Membeli saham perusahaan swasta merupakan investasi yang berisiko dan relatif tidak likuid. Kritikus awal terhadap crowdfunding ekuitas sebagai sumber alternatif pendanaan bisnis tahap awal sangat antusias untuk menunjukkan jangka waktu yang lama dimana investor di perusahaan rintisan harus menunggu untuk menikmati keuntungannya. Tidak peduli seberapa besar perubahan keadaan pribadi setiap investor individu, uang mereka akan tetap terikat sampai bisnis tempat mereka berinvestasi keluar dengan menyelesaikan penjualan dagang atau IPO (penawaran umum perdana). Meningkatnya jumlah pasar sekunder untuk ekuitas dalam bisnis milik swasta telah mengubah situasi. Investor ritel kini dapat merencanakan dan melaksanakan strategi keluar mereka sendiri. Blog ini membahas lebih dekat pasar sekunder untuk saham crowdfunding ekuitas.

Ukuran pasar

Transaksi di pasar sekunder meningkat dari $51 miliar pada tahun 2017 menjadi $135 miliar pada tahun 2021 dan ditutup pada $111 miliar pada tahun 2023, yang merupakan angka tertinggi kedua, menurut data dari Campbell Lutyens.

Nilai Pasar Sekunder Tahunan

Sumber: Campbell Lutyens

Keuntungan utama pasar sekunder

Likuiditas Meningkat

Saham perusahaan swasta tidak dapat dibeli atau dijual dengan mudah, yang biasanya digambarkan tidak likuid. Pasar sekunder menyediakan platform untuk keluar dari investasi sebelum peristiwa keluar tradisional (IPO atau akuisisi) membuka modal terikat. Dengan pasar keuangan yang tertekan saat ini mendinginkan jumlah IPO, dan kembalinya modal ventura masih lesu, pasar sekunder memerlukan perhatian ekstra. 

Realisasi Awal Keuntungan

Seorang investor yang yakin bahwa nilai perusahaan telah meningkat dapat pergi ke pasar sekunder untuk menjual seluruh atau sebagian sahamnya dan mendapatkan keuntungan finansial sebelum potensi IPO atau akuisisi/penjualan dagang.

As contoh, pada bulan Februari 2024 platform pembayaran Garis diumumkan perusahaan telah mencapai kesepakatan dengan investornya untuk menyediakan likuiditas kepada karyawan saat ini dan mantan karyawan dalam pembelian saham yang bernilai $65 miliar bagi perusahaan. Meskipun angka tersebut turun dari valuasi perusahaan sebesar $95 miliar pada tahun 2021, angka tersebut masih merupakan peningkatan besar dari putaran pendahuluan terakhir mereka yang menilai bisnis fintech sebesar $50 miliar pada tahun 2023.

Diversifikasi Portofolio

Pasar sekunder dapat membantu investor mendiversifikasi portofolionya dengan memungkinkan mereka menjual kepemilikan yang ada dan berinvestasi pada berbagai peluang.

Peningkatan Manajemen Risiko

Jika tesis investasi investor berubah, atau dana diperlukan di tempat lain, pasar sekunder menawarkan opsi untuk mengelola risiko dengan keluar dari posisi tersebut.

Peningkatan Minat Investasi

Keberadaan pasar sekunder dapat membuat investasi ekuitas swasta lebih menarik bagi sebagian investor yang ragu-ragu karena biasanya tidak likuid. Pada beberapa platform crowdfunding ekuitas, bisnis yang mengumpulkan dana untuk ekuitas harus mengonfirmasi apakah mereka akan mengizinkan sahamnya diperdagangkan melalui pasar sekunder atau tidak.

Keterbatasan pasar sekunder

Meskipun perdagangan sekunder menawarkan alat yang berharga bagi investor di perusahaan swasta, menyediakan likuiditas, mengelola risiko, dan berpotensi memperoleh keuntungan, memahami keterbatasannya sangat penting sebelum berpartisipasi.

Penilaian Lebih Rendah

Perdagangan sekunder sering kali terjadi dengan potongan harga terhadap nilai masa depan perusahaan, karena pembeli tidak mendapatkan manfaat maksimal dari potensi IPO di masa depan.

Persediaan terbatas

Pasar sekunder untuk perusahaan swasta tidak selalu tersedia dan mungkin hanya ada untuk perusahaan atau kelas aset tertentu.

Kurang Regulasi

Pasar sekunder mungkin memiliki peraturan yang tidak terlalu ketat dibandingkan bursa publik, sehingga sangat penting untuk melakukan uji tuntas terhadap calon pembeli.

Pasar sekunder yang populer

Inggris dan Eropa

Sektor crowdfunding ekuitas Inggris didominasi oleh Crowdcube dan Seedrs, yang keduanya menguasai lebih dari 80% pasar. 

kubus kerumunan telah bermitra dengan platform data Crunchbase, dan pasar sekunder Cubex menyediakan akses mudah ke data lebih dari 250,000 perusahaan swasta di seluruh Eropa. Hal ini memberikan kesempatan kepada investor dan pemegang saham untuk terlebih dahulu menemukan dan meneliti potensi investasi, dan kemudian menyatakan minat untuk membeli atau menjual saham di perusahaan swasta Eropa pilihan mereka. Jika cukup banyak minat yang terdaftar pada bisnis tertentu, Crowdcube akan menyelidiki kemungkinan transaksi dan memberi tahu pihak yang berkepentingan saat penjualan ditayangkan.

1,063 pemegang saham di Freetrade menjual £5.8 juta saham melalui Cubex pada tahun 2021. Penjualan saham sekunder ini membuat investor awal menikmati laba atas investasi 47x (4,670%) tanpa harus menunggu perusahaan keluar.

bibit' Pasar sekunder memungkinkan para pendiri, investor, dan karyawan awal yang telah menerima ekuitas untuk memonetisasi saham mereka tanpa harus menunggu IPO, penjualan dagang, atau acara keluar lainnya. Seedrs melakukan langkah ini dalam kemitraan dengan Meja kerja, platform perdagangan untuk siapa saja yang memiliki ekuitas di perusahaan swasta. Dalam kolaborasi yang saling menguntungkan, bisnis apa pun yang terdaftar di Capdesk dapat menjual saham melalui pasar Seedrs, dan siapa pun di jaringan investor Seedrs dapat mempertimbangkan untuk berinvestasi di ribuan perusahaan lebih banyak daripada yang ditampilkan di platform Seedrs. 

Pilihan Ekuitas yang Tersedia di Pasar Sekunder Seedrs,
dari tisu bambu hingga klub sepak bola

Sumber: bibit

Pendiri Capdesk, Christian Gabriel, sebelumnya bekerja di platform crowdfunding ekuitas FundedByMe di Denmark. Hal ini memberinya pengetahuan langsung tentang poin-poin penting yang dihadapi investor sehari-hari dan keuangan startup yang kemudian ingin diselesaikan oleh Capdesk.

Di luar pasar sekunder yang diakses melalui dua platform crowdfunding ini, Funderbeam adalah platform perdagangan saham internasional yang berbasis di London untuk ekuitas di perusahaan milik swasta – di mana pun atau di mana pun ekuitas tersebut diperoleh. Perusahaan dapat mengumpulkan dana melalui platform di luar proyek crowdfunding terstruktur. Investasi minimum di perusahaan mana pun yang melakukan penggalangan dana biasanya ditetapkan antara €250 dan €1,000. Pembeli dan penjual di pasar sekunder dapat mengirimkan pesanan dalam jumlah dan nilai yang fleksibel.

Gelombang Usaha, grup ekuitas swasta ventura yang berbasis di Irlandia, mengakuisisi saham mayoritas Funderbeam pada Mei 2023 dengan tujuan ekspansi internasional. 

Sekolah Menengah Campbell Lutyens adalah perusahaan ekuitas swasta yang berspesialisasi dalam transaksi sekunder, dan dapat menjadi sumber daya yang baik untuk global pasar sekunder peluang.

AS dan sekitarnya 

Platform crowdfunding ekuitas AS belum mengembangkan pasar sekunder seperti di Inggris. Itu penyandang dana situs, platform terbesar dari jenisnya di Amerika Utara, mengatakan ini:

"Meskipun tidak ada pasar umum untuk investasi Anda, Anda dapat menjual saham Anda kepada investor lain jika mereka adalah anggota keluarga atau investor terakreditasi selama tahun pertama investasi Anda. Setelah tahun pertama, Anda dapat menjual saham Anda kepada pembeli yang berminat.”

Dalam kedua kasus tersebut, pemegang ekuitas harus mencari pembeli terlebih dahulu, dan Wefunder akan menyiapkan dokumen transfer yang sah. Selama proses ini, pemegang ekuitas juga perlu mengatur transfer dana antara dirinya dan pembeli, karena Wefunder tidak membantu dalam langkah ini.

Namun, platform crowdfunding ekuitas terbesar kedua di AS, StartEngine, memang memiliki pasar sekunder yang terbatas. Nyalakan mesin Sekunder memungkinkan investor untuk berdagang satu sama lain di pasar peer-to-peer. Penjual dapat memasang penawaran untuk menjual sejumlah saham tertentu dengan menetapkan harga minimum. Pembeli dapat mengirimkan penawaran untuk membeli sejumlah saham tertentu dengan menetapkan harga maksimum. Jika kecocokan terjadi, maka perdagangan dieksekusi. Ada biaya 5% untuk penjual.

Berikut adalah pilihan penyedia pasar sekunder lainnya yang beroperasi di Amerika Serikat dan internasional, masih banyak lagi yang tersedia.

Bangun Global, platform terkemuka yang berfokus pada transaksi sekunder untuk perusahaan teknologi swasta, khususnya usaha tahap pertumbuhan, sekarang melayani investor, pemegang saham, dan lembaga keuangan di Amerika Serikat, Inggris, dan Eropa.

ekuitasZenZ adalah Platform berbasis di AS yang telah berekspansi ke Eropa, memungkinkan investor terakreditasi untuk membeli dan menjual saham di perusahaan swasta. Meskipun fokusnya mungkin pada kesepakatan AS, ada baiknya memeriksa penawaran mereka untuk melihat peluang di Eropa.

Mitra Lexington adalah pemimpin global dalam transaksi sekunder, dan berinvestasi pada dana ekuitas swasta yang sudah mapan dan dapat menawarkan solusi likuiditas kepada investor yang memegang saham perusahaan swasta. 

Grup Pasar Sekunder Goldman Sachs. Bank investasi terkemuka Amerika ini memiliki tim khusus yang berfokus pada transaksi sekunder di ekuitas swasta, termasuk peluang di perusahaan-perusahaan Eropa. 

Tetap terbarui

Portal Penggalangan Dana trek situs web berita industri crowdfunding dan peraturan dan mungkin mencakup perkembangan di pasar sekunder. 

Berita Keuangan Fintech adalah outlet berita yang berfokus pada keuangan alternatif, termasuk  pasar sekunder.

Asosiasi Ekuitas Swasta Nasional (NPEA) – Berbasis di AS, menawarkan sumber daya pasar sekunder (informasi Umum). 

Asosiasi Modal Ventura Eropa (EVCA) – mencari laporan tentang pasar sekunder di Eropa (walaupun fokusnya mungkin pada investasi VC). 

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://crowdsourcingweek.com/blog/secondary-markets-equity-crowdfunding/