Logo Zephyrnet

Kecerdasan Data Generatif

Perumahan

Tuan Cooper menopang likuiditas menjelang perubahan aturan modal yang tertunda

Diterbitkan Ulang Oleh Plato
Diterbitkan Ulang Oleh Plato

Tanggal:

views: 63

Tuan Cooper melaporkan bahwa ia mengumpulkan tingkat likuiditas yang mendekati rekor pada kuartal kedua saat bersiap potensi perubahan aturan permodalan bank yang dapat mempengaruhi pembiayaannya.

Perusahaan memiliki sekitar $1.8 miliar dalam jalur kredit korporat yang tidak terpakai yang dijamin dengan hak layanan hipotek dan $500 juta dalam bentuk tunai tidak terbatas dengan total $2.3 miliar pada periode tersebut. Itu dibandingkan dengan total sekitar $1.2 miliar pada kuartal sebelumnya dan $1.9 miliar setahun sebelumnya.

“Bukan hanya setengah miliar uang tunai di neraca kami, tetapi kami memiliki $1.8 miliar tambahan pembiayaan MSR yang tersedia yang benar-benar tersedia bagi kami. Itu adalah komitmen pembiayaan, dan kami telah menjanjikan hak layanan hipotek untuk menentangnya, sehingga kami dapat menariknya kapan saja, ” Kepala Keuangan Kurt Johnson mengatakan publikasi ini dalam sebuah wawancara.

Sementara mengakui risiko untuk perubahan standar bank diharapkan Kamis menimbulkan ketersediaan pembiayaan itu dan perusahaan hipotek nonbank dapatkan dari penyimpanan, Johnson mengatakan perusahaan agak terisolasi dari risiko modal peraturan.

Penyedia pembiayaan Tuan Cooper cenderung merupakan pusat uang atau bank Wall Street yang lebih besar daripada lembaga regional yang lebih kecil yang lebih mungkin terkena dampak standar modal baru, mengingat merekalah yang paling terpengaruh oleh krisis perbankan baru-baru ini, dia berkata.

Johnson juga mengatakan selama panggilan bahwa eksekutif perusahaan akan berhati-hati di masa depan sejauh mana mereka membiayai operasi mereka karena mereka tetap memperhatikan pertimbangan modal peraturan.

“Pendorong utama pengembalian inkremental di masa depan kemungkinan besar adalah profitabilitas daripada leverage,” katanya. “Kami memperhatikan harapan peraturan, termasuk Aturan modal berbasis risiko Ginnie [Mae] [untuk nonbank].”

Bahkan jika aturan baru memengaruhi pembiayaan perusahaan dalam beberapa cara, kemungkinan besar akan ada banyak waktu untuk memposisikan ulang bisnisnya untuk mengatasinya, kata Johnson dalam wawancara.

"Kami akan melihat apa peraturan yang diusulkan besok, tetapi berdasarkan apa yang kami dengar sebagai gemuruh di pasar, saya pikir garis waktu untuk meluncurkannya mungkin akan cukup lama," katanya.

Analis melihat pembiayaan saat ini cukup untuk mendukung tujuan bisnis perusahaan, termasuk tujuan jangka panjang ketua dan CEO Jay Bray untuk menjadi pelayan senilai $1 triliun.

“Kami … melihat cukup likuiditas untuk mendukung pembelian MSR massal tambahan, karena bank, kemungkinan besar, akan menjadi penjual bersih layanan di masa mendatang,” kata Eric Hagen dan Jake Katikis, analis di BTIG, dalam sebuah laporan di Mr. Cooper's pendapatan.

Saldo pokok portofolio perusahaan yang belum dibayar, termasuk layanan sub dan khusus, naik menjadi $882 miliar pada kuartal kedua; mewakili peningkatan 3% dari kuartal sebelumnya dan 10% dibandingkan tahun lalu. Dengan penambahan yang tertunda, totalnya adalah $957 miliar. 

"Kami lebih dari $950 miliar yang hampir di atas target $1 triliun kami," Ketua dan CEO Jay Bray mengatakan kepada analis selama panggilan pendapatan perusahaan pada hari Rabu.

Angka itu termasuk rencana penambahan hak layanan hipotek konvensional Home Point Capital senilai sekitar $1.1 miliar, yang terdiri dari mayoritas portofolio MSR dengan saldo pokok yang belum dibayar sekitar $83 miliar, kata Johnson dalam wawancara. $83 miliar tidak sepenuhnya tambahan karena beberapa limpasan dari bisnis yang ada, katanya.

Sementara rencana akuisisi HPC telah tertahan oleh penawaran tender yang tidak lengkap yang melewati beberapa ekstensi, berakhirnya jangka pendek saat ini pada 31 Juli dan 98.3% pemegang saham di dewan mencerminkan harapan bahwa akuisisi memiliki massa kritis yang diperlukan untuk bergerak maju.

“Anda akan melihat kami cukup dekat dengan $1 triliun pada akhir tahun,” kata Johnson, mencatat bahwa transaksi Home Point Capital diperkirakan akan ditutup pada kuartal ketiga.

Sementara kesepakatan HPC masih tertunda, Tuan Cooper menutup satu lagi selama kuartal tersebut akuisisi Servis Rushmore. Transaksi Rushmore menambah portofolio layanan khusus yang signifikan pada kepemilikan Tn. Cooper. Sisa dari entitas berlisensi terkait lainnya yang dijadwalkan akan diakuisisi oleh Tn. Cooper, termasuk perusahaan sejenis dan penasihat investasi terdaftar Roosevelt Management, harus mengikuti, kata Johnson.

Lebih dari setengah (52%) dari keseluruhan portofolio terdiri dari $459 miliar dalam hak pelayanan. Subservicing menyumbang $380 miliar atau 43%. Layanan khusus dari akuisisi Rushmore, yang telah ditambahkan ke operasi perusahaan yang ada di segmen bisnis tersebut, merupakan sisa 5%. Tuan Cooper juga berencana untuk memulai dana MSR sendiri, kata para eksekutif selama panggilan pendapatan. 

“Pada akhir tahun Anda mungkin akan melihat kami memiliki 60-65% MSR,” kata Johnson. “Seperti itulah pengembaliannya sekarang. Ada juga beberapa klien subservis yang kami miliki yang sekarang memiliki platform mereka sendiri.”

Skala ekonomi memainkan peran dalam manajemen keuangan dari operasi pelayanan, dan perusahaan bernasib baik dalam hal itu juga, dengan pendapatan dari segmen bisnis tersebut mendorong keuntungannya jauh lebih tinggi daripada kuartal sebelumnya dan angka tahun lalu yang hampir sama.

Efisiensi yang berkontribusi terhadap rekor pendapatan operasional sebelum pajak dalam servis juga sebagian berasal dari pemutakhiran ke teknologi tanggapan suara interaktif yang membantu perusahaan memanfaatkan pembelajaran mesin dengan lebih baik yang diterapkan pada data pelanggan yang mengantisipasi kebutuhan dan mengurangi panggilan.

“Kami memulai proses itu empat tahun lalu dalam hal pemutakhiran ke IVR dan saya pikir sekarang mulai membuahkan hasil,” kata Johnson.

Panggilan servis rata-rata per pinjaman turun menjadi 1.5 tahunan hingga saat ini pada kuartal kedua, turun dari 1.7 pada tahun 2022 dan mendekati target 1.25 yang dimiliki Tuan Cooper.

Pendapatan operasional sebelum pajak dari servis naik menjadi $182 juta pada kuartal kedua dari $157 juta pada kuartal pertama dan $30 juta setahun yang lalu, meskipun beberapa legal dan pengeluaran regulasi tahun ini terkait dengan pertanyaan tentang apakah itu mengikuti aturan era pandemi dengan benar, sejalan dengan masalah kepatuhan yang lebih luas di industri. Tuan Cooper juga terlibat dalam a Penyelesaian Biro Perlindungan Keuangan Konsumen yang melibatkan vendor yang bekerja sama dengan perusahaan yang salah memproses pembayaran, tetapi keterlibatannya sekunder dari penyedia layanan.

Secara keseluruhan, Mr. Cooper memperoleh laba bersih $142 juta selama kuartal kedua, naik dari $37 juta pada periode fiskal sebelumnya  dan hampir menyamai $151 juta setahun sebelumnya.

Originasi menghasilkan pendapatan operasional sebelum pajak sebesar $38 juta dibandingkan dengan $23 juta pada kuartal sebelumnya dan $63 juta setahun sebelumnya. Volume dalam lini bisnis ini mencapai $3.8 miliar untuk periode fiskal, dibandingkan dengan $2.7 miliar pada kuartal sebelumnya dan $7.8 miliar setahun lalu.

Sementara volume produksi lebih tinggi pada basis kuartal berturut-turut, analis di Keefe, Bruyette dan Woods mengatakan, "Kunci originasi hipotek sebesar $3.8 miliar sedikit di bawah perkiraan $4 miliar kami."

Selama kuartal tersebut, saluran koresponden menjadi penggerak utama volume, dengan $2.2 miliar dari jumlah tersebut berasal darinya dan $1.6 miliar sisanya berasal dari direct-to-consumer. 

Perpecahan pada kuartal sebelumnya adalah $1.3 miliar dalam volume koresponden dan $1.4 miliar asal saluran DTC. Setahun yang lalu, $3.3 miliar produksi hipotek berasal dari saluran koresponden dan $4.5 miliar berasal dari originasi langsung ke konsumen.

Margin koresponden dirasionalisasi selama periode dengan kepergian pemain besar dari pasar, kata Johnson.

Perusahaan masih berencana untuk membangun lebih banyak volume di saluran langsung, yang berfungsi untuk menerapkan berbagai efisiensi otomatis, termasuk pemutakhiran basis data manajemen hubungan pelanggan dan alat layanan mandiri untuk peminjam yang lebih menyukainya, yang juga dapat membantu merebut kembali tarif yang menarik. kepada klien subservisnya.

Sementara itu, Xome, lelang penyitaan dan layanan pendaftaran rumah tradisional yang telah dipertimbangkan perusahaan untuk dijual di masa lalu, mencapai titik impas setelah kenaikan penjualan sebesar 24% secara kuartal berturut-turut. Johnson mengatakan perusahaan tidak akan mengesampingkan tawaran untuk bisnis tersebut, yang berjalan secara independen dari operasi pelayanannya, tetapi juga merasa nyaman menahannya mengingat kinerjanya yang stabil dan manfaat kontra-siklus potensial jika AS akan pindah ke lingkungan resesi.

Opsi mitigasi kerugian pasca-pandemi yang diperkenalkan baru-baru ini oleh Administrasi Perumahan Federal memperpanjang jadwal penyitaan, yang memberlakukan beberapa batasan pada pasar yang dilayani Xome. Tapi mereka membantu meningkatkan kemungkinan peminjam yang tertekan akan dapat melanjutkan pembayaran dan tinggal di rumah mereka, suatu keadaan yang juga membantu aset mempertahankan nilai.

Langkah strategis lain yang dilakukan perusahaan selama kuartal tersebut termasuk $57 miliar dalam pembelian kembali saham, yang akan membayar pajak cukai 1% di bawah aturan baru yang diberlakukan tahun ini. Dewan perusahaan juga meningkatkan otorisasinya di bidang ini menjadi $200 juta.

"Anda harus menganggap ini sebagai sinyal kepercayaan kami yang sangat kuat pada model bisnis Tuan Cooper, dan khususnya prospek pertumbuhan yang berkelanjutan dan pengembalian yang kuat, yang tidak kami lihat tercermin dalam harga saham," kata Bray.

Saham Mr. Cooper diperdagangkan lebih tinggi sekitar $58 per saham pada Rabu sore, dibandingkan dengan sekitar $54 pada penutupan perdagangan pada hari Selasa.

tempat_img

Intelijen Terbaru

tempat_img

Hak Cipta @ 2024 Plato Technologies Inc.