आइए SaaS में लगभग $3 बिलियन - $1.5 बिलियन के 2 हालिया लेनदेन और मूल्यांकन पर एक नज़र डालें:
वाह! क्या चल रहा है?
यह बहुत आसान है. SaaS में "विकास प्रीमियम" कभी अधिक नहीं रहा। वर्कफ़्रंट जैसी धीमी वृद्धि, यहां तक कि $200 मिलियन एआरआर पर भी, 7x एआरआर के लायक "केवल" है। लामासॉफ्ट जैसे रणनीतिक अधिग्रहण का मूल्य 15 गुना है। और जैसा कि हम नीचे देखेंगे, वे कीमतें वास्तव में बहुत अधिक हो सकती हैं, क्योंकि अधिग्रहण अक्सर प्रीमियम पर होते हैं। सार्वजनिक बाज़ारों में दोनों का मूल्य कम हो सकता है।
और होपिन, एक डिजिटल इवेंट कंपनी जिसने अपने पहले वर्ष में $20 मिलियन तक की कमाई की? इसका मूल्य 100x ARR है।
यह पुराने दिनों की तुलना में एक बहुत बड़ी छलांग है, जब मूल रूप से प्रत्येक हॉट कंपनी निजी बाजारों में 10x एआरआर के लायक थी, और बाकी सब कुछ लगभग कुछ भी नहीं था।
लेकिन आज तेजी से आगे बढ़ते हुए, दर्जनों SaaS और क्लाउड IPO आए हैं, और शीर्ष वाले बहुत अधिक "राजस्व गुणक" पर व्यापार करते हैं।
सार्वजनिक SaaS और क्लाउड कंपनियों के BVP नैस्डैक इंडेक्स में राजस्व का औसत गुणक अगले वर्ष के राजस्व का 15 गुना है:
लेकिन औसत भ्रामक हैं। आइए सूचकांक में बॉक्स, ज़ुओरा, ड्रॉपबॉक्स और डोमो जैसी धीमी वृद्धि वाली SaaS कंपनियों पर नज़र डालें। महान कंपनियाँ, वे सभी। प्रतिष्ठित SaaS कंपनियाँ। लेकिन वे अभी भी अगले साल के राजस्व के केवल 3x-5x पर कारोबार कर रहे हैं। वह... कम है. सचमुच कम. और जितना आप सोचते हैं उससे कहीं कम आप शायद इसके लायक हैं:
वास्तव में, सूचकांक में सबसे धीमी गति से बढ़ने वाली 20 सार्वजनिक SaaS कंपनियाँ केवल 4.9x पर व्यापार करती हैं अगले वर्ष'का राजस्व औसतन. जबकि ज़ूम और डेटागो जैसे आउटलेयर लगभग 40x पर व्यापार करते हैं। सार्वजनिक बाज़ारों में अत्यधिक वृद्धि के लिए यह लगभग 10 गुना प्रीमियम है।
तो हम उन दिनों से बहुत दूर हैं जब हर हॉट SaaS कंपनी इस साल के राजस्व के बराबर 10 गुना थी। इसके बजाय, शीर्ष वाले 40x मूल्य के हैं अगला वर्ष का राजस्व, या अधिक। लेकिन धीमी वृद्धि वाले नेता, यहां तक कि एआरआर में $100m-$500m+ पर भी, शायद अगले साल के राजस्व के केवल 3x-4x के बराबर हैं। और कमज़ोर? हो सकता है कि उनका कोई मूल्य ही न हो।
यदि आप तेजी से बढ़ सकते हैं, तो यह SaaS और क्लाउड में पहले से कहीं अधिक मूल्यवान है। और यदि आप धीमी गति से आगे बढ़ते हैं, तो अभी के लिए मान लें, आप संभवतः अधिकांश मामलों में अप्राप्त हैं। हां, आज अति-विकास के लिए बहुत बड़ा प्रीमियम है। लेकिन ड्रॉपबॉक्स के प्रकार के गुणकों के लिए भी वीसी में कोई दिलचस्पी नहीं है।
@johnnyboufarhat सब कुछ अलग ढंग से कर रहा है.
आयोजनों पर सालाना $1T खर्च? आइए इसे सॉफ़्टवेयर से बदलें।
बीज के बाद किराये पर लेना? आइए, 300+ देशों में दूर से 40 लोगों को नियुक्त करें।
इस वर्ष राजस्व वृद्धि 2 गुना या 3 गुना? आइए, स्थिर शुरुआत से, <20 तिमाहियों में, 3x तक शूटिंग करें।
- एलेक्स लिम (@alexlimbo_) नवम्बर 10/2020
स्रोत: https://www.saastr.com/the-growth-premium-in-saas-has-never-been-higher/
