di mining di liquidità che spuntano nello spazio DeFi, un APY dell'8.41% è un buon tasso di rendimento per un investimento DeFi relativamente sicuro. In particolare, è superiore a qualsiasi tasso di interesse attualmente disponibile tramite prestito sul protocollo Aave stesso.

Tuttavia, è probabile che più utenti scommettano sul proprio AAVE nel tempo e, di conseguenza, l'APY effettivo potrebbe essere inferiore a questa cifra. D'altra parte, se il prezzo del token aumenta, il rendimento annuo potrebbe effettivamente essere superiore all'8.41%.

Come puntare AAVE

Per puntare i token AAVE, gli utenti possono visitare il portale di picchettamento sulla dashboard nativa di Aave.

Si noti che per annullare l'AAVE, gli utenti sono soggetti a un "periodo di recupero" di 10 giorni per evitare il disimpegno improvviso in caso di carenza o movimento di prezzo significativo. Anche questo periodo di recupero è soggetto alla governance, quindi potrebbe diventare più lungo o più breve in futuro.

Conclusioni

Il nuovo modello di token AAVE introduce una forma innovativa di assicurazione crowd-sourced e partecipazione della comunità, premiando i membri dell'ecosistema e portando il protocollo più vicino verso una governance decentralizzata.

Per gli utenti, lo staking AAVE presenta un certo livello di rischio, ma considerando la storia del protocollo di rimanere al sicuro e solvibile, questo rischio è probabilmente superato dai potenziali rendimenti - che, attualmente, sono notevolmente superiori al rendimento offerto da altri investimenti altrettanto sicuri, compreso il prestito sulla stessa Aave.

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Fonte: https://insights.glassnode.com/aave-token-analysis-migration-staking/