मैं 2013 से ही काफी समय से निवेश कर रहा हूं ताकि कुछ उच्च-स्तरीय पैटर्न सामने आ सकें। अंत में, थोड़ा सा भी आकर्षण रखने वाले सर्वश्रेष्ठ संस्थापक जीत जाते हैं। मैंने इसे अब 5 यूनिकॉर्न में देखा है। वे खोज दूर।

लेकिन...यदि आप इसे अपने लिए आसान बनाते हैं तो यह निश्चित रूप से मदद करता है। यदि आप विशेष रूप से कम अप्रत्याशित गलतियाँ करते हैं।

और एक संभावित अप्रत्याशित त्रुटि जो संस्थापकों द्वारा नहीं देखी जाती है, वह ऐसे वीसी चुनना है जो एक-दूसरे पर भरोसा नहीं करते हैं... जबकि उन्हें ऐसा करने की ज़रूरत नहीं है।

क्या होता है जब आपके पास कई वीसी होते हैं जो एक-दूसरे पर भरोसा नहीं करते हैं?

आइए एक सूची बनाएं:

• अगले दौर में अस्पष्ट, गुटनिरपेक्ष स्थिति. जब आपके वीसी एक-दूसरे को जानते हैं और एक-दूसरे पर भरोसा करते हैं, तो वे अगले दौर में संरेखण पर आते हैं, और इसका समर्थन करने के लिए क्या करना पड़ता है, और यदि आपको एक पुल की आवश्यकता होती है तो आपको पाटने के लिए क्या करना पड़ता है। जब आपके वीसी एक दूसरे पर भरोसा नहीं करते हैं, तो आप कभी भी संरेखण नहीं देखते हैं जब तक कि आप एक रॉकेटशिप न हों। इससे अगला राउंड ख़त्म करना कठिन हो जाता है। आप चाहते हैं कि आपकी कैप टेबल पर हर कोई आपका चैंपियन बने। जब विश्वास नहीं होता तो यह और भी कठिन हो जाता है।
• बर्न रेट रणनीति पर अस्पष्ट, परस्पर विरोधी स्थिति. यह सूक्ष्म रूप से खतरनाक हो सकता है, जब एक बड़ा वीसी आपको बहुत अधिक जलाने के लिए प्रेरित करता है, जबकि अन्य उस रणनीति से सावधान रहते हैं जब तक कि आपके पास वास्तव में एक इंजन न हो।
• ब्रिज राउंड पूरा करना बहुत कठिन है. ब्रिज राउंड चारों ओर से विश्वास लेता है। यदि आपके वीसी एक-दूसरे पर भरोसा नहीं करते हैं, तो वास्तव में एक पुल बनाना मुश्किल है। और अगर यह पूरा हो जाता है, तो यह बहुत कठिन है और इसमें अधिक समय लगता है। अधिक यहाँ उत्पन्न करें.
• बहुत सारे कैप टेबल गेम. जब वीसी एक-दूसरे पर भरोसा नहीं करते हैं, तो वे केवल अपने लिए ही बहुत कुछ करने लगते हैं। वे जाते हैं और बिना किसी को बताए पूर्व कर्मचारियों से शेयर खरीदने की कोशिश करते हैं। वे किसी को बताए बिना, दूसरों को बहुत कम कीमत पर खरीदने की पेशकश करते हैं। यह चीज़ हमेशा दुनिया का अंत नहीं है। लेकिन यह ध्यान भटकाने वाला है और भरोसे को और विभाजित करता है। और मैंने इसे मुकदमों की ओर ले जाते देखा है। मेरा विश्वास करो, कोई भी मुकदमा ध्यान भटकाने वाला होता है।
• सीईओ पर गलत संरेखण. जब वीसी एक-दूसरे पर भरोसा नहीं करते हैं, तो मैं अक्सर कठिन समय में सीईओ पर आरोप-प्रत्यारोप का खेल देखता हूं। बड़े फंड अक्सर सीईओ को बदलने के बारे में अधिक बात करते हैं जब वे पहले के निवेशकों के साथ तालमेल नहीं रखते हैं। जब वे एकजुट होते हैं, और पहले के निवेशक सीईओ के समर्थक होते हैं, तो कठिन समय में सीईओ को बदलने की चर्चा शायद ही कभी होती है।
• किसी भी बोर्ड पर ग़लत संरेखण और सामान्य तौर पर निवेशक-स्तर का नाटक. जब आपका बोर्ड और निवेशक एक-दूसरे पर भरोसा नहीं करते, तो वे बात नहीं करते। वे बोर्ड बैठकों के बीच या अन्यथा बात नहीं करते हैं। इसका मतलब यह है कि जो भी मुद्दे सामने आते हैं, उनका कभी भी सामाजिककरण नहीं किया जाता है और आपके निवेशकों की राशि में तनाव कम नहीं होता है। इसके विपरीत, जब निवेशक एक-दूसरे पर भरोसा करते हैं, तो जब आप उनसे बात करते हैं तो मुद्दे उतने बड़े नहीं लगते। आख़िरकार, उनमें से अधिकांश को आपने पहले देखा है।

लब्बोलुआब यह है कि यदि आपके वीसी बात नहीं करते हैं और एक-दूसरे पर भरोसा नहीं करते हैं, तो टीम और धन उगाहने के आसपास कई रणनीतिक चीजें सिर्फ हैं और जोर से जितना उन्हें होना चाहिए।

तो आप विश्वास को बेहतर बनाने के लिए क्या कर सकते हैं? कुछ विचार:

• कम से कम बाद के चरण के वीसी से मिलें जिनकी अनुशंसा आपके पहले चरण के वीसी करते हैं. आपको उनके पैसे नहीं लेने होंगे. लेकिन कम से कम उन कुलपतियों से मिलें जिनकी अनुशंसा आपके पहले चरण के कुलपति करते हैं। वीसी मुख्य रूप से बाद के चरण के वीसी की अनुशंसा करते हैं पर भरोसा. यदि वे अंततः आपकी शीर्ष पसंद बन जाते हैं, तो यह एक जीत-जीत बात है।
• बस "शार्प एल्बो" राउंड से सावधान रहें जो मौजूदा निवेशकों को पूरी तरह से बाहर करके किया जाता है. कई बार ऐसा होता है कि यह ठीक है, लेकिन यह तुरंत आपके सिंडिकेट के बीच टूटे हुए विश्वास की शुरुआत कराता है। पूरे दौर में आनुपातिक और मौजूदा निवेशकों के लिए जगह बनाना एक जटिल विषय है। लेकिन सभी मौजूदा निवेशकों को 100% बाहर करने का दौर गलत कदम से शुरू होता है। मौजूदा निवेशकों को 100% बाहर करने का कोई कारण नहीं है। यदि आप ऐसा करने वाली टर्म शीट लेते हैं तो कम से कम इसे एक व्यापार-बंद के रूप में समझें। उसके बाद आपके निवेशक कभी दोस्त नहीं रहेंगे। कभी।
• उन वीसी से सावधान रहें जिन्होंने अंतिम दौर के निवेशक प्री-टर्म शीट से कभी बात तक नहीं की. यह आने वाले संघर्ष का एक सूक्ष्म लेकिन महत्वपूर्ण संकेत है जो मैंने पाया है। जो वीसी एक टीम का हिस्सा बनना चाहते हैं वे लगभग हमेशा निवेश करने से पहले शुरुआती चरण के निवेशकों तक पहुंचते हैं, कम से कम शिष्टाचार के रूप में, और कभी-कभी, जीत हासिल करने में मदद करने के लिए, और कभी-कभी, आगे परिश्रम करने के लिए। जो वीसी टीम के खिलाड़ी नहीं हैं वे अक्सर परेशान नहीं होते हैं। मैंने हमेशा देखा गया है कि जब कोई वीसी पहले के प्रमुख निवेशकों से बात किए बिना बाद के दौर में निवेश करता है तो चीजें और खराब हो जाती हैं। हमेशा। यह एक झंडा है.
• आपके अधिक या सभी निवेशक आपकी बोर्ड बैठकों में आएं. आपके #1 सबसे बड़े निवेशक का आपकी बोर्ड बैठकों में आना आकर्षक हो सकता है। लेकिन यह वास्तव में आपकी मदद नहीं करता है। शुरुआती दिनों में अपनी बोर्ड बैठकों में कम नहीं, बल्कि अधिक निवेशकों को आमंत्रित करें। यदि वे बोर्ड पर नहीं हैं तो यह ठीक है। इसके बजाय बस उन्हें "निवेशक बैठकें" कहें।

दिन के अंत में, प्रत्येक चरण में सर्वोत्तम निवेशक चुनें। आपकी जीत के लिए आपके वीसी को मित्र होना ज़रूरी नहीं है।

लेकिन मुझ पर विश्वास करो. यदि परिवार में सभी का साथ मिले तो यह बहुत आसान है। और जब वे एक-दूसरे पर भरोसा करेंगे तो उनका साथ सबसे अच्छा रहेगा। उस भरोसे के बिना शुरुआत करें, और बाद में आप वास्तव में इसे कभी हासिल नहीं कर पाएंगे। और एक सीईओ के रूप में आपका जीवन जितना होना चाहिए था, उससे कहीं अधिक कठिन है।

स्रोत: https://www.saastr.com/its-just-better-if-your-vcs-all-trust-each-other/