लगभग 4-सप्ताह पहले वैश्विक इक्विटी बाजार संकट में थे क्योंकि निवेशकों को अंततः एहसास हुआ कि कोरोनोवायरस केवल चीन तक सीमित बीमारी नहीं थी, बल्कि एक वैश्विक महामारी थी जो दुनिया भर में अर्थव्यवस्था को स्थायी रूप से नुकसान पहुंचा सकती थी।
क्रिप्टो बाज़ार उस तबाही से सुरक्षित नहीं थे जिसके कारण S&P 500 और Dow को कुछ पोस्ट करने पड़े सबसे बड़ा नुकसान 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से और निवेशकों को याद होगा कि 13 मार्च को बिटकॉइन (BTC) से अधिक कीमत गिरी 50% तक 24 घंटे की अवधि में.
आज तक, वित्तीय बाजारों में अस्थिरता और भय बना हुआ है और इक्विटी बाजारों के लिए भविष्य का पूर्वानुमान अभी भी निराशाजनक है, लेकिन कुछ निवेशकों को कम से कम यह महसूस होने लगा है कि सबसे बुरा दौर बीत चुका है।
जैसा कि क्रिप्टो क्षेत्र में प्रथागत है, जब कोई विनाशकारी घटना घटती है, तो विश्लेषक, व्यापारी, भविष्यवक्ता और क्रिप्टो ट्विटर व्यक्तित्व 'क्या हुआ' की स्पष्ट तस्वीर को एक साथ जोड़ने के प्रयास में धूल और मलबे के माध्यम से देखते हैं।
बिटकॉइन निवेशकों को याद होगा कि एक झरना झरना तरलीकरण मार्जिन ट्रेडिंग और डेरिवेटिव की पेशकश करने वाले कई क्रिप्टो एक्सचेंजों में डिजिटल संपत्ति की कीमत तेजी से गिरती है।
BitMEX संचयी दीर्घ परिसमापन मूल्य। स्रोत: स्क्यू, मल्टीकॉइन कैपिटल
अकेले BitMEX में, लीवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन में $1.6 बिलियन का परिसमापन किया गया और बिटकॉइन के मार्केट कैप से करोड़ों डॉलर मिटा दिए गए। कई निवेशकों के साथ-साथ ए निधि बचाव एक ही दिन में लगभग नष्ट हो गए।
यह कथन कि दुर्घटना का परिणाम था सहसंबंध बिटकॉइन और इक्विटी बाजारों के बीच, क्रिप्टो डेरिवेटिव एक्सचेंजों पर लीवरेज पदों पर परिसमापन को अधिकांश निवेशकों द्वारा स्वीकार कर लिया गया है, लेकिन चिंता बढ़ रही है कि बिटकॉइन के $ 3,750 तक गिरने से खनिकों पर भी नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है।
निवेशक इस बात को लेकर उत्सुक हैं कि क्या मौजूदा कीमतें खनिकों के लाभप्रदता मार्जिन से कम हैं और क्या आगामी पड़ाव घटना खनिकों को प्रोत्साहित या हतोत्साहित करेगी क्योंकि बिटकॉइन की कीमतें पहले से ही अप्रैल 2020 के अनुमानित मूल्य अनुमान से काफी नीचे हैं।
इस मामले में अधिक जानकारी हासिल करने के लिए, कॉइनटेग्राफ ने ब्लॉकचेन एनालिटिक्स प्रदाता, क्रिप्टोक्वांट के डेटा विश्लेषक जो नेमेल्का से बात की।
कॉइनटेग्राफ: क्या निवेशकों को 13 मार्च के 3,775 डॉलर के पतन के बाद बिटकॉइन खनिकों की स्थिति के बारे में चिंतित होना सही है? ऐसी भी अफवाहें हैं कि खनिकों ने कीमतों में 50% की गिरावट लाने में भूमिका निभाई हो सकती है। इस पर आपके विचार क्या हैं?
जो नेमेल्का: चूंकि खनिक पारिस्थितिकी तंत्र में सबसे बड़े खिलाड़ियों में से एक हैं, जब वे अन्य खिलाड़ियों के संबंध में अधिक बिक्री कर रहे हैं, तो यह आत्मसमर्पण और कुछ प्रकार की आने वाली अस्थिरता का संकेत देगा।
यह कदम नकारात्मक पक्ष हो सकता है क्योंकि खनिकों की बिकवाली से मांग बढ़ जाती है। इससे कीमत भी बढ़ सकती है क्योंकि अंतिम लाभहीन खनिक चले जाएंगे और केवल लाभदायक खनिक ही बचे रहेंगे, जिससे बिक्री का दबाव काफी कम हो जाएगा।
प्रवाह प्रतिशत का आदान-प्रदान करने के लिए खननकर्ता। स्रोत: क्रिप्टोक्वांट
जैसा कि ऊपर दिए गए चार्ट में दिखाया गया है, जब यह मीट्रिक कम होता है, तो यह कीमत में बदलाव का संकेत देता है। हम फरवरी 2018, अगस्त 2018, नवंबर 2018, दिसंबर 2018, अप्रैल 2019, जुलाई 2019, अक्टूबर 2019 और फरवरी 2020 में ऐसा होते हुए देखते हैं। इनमें से प्रत्येक उदाहरण ने प्रवृत्ति की दिशा में बदलाव का संकेत दिया।
प्रवाह प्रतिशत का आदान-प्रदान करने के लिए खान में काम करनेवाला। स्रोत: क्रिप्टोक्वांट
एक और दिलचस्प अंतर्दृष्टि यह है कि खनिकों के विनिमय प्रवाह का प्रतिशत अब तक के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है (2016 में हमारे खनिक डेटा की शुरुआत के बाद से) यह .02 था। इसका मतलब यह प्रतीत होता है कि जब कीमत में इस गिरावट के बावजूद संचालन को बनाए रखने की बात आती है तो खनिक कम से कम फिलहाल अपेक्षाकृत ठीक काम कर रहे हैं।
बीटीसी सभी खनिकों से सभी एक्सचेंजों में प्रवाहित होती है। स्रोत: क्रिप्टोक्वांट
यह विचार कि खनिक ठीक काम कर रहे हैं, कच्चे खनिकों के बहिर्प्रवाह को देखते समय और भी अधिक सच लगता है। हालाँकि वे ऊँचे थे, लेकिन पिछली किसी भी अवधि की तुलना में वे बहुत ऊँचे नहीं थे।
सभी एक्सचेंजों में बीटीसी का प्रवाह होता है। स्रोत: क्रिप्टोक्वांट
इसकी तुलना विनिमय अंतर्वाह से करने पर, हम देखते हैं कि विनिमय अंतर्वाह रिकॉर्ड सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर था, जो पिछले उच्चतम स्तर से लगभग तिगुना था। इसका मतलब यह है कि पिछले कुछ वर्षों में किसी भी समय की तुलना में बहुत सारे बिटकॉइन एक्सचेंजों में चले गए।
इसका महत्व यह है कि बिटकॉइन का एक्सचेंजों में जाना बेचने की इच्छा को मापने का एक तरीका है और जैसा कि हम देख सकते हैं, बेचने की इच्छा अपेक्षाकृत उच्चतम थी जो हमने कभी देखी है।
क्रिप्टो शब्दों में, इसे देखने का एक तरीका यह होगा कि ऐसा लगता है कि कमजोर हाथों ने बेच दिया है।
इस प्रकार, ऐसा लगता है कि यह हमारे पर आधारित है तिथि मुख्य खनिकों के पास, कम से कम अभी के लिए, कीमत में एक और महत्वपूर्ण गिरावट को छोड़कर, अपने परिचालन को आधा होने तक बनाए रखने के लिए पर्याप्त नकदी भंडार है।
सीटी: क्या इसमें उधार ली गई धनराशि, परिचालन लागत, फ़िएट और क्रिप्टो ऋण जैसी चीज़ों को ध्यान में रखा गया है? आपके विचार से, खनिकों के लिए सम-लाभ मूल्य क्या है?
JN: ठीक है, इसे इंगित करना थोड़ा कठिन है लेकिन मुझे चार्ल्स एडवर्ड्स का संदर्भ देना पसंद है बिटकॉइन उत्पादन लागत डेटा क्योंकि यह आपको एक बैंड देता है जिसमें शुद्ध बिजली लागत (नीचे) और बिजली + ओवरहेड (ऊपर) होती है।
बीटीसी यूएसडी दैनिक चार्ट। स्रोत: TradingView
मैं फिलहाल एक सामान्य खनन आउटलेट के लिए ब्रेक-ईवन कीमत $7,500 और $8,000 के बीच रखूंगा।
सबसे बड़ी चीजें जो इसे बदल देंगी, जाहिर तौर पर, हॉल्टिंग और माइनिंग हार्डवेयर हैं। जैसे-जैसे पुराने, अप्रभावी (S9, S11, समान मॉडल) ऑफ़लाइन हो जाते हैं और नए खनिक अधिक हैशरेट लेते हैं, इससे खनिकों पर बोझ कम हो सकता है।
