La decisione del Texas State Board of Education di porre fine alla partnership di investimento con BlackRock ha riacceso il dibattito sugli investimenti ESG (Environmental, Social, and Governance) negli Stati Uniti. Con il ritiro di 8.5 miliardi di dollari dal colosso degli investimenti, la mossa sottolinea il divario sempre più profondo tra strategie politiche e di investimento.

Al centro di questa controversia c'è BlackRock, il più grande gestore patrimoniale del mondo e suo sostenitore vocale Principi ESG.

Sebbene la leadership di BlackRock nella promozione della sostenibilità e dell’azione per il clima abbia raccolto elogi da molti investitori e stakeholder, ha anche attirato aspre critiche da parte di alcuni politici repubblicani in stati come il Texas. Questi politici accusano BlackRock di portare avanti un’agenda di sinistra e di indebolire i settori energetici tradizionali.

L’ascesa degli investimenti ESG

Gli investimenti ESG, abbreviazione di investimenti ambientali, sociali e di governance, valutano le aziende in base alle loro prestazioni attraverso vari parametri e standard di responsabilità per valutarne l’idoneità all’investimento.

Utilizzando questi standard, gli investitori possono identificare le aziende che mostrano una forte gestione ambientale, un impatto sociale e pratiche di governance efficaci. Gli investimenti ESG sono anche chiamati investimenti sostenibili, investimenti a impatto e investimenti socialmente responsabili.

Molti investitori ESG attribuiscono un valore maggiore al fattore ambientale ed eliminano gli inquinatori ambientali dai loro portafogli. Decidono invece di investire in aziende che scelgono di ridurre la dipendenza dai combustibili fossili. 

Lo stato del Texas è stato un campo di battaglia nel movimento anti-ESG. I funzionari statali stanno intraprendendo azioni decisive contro le aziende e gli investitori che si ritiene diano priorità alle preoccupazioni sociali e ambientali rispetto agli interessi economici.

Ad esempio, il Texas ha recentemente vietato alla banca britannica Barclays di partecipare al mercato obbligazionario municipale a causa delle sue politiche ESG. Lo Stato ha anche preso in considerazione il disinvestimento dai gestori patrimoniali accusati di boicottare le società energetiche.

Il Texas non è il solo a manifestarsi contro gli investimenti ESG. Nel 2023, gli stati con legislature controllate dai repubblicani hanno visto l’adozione di almeno 25 progetti di legge anti-ESG.

Lo Utah, in particolare, ha approvato 5 di questi progetti di legge, contribuendo in modo significativo al conteggio complessivo. Nonostante questi successi legislativi, alcuni progetti di legge sono ancora in attesa di approvazione. Questi sviluppi sono stati riportati su un sito web gestito dal team di Lichtenstein, dedicato al monitoraggio di tali fatture.

La posizione anti-ESG del Texas potrebbe attrarre alcuni elettori. Tuttavia, ciò potrebbe comportare un costo significativo per gli investitori e per l’economia dello Stato. 

Uno studio condotto dal Texas County & District Retirement System ha stimato perdite potenziali di oltre 6 miliardi di dollari in dieci anni derivanti dal divieto di investire secondo i criteri ESG nei sistemi pensionistici pubblici. Ciò sottolinea i complessi compromessi coinvolti nel bilanciare i rendimenti finanziari con gli obiettivi sociali e ambientali.

Inoltre, Il rapporto dell'MSCI hanno dimostrato che i primi 20 fondi ESG hanno registrato contributi di rendimento crescenti grazie a una migliore performance ESG.

Il Texas prende posizione

Nel difendere la sua decisione di porre fine alla partnership con BlackRock, il Texas State Board of Education ha citato la legislazione che vieta gli investimenti in società che boicottano alcune aziende energetiche.

Il presidente del consiglio Aaron Kinsey ha espresso preoccupazione per l'impatto di BlackRock sull'industria petrolifera e del gas del Texas. IL Fondo scolastico permanente del Texas (PSF) ottiene i suoi soldi dalle entrate del settore. 

In una dichiarazione pubblicata su X, Aaron Kinsey, presidente della PSF, ha osservato che:

“La leadership dominante e persistente di BlackRock nel movimento ESG danneggia in modo incommensurabile l’economia del petrolio e del gas del nostro stato e le stesse aziende che generano ricavi per la nostra PSF… La PSF non resterà inattiva mentre il nostro futuro finanziario viene attaccato da Wall Street”.

La dichiarazione riflette le crescenti preoccupazioni di alcuni stakeholder in Texas riguardo all’influenza delle considerazioni ESG sulle decisioni di investimento. E che potrebbe avere potenziali impatti anche sul settore energetico dello Stato. Secondo il sito web statale della BOE, Kinsey è l'amministratore delegato di American Patrols, una società di servizi petroliferi per l'aviazione a Midland.

I critici sostengono che ciò potrebbe minare la salute finanziaria a lungo termine di PSF e limitare la sua capacità di raggiungere gli obiettivi di investimento. 

BlackRock difende la sua posizione

BlackRock ha dovuto affrontare un crescente controllo da parte di politici e attivisti repubblicani che accusano la società di promuovere un’agenda di sinistra. L’anno scorso, il gestore patrimoniale ha firmato un accordo per investire 550 milioni di dollari in Occidental Petroleum Cattura aerea diretta (DAC) stabilimento nella contea di Ector, Texas. 

In risposta alla decisione dello Stato, il CEO di BlackRock Larry Fink ha difeso l'impegno dell'azienda nel settore energetico. Ha dichiarato in una e-mail che:

“La decisione ignora il nostro investimento di 120 miliardi di dollari nelle società energetiche pubbliche del Texas e sfida il parere degli esperti. In quanto fiduciario, la politica non dovrebbe mai avere più peso della performance, soprattutto per i contribuenti”.

Nonostante queste critiche, BlackRock ha sottolineato i suoi investimenti significativi nelle società energetiche statunitensi. Inoltre, la società ha osservato che è determinante nell'assistere milioni di texani a investire e risparmiare per la pensione. Hanno inoltre incanalato oltre 300 miliardi di dollari verso aziende, infrastrutture e municipalità con sede in Texas, con una quota significativa, per un totale di 125 miliardi di dollari, destinata al settore energetico.

La settimana scorsa, il colosso degli investimenti ha pubblicato un rapporto che identifica gli sviluppi chiave che avranno un impatto sulle opportunità e sui rischi di investimento della transizione a basse emissioni di carbonio nel 2024.

Mentre il dibattito sugli investimenti ESG continua ad evolversi, gli investitori e i politici devono valutare attentamente i potenziali vantaggi e svantaggi derivanti dall’incorporare considerazioni ambientali, sociali e di governance nelle decisioni di investimento.

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• Fonte: https://carboncredits.com/texas-withdraws-8-5-billion-from-blackrock-over-esg-investing/