I ricavi trimestrali di AXT aumentano del 18% nel quarto trimestre del 4

26 Febbraio 2024

AXT Inc di Fremont, California, USA – che produce substrati e materie prime di arseniuro di gallio (GaAs), fosfuro di indio (InP) e germanio (Ge) – afferma che i suoi ricavi per l'intero anno sono diminuiti del 46.3% da 141.1 milioni di dollari nel 2022 a 75.8 dollari nel 2023.

Tuttavia, nonostante siano diminuiti del 23.1% rispetto ai 26.8 milioni di dollari di un anno fa, i ricavi trimestrali sono rimbalzati del 18% passando da 17.4 milioni di dollari nel terzo trimestre 2023 a 20.4 milioni di dollari nel quarto trimestre 2023, superando le previsioni di 16-19 milioni di dollari.

"Stiamo iniziando a vedere una ripresa nei nostri mercati", afferma il CEO Morris Young. “Sebbene il contesto generale della domanda rimanga piuttosto debole, stiamo assistendo a un aumento degli ordini di fosfuro di indio sia per l’intelligenza artificiale (AI) che per le applicazioni in fibra ottica”, aggiunge.

I ricavi del fosfuro di indio sono stati di 5.4 milioni di dollari, ancora ben in calo rispetto ai 14 milioni di dollari di un anno fa, ma in aumento del 10% rispetto ai 4.9 milioni di dollari dell’ultimo trimestre, riflettendo un mercato in fase di stabilizzazione con continui miglioramenti nell’intelligenza artificiale, nelle reti ottiche passive (PON) e nelle applicazioni per data center.

I ricavi dell’arseniuro di gallio sono stati di 6 milioni di dollari, in ripresa del 42% rispetto ai 4.2 milioni di dollari dello scorso trimestre e in aumento rispetto ai 5.5 milioni di dollari di un anno fa. "Il mercato dell'arseniuro di gallio, che è stato il primo dei nostri mercati a subire una correzione, sembra aver in gran parte agito grazie a un eccesso di scorte e ora riflette una domanda più reale", afferma Young, citando la crescente forza sia nelle applicazioni wireless e LED, sia nelle applicazioni LED. successo continuo nell'ottenere permessi di esportazione dalla Cina per la maggior parte dei clienti di AXT. “Stiamo assistendo a una nuova domanda per le applicazioni HBT [transistor bipolare a eterogiunzione], dove storicamente abbiamo avuto una quota di mercato molto ridotta. Riteniamo che questo sia il risultato sia del miglioramento delle condizioni di mercato sia del desiderio dei clienti di diversificare la propria base di fornitura”, afferma Young. “Stiamo anche assistendo a un miglioramento della domanda geografica in Cina per una varietà di applicazioni, tra cui LED, interruttori wireless e laser ad alta potenza”, aggiunge.

I substrati di germanio sono stati pari a 1.1 milioni di dollari, in leggero calo rispetto agli 1.2 milioni di dollari dello scorso trimestre e agli 1.3 milioni di dollari di un anno fa.

Il fatturato è stato di 7.9 milioni di dollari dalle due joint venture consolidate di materie prime: BoYu (che produce crogioli di nitruro di boro pirolitico ad alta temperatura e strumenti basati su pBN per diodi organici a emissione di luce) e JinMei (che fornisce materiali di elevata purezza tra cui gallio e germanio , nonché InP poly e altri materiali). Questo è aumentato del 13% rispetto ai 7 milioni di dollari dello scorso trimestre e del 31.7% rispetto ai 6 milioni di dollari di un anno fa, con un continuo miglioramento del margine lordo. Nel complesso, il contesto dei prezzi rimane relativamente stabile.

Dei ricavi totali nel quarto trimestre del 4, la percentuale proveniente dalla regione Asia-Pacifico è scesa dall’2023% dell’ultimo trimestre al 82%, mentre l’Europa è rimbalzata dal 77% al 14% e il Nord America ha recuperato dal 16% al 4%.

La percentuale del fatturato totale apportato dai primi cinque clienti è scesa dal 31% dello scorso trimestre al 28%. Anche in questo caso, nessun cliente rappresentava più del 10%.

Su base non GAAP, il margine lordo per l’intero anno è sceso dal 2022% del 37.2 al 18.1% per il 2023. Il margine lordo trimestrale è stato del 23.2%, in calo rispetto al 32.5% di un anno fa. Tuttavia, si è trattato di una ripresa rispetto al solo 11.3% dello scorso trimestre, trainata principalmente da volumi più elevati, mix di prodotti e margini lordi migliorati nelle joint venture JinMei e BoYu per le materie prime.

Le spese operative sono state ulteriormente ridotte, da 9 milioni di dollari dell’anno fa e 7.8 milioni di dollari nell’ultimo trimestre a 7.5 milioni di dollari nel quarto trimestre del 4, riducendo le OpEx dell’intero anno da 2023 milioni di dollari nel 35.9 a 2022 milioni di dollari per il 31.8. spese per allinearsi al contesto attuale”, osserva il direttore finanziario Gary Fischer.

Rispetto all’utile netto di 19.8 milioni di dollari (0.46 dollari per azione) nel 2022, l’intero anno 2023 ha prodotto una perdita netta di 14.3 milioni di dollari (0.34 dollari per azione). Allo stesso modo, rispetto all’utile netto trimestrale di 2.1 milioni di dollari (0.05 dollari per azione) di un anno fa, il quarto trimestre del 4 ha prodotto una perdita netta di 2023 milioni di dollari (2.8 dollari per azione). Tuttavia, questo valore è stato ridotto rispetto ai 0.07 milioni di dollari (4.9 dollari per azione) dello scorso trimestre e molto meglio degli 0.12-0.13 dollari attesi per azione.

Gli ammortamenti sono rimasti pari a 2.2 milioni di dollari nel quarto trimestre. La spesa in conto capitale (CapEx) è stata di 4 milioni di dollari per il secondo trimestre consecutivo. Durante il trimestre, liquidità, mezzi equivalenti e investimenti sono aumentati da 4 milioni di dollari a 43.6 milioni di dollari

L'inventario netto è rimasto stabile da un trimestre all'altro, a circa 86.5 milioni di dollari. Di questi, il 38% sono materie prime (in calo rispetto al 41% dello scorso trimestre), il 58% sono lavori in corso (WIP, in aumento rispetto al 55%) e solo il 4% sono prodotti finiti.

“Nel 2023, non solo abbiamo affrontato con successo il processo di licenza di controllo delle esportazioni per conto del nostro cliente, ma abbiamo anche apportato innovazioni rivoluzionarie nello sviluppo di substrati di arseniuro di gallio e fosfuro di indio di grande diametro”, afferma Young. “Inoltre, abbiamo implementato un programma di riciclaggio che promuove il nostro impegno ESG e migliora la nostra efficienza”.

Per il primo trimestre del 1, AXT prevede un fatturato di 2024-20 milioni di dollari. I ricavi delle materie prime diminuiranno sostanzialmente (senza grandi cambiamenti nel contesto dei prezzi), ma ciò sarà compensato da un'ulteriore crescita dei ricavi dei substrati GaAs e InP e dai ricavi stabili del germanio. La perdita netta dovrebbe rimanere stabile a $ 22–0.06.

“Le tendenze che hanno guidato i nostri ricavi e l’espansione dei clienti rimangono pressoché intatte, con nuovi catalizzatori come l’intelligenza artificiale che offrono forti opportunità incrementali”, afferma Young.

“Consideriamo l’intelligenza artificiale come una nuova applicazione emergente per il fosfuro di indio che si svilupperà in modi entusiasmanti nei prossimi anni. Oggi, le applicazioni di intelligenza artificiale utilizzano principalmente VCSEL di arseniuro di gallio, che richiedono una quantità relativamente piccola di materiale di substrato. Ma, man mano che l’industria passa alla velocità di 800G e poi di 16 terabyte, prevediamo che ci sarà una transizione necessaria al fosfuro di indio. L’intelligenza artificiale aumenterà la necessità di massicci requisiti di trasferimento dati con maggiore larghezza di banda, bassa attenuazione e bassa distorsione. Riteniamo che ciò si tradurrà in un aumento della domanda di fosfuro di indio come migliore piattaforma per il trasferimento rapido dei dati”, aggiunge Young.

“Stiamo già assistendo oggi al lavoro di sviluppo con dispositivi fotonici al silicio di prossima generazione e laser modulati ad elettroassorbimento (EML) per ricetrasmettitori per data center ad alta velocità. I primi ricavi derivanti da queste applicazioni hanno contribuito alla crescita del nostro fosfuro di indio nel quarto trimestre e contribuiranno a guidare la nostra crescita prevista nel primo trimestre. Questo interesse per il fosfuro di indio per applicazioni AI sta intensificando la domanda del mercato per il fosfuro di indio da 4 pollici. Man mano che il mercato cresce, il cliente desidera i vantaggi in termini di dimensioni e costi dei substrati di grande diametro. Siamo entusiasti dei progressi che stiamo facendo nei nostri sforzi di ricerca e sviluppo e prevediamo di continuare a guidare il nostro settore con il materiale migliore della categoria", continua Young.

“Il mercato dei micro-LED continua a consolidarsi. Diverse aziende di primo livello stanno guidando questa adozione e il nuovo prodotto potrebbe arrivare sul mercato già l’anno prossimo”, afferma Young. “Abbiamo investito nella nostra tecnologia all’arseniuro di gallio da 1 pollici a supporto di queste applicazioni. E recentemente abbiamo fatto progressi rivoluzionari sia nella densità dei difetti che nei rendimenti. Questa innovazione ci posiziona fortemente per acquisire una quota leader nel mercato supportando al tempo stesso in modo efficiente la crescente domanda del mercato”, ritiene.

"Continueremo a dare priorità al risparmio sui costi e all'efficienza e ci concentreremo sull'accelerazione del nostro ritorno alla redditività", afferma Young. “Al di là del breve termine, rimaniamo fiduciosi di poter riportare il [margine lordo] a un livello medio del 30% man mano che l’ambiente si rafforza attraverso un volume complessivo più elevato, un mix di prodotti più favorevole e i vantaggi dei nostri programmi di riciclaggio, insieme alla continua efficienza miglioramenti in tutta la nostra attività”, conclude Fischer. Si prevede che le entrate per l’intero anno 2024 aumenteranno rispetto a quelle del 2023, “probabilmente migliori di 85 milioni di dollari”, stima Young.

Aggiornamento della quotazione del mercato STAR

Il 10 gennaio 2022, AXT ha annunciato che la sua controllata cinese per la produzione di wafer Beijing Tongmei Xtal Technology Co Ltd aveva chiesto di quotare le sue azioni sul Sci-Tech innovAtion boaRd (STAR Market) della Borsa di Shanghai (SSE) e che la richiesta era stato accettato per la revisione. Successivamente, Tongmei ha risposto a diverse serie di domande ricevute dall’SSE. Il 12 luglio 2022, la SSE ha approvato la quotazione delle azioni di Tongmei in un'offerta pubblica iniziale (IPO) sul mercato STAR. Il 1° agosto 2022, la China Securities Regulatory Commission (CSRC) ha accettato la richiesta di IPO di Tongmei per la revisione. L'IPO di STAR Market rimane soggetta a revisione e approvazione da parte della CSRC e di altre autorità. AXT rileva che il processo di quotazione sul mercato STAR prevede diversi periodi di revisione e, pertanto, è un processo lungo. Tuttavia, Tongmei spera di raggiungere questo obiettivo nei prossimi mesi.

"Dobbiamo risolvere una questione aperta", osserva Fischer. “Anche se si sta muovendo più lentamente di quanto ci aspettassimo, stiamo facendo progressi e siamo fiduciosi che Tongmei rimanga un eccellente candidato per la quotazione”.

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