Tag: Situs Web
Breaking News
Sederhana
Saya telah terganggu oleh beberapa hal lain akhir-akhir ini, jadi saya minta maaf atas kurangnya posting. Saya juga memulai beberapa posting sebelum menyadari bahwa saya tidak banyak bicara tentang perusahaan. Ada IPO tertentu di bidang teknis di mana jika Anda bukan ahli materi pelajaran di bidang apa pun perusahaan beroperasi, sulit untuk menawarkan banyak komentar yang berguna.
Sepertinya investasi saya di Bigtincan akhirnya membuahkan hasil, sepertinya saat yang tepat untuk meninjau IPO SaaS (Software as A Service) lainnya.
Latar Belakang
Saya mengalami sedikit kesulitan memahami sejarah Simble dengan benar. Prospektus menyatakan bahwa Simble dibuat sebagai penggabungan dari Incipient IT, grup ventura teknologi internasional dan Acresta, dan perusahaan Perangkat Lunak Australia. Yang tidak masuk akal adalah bahwa menurut Prospektus Simble dibuat pada September 2015, namun akuisisi Acresta dan Incipient IT hanya terjadi pada September 2016. Prospektus tidak memberikan banyak informasi tentang apa yang sebenarnya terjadi dengan Simble selama 12 bulan antara dibuat dan mengakuisisi Acresta dan TI baru, tetapi apa pun yang mereka lakukan, mereka berhasil mengumpulkan lebih dari 1 juta pengeluaran selama waktu itu.
Untuk memperjelas, ini adalah angka undang-undang, begitu juga pengeluaran aktual untuk Simble, bukan untuk Acresta dan TI yang Baru Jadi sebelum diperoleh. Satu penjelasan yang mungkin adalah bahwa pengeluaran ini mungkin ada hubungannya dengan pembelian kedua perusahaan, tetapi itu tampaknya seperti banyak sekali uang untuk dibelanjakan pada uji tuntas, dan tidak menjelaskan biaya pemasaran $86,000. Kemungkinan yang lebih mungkin adalah bahwa Simble pada awalnya memiliki beberapa usaha bisnis lain yang telah mereka hentikan yang diabaikan oleh prospektus.
Setelah melakukan sedikit penggalian, tampaknya Simble telah terlibat dalam beberapa area berbeda yang tidak mereka sebutkan dalam prospektus. Ketik Simble ke toko aplikasi Android atau Google dan Anda menemukan banyak hasil, beberapa sedikit lebih bodoh daripada yang lain. Ada Simble Kids, situs web untuk menemukan aktivitas anak-anak di Uni Emirat Arab (Google yang menanggung risiko Anda sendiri karena situs web tersebut memiliki sertifikat keamanan yang kedaluwarsa), platform pemesanan untuk bisnis kecil (yang ini setidaknya berfungsi) dan Simble Live, yang tampaknya merupakan aplikasi perdagangan sosial yang kembali berbasis di Uni Emirat Arab (saya masih tidak tahu apa sebenarnya aplikasi perdagangan sosial itu). Semua bisnis ini tampaknya sebagian besar telah ditinggalkan, jadi saya kira mereka memutuskan untuk membuat narasi yang lebih bersih untuk mengeluarkan mereka dari prospektus.
Sebagai orang luar, penggabungan antara Acresta dan Simble awalnya tidak masuk akal. Sedikit informasi yang dapat saya temukan secara online tentang Incipeint IT menunjukkan bahwa itu beroperasi sebagai perusahaan modal ventura perangkat lunak dan inkubator sebelum diakuisisi. TI yang baru jadi didirikan oleh Phillip Shamieh, yang mungkin akrab bagi investor Small-Cap Australia dari perusahaan riset saham Australia-nya, Wise-Owl. (Lebih Kontroversial, Shamieh juga terlibat dalam perusahaan kayu pasir Quintis yang sekarang sudah mati. Wise-Owl dikritik di Glaucus Research yang sekarang terkenal laporan singkat pada Quintis karena memposting rekomendasi pembelian di Saham Quintis tanpa mengungkapkan keterlibatan Shamieh di perusahaan).
Acresta di sisi lain, adalah perusahaan perangkat lunak Australia dengan fokus pada penyediaan layanan otomatisasi kepada pemerintah dan bisnis.
Apa sebenarnya sinergi antara Perusahaan Perangkat Lunak Australia dan inkubator Bisnis Asia tidak begitu jelas, tetapi tampaknya bisnis tersebut telah diatur untuk mempertahankan tim pengkodean dan perangkat lunak TI Incipient di Vietnam, sambil mempertahankan Australia sebagai basis bisnis operasi. Secara ekonomi setidaknya ini masuk akal, karena biaya yang lebih rendah untuk mempertahankan tim pengembangan di negara seperti Vietnam. Saya telah melihat sejumlah bisnis yang berbeda bekerja dengan model yang sama. Struktur eksekutif tampaknya sebagian besar mencerminkan penggabungan antara Incipient IT dan Acresta. CEO Fadi Geha adalah salah satu pendiri Acresta, dan eksekutif dengan bayaran tertinggi berikutnya adalah Direktur Komersial Phillip Shamieh dari Incipient IT.
Produk
Simble secara historis telah menerima sebagian besar pendapatannya dari Simble Mobility. Contoh bagus dari pekerjaan Simble Mobility adalah Aplikasi yang mereka kembangkan untuk Pusat Kanker Kesehatan Barwon untuk pendaftaran dan pemesanan pasien.
Simble biasanya akan bekerja dengan organisasi untuk mengembangkan solusi elektronik untuk proses bisnis dan kemudian mengembangkan perangkat lunak. Penting untuk dicatat bahwa untuk banyak proyek ini, Simble sebenarnya tidak memiliki platform tempat mereka bekerja. Sebagai gantinya, Simble sebelumnya menggunakan platform yang dikembangkan dan dimiliki oleh Blink Mobile, perusahaan perangkat lunak kecil Australia lainnya. Simble memiliki perjanjian untuk menggunakan platform Blink Mobile, tetapi tidak terlihat seperti eksklusif yang sedikit menjadi perhatian.
Financials
Pertengahan Januari biasanya merupakan waktu yang cukup sepi di dunia IPO. Ini adalah waktu yang canggung untuk membuat daftar karena satu bulan atau lebih Anda akan dapat memasukkan hasil untuk tahun kalender 2018, namun seperti yang terjadi, Anda hanya memiliki informasi keuangan yang berusia lebih dari enam bulan. Ini adalah masalah khusus untuk IPO Simble, karena interpretasi pesimis dari neraca mereka dari Juni 2017 menunjukkan bahwa mereka bisa bangkrut sekarang.
Pada bulan Juni 2017, bisnis hanya memiliki $182,000 dalam bentuk tunai, vs $1,650,000 dalam hutang, $309,000 dalam kewajiban imbalan kerja, dan hanya di bawah satu juta pendapatan diterima di muka. Untuk perusahaan dengan arus kas bersih negatif selama enam bulan hingga Juni 2017 sebesar -$951,000, ini merupakan masalah yang cukup besar. Deloitte tampaknya memiliki pendapat yang sama, karena mereka mengajukan penekanan pernyataan masalah mengenai posisi modal kerja bersih yang mengganggu ketika mereka menandatangani laporan keuangan HY16 dan dan HY17.
Dari perspektif pendapatan, situasinya tidak jauh lebih baik. Di bawah ini adalah laba dan rugi yang dinormalisasi untuk Simble, yang menggabungkan angka Acresta dan TI yang baru jadi dari sebelum merger.
| $000 | jan - Juni 2016 | Juli - Des 2016 | Januari - Juni 2017 |
| Pendapatan | $ 1,090 | $1,629 | $ 1,160 |
| Biaya penjualan | -$340 | -$810 | -$359 |
| Laba Kotor | $ 751 | $819 | $ 801 |
| Penghasilan lain | $ 300 | $455 | $ 348 |
| Biaya operasional | $ - | ||
| Umum dan Administrasi | -$& nbsp; 2,243 | -$1,823 | -$1,637 |
| Marketing | -$164 | -$359 | -$62 |
| Total biaya Overhead | -$2,407 | -$2,182 | -$1,699 |
| EBITDA | -$1,355 | -$909 | -$550 |
| Penyusutan dan Amortisasi | -$366 | -$407 | -$462 |
| EBIT | -$1,721 | -$1,316 | -$1,012 |
Penilaian
Simble membuat kerugian menurut undang-undang sebelum pajak sebesar $1.25 juta selama enam bulan hingga Juni 2017, jadi metode penilaian tradisional apa pun sebagai kelipatan pendapatan tidak akan mungkin dilakukan. Sebaliknya, seperti yang terlihat standar untuk perusahaan SASS, metrik utama yang dapat kita gunakan untuk mengevaluasi perusahaan adalah kelipatan pendapatan.
Dengan kapitalisasi pasar maksimum $17.98 juta, Simble menilai IPO-nya sebesar 7.75 kali pendapatan. Jika Anda mengurangi uang yang akan dikumpulkan, nilai pra-IPO adalah $10.48 juta atau 4.52 kali pendapatan. Untuk perusahaan SASS, ini cukup masuk akal. Bigtincan, perusahaan SASS tempat saya berinvestasi yang berada di ujung bawah untuk penilaian SASS yang terdaftar dengan pendapatan 6.6 kali dan sekarang naik lebih dari 50% pada harga daftarnya. Sisi negatifnya, Registry Direct, perusahaan SASS lain yang saya investasikan terdaftar dengan pendapatan 31.7 kali lipat dan sekarang diperdagangkan sekitar 40% lebih rendah dari harga listingnya. Namun, apa yang dimiliki kedua perusahaan ini yang tidak dimiliki Simble adalah pertumbuhan pendapatan yang mengesankan. Pada akhirnya, satu-satunya alasan berinvestasi di perusahaan yang saat ini merugi adalah karena menurut Anda perusahaan itu akan berkembang pesat. Fakta bahwa Simble saat ini menyusut membuat penjualan ini jauh lebih sulit. Jika mereka bisa menunggu cukup lama untuk menunjukkan pertumbuhan pendapatan aktual dari platform Manajemen Energi, penilaiannya akan jauh lebih menarik, tetapi saya kira mengingat keadaan neraca mereka yang mengerikan, menunggu enam bulan mungkin bukan pilihan.
Putusan
Sementara ide setidaknya platform Manajemen Energi Simble tampaknya menarik, pada tahap ini ada terlalu sedikit bukti nyata dari pertumbuhan nyata dari platform ini bagi saya untuk membenarkan investasi. Dalam waktu enam bulan jika mereka dapat menunjukkan beberapa pertumbuhan pendapatan, mungkin ada baiknya mengambil beberapa saham bahkan jika Anda perlu membayar lebih dari $0.20, tetapi tanpa melihat pertumbuhan itu, investasi tampaknya terlalu banyak dipertaruhkan. Saya akan menunggu sesuatu yang sedikit lebih menarik untuk investasi pertama saya di tahun 2018.
Intelijen Terbaru
