• La banca centrale della Nuova Zelanda, RBNZ, ha mantenuto il suo OCR al 5.50%, ma ha sorpreso i mercati con previsioni OCR inferiori per il 2024 e il 2025.
• Una RBNZ meno aggressiva ha innescato una svendita del Kiwi (-1% intraday rispetto al dollaro), la valuta con la performance peggiore tra le major.
• L’attuale debole movimento anomalo del NZD ha innescato un potenziale scenario di reversione media ribassista a breve termine per la coppia incrociata AUD/NZD.
• Osserva la resistenza chiave a breve termine di 1.0700 su AUD/NZD.

Il Kiwi è stato duramente colpito al ribasso su base intraday durante la sessione asiatica di oggi, crollando del -1% rispetto al dollaro USA nel momento in cui scrivo.

Sembra che al neozelandese sia stato inflitto il mantra “compra le voci, vendi le notizie”; Nell'ultimo mese, i funzionari della RBNZ hanno mantenuto toni aggressivi nei loro discorsi pubblici, spingendo il NZD a essere la valuta più performante rispetto al dollaro USA tra le principali valute, con un picco attuale di guadagno del +2% registrato il 22 febbraio 2024 sulla base di un su base mobile mensile.

La brusca debolezza odierna del NZD è stata attribuita al segnale più morbido trasmesso ai partecipanti al mercato, poiché la possibilità di un aumento dei tassi di interesse nel 2024 da parte della RBNZ è stata notevolmente ridotta.

La RBNZ è diventata meno aggressiva

Fig 1: Ultima proiezione del tasso di cassa ufficiale della RBNZ al 28 febbraio 2024 (Fonte: sito web della RBNZ, fare clic per ingrandire il grafico)

La RBNZ ha mantenuto il tasso di liquidità ufficiale (OCR) al 5.50% come previsto, ma ciò che va contro l'opinione di consenso sono le ultime previsioni sulla traiettoria del suo OCR. La RBNZ prevede ora che il tasso OCR sarà al 5.59% a giugno 2024, una riduzione di 8 punti base (pb) rispetto al precedente 5.67% previsto nella riunione di politica monetaria di novembre 2023.

Inoltre, l’ultima previsione per l’OCR di marzo 2025 è stata ridotta al 5.47% rispetto alla proiezione precedente del 5.56%, un’ulteriore riduzione al 5.33% è prevista per giugno 2025 (previsione precedente al 5.42%). Nel complesso, quest’ultima serie di previsioni ha ridotto significativamente la probabilità di un rialzo dei tassi nel 2024, aumentando al contempo le possibilità di un taglio dei tassi all’inizio del 2025 (vedi Figura 1).

Fig 2: Performance mensile mobile del dollaro statunitense rispetto alle altre principali valute al 1 febbraio 28 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

La sottoperformance odierna del NZD rispetto al dollaro statunitense ha visto il tasso cross USD/NZD impennarsi con un guadagno del +1.14% su base continuativa di performance di 5 giorni al momento della stesura di questo articolo; anche un valore anomalo tra le performance delle altre principali valute (vedi Fig. 2)

L'AUD/NZD è salito verso la resistenza chiave di breve termine a 1.0700

Fig 3: Tendenza a breve termine dell'AUD/NZD al 28 febbraio 2024 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

Dato l’attuale forte movimento del NZD verso il lato debole, potrebbe esserci un potenziale scenario di inversione media a breve termine che può giocarsi sulla coppia incrociata AUD/NZD in questo frangente.

I AUD / NZD è aumentato di +86 pip da oggi, minimo intraday della sessione asiatica di 1.0600, e ha quasi raggiunto una resistenza fondamentale a breve termine di 1.0700 (massimo intraday attuale di 1.0686 al momento della stesura di questo articolo).

La resistenza fondamentale di 1.0700 è probabilmente un potenziale livello di flessione in quanto è definito da diversi elementi come il limite superiore del canale discendente minore in gioco dal massimo del 23 gennaio 2024, area alta oscillante minore del 16 febbraio 2024, vicino a 2 volte l'estensione di Fibonacci del recente movimento al rialzo dal minimo del 23 febbraio 2024, e della media mobile a 50 giorni inclinata verso il basso che si aggira proprio sopra 1.0700.

Inoltre, l’indicatore orario del momentum RSI ha iniziato a scendere da un livello di ipercomprato estremo di 80.8, il che aumenta le probabilità di uno scenario di declino della mean reversion a breve termine.

Se la resistenza chiave a breve termine di 1.0700 non supera il rialzo, l'AUD/NZD potrebbe subire un lieve scivolamento per esporre i supporti a breve termine a 1.0630 e 1.0580/0570. Una rottura sotto 1.0570 vedrà il successivo supporto intermedio arrivare a 1.0515 (anche il limite inferiore del canale discendente minore).

Tuttavia, un superamento di 1.0700 invalida lo scenario ribassista di una compressione per esporre le successive resistenze intermedie a 1.0740/0750 e 1.0800 (anche la media mobile a 200 giorni).

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