मई 2021. क्रिप्टोकरंसीज की सफेकपिंग अपने ग्राहकों की ओर से क्रिप्टोकरेंसी रखने वाली संस्थाओं के लिए एक चुनौती पेश करती है। क्रिप्टोक्यूरेंसी लेनदेन अपरिवर्तनीय हैं और वॉलेट की निजी कुंजी तक पूर्ण पहुंच वाले किसी भी व्यक्ति के भीतर रहने वाली क्रिप्टोकरेंसी को नियंत्रित करता है। भयावह रूप से, कई संस्थागत प्रतिभागी और यहां तक कि कुछ बड़े क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज सबपर कस्टडी एप्रोच पर भरोसा करते हैं, जिससे ओपिमस का अनुमान है कि यूएस $ 190 बिलियन से अधिक मूल्य की बिटकॉइन सुरक्षित रखने के कारण वर्तमान में जोखिम में है।
सौभाग्य से, इस समस्या को दूर करने के लिए कई कंपनियां सामने आई हैं। Opimas की एक नई शोध रिपोर्ट-क्रिप्टो कस्टडी: कोई और बहाना नहीं, विश्लेषकों सुजान बलफ़्फी और ऐनी-लॉर फ़ॉबर्ट द्वारा लिखित - क्रिप्टोक्यूरेंसी कस्टडी-सक्षम करने वाले प्रौद्योगिकी प्रदाताओं और संस्थागत-ग्रेड क्रिप्टोक्यूरेंसी कस्टोडियन के परिदृश्य के साथ-साथ क्रिप्टोकरेंसी कस्टडी और ब्रोकरेज सेवाओं के लिए बाजार के आकार को देखता है।
रिपोर्ट में कुछ प्रमुख निष्कर्षों में शामिल हैं:
बिटकॉइन और अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों के सबसे बड़े धारकों में से कई व्यक्तिगत निवेशकों के लिए भंडारण उपकरणों पर निर्भर रहते हैं। यद्यपि इनमें से कुछ स्व-हिरासत उपकरण और वॉलेट सुरक्षित और सम्मानित हैं, इस दृष्टिकोण से उत्पन्न परिचालन जोखिम संस्थागत निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है। इसके अलावा, संस्थागत क्रिप्टोक्यूरेंसी होल्डिंग्स का एक हिस्सा एक्सचेंजों पर गर्म पर्स में बैठते हैं। कुल मिलाकर, लगभग 22% संस्थागत क्रिप्टोक्यूरेंसी होल्डिंग्स इन अपेक्षाकृत जोखिम भरे शिष्टाचार (चित्रा) में सुरक्षित हैं 1).
आकृति 1। कस्टम इनवेस्टर्स द्वारा तैयार किए गए तरीके
स्रोत: ओपीमास विश्लेषण
अभावग्रस्त सफ़ाई के लिए और अधिक बहाने नहीं हैं - संस्थान अब कई प्रतिष्ठित क्रिप्टोक्यूरेंसी हिरासत-सक्षम करने वाले प्रौद्योगिकी प्रदाताओं और संस्थागत-ग्रेड क्रिप्टोक्यूरेंसी कस्टोडियन से चुन सकते हैं। फिर भी कोई हिरासत समाधान समान नहीं है - निजी कुंजी से संबंधित सुरक्षा और शासन की बात आने पर अभी भी कोई सर्वोत्तम अभ्यास नहीं है। उदाहरण के लिए, कुछ प्रदाता समय-परीक्षणित हार्डवेयर सुरक्षा मॉड्यूल (HSM) पर भरोसा कर सकते हैं, जबकि अन्य बहु-पक्षीय संगणना (MPC) नामक एक नई तकनीक का उपयोग करते हैं - चित्र 2 देखें।
चित्र 2. एचएसएम और एमपीसी प्रौद्योगिकी प्रदाताओं का एक कंपार्टमेंट
स्रोत: लेजर, फायरब्लॉक, ओपीमास विश्लेषण।
कुछ क्रिप्टोकरंसी कस्टोडियन ने ट्रेडिंग और सेटलमेंट, लेंडिंग, मार्जिन फाइनेंस, स्टैकिंग, रिपोर्टिंग, और कैपिटल इंट्रोडक्शन सेवाओं सहित प्राइम ब्रोकरेज सेवाओं को जोड़कर पारंपरिक पूंजी बाजारों के नक्शेकदम पर चल रहे हैं। ओपमास का अनुमान है कि संस्थागत क्रिप्टो ब्रोकरेज और कस्टडी मार्केट द्वारा उत्पन्न वर्तमान वार्षिक राजस्व लगभग 2 बिलियन यूएस डॉलर है और 8 तक लगभग 2026 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक बढ़ जाएगा - ब्रोकरेज सेवाओं (चित्रा 3) से आने वाले इस का एक बड़ा हिस्सा।
चित्र 3. CRYPTO CUSTODY और PRIME BROKERAGE सेवाओं के लिए बाजार बढ़ रहा है
स्रोत: ओपीमास विश्लेषण
- क्रिप्टोक्यूरेंसी को संग्रहीत करने की संस्थानों के आसपास की विनियम कई न्यायालयों में स्पष्ट (और कुछ मामलों में अधिक अनुकूल) हो गए हैं। विशेष रूप से, अमेरिका में सत्तारूढ़ मुद्रा (OCC) के कार्यालय ने बैंकों को अपने ग्राहकों के लिए क्रिप्टोकरेंसी स्टोर करने की अनुमति दी है। इस नियामक स्पष्टता ने दुनिया भर में कई वित्तीय संस्थानों को डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए व्यापार और हिरासत प्रदान करने का नेतृत्व किया है। ब्रोकरेज और कस्टडी सॉल्यूशंस में आगे बढ़ने के साथ, ओपिमस को उम्मीद है कि क्रिप्टोक्यूरेंसी मार्केट कैप के 20% से बढ़कर 50 तक 2026% से अधिक हो जाएगा (चित्रा 4)।
समय 4. समय के साथ संवैधानिक क्रिप्टोक्यूरेंसी होल्डिंग्स
स्रोत: ओपीमास विश्लेषण
स्रोत: प्लेटोडाटा इंटेलिजेंस
