BTC, ETF bitcoin mini Grayscale yang sedang menunggu persetujuan peraturan, akan mengenakan biaya hanya 15 basis poin, terendah di antara semua pesaingnya. Tapi itu tidak berarti ia akan makan siang seperti pendahulunya. 

ETF bitcoin mini baru Grayscale Investments dijadwalkan menampilkan biaya tahunan sepersepuluh dari pendahulunya yang telah lama berdiri, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), tetapi itu tidak berarti pada akhirnya akan mengambil semua aset GBTC. Itu karena hal ini mungkin akan lebih menarik bagi investor beli dan tahan daripada pedagang GBTC yang lebih aktif.

Entitas baru, Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), akan mengenakan biaya tahunan 0.15%, menurut SEC baru-baru ini pengajuan mengutip informasi pro forma, artinya angka tersebut masih bergantung pada persetujuan peraturan dan dapat berubah. Jika biaya 15 basis poinnya berlaku, pemotongan Grayscale akan menjadi yang terendah di antara semua penerbit ETF bitcoin spot, termasuk Fidelity dan BlackRock, dan di bawah Franklin Bitcoin ETF (EZBC), yang mempertahankan biaya 19 basis poin. Bandingkan dengan biaya tahunan GBTC sebesar 1.5%.

Jika mini-GBTC diluncurkan pada 15bps, itu akan menjadi spot btc ETF dengan biaya terendah…

Pikirkan langkah yang benar dengan Grayscale & bahkan harus mempertimbangkan harga pada 10bps.

Mereka dapat mensubsidi dengan pendapatan GBTC & menekan pesaing.

Ingat, idenya adalah GBTC = kendaraan perdagangan, sedangkan BTC = kendaraan beli & tahan. pic.twitter.com/RMXbwK1f0Y

- Nate Geraci (@NateGeraci) 20 April, 2024

Mini ETF, sebagaimana tersirat, dirancang lebih kecil dari penawaran yang ada. Aset BTC, pasca peluncuran, kemungkinan akan kalah dibandingkan dengan GBTC, yang memiliki $19.6 miliar hingga penutupan hari Senin. Lebih sedikit aset berarti lebih sedikit likuiditas dan spread yang lebih luas. Namun kelemahan tersebut sangat bermanfaat bagi investor dengan jangka waktu yang panjang, mengingat penghematan biaya. Sebaliknya, pedagang bersedia membayar biaya tahunan yang lebih tinggi sebagai imbalan atas harga dan eksekusi yang lebih baik.

Baca lebih lanjut: Sekarang Ada 11 ETF Bitcoin Spot. Inilah Yang Terbaik untuk Anda

Brian Estes, kepala investasi perusahaan investasi kripto Off The Chain Capital, mengatakan bahwa “tujuan BTC adalah untuk menyediakan lanskap kompetitif terhadap alternatif biaya yang lebih rendah,” menambahkan bahwa, bukan GBTC, adalah “yang akan bersaing. tentang biaya.”

Seseorang yang mengetahui masalah ini dan berbicara tanpa menyebut nama menunjuk pada popularitas versi mini ETF dari dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak Nasdaq. 

“Ini adalah produk yang berbeda untuk jenis investor yang berbeda,” kata orang tersebut tentang penawaran BTC dan GBTC Grayscale. “Trader menyukai produk dengan rekam jejak dan likuiditas yang lebih tinggi serta spread yang ketat. Investor beli dan tahan cenderung menyukai produk mini.”

Di sebuah Episode Januari dari podcast Unchained, James Seyffart, analis ETF Bloomberg, memperkirakan Grayscale akan meluncurkan ETF bitcoin lain selain GBTC. 

“Teori saya di sini adalah Grayscale akan meluncurkan ETF lain,” kata Seyffart saat itu. “Mereka punya tickernya, jadi GBTC adalah salah satunya. Mereka juga memiliki hak ticker untuk BTC. Teori saya adalah mereka akan meluncurkan saudara kandung yang jauh lebih murah yang akan bersaing dengan semua produk berbiaya rendah ini.” 

Penghematan Keuntungan Modal

Rencana awalnya adalah Grayscale akan memindahkan 10% bitcoin yang mendasari GBTC — sekitar 63,204 — ke seed BTC. Itu berarti investor GBTC secara otomatis akan mentransfer 10% kepemilikan GBTC mereka ke BTC.

Prospek membayar pajak keuntungan modal yang signifikan telah menghalangi beberapa investor jangka panjang GBTC untuk menebus saham mereka, namun Grayscale mengatakan bahwa pemegang saham GBTC saat ini dapat mentransfer aset mereka ke dana baru tanpa menimbulkan peristiwa kena pajak. 

Rob Frasca, Managing Partner dari perusahaan investasi kripto COSIMO Venture Partners, mengatakan bahwa “setiap kali Anda mendapatkan banyak keuntungan modal, hal terakhir yang ingin Anda lakukan di dunia ini adalah memindahkannya dan terkena pajak, bukan? ? Jadi, jika mereka memiliki produk yang beralih dari model kepercayaan ke model ETF… mungkin ini adalah cara yang bagus bagi mereka untuk mempertahankan pangsa pasar.”

Berkat kepemilikan BTC baru mereka, pemilik GBTC saat ini akan membayar lebih sedikit berdasarkan struktur biaya campuran antara kedua kendaraan. 

Bitcoin diperdagangkan sekitar $66,700 pada penutupan pasar saham di New York pada hari Senin, naik sekitar 2.7% hari ini dan 8.9% selama lima hari terakhir, periode yang ditandai dengan separuhnya.