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दो साल पहले, जब SPACs शहर में चर्चा का विषय थे, तो क्लाउड-आधारित HR और लाभ सेवाओं में विशेषज्ञता वाली कंपनी Alight ने इसका लाभ उठाया। बिल फोले द्वारा समर्थित $7.3 बिलियन के विलय के साथ, वे एसपीएसी उन्माद के ठीक बीच में सार्वजनिक हो गए। आज तेजी से आगे बढ़ते हुए, कारोबारी माहौल काफी अलग है। आर्थिक चुनौतियाँ हर जगह हैं, और क्षितिज पर और अधिक छँटनी की सुगबुगाहट है।
यह अलाइट के लिए चिंताजनक है, जो कर्मचारियों को आसपास और वफादार बनाए रखने के समाधान के रूप में खुद को चैंपियन बनाता है, खासकर जब कई कंपनियों को अपने कर्मचारियों को छोड़ना पड़ रहा है। तो, इस अस्थिर समय के दौरान, क्या अलाइट नए ग्राहकों को आकर्षित कर सकता है और अपनी कमाई बढ़ा सकता है?
एचआर का हल्का काम करना
अलाइट क्लाउड-आधारित मानव संसाधनों और लाभ प्रशासन सेवाओं का एक व्यापक सूट प्रदान करता है। कंपनी की पेशकश पेरोल, कल्याण, धन और सेवानिवृत्ति लाभ से लेकर एकीकृत स्वास्थ्य और असंख्य मानव संसाधन प्रबंधन समाधानों तक फैली हुई है। अलाइट का सेवा पोर्टफोलियो विविध है और इसमें वह सब कुछ शामिल है जो आधुनिक व्यवसायों को अपने मानव संसाधन संचालन को निर्बाध रूप से प्रबंधित करने के लिए आवश्यक है। अलाइट अपनी आय तीन प्राथमिक धाराओं से प्राप्त करता है: नियोक्ता समाधान, व्यावसायिक सेवाएँ और होस्टेड व्यवसाय।
नियोक्ता समाधान उनके राजस्व का प्रमुख स्रोत है, जो लाभ प्रशासन, पेरोल और मानव संसाधन प्रबंधन में सेवाएं प्रदान करता है। वे आम तौर पर प्रत्येक अवधि के लिए प्रति-कर्मचारी के आधार पर बिल देते हैं, अनुबंध आमतौर पर 3-5 साल का होता है। व्यावसायिक सेवा खंड SaaS परिनियोजन, एकीकरण, परीक्षण और डेटा रूपांतरण में सहायता पर केंद्रित है।
कंपनी की उपस्थिति 100 देशों तक पहुंचती है, 5,000 से अधिक ग्राहकों को सेवा प्रदान करती है, और 36 मिलियन से अधिक कर्मचारियों और उनके परिवारों के जीवन को छूती है। ग्राहकों का समूह व्यापक है, फॉर्च्यून 70 कंपनियों में से 100% से अधिक और फॉर्च्यून 50 कंपनियों में से 500% अलाइट के ग्राहक हैं। Alight की सेवाओं में अविश्वसनीय ग्राहक प्रतिधारण दरें भी हैं।
कंपनी के पास 98% राजस्व प्रतिधारण है, जिसमें कंपनी का 84% राजस्व आवर्ती राजस्व है। अधिकांश ग्राहकों का अलाइट के साथ औसत कार्यकाल 15 वर्ष है।
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संतुलनकारी कार्य
अलाइट, अपने बाज़ार में एक प्रमुख खिलाड़ी होने के बावजूद, अन्य व्यवसायों की तरह ही व्यापक आर्थिक मुद्दों से परेशानी महसूस कर रहा है। कंपनियां 2021 की तरह आगे नहीं बढ़ रही हैं, और कई लोग पैसे बचाने के लिए नौकरियों में कटौती कर रहे हैं। यह अलाइट के लिए बुरी खबर है क्योंकि इसके ग्राहक आधार का एक बड़ा हिस्सा यहीं से आता है तकनीक इस क्षेत्र ने अकेले इस वर्ष अमेरिका में 167,000 से अधिक लोगों को जाने दिया है।
और अन्य उद्योगों में अधिक छँटनी की फुसफुसाहट के साथ, एलाइट के लिए नए सौदे सुरक्षित करना कठिन होता जा रहा है। कंपनी का बिक्री चक्र लंबा चल रहा है और उन्हें उतने अनुबंध नहीं मिल रहे हैं।
इसका प्रमाण कंपनी की BPaaS (सेवा के रूप में व्यवसाय प्रक्रिया) की कमाई से मिलता है। हालाँकि कंपनी को शुरू में इस वर्ष $900 मिलियन से $1 बिलियन के बीच कमाने की उम्मीद थी, लेकिन ऐसा लगता है कि वे केवल $700 मिलियन ही कमा सकते हैं। यह एक चिंता का विषय है क्योंकि इसकी आवर्ती, उच्च-मार्जिन प्रकृति को देखते हुए BPaaS Alight के लिए महत्वपूर्ण है।
एलाइट की बैलेंस शीट अस्थिर है क्योंकि कंपनी के पास केवल 271 मिलियन डॉलर नकद थे लेकिन उस पर 2.8 बिलियन डॉलर का कर्ज था। भले ही कंपनी अपने 2023 आय लक्ष्य तक पहुंच जाए, फिर भी इसका शुद्ध ऋण 3.5x आय होगा, जो एक चुनौतीपूर्ण स्थिति है, खासकर इस कठिन आर्थिक समय में।
वित्तीय और मूल्यांकन
2023 की दूसरी तिमाही में, अलाइट ने सकारात्मक वित्तीय गति दिखाई, राजस्व में 12.7% की वृद्धि दर्ज की, जिसका समापन $806 मिलियन था। उल्लेखनीय रूप से, इसका महत्वपूर्ण 84.7% सुसंगत, आवर्ती राजस्व था। कंपनी ने 19.7% का EBITDA मार्जिन दर्ज किया, जो $157 मिलियन है। यह आंकड़ा पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 10.6% की वृद्धि दर्शाता है।
अपने प्रदर्शन को आगे बढ़ाते हुए, एलाइट को 2023 में $3.47 बिलियन से $3.51 बिलियन तक के राजस्व के साथ बंद होने की उम्मीद है, जो 11-12% की अनुमानित साल-दर-साल वृद्धि को दर्शाता है। EBITDA के संदर्भ में, भूमि का अनुमान $735 मिलियन और $750 मिलियन के बीच है। इसके अलावा, कंपनी ने कहा है कि उसने आगामी 2.5 के लिए पहले ही 2024 बिलियन डॉलर का अनुबंधित राजस्व हासिल कर लिया है।
अलाइट ने एक महत्वपूर्ण तकनीकी बदलाव पर अपना ध्यान केंद्रित किया है। कंपनी का लक्ष्य 2024 की पहली छमाही तक अपने डेटा सेंटर-होस्ट किए गए एप्लिकेशन को क्लाउड प्लेटफ़ॉर्म पर स्थानांतरित करना है। यह रणनीतिक कदम न केवल समकालीन तकनीकी रुझानों के लिए एक संकेत है, बल्कि एक वित्तीय निर्णय भी है। क्लाउड में स्थानांतरित होने से एलाइट की पूंजी मांगों में कमी आने की उम्मीद है, जिससे संभावित रूप से इसके मार्जिन में 300-400 आधार अंक (बीपीएस) की भारी वृद्धि हो सकती है। इन युक्तियों के साथ, कंपनी 25% के अपने मध्यम अवधि के EBITDA मार्गदर्शन को प्राप्त करने की राह पर है।
इस बेंचमार्क को हासिल करने से निस्संदेह एलाइट को अपने महत्वपूर्ण ऋण को कम करने और अपने नकदी प्रवाह को बढ़ाने के प्रयासों में मदद मिलेगी। अलाइट वर्तमान में प्रति शेयर 7.6 डॉलर के आसपास कारोबार कर रहा है, जिससे कंपनी का मार्केट कैप 4.3 बिलियन डॉलर के करीब है। इस मूल्यांकन से पता चलता है कि कंपनी लगभग 12x अग्रिम आय पर व्यापार करेगी। अंकित मूल्य पर, यह एक उचित मीट्रिक की तरह लगता है। हालाँकि, निवेशकों को कंपनी के पर्याप्त ऋण भार और कंपनी मध्यम अवधि में अपने नकदी प्रवाह का प्रबंधन कैसे करती है, इसके बारे में सावधान रहना चाहिए।
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अलाइट एक दिलचस्प चौराहे पर है। एक ओर, उनकी सेवाओं का व्यापक समूह, प्रभावशाली ग्राहक आधार और मजबूत राजस्व प्रतिधारण दरें उनकी लचीलापन और बाजार विश्वसनीयता को रेखांकित करती हैं। दूसरी ओर, व्यापक व्यापक आर्थिक चुनौतियाँ और उनके प्रमुख ग्राहक क्षेत्रों में महत्वपूर्ण छंटनी अनिश्चितता पैदा करती है। उनकी बिक्री कम हो गई है, और उनकी BPaaS आय के आशावादी अनुमानों को नीचे की ओर संशोधित किया गया है। जबकि अलाइट की नींव मजबूत दिखाई देती है और इसकी रणनीतियाँ दूरदर्शी हैं, बाहरी आर्थिक दबाव और आंतरिक वित्तीय चुनौतियाँ जटिल चुनौतियाँ पेश करती हैं जिन पर निवेशकों को आने वाली तिमाहियों में निगरानी करने की आवश्यकता होगी।
स्रोत: सुरंग के अंत में उतरें
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- स्रोत: https://spacfeed.com/alight-at-the-end-of-the-tunnel
