पिछले वर्ष में, विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनी (एसपीएसी) संरचनाओं का अभूतपूर्व उछाल आया है। इसने एसपीएसी का बहुत ध्यान आकर्षित किया है अंतरिक्षप्रायोजक पक्ष से (पारंपरिक निजी इक्विटी फर्म, एथलीटों, और सेलिब्रिटीज) निवेशक पक्ष (हेज फंड और खुदरा व्यापारियों) के लिए। पूंजी की विशाल रकम और नई लोकप्रियता ने संभावित निकास या पूंजी के अतिरिक्त स्रोतों की तलाश में निजी कंपनियों को आकर्षित किया है। इसके अलावा, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने हाल ही में इन वाहनों में एक मजबूत रुचि व्यक्त की।

SPAC के साथ विलय करते समय, एक प्रक्रिया जिसे de-SPAC के रूप में जाना जाता है, एक निजी कंपनी के लिए एक सम्मोहक विकल्प की पेशकश कर सकती है, कुछ ऐसे अनोखे विचार हैं, जिनका संयोजन करते समय कंपनियों को संज्ञान होना चाहिए और तौलना चाहिए। नीचे SPAC और de-SPAC लेन-देन का संक्षिप्त विवरण है और SPAC के साथ संयोजन पर विचार करने वाली कंपनियों के लिए प्रमुख विचार।

एसपीएसी आईपीओ

spacs सार्वजनिक कंपनियां हैं जिनका कोई संचालन नहीं है। ये शेल कंपनियां एक मौजूदा निजी ऑपरेटिंग कंपनी के साथ शेल कंपनी को विलय करने के एकमात्र लक्ष्य के साथ एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से सैकड़ों मिलियन डॉलर जुटाती हैं। SPAC $ 10 प्रति यूनिट के लिए जनता को इकाइयों के जारी करने के लिए SEC के साथ पंजीकरण करेगा। आम तौर पर इकाइयों में स्टॉक का एक हिस्सा होता है और स्टॉक का एक आंशिक शेयर आमतौर पर $ 11.50 पर प्रयोग करने योग्य होता है। अधिग्रहण को पूरा करने के लिए, आईपीओ से जुटाए गए धन को अतिरिक्त वित्तपोषण के साथ, उपयोग किए जाने वाले ट्रस्ट खाते में रखा जाता है। आईपीओ के बाद, SPAC प्रबंधन टीम, जो आमतौर पर किसी विशेष उद्योग के विशेषज्ञों से बनी होती है, के पास एक उपयुक्त अधिग्रहण लक्ष्य खोजने और लेनदेन को पूरा करने के लिए सीमित समय (आमतौर पर 24 महीने) होता है। अगर, 24 महीने के बाद, SPAC ने किसी ऑपरेटिंग कंपनी के साथ लेन-देन पूरा नहीं किया है, तो उसे अपने सभी IPO फंड को अपने शेयरधारकों के पास वापस भेजना चाहिए।

डी-एसपीएएसी मर्जर - ऑपरेटिंग कंपनी गोइंग पब्लिक

डी-एसपीएसी विलय पारंपरिक आईपीओ प्रक्रिया का उपयोग किए बिना एक निजी कंपनी को सार्वजनिक करता है। SPAC के प्रायोजक विलय को पूरा करने के लिए एक मजबूत प्रोत्साहन है क्योंकि एक परिसमापन पर, उनके संस्थापक शेयर और वारंट बेकार होंगे और वे अपने जोखिम जोखिम निवेश से बाहर होंगे जो आमतौर पर कई मिलियन डॉलर तक होते हैं। एक बार किसी लक्ष्य की पहचान करने के बाद SPAC और निजी कंपनी इरादे से एक पत्र पर हस्ताक्षर करते हैं, उचित परिश्रम शुरू करते हैं, और विलय लेनदेन पर बातचीत करते हैं। 

डी-एसपीएसी लेनदेन को विलय, स्टॉक की खरीद या परिसंपत्तियों की खरीद के रूप में संरचित किया जा सकता है। लक्ष्य कंपनी के विक्रेताओं को नकद या इक्विटी या दोनों का संयोजन प्राप्त हो सकता है। इन लेन-देन की संरचना में आमतौर पर एसपीएएसी प्रायोजक के अर्थशास्त्र की बातचीत शामिल होती है, जिसमें संस्थापक शेयरों के कमजोर पड़ने, कमाई के मापदंड और संयुक्त कंपनी के बाद के समापन पूंजीकरण शामिल हैं। यह भी ध्यान दें कि, SPAC की IPO आय संरक्षित ट्रस्ट खाते में होने के कारण, डी-एसपीएसी लेनदेन समझौते में आम तौर पर रिवर्स ब्रेक-अप शुल्क शामिल नहीं होगा। घटना एक टूटे हुए सौदे की।

डी-एसपीएसी लेनदेन समझौते में आम तौर पर प्रथागत प्रतिनिधित्व, वारंटी, शर्तें और वाचाएं शामिल होती हैं, जिसमें नियामक अनुमोदन प्राप्त करना, आवश्यक तृतीय-पक्ष सहमति, और डी-एसपीएसी लेनदेन को मंजूरी देने के लिए एसपीएसी की शेयरधारक सहमति शामिल होती है। इसके अलावा, SPAC- विशिष्ट स्थितियों में शेयरधारक मोचन को सीमित करने के लिए ट्रस्ट खाते में बनाए रखने के लिए न्यूनतम नकद सीमा शामिल हो सकती है।

आशय पत्र पर सहमत होने और डी-एसपीएसी लेनदेन समझौते पर हस्ताक्षर करने से पहले, एसपीएसी प्रतिबद्ध ऋण या इक्विटी वित्तपोषण की व्यवस्था करने के लिए काम करेगा - उदाहरण के लिए, सार्वजनिक इक्विटी (पीआईपीई) प्रतिबद्धता में एक निजी निवेश - वित्त के एक हिस्से को वित्त करने के लिए। कंपनी के लिए खरीद मूल्य और / या आगे कंपनी को पूंजीकृत करना। यह वित्तपोषण डी-एसपीएसी लेनदेन के समापन पर आकस्मिक है।

डी-एसपीएसी समापन प्रक्रिया

डे-एसपीएसी लेन-देन के समापन के संबंध में, एसपीएएसी के सार्वजनिक शेयरधारकों को एसपीएएसी के ट्रस्ट खाते में आयोजित शेयरों की प्रो रटा राशि के बदले में अपने शेयरों को भुनाने का अधिकार है (लगभग आईपीओ शेयर की कीमत के बराबर)। यह मोचन अधिकार सार्वजनिक शेयरधारकों को डी-एसपीएसी लेन-देन या निविदा प्रस्ताव प्रक्रिया के अनुमोदन की विनती कथन के माध्यम से दिया जाता है।

प्रॉक्सी स्टेटमेंट या निविदा प्रस्ताव दस्तावेजों में डी-एसपीएसी लेनदेन समझौता, एसपीएसी और लक्षित कंपनी के ऑडिट किए गए वित्तीय विवरण, प्रो फॉर्मा वित्तीय जानकारी, प्रबंधन की चर्चा और वित्तीय स्थिति का विश्लेषण और संचालन के परिणाम, और चयनित ऑडिटेड और प्रो फॉर्म वित्तीय शामिल हैं जानकारी। खुलासे में निदेशक और अधिकारी मुआवजे और जोखिम कारकों के बारे में जानकारी भी शामिल है जो फॉर्म 10-के या वार्षिक बैठक प्रॉक्सी स्टेटमेंट पर वार्षिक रिपोर्ट में दिए गए हैं।

डी-एसपीएसी लेनदेन को समाप्त करने के चार दिनों के भीतर, संयुक्त कंपनी फॉर्म 8-के (एक "सुपर 8-के") पर वर्तमान रिपोर्ट दर्ज करती है, अन्य बातों के अलावा, डी-एसपीएसी लेनदेन, वित्तीय विवरण और अतिरिक्त खुलासे एक कंपनी द्वारा फॉर्म 10 पंजीकरण विवरण में आवश्यक होगा। इनमें से कई खुलासे प्रॉक्सी स्टेटमेंट या टेंडर ऑफर मटीरियल में दिए गए हैं।

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स्रोत: https://spacfeed.com/report-spacs-and-de-spacing-considerations-for-going-public-through-a-combination-with-a-spac?utm_source=rs&utm_medium=rss&utm_campaign=report-spacs और डी-रिक्ति-विचार-के लिए-सार्वजनिक-के माध्यम से-ए-संयोजन-ए-स्पैक के साथ