2020 में, क्रिप्टो अन्य परिसंपत्तियों के बीच इतना अधिक था कि शुरू में इसे वित्तीय बुलबुले के रूप में माना जाता था। लेकिन इस बार यहां बाजार में बने रहना है। क्रिप्टो वृद्धि के लिए जिम्मेदार सबसे बड़ा कारक वित्तीय संस्थानों द्वारा अपनाए जाने वाला है। क्रिप्टोकरेंसी, विशेष रूप से बिटकॉइन, संस्थागत ब्याज और उनमें बहने वाले धन का एक बड़ा हिस्सा देखा गया।

ग्रेस्केल, माइक्रोस्ट्रैटेजी, स्क्वायर, मैसाचुसेट्स म्यूचुअल लाइफ इंश्योरेंस, रफ़र, कॉइनशेयर, वन रिवर डिजिटल एसेट मैनेजमेंट, स्काईब्रिज कैपिटल, गैलेक्सी डिजिटल होल्डिंग्स, और 3iQ जैसी शीर्ष कंपनियाँ थीं बिटकॉइन में निवेश करने वाली संस्थाएं 2020 में। 

2021 में गति के बाद, बिटकॉइन को जेपी मॉर्गन, टेस्ला, मॉर्गन स्टेनली, बैंक ऑफ न्यूयॉर्क मेलन और ब्लैकरॉक जैसे वॉल स्ट्रीट दिग्गजों से होने की संभावना है। जल्द ही मास्टरकार्ड अपने ग्राहकों को भुगतान पद्धति के रूप में कुछ क्रिप्टोकरेंसी का उपयोग करने की अनुमति देना शुरू कर देगा।

इसने एक बाजार प्रवृत्ति पैदा की है और एक नए परिसंपत्ति वर्ग के रूप में क्रिप्टोकरेंसी को अपनाना बढ़ा है।

हाल ही में एक के अनुसार सर्वेक्षण by जेपी मॉर्गन 3400 संस्थानों के 1500 निवेशकों को कवर करते हुए, 58% का मानना ​​है कि क्रिप्टो रहने के लिए यहां है। यद्यपि निवेशक समुदाय अभी भी क्रिप्टो के भविष्य पर विभाजित है, बिटकॉइन में परवलयिक वृद्धि ने संस्थागत और खुदरा दोनों निवेशकों का ध्यान समान रूप से आकर्षित किया है। इस उन्माद के पीछे मुख्य कारण निवेश से उच्च रिटर्न की संभावना है। बाजार के रुझान का विश्लेषण, बिटकॉइन मुद्रास्फीति और मुद्रा अवमूल्यन के खिलाफ एक उत्कृष्ट बचाव प्रदान करता है। कई निवेशक ब्लॉकचेन की तकनीकी क्षमता में रुचि रखते हैं और नए बाजार का पता लगाना चाहेंगे।

लेकिन रास्ते में कई अड़चनें भी हैं। वित्तीय बाजार एक भारी विनियमित उद्योग है। चूंकि वे अन्य लोगों के लिए धन का प्रबंधन करते हैं, इसलिए उन्हें वित्तीय निवेश से संबंधित नियमों को पूरा करने के लिए कानून की आवश्यकता होती है। हालाँकि, विरासत प्रणाली का बुनियादी ढाँचा बदलने और बदलने के लिए धीमा और थकाऊ है, बल्कि अनियंत्रित क्रिप्टो अंतरिक्ष के लिए अनुकूल है।

डेफी स्पेस में रुचि

DeFi को संदर्भित करता है सहकर्मी से सहकर्मी वित्तीय सेवाएं यह क्रिप्टो इकोसिस्टम में ट्रेडिंग, लोन, डेरिवेटिव्स और अधिक क्षमताओं को सक्षम करता है।

कुछ दिग्गज खिलाड़ी बिटकॉइन में निवेश से डीआईएफए उत्पादों में निवेश करने की दिशा में आगे बढ़े हैं। वर्ष 2020 के अनुसार सर्वेक्षण 800 अमेरिकी और यूरोपीय निवेशकों के बीच फिडेलिटी डिजिटल एसेट्स द्वारा, यह पता चला है कि अमेरिका और यूरोप में सर्वेक्षण किए गए लगभग 80% संस्थागत निवेशकों का मानना ​​है कि डिजिटल संपत्ति उनके निवेश विभागों का एक हिस्सा होना चाहिए। सर्वेक्षण में वित्तीय सलाहकार, पारिवारिक कार्यालय, पेंशन, क्रिप्टो और पारंपरिक हेज फंड, उच्च निवल निवेशक और एंडोमेंट और नींव शामिल थे। उनमें से 36% वर्तमान में सीधे और वायदा के माध्यम से डिजिटल संपत्ति में निवेश किए जाते हैं।

वित्तीय संस्थान डिजिटल संपत्ति की अपील करते हैं क्योंकि वे अन्य परिसंपत्ति वर्गों से असंबंधित हैं और उच्च संभावनाएं हैं। कुछ निवेशकों को लगता है कि यह अच्छा है कि यह संपत्ति सरकारी हस्तक्षेप से मुक्त हो। अन्य कारक जो कम परिवहन, लेन-देन, और भंडारण लागत, और अद्वितीय रिटर्न ड्राइवर हैं, उनकी मदद करते हैं।

शिकागो में कुछ सबसे अनुभवी ट्रेडिंग फर्म विकेंद्रीकृत वित्त (डेफी) को बढ़ावा देने के लिए सेना में शामिल हो रही हैं। टीडी अमेरिट्रेड, कंबरलैंड, सीएमटी डिजिटल, डीवी ट्रेडिंग, और जंप कैपिटल, वेंचर कैपिटल फर्म वोल्ट कैपिटल, और डीएफआई स्टार्टअप कंपाउंड, सभी ने सेना में शामिल हुए शिकागो डेफी गठबंधन (सीडीए) क्रिप्टो स्टार्टअप को सलाहकार सेवाएं प्रदान करने के लिए। गठबंधन का मिशन पारंपरिक मालिकाना व्यापारिक फर्मों को दीर्घकालिक, पारस्परिक रूप से लाभप्रद संबंधों के निर्माण के लिए डेफी स्पेस में बढ़ते स्टार्ट-अप के साथ जोड़ना है। यह अवसर तकनीकी उन्नति, अद्वितीय अवसरों और इस नए वित्तीय सीमा से जुड़े जोखिमों पर पारंपरिक ट्रेडिंग फर्मों को शिक्षित करने के लिए डेफी स्टार्ट-अप्स में भी मदद करता है।

फिर से मदद कर रहा है बिटवाईट संपत्ति प्रबंधन, जिसने हाल ही में दुनिया का पहला लॉन्च किया है डेफी क्रिप्टो इंडेक्स फंड। नया बिटवाइज़ फंड, क्रिप्टो परिसंपत्तियों का एक पोर्टफोलियो रखता है, जो इन DeFi सेवाओं को शक्ति देता है और बिटवाइज़ विकेंद्रीकृत वित्त क्रिप्टो इंडेक्स को ट्रैक करना चाहता है। बाजार पूंजीकरण, भारित और मासिक प्रतिपूर्ति द्वारा महत्वपूर्ण जोखिमों के लिए होल्डिंग्स की जांच की जाती है।

कुछ फिनटेक फर्म भी डेफी उत्पाद बनाने के लिए आ रहे हैं। ऐसा ही एक उदाहरण xSigma है, जो एक स्थिर सिक्का विनिमय और एक तरलता खनन प्लेटफॉर्म है जो नैस्डैक-सूचीबद्ध कंपनी ज़ेड इंटरनेशनल ग्रुप द्वारा समर्थित है।

विकेन्द्रीकृत प्लेटफ़ॉर्म, Lattice Exchange (LTX) को GDA (Global Digital Assets), Hillrise Capital, Moonrock Capital, Alphabit Fund, और FBG Capital जैसे संस्थागत फंडों द्वारा समर्थित है।

डैनियल एस लोएब, संस्थापक न्यूयॉर्क स्थित हेज फंड, थर्ड पॉइंट, ने एनएफटी के विकास पर अपनी प्रतिक्रिया व्यक्त करते हुए कहा कि वह हाल ही में क्रिप्टो में एक गहरा गोता लगा रहा है।

डेफी के आकर्षक विशेषताएं

DeFi वित्तीय निवेशकों को अपने क्रिप्टो फंड को उपयोग करने के लिए एक अनूठा अवसर प्रदान करता है। उधार लेने और उधार लेने के कई डीएफआई आवेदन बिटकॉइन निवेशों को बस रखने के बजाय उपयोग करने की अनुमति देते हैं। यह केवल उच्च उपज के अवसरों की तलाश कर रहे निवेशकों के लिए एक अच्छा अवसर प्रदान करता है। डेफी स्पेस उच्च प्रतिफल देने के वादे से निवेश आकर्षित कर रहा है।

DeFi में निवेश का एक और दिलचस्प कारण रचनात्मक उत्पादों की वृद्धि और डेफी स्पेस में तेजी से नवाचार करना है। लोकप्रिय डीआईएफए परियोजनाएं कई पारंपरिक वित्तीय सेवाओं के विकल्प प्रदान करती हैं, जिसमें संपत्ति का उधार और उधार लेना, विकेंद्रीकृत विनिमय, मध्यस्थता व्यापार, मार्जिन ट्रेडिंग, स्थिर सिक्कों का निर्माण, डेरिवेटिव और तरलता पूल शामिल हैं। यह नवीन उपयोग-मामलों के साथ अद्वितीय निवेश के अवसर भी प्रदान करता है जो पहले फ़्लैश ऋण, सिंथेटिक परिसंपत्तियों और उपज की खेती की तरह संभव नहीं थे।

DeFi के Adoption में समस्याएँ

आशाजनक रिटर्न और अत्याधुनिक तकनीक के बावजूद, स्थापित संस्थानों के लिए डेफी को अपनाने की राह काफी आसान नहीं है। डेफी एक अपेक्षाकृत नया बाजार है और इसमें कूदने के लिए काफी अपरिपक्व है। इसके अलावा, विकेंद्रीकरण, खुले स्रोत और गुमनामी जैसी इन ओपन-फाइनेंस क्रिप्टो-एसेट्स की विशेषताओं को जरूरी रूप से विनियमित वित्तीय उद्योग का पालन नहीं करना है।

जबकि Synthetix और dYdX जैसे लोकप्रिय DeFi उत्पादों को उच्च जोखिम सहिष्णुता की आवश्यकता होती है, नए उत्पादों में वांछित तरलता की कमी होती है। इन निवेशों को बनाने में काफी जोखिम शामिल है। संस्थागत प्रबंधकों को अधिक दबाव और जवाबदेही का सामना करना पड़ता है, यह देखते हुए कि वे अन्य लोगों के पैसे के लाखों डॉलर का प्रबंधन कर रहे हैं।

क्रिप्टो बाजार उच्च मूल्य अस्थिरता से ग्रस्त है, और ज्यादातर कंपनियां कुछ दिनों में दोहरे अंकों के ऐसे झूलों के लिए तैयार नहीं हैं। क्रिप्टोस के संबंध में बाजार को उच्च भावना मूल्य से संचालित किया जा सकता है और कुछ तकनीकी या सरकारों या केंद्रीय बैंकों के विचारों से आसान हेरफेर के संकेत दिखाता है, जिससे यह जोखिम भरा हो जाता है।

डेफी उत्पादों के संचालन में शामिल परिचालन और नियामक जोखिम भी मदद नहीं कर रहे हैं। किसी भी निवेश की प्राथमिक चिंता वैधता और अनुपालन है। डीएफआई उत्पाद विकेंद्रीकृत हैं, जो बिना किसी केंद्रीय अनुपालन प्राधिकरण द्वारा समर्थित हैं, और स्व-शासित माना जाता है। लेकिन वास्तव में, सच्चाई को जानना मुश्किल है और निवेश एजेंसियों के लिए यह बहुत मुश्किल है।

सिस्टम में शोषण करने वाले दुर्भावनापूर्ण अभिनेताओं की संभावना भी अधिक है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल की प्रकृति उन्हें शोषण और हैक के अधीन बनाती है, कभी-कभी प्रभावित उपयोगकर्ताओं के लिए महत्वपूर्ण नुकसान का कारण बनती है। उदाहरण के लिए, कुछ फ़्लैश लोन हैक हुए हैं जो प्रोटोकॉल को नियंत्रित करने वाले स्मार्ट अनुबंधों में कमजोरियों या खामियों का फायदा उठाते हैं, जिससे दुर्भावनापूर्ण अभिनेताओं को उनकी तरलता पूल से लाखों डॉलर की निकासी होती है।

अधिकांश डेफी उत्पादों का निर्माण किया जाता है एथेरियम ब्लॉकचैन प्लेटफॉर्म। हाल ही में, नेटवर्क गतिशील प्रसंस्करण शुल्क के मुद्दों से पीड़ित है और इसका बैकअप लिया गया है, और बड़े संस्थानों द्वारा आवश्यक उच्च लेनदेन संस्करणों के लिए यह बहुत ही अनुपयोगी है। उन्हें एक मंच की आवश्यकता होती है जो कम प्रोसेसिंग फीस लेता है और त्वरित लेनदेन मंजूरी प्रदान करता है। वित्तीय संस्थानों द्वारा निवेश के लिए उच्च-श्रेणी और परिष्कृत सेवाओं की आवश्यकता होती है। डीएफआई प्लेटफॉर्म को क्रिप्टोक्यूरेंसी में संस्थागत ग्रेड ट्रेडिंग सेवाएं प्रदान करनी चाहिए, पारंपरिक निवेशों में भी। 

समाधान ढूंढे

संस्थागत स्तर को अपनाने के लिए, तकनीकी-आधारित, विकेन्द्रीकृत क्रिप्टो-समर्थित डीआईएफआई और विनियमित फिएट-आधारित वित्तीय संस्थानों के बीच एक संतुलन की आवश्यकता होती है।

सबसे पहले, सरकारी नियामक निकायों से वैधता, लेखांकन और करों पर एक स्पष्ट रुख एक बड़ी मदद होगी। अभी, कुछ सरकारों ने क्रिप्टो ट्रेडिंग पर पूरी तरह से प्रतिबंध लगा दिया है जबकि कुछ अभी भी अपने खड़े होने पर स्पष्ट नहीं हैं।

प्रमुख खिलाड़ियों को आकर्षित करने के लिए डेफी द्वारा कुछ सेवाएं प्रदान की जानी चाहिए। किसी भी निवेश को डेटा की गुणवत्ता और अखंडता सुनिश्चित करने के लिए भरोसेमंद oracles की आवश्यकता होगी। डेफी को ऐसे विकेंद्रीकृत oracles के समर्थन की आवश्यकता होती है, जो निवेश और ऑन-चेन गतिविधि की निगरानी के लिए परिष्कृत एनालिटिक्स प्रदान करते हैं।

डेफी प्रोटोकॉल में एक घर्षणहीन, विकेन्द्रीकृत और स्व-शासन प्रणाली की आवश्यकताएं बड़े खिलाड़ियों से अधिक विश्वास पैदा करती हैं। बुनियादी सेवाओं को तेज लेनदेन और अधिक स्थिर शुल्क मॉडल प्रदान करके सुव्यवस्थित किया जाना है। यह कॉन्फ्लक्स नेटवर्क और नक्षत्र नेटवर्क जैसे संस्थागत-तैयार ब्लॉकचेन समाधानों के विकास द्वारा तेजी से ट्रैक किया जा सकता है, जो डेफी ब्रह्मांड में संस्थागत व्यापार से उच्च यातायात को संभालने में सक्षम हैं।

डेफी प्रोटोकॉल में किसी भी चोरी या हैक के खिलाफ बीमा प्रोटोकॉल और उत्पादों की नई पेशकश की गई है। वित्तीय संस्थानों को किसी भी चोरी के खिलाफ सुरक्षित रखने वाली डिजिटल परिसंपत्तियों को संग्रहीत करने के लिए विनियमित और विश्वसनीय भागीदारों की आवश्यकता होती है। विकेंद्रीकृत बीमा DeFi पारिस्थितिकी तंत्र के लिए सुरक्षा जाल के रूप में कार्य करता है। वॉलेट इंश्योरेंस से लेकर स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट इंश्योरेंस तक, बग के मामले में परिसंपत्तियों की सुरक्षा की जाती है या क्रिप्टो निवेशकों के लिए हैक मन की शांति बनाता है। नेक्सस म्युचुअल, ईथरस्क, सीडीएक्स, ग्रेस्केल और कई अन्य द्वारा लोकप्रिय बीमा विकल्प प्रदान किए जाते हैं।

निष्कर्ष

कई कंपनियां जैसे कि BitGo, Orion Protocol, Quantstamp, and Trustology संस्थागत निवेशकों को ओपन फाइनेंस की दुनिया में प्रवेश करने के लिए पूर्ण समाधान प्रदान कर रही हैं। वे डिजिटल एसेट कस्टडी, चोरी के खिलाफ जोखिम प्रबंधन, और कई अन्य संस्थागत-ग्रेड ट्रेडिंग सेवाओं की पेशकश करते हैं, जैसा कि वे पारंपरिक निवेशों में प्राप्त करते थे। कुछ डिजिटल एसेट मैनेजमेंट फर्म जैसे Arca एसईसी से मंजूरी मिलने से भी काफी मदद मिली है।

डीएफआई स्पेस तरलता बढ़ाने, मूल्य अस्थिरता को कम करने और डिजिटल परिसंपत्तियों के मूल्य को बढ़ाने के लिए संस्थागत निवेशों से बहुत लाभ उठा सकता है। बड़ी फर्मों से अधिक निवेश मान्यता और विश्वास का निर्माण करके अधिक विश्वसनीयता प्रदान करेगा।