• Oggi si è osservato un movimento fiacco negli indici azionari di riferimento di Cina e Hong Kong dopo la pubblicazione del rapporto di lavoro economico del premier cinese Li Qiang durante il secondo giorno delle “Due Sessioni”.
• Il premier Li Qiang ha annunciato ufficialmente l’obiettivo di crescita del PIL cinese di circa il 2024% per il 5 (nel rispetto del consenso) e si è attenuto alla stessa retorica di misure di stimolo mirate per raggiungere l’obiettivo di crescita economica.
• La mancanza di nuovi catalizzatori positivi potrebbe invertire le quattro settimane di rally osservate negli indici azionari di riferimento di Cina e Hong Kong.
• È probabile che l'indice Hang Seng subisca una “bandiera ribassista” con un potenziale livello di attivazione al ribasso a 16,080.

Questa è un'analisi di follow-up del nostro rapporto precedente, "Indice tecnico dell'indice Hang Seng: rimbalzo in controtendenza in gioco ma non un importante fondo" datato 25 gennaio 2024. Fare clic su qui per un riepilogo.

Tra i principali indici azionari di riferimento più deboli degli ultimi tempi, la Cina con Hong Kong è tornata in vita ed è diventata il mercato azionario con le migliori prestazioni nel mese di febbraio con guadagni mensili del +9.35% sul CSI 300, e l'indice Hang Seng è salito del +6.63 %.

Guadagni stellari mensili simili possono essere visti in altri indici correlati; Indice Hang Seng TECH (+14.16%) e Indice Hang Seng China Enterprises (+9.32%); tutti hanno sovraperformato lo S&P 500 statunitense (+5.17%) e persino il Nasdaq 100 (+5.29%) in termini di valuta locale.

La recente sovraperformance osservata nei mercati azionari di Cina e Hong Kong è stata guidata da politiche che prendono di mira il meccanismo di negoziazione del mercato azionario, ad esempio vietando o rendendo difficile per le aziende ad alta frequenza e gli hedge fund adottare posizioni corte sulle azioni cinesi. .

La spirale del rischio deflazionistico rimane intatta nell'economia cinese senza nuovi catalizzatori positivi dal rapporto di lavoro economico del Premier Li

Pertanto, si tratta solo di una soluzione a breve termine e con meno probabilità di invertire la tendenza ribassista secolare a lungo termine degli indici CSI 300 e Hang Seng in atto da febbraio 2021 perché i principali policy maker cinesi non vedono alcuna urgenza di affrontare la spirale del rischio deflazionistico che sta provocando. si sta verificando nell'economia cinese poiché i consumatori e le imprese si trovano ad affrontare un effetto ricchezza negativo derivante dal mercato immobiliare depresso.

Nella sessione parlamentare annuale cinese di oggi (nota anche come Due Sessioni), il premier Li Qiang ha annunciato ufficialmente l'obiettivo di crescita del PIL cinese per il 2024 fissato a circa il 5%, un tasso simile che rientra nel consenso, e la retorica delle misure di stimolo mirate rimane intatta.

Pertanto, non ci sono nuovi catalizzatori all’orizzonte che possano spingere gli indici azionari di riferimento di Cina e Hong Kong a dare il via a una fase di trend rialzista a medio termine.

Formare una potenziale “bandiera ribassista”

Fig 1: Tendenza a medio termine dell'indice Hong Kong 33 al 5 marzo 2024 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

Fig 2: Tendenza a breve termine dell'indice Hong Kong 33 al 5 marzo 2024 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

Attraverso la lente dell'analisi tecnica, le azioni dei prezzi del Indice di Hong Kong 33 (un proxy sui futures dell'indice Hang Seng) hanno indicato che il recente rialzo dal minimo del 22 gennaio 2024 sarà probabilmente una sequenza di rimbalzo in controtendenza (nota anche come "bandiera ribassista") poiché lo slancio giornaliero dell'RSI ha appena modellato una rottura dello slancio ribassista al di sotto di un supporto chiave parallelo della linea di tendenza ascendente al di sotto del livello 50 (vedere Figura 1).

Nel breve termine, tenete d'occhio la resistenza chiave a breve termine di 16,670, e una rottura al di sotto del supporto della "bandiera ribassista" a 16,080 potrebbe innescare ulteriore debolezza per esporre il prossimo supporto a breve termine a 15,455 nella prima fase (vedi Fig. 2). ).

D’altro canto, un superamento di 16,670 nega il tono ribassista di una compressione con la successiva resistenza a breve termine che arriva a 17,010/130 dopo l’area massima di oscillazione minore di 16,860 del 23/28 febbraio 2024.

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