I nuovi ETF spot bitcoin statunitensi, lanciati a gennaio dopo aver ottenuto l'approvazione della SEC, hanno cambiato radicalmente il panorama del settore delle criptovalute e sembrano essere sul punto di alterare la finanza tradizionale.
In effetti, i nuovi ETF non hanno precedenti in termini di livello di attenzione e di domanda iniziale nei primi due mesi, e stanno portando all’urgente necessità di un’analisi più approfondita di bitcoin e criptovalute tra le società finanziarie tradizionali.
La società globale di trading e investimento Exante, che fornisce accesso ai mercati che comprendono azioni, ETF, valute, metalli e obbligazioni in più di venti località, esemplifica questa tendenza. Riconoscendo che l’offerta di ETF implica anche la fornitura di accesso a BTC, Exante si è affrettata a prendere in considerazione Bitcoin come una nuova classe di asset legittima.
Focalizzato sull'analisi degli ETF sulle criptovalute
Exante sta pubblicando un riassunto intitolato "The Crypt", incentrato sugli ETF crittografici, con analisi basate sui dati proprietari dell'azienda insieme a approfondimenti curati da terze parti, e il primo numero, pubblicato questo mese, fornisce dati utili, analisi e speculazioni su come IL ETF su BTC si sono esibiti e dove potrebbero essere diretti da qui.
Il riepilogo è andato dritto al punto fin dal primo paragrafo e ha dato un tono rialzista quando ha spiegato: “I nostri clienti si stanno lanciando con tutto il cuore, investendo di più in questi nuovi ETF, in percentuale, rispetto alla media del mercato. Un esempio di ciò è avvenuto lunedì 11 marzo, quando Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo, l'AuM dei nostri clienti è stato del +11.18% su base giornaliera rispetto all'AuM totale del mercato che in realtà era del -0.97%.
Ciò si collega alla recente analisi di JP Morgan che ha confrontato gli ETF su BTC con gli ETF sull’oro e ha osservato che anche se i fondi bitcoin hanno registrato forti afflussi, gli ETF sull’oro hanno visto movimenti nella direzione opposta. In breve, quando si tratta di ETF, il bitcoin sta raggiungendo l’oro, e c'è il suggerimento che gli atteggiamenti nei confronti dei nuovi fondi bitcoin siano distaccati dal sentiment più ampio.
"Guidati dai nuovi ETF spot su bitcoin, i fondi bitcoin hanno registrato un afflusso di 10.6 miliardi di dollari da inizio anno rispetto a un deflusso di 7.6 miliardi di dollari per gli ETF sull'oro fisico."
- JP Morgan pic.twitter.com/WXahLyBqAK
— Grafico giornaliero (@dailychartbook) 18 Marzo 2024
È evidente anche, dai dati di Exante, che i clienti dell'azienda stanno passando dai prodotti bitcoin precedentemente esistenti ai nuovi ETF.
Grafico da Exante
Sembra, quindi, che non solo i prodotti più recenti stiano creando nuova domanda, ma stiano anche esercitando un'attrazione sugli investitori che erano già di mentalità aperta nei confronti delle criptovalute. Allo stesso modo, va notato che tra i nuovi emittenti di ETF ci sono i giganti finanziari BlackRock e Fidelity, che possono esercitare una gravità fuori misura.
Exante ha osservato che: "L'impennata del Bitcoin è stata guidata in gran parte dall'enorme successo degli ETF Spot Bitcoin, compresi quelli di BlackRock e Fidelity Investments, che ora controllano circa il 69% del mercato e hanno già registrato afflussi netti per circa 10 miliardi di dollari”.
La cifra di 10 miliardi di dollari è in realtà cresciuta ulteriormente, e il digest prosegue suggerendo che: “L'impulso dietro la crescita dell'interesse dei clienti di EXANTE ha molto a che fare con il modo in cui il mercato complessivo delle criptovalute è stato rivitalizzato da quando questi ETF sono nati. Inoltre, il travolgente successo degli ETF fino ad oggi sembra creare un circolo quasi virtuoso per Bitcoin e altri token digitali."
Questo è certamente sembrato essere il caso subito dopo il lancio degli ETF, con l’impennata dell’azione del prezzo di BTC che ha rotto le tendenze precedenti raggiungendo un nuovo massimo storico prima dell’imminente evento di dimezzamento di aprile, qualcosa che non è mai accaduto prima in nessuno di questi paesi. I precedenti cicli di dimezzamento quadriennali di Bitcoin (con l'avvertenza che la storia di bitcoin risale solo al 2009.)
Abbiamo anche visto l'esuberanza attorno al bitcoin diffondersi alle criptovalute su tutta la linea e, più recentemente, c'è stato un intenso scambio di monete meme lanciate sulla blockchain di Solana, con il token SOL stesso che ha raggiunto prezzi che non si vedevano dal 2021.
I partecipanti esperti alle criptovalute sottolineeranno che i periodi di iper-rialzista e guadagni esplosivi non sono una novità nel settore delle criptovalute, ma c'è comunque la sensazione che il ciclo attuale sembri accelerato, in anticipo rispetto al previsto e non si adatti esattamente ai modelli precedenti.
Cosa succede dopo?
Il digest di Exante concludeva chiedendosi se gli attuali livelli di domanda di bitcoin siano sostenibili, sottolineando che mentre gli ETP sulle criptovalute sono stati offerti nei mercati europei dal 2019, l'approvazione degli ETF spot su BTC negli Stati Uniti è stato "un momento di svolta", il che significa che "gli Stati Uniti gli investitori potrebbero accedere al prezzo Spot del Bitcoin in un conto di intermediazione tramite una struttura ETF meno rischiosa."
Inoltre, citando i dati di The Block, il digest sottolinea come, per quanto riguarda tutti gli ETF che offrono esposizione al prezzo del bitcoin: per circa il 90%. Ciò che sta diventando sempre più chiaro è che gli ETF sembrano migliorare la liquidità per i trader Spot di Bitcoin, con una migliore profondità del mercato delle criptovalute."
E poi ci sono gli effetti a catena a livello globale, con il rapporto che cita i recenti sviluppi nel Regno Unito, dove la Financial Conduct Authority “accetterà le richieste degli scambi di investimento riconosciuti per elencare Exchange Traded Notes garantiti da asset crittografici. I prodotti sarebbero disponibili per gli investitori professionali, come società di investimento e istituti di credito autorizzati o regolamentati per operare sui mercati finanziari”.
Inoltre, "la Borsa di Londra ha iniziato ad accettare richieste per titoli negoziati in borsa di Bitcoin ed Ethereum".
Mentre, dall'altra parte del mondo, “la Securities and Exchange Commission della Thailandia ha detto di sì consentire agli investitori istituzionali e agli individui con un patrimonio netto molto elevato di investire in fondi negoziati in borsa criptati. "
Infine, il digest rileva l’aumento dell’attività legata al bitcoin nel settore dei derivati, spiegando che nella prima metà di marzo,
"I contratti in sospeso, o open interest, sul mercato dei futures Bitcoin del Chicago Mercantile Exchange (CME) hanno raggiunto un nuovo picco."
E ha spiegato che il CME è attualmente il maggiore detentore di futures bitcoin. “Questa posizione dominante non era presente durante il picco di novembre 2021, seguito da un rapido calo dei prezzi del 31.5%. Nello specifico, in termini di open interest di Bitcoin, la cifra attuale è inferiore del 27% rispetto al picco di ottobre 2022. Tutto ciò indica il fatto che vi è una crescente domanda istituzionale statunitense di esposizione e copertura legate alle criptovalute."
Grafico di Bloomberg, presentato nel riassunto di Exante, The Crypt
Da quando è stato scritto il digest di Exante, Bitcoin ha subito una correzione dei prezzi. Tuttavia, ciò è in linea con l'azione dei prezzi della moneta prima dei precedenti eventi di dimezzamento e non toglie nulla alla conclusione di Exante secondo cui, sebbene i cali dei prezzi e i rischi siano una considerazione sempre presente, quando si tratta dei nuovi ETF, "la creazione di questi strumenti sta promuovendo un panorama di investimenti più solido e diversificato per le risorse digitali”.
I nuovi ETF spot bitcoin statunitensi, lanciati a gennaio dopo aver ottenuto l'approvazione della SEC, hanno cambiato radicalmente il panorama del settore delle criptovalute e sembrano essere sul punto di alterare la finanza tradizionale.
In effetti, i nuovi ETF non hanno precedenti in termini di livello di attenzione e di domanda iniziale nei primi due mesi, e stanno portando all’urgente necessità di un’analisi più approfondita di bitcoin e criptovalute tra le società finanziarie tradizionali.
La società globale di trading e investimento Exante, che fornisce accesso ai mercati che comprendono azioni, ETF, valute, metalli e obbligazioni in più di venti località, esemplifica questa tendenza. Riconoscendo che l’offerta di ETF implica anche la fornitura di accesso a BTC, Exante si è affrettata a prendere in considerazione Bitcoin come una nuova classe di asset legittima.
Focalizzato sull'analisi degli ETF sulle criptovalute
Exante sta pubblicando un riassunto intitolato "The Crypt", incentrato sugli ETF crittografici, con analisi basate sui dati proprietari dell'azienda insieme a approfondimenti curati da terze parti, e il primo numero, pubblicato questo mese, fornisce dati utili, analisi e speculazioni su come IL ETF su BTC si sono esibiti e dove potrebbero essere diretti da qui.
Il riepilogo è andato dritto al punto fin dal primo paragrafo e ha dato un tono rialzista quando ha spiegato: “I nostri clienti si stanno lanciando con tutto il cuore, investendo di più in questi nuovi ETF, in percentuale, rispetto alla media del mercato. Un esempio di ciò è avvenuto lunedì 11 marzo, quando Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo, l'AuM dei nostri clienti è stato del +11.18% su base giornaliera rispetto all'AuM totale del mercato che in realtà era del -0.97%.
Ciò si collega alla recente analisi di JP Morgan che ha confrontato gli ETF su BTC con gli ETF sull’oro e ha osservato che anche se i fondi bitcoin hanno registrato forti afflussi, gli ETF sull’oro hanno visto movimenti nella direzione opposta. In breve, quando si tratta di ETF, il bitcoin sta raggiungendo l’oro, e c'è il suggerimento che gli atteggiamenti nei confronti dei nuovi fondi bitcoin siano distaccati dal sentiment più ampio.
"Guidati dai nuovi ETF spot su bitcoin, i fondi bitcoin hanno registrato un afflusso di 10.6 miliardi di dollari da inizio anno rispetto a un deflusso di 7.6 miliardi di dollari per gli ETF sull'oro fisico."
- JP Morgan pic.twitter.com/WXahLyBqAK
— Grafico giornaliero (@dailychartbook) 18 Marzo 2024
È evidente anche, dai dati di Exante, che i clienti dell'azienda stanno passando dai prodotti bitcoin precedentemente esistenti ai nuovi ETF.
Grafico da Exante
Sembra, quindi, che non solo i prodotti più recenti stiano creando nuova domanda, ma stiano anche esercitando un'attrazione sugli investitori che erano già di mentalità aperta nei confronti delle criptovalute. Allo stesso modo, va notato che tra i nuovi emittenti di ETF ci sono i giganti finanziari BlackRock e Fidelity, che possono esercitare una gravità fuori misura.
Exante ha osservato che: "L'impennata del Bitcoin è stata guidata in gran parte dall'enorme successo degli ETF Spot Bitcoin, compresi quelli di BlackRock e Fidelity Investments, che ora controllano circa il 69% del mercato e hanno già registrato afflussi netti per circa 10 miliardi di dollari”.
La cifra di 10 miliardi di dollari è in realtà cresciuta ulteriormente, e il digest prosegue suggerendo che: “L'impulso dietro la crescita dell'interesse dei clienti di EXANTE ha molto a che fare con il modo in cui il mercato complessivo delle criptovalute è stato rivitalizzato da quando questi ETF sono nati. Inoltre, il travolgente successo degli ETF fino ad oggi sembra creare un circolo quasi virtuoso per Bitcoin e altri token digitali."
Questo è certamente sembrato essere il caso subito dopo il lancio degli ETF, con l’impennata dell’azione del prezzo di BTC che ha rotto le tendenze precedenti raggiungendo un nuovo massimo storico prima dell’imminente evento di dimezzamento di aprile, qualcosa che non è mai accaduto prima in nessuno di questi paesi. I precedenti cicli di dimezzamento quadriennali di Bitcoin (con l'avvertenza che la storia di bitcoin risale solo al 2009.)
Abbiamo anche visto l'esuberanza attorno al bitcoin diffondersi alle criptovalute su tutta la linea e, più recentemente, c'è stato un intenso scambio di monete meme lanciate sulla blockchain di Solana, con il token SOL stesso che ha raggiunto prezzi che non si vedevano dal 2021.
I partecipanti esperti alle criptovalute sottolineeranno che i periodi di iper-rialzista e guadagni esplosivi non sono una novità nel settore delle criptovalute, ma c'è comunque la sensazione che il ciclo attuale sembri accelerato, in anticipo rispetto al previsto e non si adatti esattamente ai modelli precedenti.
Cosa succede dopo?
Il digest di Exante concludeva chiedendosi se gli attuali livelli di domanda di bitcoin siano sostenibili, sottolineando che mentre gli ETP sulle criptovalute sono stati offerti nei mercati europei dal 2019, l'approvazione degli ETF spot su BTC negli Stati Uniti è stato "un momento di svolta", il che significa che "gli Stati Uniti gli investitori potrebbero accedere al prezzo Spot del Bitcoin in un conto di intermediazione tramite una struttura ETF meno rischiosa."
Inoltre, citando i dati di The Block, il digest sottolinea come, per quanto riguarda tutti gli ETF che offrono esposizione al prezzo del bitcoin: per circa il 90%. Ciò che sta diventando sempre più chiaro è che gli ETF sembrano migliorare la liquidità per i trader Spot di Bitcoin, con una migliore profondità del mercato delle criptovalute."
E poi ci sono gli effetti a catena a livello globale, con il rapporto che cita i recenti sviluppi nel Regno Unito, dove la Financial Conduct Authority “accetterà le richieste degli scambi di investimento riconosciuti per elencare Exchange Traded Notes garantiti da asset crittografici. I prodotti sarebbero disponibili per gli investitori professionali, come società di investimento e istituti di credito autorizzati o regolamentati per operare sui mercati finanziari”.
Inoltre, "la Borsa di Londra ha iniziato ad accettare richieste per titoli negoziati in borsa di Bitcoin ed Ethereum".
Mentre, dall'altra parte del mondo, “la Securities and Exchange Commission della Thailandia ha detto di sì consentire agli investitori istituzionali e agli individui con un patrimonio netto molto elevato di investire in fondi negoziati in borsa criptati. "
Infine, il digest rileva l’aumento dell’attività legata al bitcoin nel settore dei derivati, spiegando che nella prima metà di marzo,
"I contratti in sospeso, o open interest, sul mercato dei futures Bitcoin del Chicago Mercantile Exchange (CME) hanno raggiunto un nuovo picco."
E ha spiegato che il CME è attualmente il maggiore detentore di futures bitcoin. “Questa posizione dominante non era presente durante il picco di novembre 2021, seguito da un rapido calo dei prezzi del 31.5%. Nello specifico, in termini di open interest di Bitcoin, la cifra attuale è inferiore del 27% rispetto al picco di ottobre 2022. Tutto ciò indica il fatto che vi è una crescente domanda istituzionale statunitense di esposizione e copertura legate alle criptovalute."
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Da quando è stato scritto il digest di Exante, Bitcoin ha subito una correzione dei prezzi. Tuttavia, ciò è in linea con l'azione dei prezzi della moneta prima dei precedenti eventi di dimezzamento e non toglie nulla alla conclusione di Exante secondo cui, sebbene i cali dei prezzi e i rischi siano una considerazione sempre presente, quando si tratta dei nuovi ETF, "la creazione di questi strumenti sta promuovendo un panorama di investimenti più solido e diversificato per le risorse digitali”.
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- Fonte: https://www.financemagnates.com//cryptocurrency/new-spot-btc-etfs-take-market-share-from-btc-futures-etfs/
