Stephane De Baets memvisualisasikan masa depan di mana setiap aset, baik bisnis kecil atau properti, dapat diberi token dan dijual di blockchain– dan dia menaruh tokennya di mana pun dia berada. 

Stephane adalah pengusaha real estate, perhotelan, dan investasi kelahiran Belgia dengan kecenderungan untuk menonjol di masing-masing industri. Sebagai Pendiri dan Presiden Elevated Returns, sebuah perusahaan manajemen aset internasional, Stephane meluncurkan lelang real estat komersial besar pertama yang diberi token untuk menjual sebagian kepemilikannya di salah satu propertinya – Aspen St. Regis Resort yang indah di Aspen, Colorado . Stephane juga merupakan Pendiri dan Pemilik Chefs Club, sebuah grup restoran dengan residensi bergilir koki kelas dunia di lokasinya di Aspen dan New York City. 

Stephane percaya tokenisasi St. Regis akan menyebabkan banyaknya minat dari pengembang real estat dan investor arus utama ke dalam industri blockchain. Sebagai seorang “orang tua ultra-konservatif di pasar modal,” Stephane berpendapat bahwa rekan-rekannya hanya perlu melihat bukti nyata dari tindakan aset yang diberi token untuk melihat nilai dari pengalokasian modal ke investasi berbasis blockchain. 

“Blockchain adalah tentang memberi orang alat untuk melakukan sesuatu yang terbatas pada beberapa individu terpilih,” kata Stephane. “Blockchain adalah evolusi yang serupa dengan peralihan dari faks ke email– untuk komunikasi. Itu membuatnya lebih mudah dan efisien. Orang-orang mulai menemukan aplikasi baru untuk komunikasi melalui email, dan kemudian SMS.”

Perjalanan Stephane selama satu dekade ke dalam blockchain bukan hanya tentang menghasilkan lebih banyak uang– ada elemen pemberontakan dalam filosofi investasinya. Mencuri api dari para dewa dan mendemokratisasi akses bagi masyarakat umum adalah sebuah sentimen yang tidak asing lagi bagi mereka yang berkecimpung di industri mata uang kripto. Dalam kasus Stephane, api yang hilang ini adalah kemampuan untuk berinvestasi pada proyek-proyek yang umumnya di luar lingkup investor biasa. Inti dari pesan utama Stephane adalah disintermediasi industri keuangan dan menciptakan jalur langsung untuk penciptaan dan pembagian nilai antara bisnis dan pelanggan mereka.

“Di Elevated Returns, kami menganggap dunia saat ini terlalu elitis,” kata Stephane. “Akses terhadap modal terbatas pada segelintir individu yang memiliki hak istimewa. Memberikan akses kepada eselon atas investasi secara demokratis, dengan tokenisasi, akan sangat membantu dalam mempromosikan kesetaraan. Dia Tidaklah normal jika lima perusahaan mengendalikan jumlah kekayaan yang lebih besar dari gabungan NASDAQ 100 lainnya. Saya pikir tokenisasi adalah hal yang mudah dicapai. Saya sangat percaya dan yakin bahwa cepat atau lambat, akan terjadi disintermediasi besar-besaran, apa pun yang terjadi, dan masyarakat harus menjadi yang terdepan dalam hal ini.”

Catatan Editor: Artikel berikut ini ditulis sebagai artikel yang mendidik dan informatif, dan tidak boleh ditafsirkan sebagai dukungan, sponsorship, atau saran investasi untuk entitas mana pun yang dibahas di dalamnya. Mata uang kripto pada dasarnya adalah kelas aset yang sangat berisiko, dan selalu lakukan riset sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan berlisensi sebelum melakukan investasi atau pembelian apa pun. 

Real Estat Mewah 101: Perjalanan bersama Stephane De Baets

Stephane memandu kita melalui proses tradisional kewirausahaan real estate mewah. 

“Jika Anda ingin memiliki sebuah hotel, Anda secara realistis harus terhubung dengan jaringan orang-orang yang sangat selektif yang dapat menunjukkan kepada Anda apa saja yang tersedia untuk dijual,” kata Stephane. “Kemudian, Anda perlu meningkatkan modal – biasanya sebagian dari utang dan sebagian ekuitas. Kemudian Anda perlu melakukan uji tuntas, menawar aset tersebut, menegosiasikan kontrak, melaksanakan kontrak, dan jika Anda berhasil, Anda akan memiliki properti. Menghasilkan pendapatan dari properti tersebut berarti Anda juga harus pandai mengelola aset tersebut secara efektif untuk menghasilkan keuntungan, yaitu kelebihan arus kas atas pembayaran utang dan pengeluaran lainnya. Saat Anda membalik properti, Anda mendapat keuntungan modal.” 

Ini adalah cara lama dalam real estat komersial kelas atas, dan menurut Stephane, ini adalah dunia inses yang kecil dengan jumlah pemain yang terbatas. 

“Tidak banyak nilai tambah selain menyelesaikan inefisiensi arus kas tersebut,” kata Stephane. “Tokenisasi mengubah permainan sepenuhnya. Sebagai investor ritel, Anda dapat pergi ke pasar dan memilih token yang sesuai dengan properti. Misalnya, Anda dapat membuka tZERO dan melihat AspenCoin, token digital untuk St. Regis. Ada pernyataan pengungkapan, dan Anda dapat melihatnya kinerja aset. "

tZero, adalah proyek yang diluncurkan oleh Overstock yang berfungsi sebagai platform bagi pemegang aset untuk melakukan tokenisasi aset mereka. Sistem ini memungkinkan investor rata-rata untuk mendukung pekerjaan seseorang seperti Stephane, sebuah proses yang biasanya dilakukan secara pribadi. 

Jadi, insentif apa yang dimiliki seseorang seperti Stephane agar masyarakat dapat memetik hasil kerja kerasnya? 

Stephane menggambarkan pengalaman memiliki properti mewah sebagai pengalaman yang luar biasa dalam hal hak untuk menyombongkan diri, tetapi berumur pendek. 

Pemilik seperti Stephane dapat menikmati keindahan properti mereka, namun romantisme ini segera diredam dengan pemahaman bahwa mereka tidak dapat mengakses ekuitas mereka tanpa banyak komplikasi yang timbul dari penjualan properti. 

“Memiliki properti pada dasarnya berarti Anda memiliki neraca yang menunjukkan berapa banyak Anda berhutang pada bank dan nilai ekuitas Anda,” kata Stephane, mengurangi glamor kepemilikan properti mewah menjadi istilah akuntan. “Tidak ada penemuan harga, juga tidak ada cara bagi Anda untuk memonetisasi posisi ekuitas tersebut selain menjual hotel. Saat Anda memberi token pada aset Anda sebagai pemegang aset, Anda memiliki penemuan harga dan mengetahui nilai penuh ekuitas Anda. Lebih baik, Anda memiliki likuiditas. Katakanlah Anda menikah dan memulai sebuah keluarga. Anda dapat menjual beberapa token aset Anda. Jika menurut Anda harga tokennya terlalu murah, Anda dapat membelinya kembali.” 

Mengunci uang Anda dalam suatu aset jarang sekali memenuhi pasang surut kehidupan; sebagai pemilik aset yang diberi token, Stephane menyarankan, Anda memiliki fleksibilitas untuk menambah atau mengurangi posisi Anda dan mengetahui tingkat ekuitas Anda saat ini. Oleh karena itu, memberikan kemewahan likuiditas kepada pemilik aset juga membuat aset tersebut jauh lebih menarik untuk dimiliki. 

Apa itu AspenDigital?

AspenDigital adalah token yang terkait dengan tokenisasi St. Regis yang dilakukan Stephane De Baet di Aspen, Colorado– tempat liburan bergengsi bagi eselon atas masyarakat yang berada di Pegunungan Rocky.

Bagaimana tokenisasi aset diterapkan sejauh ini?

“Kami menciptakan keamanan digital sebagai bagian dari program hak kepemilikan,” kata Stephane. “Bagi kami, ini luar biasa karena kami dapat memberi penghargaan kepada pemegang token seperti pemilik sebenarnya. Kami menghemat biaya pemasaran, biaya agen perjalanan, dan sebagainya. Biaya yang ditanggung kami, pemilik properti, minimal dan manfaat bagi konsumen maksimal.” 

Menurut deskripsi Stephane tentang tokennomics AspenDigital, 

• Jika Anda memiliki 10,000 token selama 30 hari atau lebih, Anda berhak mendapatkan rabat tunai sebesar 20% dari pembelanjaan Anda selama Anda menginap. 
• Jika Anda memiliki 100 ribu token: rabat tunai 35%.
• Jika Anda memiliki setengah juta token: rabat tunai 50%. 

Stephane mengimbau kita untuk memikirkan tentang seorang pelindung yang menghabiskan Natal atau Tahun Baru di St. Regis: Rata-rata biaya kamar sekitar $2,000 per hari pada saat ini, dan jika Anda datang untuk tinggal selama tujuh hari dengan keluarga yang membutuhkan dua kamar, Anda akan melihat tagihan $28,000. Jika harga salah satu token ini saat ini aktif tZERO adalah $1.31, 10,000 token akan menghasilkan sekitar $13,100. 

Token dalam jumlah sekaligus ini memberi Anda hak untuk mendapatkan 20% uang kembali selama masa inap Anda, atau sekitar $5,600 kembali, yaitu sedikit di atas 42% pengembalian nilai token Anda untuk satu masa inap tersebut. 

Saya memimpikan sebuah dunia di mana saya tidak memiliki pinjaman bank, dan saya hanya mengirimkan potongan harga kepada orang-orang yang membeli penginapan prabayar di hotel saya. Saya akan membuktikan bahwa ini adalah cara yang lebih murah bagi pemilik untuk membiayai properti dibandingkan hipotek tradisional.

Dengan kata lain, Stephane ingin mengurangi pinjaman bank dari industri perhotelan, dan membangun infrastruktur bagi pemilik bisnis untuk meningkatkan modal dari pelanggan utama mereka. 

“Kami ingin menemukan cara untuk melunasi seratus persen utang kami dan memberikan manfaat penghematan arus kas Anda kepada konsumen,” kata Stephane. “Yang dilakukan bank hanyalah menjembatani ketidaksesuaian arus kas ketika pengusaha membangun bisnis untuk memberikan layanan kepada nasabah. Konsumen Anda sebenarnya adalah pihak yang memberi Anda uang tunai untuk membayar karyawan Anda, membayar pinjaman bank Anda, dan mendapatkan keuntungan. Ujung disintermediasi adalah mendapatkan pendanaan langsung dari konsumen.”

Penggalangan dana langsung dari konsumen bukanlah hal baru. Misalnya, Elon Musk baru-baru ini melakukannya dengan Tesla, menjual Roadster dengan harga tinggi untuk meningkatkan modal. Menjual produk masa depan Anda cenderung menjadi sumber modal termurah. 

Bagaimana pemegang aset dapat memanfaatkan manfaat tokenisasi?

Masalah dengan sistem yang ada saat ini adalah nilai yang seharusnya dicurahkan untuk meningkatkan hubungan bisnis-konsumen bocor ke kas bank perantara pihak ketiga.

“Jika Anda mengumpulkan modal dari bank dan investor swasta, Anda harus memperhitungkan kewajiban pinjaman dan bunga,” kata Stephane. “Bank akan berkata, Stephane, saya memerlukan pembayaran bunga 6%. Dan kemudian ada investor dan mitra swasta yang meminta pengembalian 15% atas uang mereka. Jadi, sebagai manajer aset, saya terutama diberi insentif untuk membayar utang saya terlebih dahulu, dan hal ini sering kali tidak sejalan dengan memberikan pengalaman terbaik bagi konsumen.”

Anda perlu memastikan bahwa Anda dapat membayar pemilik dan investor Anda, atau jika tidak, Anda akan berada di posisi yang tepat. 

Penyedia layanan dan konsumen dinodai oleh perantara jahat yang disebut perbankan. Jika kita bisa menyingkirkan bank dan membuat konsumen mendanai kita secara langsung, kita bisa memfokuskan upaya kita untuk membangun hubungan yang lebih baik antara kita sebagai penyedia layanan dan konsumen kita.

Bagaimana token keamanan atau token utilitas dapat mengubah dunia real estate? Ketika bisnis didanai oleh pelanggan secara langsung, Stephane menegaskan, seluruh kelas aset dapat diubah: 

1. Penilaian aset menjadi agak tidak relevan. Seseorang membeli suatu aset karena ingin menggunakannya di masa depan dengan harga yang lebih baik. Mereka menginginkan kesepakatan yang bagus. Mereka tidak ingin memiliki aset tersebut, mereka ingin mengakses layanan di masa depan dengan harga yang lebih menarik. 
2. Tokenisasi menyederhanakan hubungan antara penyedia layanan dan konsumen. Misalnya saja sebagai penyedia hotel atau operator hotel, tugas Anda adalah memberikan pelayanan terbaik kepada konsumen Anda. Anda ingin mereka sangat senang dengan pengalaman yang dia terima di tempat usaha Anda. Jika Anda menggalang dana dari pelanggan, yang kini menjadi pemilik sebagian properti Anda, Anda akan mendapat insentif yang lebih baik untuk berinvestasi lebih jauh ke dalam pengalaman pelanggan. Demikian pula, pelanggan Anda diberi insentif untuk mendukung bisnis Anda.

“Untuk menawarkan keuntungan, Anda harus memiliki aset tersebut,” kata Stephane. “Jika seseorang menjanjikan keuntungan atas aset orang lain, saya merasa tidak nyaman. Agar berhasil dalam model yang kami kembangkan, Anda harus siap untuk memiliki aset yang Anda tawarkan keuntungannya.” 

Inilah sebabnya, Stephane mengakui, hubungan perbankan tradisional akan selalu mendapat tempat dalam bisnis. Untuk memiliki aset tanpa modal sendiri, Anda memerlukan seseorang untuk meminjamkan uang kepada Anda. Namun, pemberian pinjaman harus berkembang seiring dengan perkembangan dunia, bukan menentangnya.“Saya melihat pasar pinjaman berubah secara signifikan dalam dekade berikutnya,” kata Stephane. "Pikirkan tentang itu; jika Anda membeli Aspen Digital, Anda memiliki leverage yang pada dasarnya merupakan hipotek aset tersebut. Anggap saja saya membayar hipotek besok dan menerbitkan lebih banyak token. Anda harus dapat menunjukkan kepada pemberi pinjaman bahwa Anda memiliki token yang mewakili kepemilikan tidak bertingkat atas sebuah hotel dan meminta peningkatan leverage pada dompet Anda. Saya pikir pada akhirnya Anda akan mulai melihat leverage berbasis aset berpindah ke leverage berbasis konsumen.”

Stephane melihat masa depan di mana pemegang aset digital, baik itu Bitcoin atau koin yang mewakili hotel mewah di pegunungan, dapat dengan mudah mengambil pinjaman dari bank-bank arus utama. 

*Catatan: Ada beberapa penyedia pinjaman mata uang kripto seperti BlockFi dan Celsius yang menyediakan pinjaman dengan jaminan kripto pada simpanan mata uang kripto.*

Ada juga kegunaan signifikan dari token ini, menurut Stephane, yang tidak boleh diabaikan. 

“Utilitas berarti masyarakat dapat memanfaatkannya, yang menciptakan likuiditas alami pada kelas aset,” kata Stephane. “Keuntungan yang Anda terima dari token Anda dapat memberi pemegang token nilai yang jauh lebih besar daripada potensi keuntungan modal.”

Semakin filosofis, Stephane menggambarkan uang tunai hanya sebagai media untuk memperoleh barang dan jasa di masa depan. 

“Uang tunai adalah instrumen untuk menciptakan pertukaran,” kata Stephane. “Jika Anda tidak memerlukan instrumen tersebut karena Anda memiliki akses terhadap layanan hanya dengan memegang aset dan tidak membelanjakannya, Anda akan mengubah hubungan antara manusia dan uang.”

Dengan kata lain, alih-alih kehilangan nilai dari hubungan bisnis-pelanggan ke tangan perantara pihak ketiga, pelanggan dapat memperoleh manfaat baru yang biasanya hanya diberikan kepada pemilik bisnis terkemuka. 

Regulasi dan Inovasi: Hubungan yang Secara Historis Beracun

Perjalanan Stephane ke dalam blockchain mencari alternatif terhadap pasar modal dan sistem perbankan yang sudah sangat tua, sebuah pencarian yang berlangsung selama beberapa dekade. 

“Fakta bahwa kita masih mengandalkan Securities Act tahun 1933, berurusan dengan sekuritas kertas, dan menggunakan agen kliring adalah hal yang lucu karena usianya hampir 100 tahun. Seluruh industri keuangan dan turunan keuangan benar-benar siap untuk sebuah revolusi, dan saya yakin kemampuan untuk melakukan tokenisasi aset di blockchain adalah sebuah seruan.”   

Stephane mendorong masa depan dimana regulasi tumbuh seiring dengan inovasi, bukan menghambatnya.

“Sebagai pengusaha, kita harus menghormati pihak berwenang dan regulator, karena meskipun inovasi dapat membuka pintu baru, inovasi juga dapat menyebabkan penipuan, penipuan, dan penyalahgunaan,” kata Stephane. “Regulasi kolaboratif memastikan kita tidak menutup seluruh perusahaan hanya untuk melindungi masyarakat dari segelintir pelaku negatif.”

Untuk benar-benar merangsang evolusi suatu lanskap, Anda memerlukan lingkungan peraturan yang sehat, infrastruktur untuk menerima pengguna baru, dan pemimpin pasar. 

“Jika Anda menganggap tahun 2017 sebagai gelombang arus utama pertama, sekarang kami sedang melihat gelombang kedua,” kata Stephane. “Kita telah memiliki elemen sempurna dari perekonomian yang relatif stabil yang memungkinkan inovasi menjadi stabil sebelum gelombang kedua ini, dan kini lingkungan perekonomian yang lebih tidak stabil ini mendorong kebutuhan untuk memberikan bantuan keuangan langsung ke tangan masyarakat. Hal ini membawa kita untuk mempertimbangkan apa saja kekuatan sebenarnya dari lingkungan perbankan lama, dan seberapa cocokkah lingkungan tersebut dengan kepentingan terbaik masyarakat?”

Berasal dari pasar modal, Stephane berpendapat, revolusi ini bukanlah sebuah persoalan jika; ini masalah kapan, siapa, dan bagaimana. 

“Saya bisa katakan dalam waktu lima tahun, semuanya akan menjadi digital, termasuk Dolar dan Euro,” kata Stephane. “Kami akan memiliki dompet digital di tangan kami dan kami akan dapat mengelola aset kami tanpa harus pergi ke bank atau mesin ATM dan menarik uang atau menyetor uang.”

Final Thoughts

Akses terhadap modal tidak terdistribusi secara merata di seluruh dunia, dan seperti yang dicatat oleh Stephane, ini adalah jaringan orang-orang yang sangat kecil yang cenderung memiliki akses tertinggi. Bisnis yang menghasilkan keuntungan tertinggi biasanya tidak tersedia sebagai pilihan investasi bagi Joe sehari-hari. 

Pengungkit utama dari setiap hubungan bisnis berada di tangan pihak yang memegang modal. Modal ini secara historis jarang lepas dari kendali bank-bank dan masyarakat ultra-kaya, dan rentetan keringanan pajak dan dana talangan di Amerika Serikat, khususnya, telah memastikan bahwa uang dalam jumlah besar tetap bertahan.

Namun, dengan menyingkirkan perantara modal dengan mendemokratisasi akses terhadap investasi melalui tokenisasi, kemewahan masyarakat ultra kaya pada akhirnya akan mengalir ke masyarakat luas.  Setidaknya, itulah argumen yang dibuat Stephane De Baets dengan tokenisasi hotel St. Regis. 

Perantara ini, yang termasuk dalam kategori Pengembalian Tinggi Stephane De Baets, tidak bertindak demi kepentingan terbaik Pemilik Hotel Stephane atau Pelanggan Stephane. Namun, Stephane yang memiliki banyak sisi tampaknya menyelaraskan identitas profesionalnya di bawah satu bendera: demokratisasi akses dan disintermediasi bank pihak ketiga yang besar, dan dia ingin menggunakan AspenDigital untuk merevolusi industri real estat.