All'ombra dell'inverno crittografico del 2023, è in corso una silenziosa ricalibrazione delle valutazioni delle startup web3. I numeri in calo potrebbero essere scoraggianti, ma in un certo senso è una tregua rinfrescante dall'esuberanza irrazionale dei picchi del mercato rialzista a cui ci siamo abituati. Ma il tempo burrascoso ha messo in luce una tendenza inquietante: un numero allarmante di fondatori (e, cosa preoccupante, alcuni investitori) sta navigando in queste acque gelide con poca o nessuna comprensione di come valutare il valore delle iniziative web3 e crittografiche.

Facendo molto affidamento sulle medie del settore o rispecchiando le valutazioni di affari pubblici in settori analoghi sembra essere il modus operandi di fatto. È una soluzione improvvisata che spesso può colpire nel segno, ma difficilmente è infallibile. I fondatori armati di una conoscenza granulare dei meccanismi di valutazione tengono invariabilmente il sopravvento nei colloqui con gli investitori. Quando conosci i tuoi numeri alla rovescia, non stai solo citando cifre: stai costruendo una narrativa avvincente che può influenzare i termini a tuo favore.

Quindi, perché questo è importante? Comprendere il valore intrinseco della tua startup Web3 trascende i confini di una tabella dei limiti. È la lente attraverso la quale puoi discernere le tendenze della trazione, misurare l'entità del tuo impatto e tracciare una traiettoria in un ecosistema che è in uno stato di cambiamento costante.

Con questo imperativo in mente, stiamo lanciando una serie volta a demistificare l'arte (e la scienza) della valutazione delle startup web3 per la raccolta fondi. Oggi, iniziamo con un'esplorazione delle metriche di valutazione cardine, chiarite con esempi del mondo reale per maggiore chiarezza.

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Metriche di valutazione DeFi

1. Valore totale bloccato (TVL):

TVL indica il valore delle criptovalute depositate in un protocollo DeFi.

Impatto sulla valutazione: Un indicatore diretto della fiducia e della sicurezza che gli utenti hanno nel tuo protocollo. Un TVL più alto suggerisce che più utenti stanno depositando le proprie risorse, segnalando una fiducia nell'utilità e nella sicurezza della piattaforma.

Esempio: Aave, un protocollo di prestito decentralizzato, ha costantemente messo in mostra un TVL elevato, indicando una significativa fiducia degli utenti e un coinvolgimento attivo.

2. Portafogli attivi:

Analogo a DAU e MAU nei sistemi tradizionali.

Impatto sulla valutazione: Riflette il coinvolgimento e l'attività dell'utente. Numeri costantemente alti sono un segno di una base di utenti appiccicosa, mentre le fluttuazioni possono indicare il contrario.

Esempio: La crescita esplosiva di Uniswap è stata rispecchiata dai suoi crescenti portafogli attivi giornalieri e mensili, che mostrano l'attività e l'adozione degli utenti reali.

3. Numero di integrazioni:

Misura l'adattabilità dell'app DeFi con altre piattaforme.

Impatto sulla valutazione: Indica quanto bene la tua piattaforma gioca con gli altri. Maggiore è il numero di integrazioni, in particolare con attori di spicco, maggiore è l'utilità e la portata del tuo progetto.

Esempio: Chainlink, con i suoi oracoli integrati in più progetti DeFi, è un esempio eccellente. Ogni nuova integrazione non solo ne ampliava l'ambito di servizio, ma invariabilmente ne aumentava anche la valutazione nei round di finanziamento successivi.

4. Volume delle transazioni per utente:

Questa metrica valuta il volume medio delle transazioni avviate da ciascun utente su una piattaforma DeFi in un periodo specifico.

Impatto sulla valutazione: Gli elevati volumi di transazioni per utente indicano un forte coinvolgimento e fiducia degli utenti nella piattaforma. Può significare che gli utenti stanno conducendo attività finanziarie sostanziali, suggerendo che la piattaforma offre valore e utilità alla sua base di utenti. Un volume di transazioni più elevato per utente può anche indicare l'efficienza della piattaforma nell'affrontare le esigenze e le preferenze specifiche dei suoi utenti, rendendo così la piattaforma più attraente per i potenziali investitori.

Esempio: Uniswap, uno scambio decentralizzato, ha registrato un'impennata nella sua valutazione con l'aumento del volume medio delle transazioni per utente. Questa crescita ha segnalato sia una base di utenti fedeli sia una maggiore fiducia nella capacità della piattaforma di gestire transazioni di grandi dimensioni in modo sicuro.

Metriche di valutazione Layer 1 e Layer 2

1. Attività dello sviluppatore:

Il numero di sviluppatori e applicazioni riflette la popolarità del protocollo tra gli sviluppatori.

Impatto sulla valutazione: Una comunità di sviluppatori attiva è spesso un segno di continua innovazione, manutenzione e vivacità di un progetto. Gli investitori amano le piattaforme in continua evoluzione.

Esempio: Ethereum, nonostante la concorrenza, rimane inestimabile in parte grazie alla sua vivace comunità di sviluppatori. La sua costante attività di sviluppo è stata una calamita per gli investimenti istituzionali.

2. Numero di integrazioni

Questo misura la misura in cui la soluzione Layer 1 o Layer 2 viene adottata e integrata con dApp, altri progetti blockchain e interfacce.

Impatto sulla valutazione: Un numero elevato di integrazioni indica che la soluzione Layer 1 o Layer 2 è considerata affidabile, scalabile e di facile utilizzo. Dimostra inoltre che il livello è abbastanza versatile da accogliere varie funzionalità e casi d'uso delle dApp. Maggiore è il numero di integrazioni, in particolare con progetti di alto profilo o con basi di utenti sostanziali, maggiore è l'utilità diffusa, l'adozione e la richiesta della tua soluzione.

Esempio: Le ampie integrazioni di Chainlink tra i progetti DeFi ne hanno migliorato la valutazione in ogni round di finanziamento successivo.

3. Numero di portafogli attivi:

Indica il coinvolgimento e la fiducia dell'utente nel protocollo.

Impatto sulla valutazione: È un riflesso diretto della fiducia degli utenti e del tasso di adozione. Un numero in costante aumento indica una crescita robusta.

Esempio: L'anno scorso solario, con i suoi portafogli attivi in ​​crescita, ha segnalato agli investitori una crescente comunità e la fiducia degli utenti nel potenziale della piattaforma. In un altro esempio, l'aumento dei portafogli attivi per Binance Smart Chain all'inizio del 2021 ha mostrato il suo rapido tasso di adozione, che si è riflesso nel valore del token e nella valutazione complessiva della piattaforma.

4. Numero totale e dimensioni delle transazioni:

Offre informazioni sull'utilità e l'attività della rete.

Impatto sulla valutazione: Dimostra l'attività di rete e un totale in aumento suggerisce una crescente fiducia e casi d'uso sul protocollo blockchain.

Esempio: Nonostante sia relativamente nuovo, quando Avalanche è entrato nel mercato ha visto un rapido aumento del numero e delle dimensioni delle transazioni, segnalando sia l'adozione che l'utilizzo.

Gioca per guadagnare (P2E) Metriche di valutazione del gioco

1. Numero di giocatori attivi:

Un riflesso diretto della popolarità del gioco.

Impatto sulla valutazione: Riflette la popolarità del gioco e il potenziale di coinvolgimento degli utenti.

Esempio: Ricorda il 2021, quando Axie Infinity ha assistito a un aumento dei giocatori attivi quotidianamente, segnalando il suo dominio emergente nel panorama P2E.

2. Volume delle transazioni per utente:

Mostra il coinvolgimento del giocatore e quello del gioco disegno del gettone efficacia.

Impatto sulla valutazione: Misura l'attività monetaria dei singoli utenti, rivelando il potenziale di guadagno medio di ciascun giocatore.

Esempio: Un gioco con un elevato volume di transazioni per utente indica una forte attività economica all'interno del gioco. Giochi come Star Atlas, che enfatizzano le economie decentralizzate, potrebbero vedere volumi di transazioni più elevati per utente, aumentando il loro valore percepito agli occhi degli investitori.

3. Numero e qualità dei partenariati di gilda:

Indica l'integrazione e l'accettazione del gioco all'interno del più ampio ecosistema P2E.

Esempio: Le collaborazioni di Yield Guild Games con varie piattaforme P2E non solo aumentano il numero di giocatori, ma migliorano anche la credibilità del gioco nella comunità.

Aspetti aggiuntivi da considerare per la valutazione di una startup web3

Analisi competitiva: Capire dove si trova la tua startup rispetto ai concorrenti. Ad esempio, SushiSwap, sebbene simile a Uniswap, si differenzia con caratteristiche uniche e governance della comunità.

Sicurezza di rete: I progetti con solide misure di sicurezza, come gli oracoli decentralizzati di Chainlink, richiedono naturalmente maggiore fiducia e valutazione.

L'impegno della comunità: Una comunità proattiva può aumentare significativamente il valore di un progetto. Le proposte di governance di MakerDAO, guidate dal voto della comunità, sono un perfetto esempio di coinvolgimento della comunità di grande impatto.

In sintesi:

La valutazione di una startup Web3 non è un compito da prendere alla leggera ed è più sfumata di quanto molti si aspettino. Queste metriche, sebbene essenziali, sono solo la punta dell'iceberg. Il viaggio di ogni startup è unico e, sebbene le metriche guidino il percorso, le storie dietro quei numeri sono altrettanto fondamentali.

At InnMind, ci impegniamo a far luce sulle complessità del mondo Web3. Questo post segna l'inizio di una serie che approfondisce il mondo delle valutazioni Web3, fornendo approfondimenti che vanno oltre la superficie. Ma la nostra libreria di contenuti non si limita alle sole valutazioni. Da modelli di pitch deck che hanno raccolto milioni di finanziamenti per strategie go-to-market che hanno spinto le startup a diventare leader del settore, InnMind è il tuo tesoro di approfondimenti e risorse.

Quindi, mentre navighi nelle difficili acque del panorama Web3, ricorda che non sei solo. Con ogni ostacolo che incontri, miriamo a fornirti le conoscenze e gli strumenti per saltare più in alto. Iscriviti alla nostra piattaforma, approfondisci il nostro Knowledge Base, e plasmiamo insieme il futuro del Web3.

Restate sintonizzati per il nostro prossimo pezzo di questa serie.

E ricorda: la conoscenza non è solo potere; è il carburante per il viaggio della tua startup.

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• Fonte: https://blog.innmind.com/web3-startup-valuation-metrics-what-you-need-to-consider/