Australia secara umum merupakan 'pengikut cepat' dibandingkan inovator di bidang fintech, namun untuk sesaat Australia tampak seperti berada di garda depan, dengan Bursa Efek Australia berencana mengganti proses pasca-perdagangannya dengan teknologi blockchain.

Runtuhnya proyek tersebut, bersama dengan skandal FTX dan ledakan lainnya di sektor ritel, telah menghambat adopsi institusional di Australia.

Bank-bank yang dua tahun lalu terlalu bersemangat dalam menerbitkan stablecoin mereka sendiri dan mendorong tokenisasi aset dunia nyata, seperti ANZ dan National Bank of Australia, telah menghentikan proyek-proyek tersebut. Perusahaan-perusahaan yang mendorong proyek-proyek yang berfokus pada ritel, seperti Commonwealth Bank, juga harus melambat menyusul celaan dari regulator sekuritas.

Namun, ketika bursa saham terkemuka dan bank-bank terkemuka meminta timeout, fintech telah meningkatkan aktivitas mereka dan kini menemukan peluang komersial.

Jarang ada peraturan

Salah satunya adalah permainan 'pengikut cepat' lainnya: dana yang diperdagangkan di bursa spot bitcoin. Regulator AS menyetujui hal ini (dengan enggan) pada bulan Januari dan sektor ini telah menarik arus masuk sekitar $11 miliar.

Ada ETF berjangka di Australia, seperti halnya di pasar lain, tetapi sejauh ini satu-satunya pasar lain yang telah menyetujui ETF spot bitcoin dan ethereum adalah Hong Kong.

Hal ini ditetapkan oleh Komisi Sekuritas dan Investasi Australia pada tahun 2021, ketika komisi tersebut menyatakan bahwa produk investasi apa pun dengan eksposur kripto yang besar yang dipasarkan ke investor ritel harus memiliki lisensi, dan hal ini menjelaskan dasar-dasar perlindungan konsumen.

Itu adalah momen kejelasan yang langka di pasar yang tidak diatur dalam hal kripto apa pun.

Kurangnya regulasi merupakan hambatan terbesar bagi dana pensiun atau lembaga lain yang terlibat dalam bidang ini. “Peraturan di Australia masih jauh,” kata Kate Cooper, kepala Asia Pasifik dan CEO Australia untuk Zodia Custody.

Cerita lokal

Dia telah mengambil peran di Zodia, yang pemegang sahamnya termasuk NAB, Northern Trust, dan Standard Chartered, sebagian karena bank tempat dia bekerja sebelumnya telah mundur dari inovasi yang berfokus pada blockchain.

Namun dia mencatat bahwa bursa kripto lokal Australia dan pemain lain telah berhasil dengan menyediakan penawaran lokal. Meskipun kripto bersifat global dan 24/7, pengguna di Australia berbondong-bondong beralih ke bursa lokal seperti BTC Market dan Independent Reserve daripada berdagang di bursa global.

Kisah lokalisasi tersebut kini terjadi di ruang ETF. Pendiri dan CEO Monochrome Asset Management, Jeff Yew, mengatakan perusahaannya akan meluncurkan ETF spot bitcoin pertama di Australia, yang ditargetkan untuk diluncurkan sebelum akhir Juni.

Yew sebelumnya adalah CEO bisnis Binance Australia tetapi dia keluar untuk mendirikan Monochrome, di Brisbane, pada tahun 2021.

Peraturan ASIC menetapkan bahwa hanya dana ritel yang harus mematuhi rezim lisensi untuk kripto. Perusahaan yang melayani investor profesional tidak. Idenya adalah untuk menggabungkan hal ini dengan membuat dana yang diperdagangkan di bursa ritel berinvestasi dalam dana pengumpan grosir. ETF ritel sebenarnya tidak memiliki bitcoin atau aset kripto lainnya, ia hanya memiliki eksposur terhadap dana grosir yang memilikinya.

ETF Australia oi oi oi

Namun, mengikuti aturan ASIC, ETF spot harus dapat ditebus dalam bentuk barang. Artinya jika investor ingin keluar, mereka dapat mengambil uangnya dalam bentuk setara dolar Australia, atau langsung dalam bentuk bitcoin. (Peraturan melarang hal ini untuk berlangganan.)

Oleh karena itu, meskipun terdapat pembuat pasar biasa dan 'peserta resmi' lainnya yang menggunakan alat lindung nilai untuk menjaga nilai aset bersih ETF sesuai dengan eksposur yang mendasarinya, terdapat fasilitas paralel yang memungkinkan penebusan dalam bentuk barang langsung kepada investor. Hal ini unik di Australia karena tidak ada di AS atau Hong Kong.

Ini bukan satu-satunya bisnis Monochrome; ia juga memiliki produk yang diperdagangkan di bursa kripto yang tidak berlisensi. Namun Yew yakin pengenalan ETF berlisensi akan menggeser pasar lebih ke sisi yang diatur.

“Munculnya produk yang diatur seperti ETF bitcoin kami akan mengusir pelaku yang tidak diatur dan mendatangkan produk baru, seperti pinjaman,” katanya.

Dia memperkirakan permintaan investor awal akan datang dari kantor keluarga; mungkin ada permintaan dari individu melalui cabang tertentu dari industri pensiun dalam negeri yang disebut dana pensiun yang dikelola sendiri.

Yew tidak memperkirakan pengelola dana pensiun akan tertarik selama beberapa tahun, meskipun ia berharap perusahaan pengelolaan kekayaan besar dan penasihat keuangan akan ikut serta.

“Banyak orang tidak dapat mengurus hak asuh diri, bahkan jika mereka memiliki dompet kripto,” kata Yew. “Mereka masih takut kehilangan kuncinya. Dan berdasarkan peraturan Australia, bitcoin bukanlah produk keuangan, jadi investor tidak dapat mengklaim kepemilikan sah atas bitcoin.” Inilah beberapa alasan mengapa investor lokal mungkin memilih aset kripto versi ETF.

Tempat pencatatan

Namun ASX tidak mencantumkan satu pun produk tersebut. Sebaliknya, Monochrome mendaftarkan ETF-nya di Cboe, cabang lokal dari Cboe Global Markets, yang sebelumnya dikenal sebagai Chicago Board of Exchange.

Namun, ASX akan tetap mempunyai pengaruh terhadap perkembangan pasar ini: ASX saat ini memegang monopoli atas semua kliring dan penyelesaian berbasis bursa di Australia, yang berarti sistem pasca-perdagangan ASX – yang gagal ditingkatkan – juga akan menangani perdagangan ETF. di Cboe.

Monopoli tersebut kemungkinan besar akan berakhir: tampaknya ini merupakan harga politik yang harus dibayar ASX untuk penggantian pasca-perdagangan yang ceroboh. Hal ini membawa kita pada peluang baru dalam keuangan berbasis blockchain yang akan muncul dari hilangnya monopoli tersebut…

Bersambung!

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.digfingroup.com/monochrome/