Kemungkinan Bitcoin menghadapi krisis likuiditas sisi jual dalam beberapa bulan ke depan sangat tinggi karena permintaan aset digital melonjak ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Menurut mingguan melaporkan dari CryptoQuant, analis memperkirakan inventaris likuiditas sisi jual Bitcoin saat ini dapat memenuhi permintaan selama enam hingga dua belas bulan. Sebaliknya, penurunan persediaan likuid dapat mendorong harga Bitcoin (BTC) ke arah yang lebih tinggi.

Tingkat Permintaan yang Belum Pernah Ada Sebelumnya

Permintaan bulanan untuk Bitcoin telah meningkat dari 40,000 BTC pada awal tahun 2024 menjadi 213,000 BTC pada saat penulisan. CryptoQuant mengukur permintaan dengan pertumbuhan 30 hari dalam total saldo alamat akumulasi – alamat yang hanya menerima dan menyimpan BTC. Untuk konteksnya, alamat-alamat ini menampung lebih dari 10 BTC, tidak memiliki arus keluar, tidak termasuk dalam bursa terpusat (CEX) atau kumpulan penambangan, dan telah aktif dalam tujuh tahun terakhir.

Kenaikan dramatis BTC permintaan didorong oleh dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin di Amerika Serikat dan pemegang saham besar lainnya, seperti paus. Analis menemukan bahwa pertumbuhan total keseimbangan ikan paus dari tahun ke tahun berada pada level tertinggi yang pernah ada. Paus sekarang memiliki sekitar 1.57 juta BTC, peningkatan signifikan dari 874,000 BTC yang tercatat pada awal tahun 2024.

Ketika permintaan melonjak, likuiditas sisi penjualan terus menurun. Jumlah BTC di entitas likuiditas sisi jual berkisar sekitar 2.7 juta BTC, turun dari rekor tertinggi sepanjang masa sebesar 3.5 juta BTC yang tercatat pada Maret 2020. Entitas ini memiliki aset yang layak dan likuid sehingga investor dapat membeli BTC. Beberapa di antaranya termasuk cadangan Bitcoin CEX, meja bebas Bitcoin, penambang Bitcoin, dan penyitaan BTC yang dimiliki oleh pemerintah AS.

Analis juga menganggap kepemilikan Bitcoin GBTC Grayscale sebagai likuiditas sisi jual karena ETF telah menambah pasokan BTC untuk dijual melalui investor besar. penebusan. Tanpa dana ini, likuiditas sisi jual akan jatuh ke level terendah, yang terakhir terlihat pada bulan Februari 2018.

Krisis Likuiditas Sisi Jual yang Akan Datang

Dengan meroketnya permintaan Bitcoin dan menurunnya likuiditas sisi penjualan, persediaan likuid Bitcoin telah anjlok ke titik terendah dalam hal permintaan bulanan.

“Kami memperkirakan bahwa persediaan likuiditas sisi jual Bitcoin saat ini hanya cukup untuk menutupi permintaan yang meningkat pada tingkat saat ini selama dua belas bulan. Ini hanya mempertimbangkan permintaan dari akumulasi alamat, yang mungkin dianggap sebagai permintaan Bitcoin kelas bawah,” kata CryptoQuant.

Menghapus BTC di CEX di luar AS akan semakin mengurangi persediaan likuid Bitcoin menjadi enam bulan, karena ETF spot AS hanya akan mengambil BTC dari entitas lokal.