Si prevede che il Sud-Est asiatico rimanga una destinazione attraente sia per le società di private equity (PE) che per i venture capitalist (VC), con Indonesia e Singapore che rimangono la scelta migliore per il capitale di rischio nel Sud-Est asiatico mentre Vietnam e Malesia stanno guadagnando slancio.
Secondo Secondo il rapporto “Southeast Asia: Private Capital Breakdown” di PitchBook, negli ultimi anni il Sud-Est asiatico è diventato una regione interessante per gli investimenti di capitale privato, grazie alla rapida crescita e alla diversità delle economie della regione, nonché alle sue vaste opportunità di investimento e ai suoi importanti storia del consumatore.
Il sud-est asiatico ospita una popolazione numerosa e giovane. La Regione si sta avvicinando 700 milioni di persone e l’età media della popolazione è inferiore ai 30 anni. Se si confronta con Cina (39.8), Stati Uniti (38.5) e Giappone (49.5), il potenziale della base di consumatori del Sud-est asiatico è evidente.
Allo stesso tempo, l’ecosistema delle startup del Sud-Est asiatico è vivace e ora vanta una solida pipeline di startup di alta qualità che attirano investimenti sia da parte di investitori locali che stranieri.
Questi fattori hanno consentito al Sud-Est asiatico di trasformarsi in un mercato emergente di capitali privati con un forte slancio. Tra il 2015 e il 2021, il numero di accordi nella regione è più che triplicato, mostra il rapporto PitchBook, a testimonianza del fiorente panorama degli investimenti nel Sud-est asiatico. Nel 2022, la regione ha registrato il livello più alto di sempre, attirando 34.1 miliardi di dollari in valore di accordi di capitale privato, ovvero quasi il doppio di quello del 2020, mostrano i dati.
Attività di operazioni di capitale privato, Fonte: 2024 Southeast Asia Private Capital Breakdown, PitchBook, marzo 2024
Il capitale privato fa molto affidamento sul venture capital nel sud-est asiatico
Osservando le tendenze del mercato dei capitali privati, il rapporto rileva che gli investimenti nel Sud-Est asiatico finora si sono orientati fortemente verso il venture capital. Ciò è dovuto ai nascenti ecosistemi tecnologici della regione e al fatto che gran parte dell’attività di investimento è avvenuta principalmente nelle fasi iniziali dell’impresa.
Ma man mano che queste startup crescono e si espandono, la domanda di round di dimensioni maggiori e di capitale in fase di crescita aumenterà, alimentando l’attività di PE nella regione.
Secondo i dati di PitchBook, nel 48 sono state chiuse 2022 operazioni di venture growth, un livello record per l’ecosistema VC regionale, ma ben lontano rispetto ad altre regioni. In base al conteggio degli accordi, la percentuale di round di VC con un valore del ticket superiore a 25 milioni di dollari è stata inferiore al 9% tra il 2020 e il 2023. Nel 2023, solo 34 accordi di VC della regione con un valore noto erano superiori a 10 milioni di dollari.
Questi dati testimoniano la mancanza di fondi di rischio scalabili per supportare le startup che necessitano di ingenti iniezioni di capitale, afferma il rapporto.
Quota del conteggio delle operazioni di venture capital in base alle dimensioni, Fonte: 2024 Southeast Asia Private Capital Breakdown, PitchBook, marzo 2024
Il Vietnam sta emergendo come attore chiave nella scena delle startup, mentre la Malesia offre un notevole potenziale di crescita del capitale di rischio nel sud-est asiatico, soprattutto perché molti accordi sono stati conclusi tramite individui con patrimoni elevati o famiglie benestanti. Nel frattempo, mercati più piccoli come Myanmar, Cambogia e Laos sono limitati dalle dimensioni del mercato e hanno un basso volume di investimenti in stile venture capital. Tuttavia, secondo il rapporto, questi mercati offrono agli investitori l’opportunità di approfondire ecosistemi nuovi ed in evoluzione.
Un focus sui prodotti di consumo e sul software
Analizzando l’attività di investimento, il rapporto evidenzia la predominanza dei prodotti di consumo e dei software, una tendenza guidata dalla crescente base di consumatori della regione, dall’adozione dei dispositivi mobili e dalla maggiore adozione della tecnologia post-COVID-19.
Tra il 2018 e il 2023, il numero di accordi software in proporzione al numero di accordi annuali si è costantemente attestato al di sopra del 40%, a testimonianza della convinzione degli investitori che le applicazioni tecnologiche possano sbloccare un significativo potenziale di crescita del mercato e rendimenti finanziari fuori misura dall’ecosistema del sud-est asiatico. Durante la frenesia del mercato del 2021, la quantità di dollari di rischio incanalati in accordi di software ha costituito il 46.9% del valore totale degli accordi di venture capital della regione.
Le aziende B2C, nel frattempo, hanno più che raddoppiato la loro quota di valore delle transazioni annuali nello stesso periodo, passando dal 16.8% nel 2021 al 36.2% nel 2023.
Conteggio e valore delle operazioni di venture capital (miliardi di dollari) per settore, Fonte: 2024 Southeast Asia Private Capital Breakdown, PitchBook, marzo 2024
Gli investitori stranieri mantengono la loro posizione dominante
Negli ultimi anni, l’impegno del capitale di rischio nel sud-est asiatico ha oscillato in risposta alle mutevoli condizioni macroeconomiche. Tra il 2021 e il 2022, durante un periodo di maggiore afflusso di capitali a livello globale a causa della pandemia di COVID-19, la partecipazione degli investitori stranieri nella regione è aumentata, costituendo oltre il 60% delle operazioni di PE e VC durante il periodo.
Attività di accordi di VC con partecipazione di investitori stranieri come quota di tutte le attività di accordi di VC, Fonte: 2024 Southeast Asia Private Capital Breakdown, PitchBook, marzo 2024
Nel 2021, un record di 16.7 miliardi di dollari è stato investito nel Sud-Est asiatico da investitori stranieri, che rappresentano uno sbalorditivo 92.1% del valore totale delle operazioni di venture capital pari a 18.1 miliardi di dollari, partecipando al 61.2% delle operazioni completate per l’anno.
Attività di accordi di venture capital con la partecipazione di investitori stranieri, Fonte: 2024 Southeast Asia Private Capital Breakdown, PitchBook, marzo 2024
Guardando al futuro, PitchBook prevede che l’interesse del capitale di rischio nel sud-est asiatico aumenterà nei prossimi anni. Per cominciare, le prospettive macroeconomiche favorevoli della regione e la forte demografia indicano un ecosistema di startup in costante crescita. Inoltre, storie di successo regionali come Grab e Gojek dimostrano un vasto potenziale di mercato. Infine, alla luce delle elevate tensioni tra Stati Uniti e Cina nel 2023, gli investitori stranieri, in particolare quelli statunitensi, stanno rivolgendo lo sguardo ad altre parti dell’Asia-Pacifico, tra cui Giappone, India e Sud-Est asiatico.
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- Fonte: https://fintechnews.sg/93378/funding/singapore-remains-the-top-choice-for-venture-capital-in-southeast-asia/
