सोमवार को, संयुक्त राज्य प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने एनएफटी की बिक्री पर अपनी पहली प्रवर्तन कार्रवाई की घोषणा की। लॉस एंजिलिस स्थित एक मीडिया कंपनी पर जुर्माना 6 $ मिलियन अवैध रूप से अपंजीकृत प्रतिभूतियों को बेचने के लिए। लेकिन क्या यह कार्रवाई एनएफटी परियोजनाओं की एक विस्तृत श्रृंखला के खिलाफ आसन्न कार्रवाई का संकेत देती है?

मामले के तथ्य बिल्कुल अस्पष्ट नहीं थे: जुर्माना लगाने वाली कंपनी, इम्पैक्ट थ्योरी ने संभावित एनएफटी खरीदारों से कहा कि "यदि आप 1.5 [ईटीएच] का भुगतान कर रहे हैं, तो आपको उससे कुछ बड़ी राशि मिलने वाली है" एक बार कंपनी "अगला डिज़्नी" बन गया।

हालाँकि, सोमवार की खबर बहु-अरब डॉलर के एनएफटी उद्योग के नियामक भाग्य के बारे में बहुत कुछ सवाल उठाती है, जो इस सप्ताह तक एसईसी के गुस्से से बचा हुआ था। क्रिप्टो-एलर्जी अध्यक्ष, गैरी जेन्सलर।

अपने क्रिप्टो-संबंधित मामलों के लिए अब एक विशिष्ट पैटर्न के बाद, एसईसी की सोमवार की घोषणा के तुरंत बाद एक मुखर फटकार पांच सीटों वाले आयोग के रिपब्लिकन अल्पसंख्यक से। एसईसी आयुक्त हेस्टर पीयर्स और मार्क उएदा ने एनएफटी बाजार पर प्रभुत्व का दावा करने के प्रयास के लिए अपने अध्यक्ष की आलोचना की, जिसमें बड़े पैमाने पर डिजिटल संग्रहणीय वस्तुएं और कलाकृतियां शामिल हैं।

"पियरे और उएदा ने अपनी असहमति में लिखा, हम नियमित रूप से उन लोगों के खिलाफ प्रवर्तन कार्रवाई नहीं करते हैं जो ब्रांड बनाने के अस्पष्ट वादों के साथ घड़ियां, पेंटिंग या संग्रहणीय वस्तुएं बेचते हैं और इस प्रकार उन मूर्त वस्तुओं के पुनर्विक्रय मूल्य को बढ़ाते हैं।

एसईसी ने कभी भी कला बाजार या विलासिता की वस्तुओं के व्यापार को विनियमित नहीं किया है। लेकिन क्या क्रिप्टो-संबंधित उत्पादों के प्रति आयोग की मौजूदा नापसंदगी उसे एनएफटी-समर्थित कला परियोजनाओं, डिजिटल संग्रहणीय वस्तुओं और सदस्यता पासों की बिक्री को विनियमित करना शुरू करने के लिए मजबूर कर सकती है? क्या सोमवार की कार्रवाई एक रन-ऑफ-द-मिल प्रतिभूति योजना को हटाना था जो केवल फीचर एनएफटी के लिए हुई थी, या एक परिकलित संकेत था कि एसईसी पूरे एनएफटी बाजार के लिए आ रहा है?

जेरेमी एस. गोल्डमैन, एक मुकदमेबाज जो एनएफटी और ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी के विनियमन में विशेषज्ञ हैं, ने इस सप्ताह एसईसी की प्रवर्तन कार्रवाई को किसी भी प्रकार के रूबिकॉन को पार करने के लिए नहीं पाया। ऐसी ही एक पंक्ति होगा हालाँकि, यदि एसईसी ने अधिक मुख्यधारा एनएफटी परियोजनाओं पर काम शुरू करने का अवसर लिया, तो वकील की राय में इसे पार कर लिया जाएगा। 

"इनमें से बहुत सारी परियोजनाएँ केवल कला बेच रही हैं। वे संग्रहणीय वस्तुएं बेच रहे हैं,” गोल्डमैन ने बताया डिक्रिप्ट. "अगर वे उन परियोजनाओं के खिलाफ कार्रवाई करते हैं, तो मुझे आश्चर्य होगा - अगर वे पेंडोरा के मुद्दों का पिटारा खोलने का फैसला करते हैं।"

ऐसे मुद्दों में अस्पष्ट कानूनी (और दार्शनिक) सवालों पर उलझना शामिल होगा, अर्थात् कला के आनंद और दुर्लभ वस्तुओं को इकट्ठा करने से प्राप्त आनंद सहित अधिक अमूर्त कारकों के मुकाबले लाभ की उम्मीद को कैसे मापें। इसके अलावा, यदि एसईसी एनएफटी कला और संग्रहणीय वस्तुओं के पीछे जाता है, तो क्या उसे देश में हर कला मेले और बेनी बेबीज़ सम्मेलन को विनियमित नहीं करना होगा?

कला और एनएफटी में विशेषज्ञता रखने वाले केंटुकी विश्वविद्यालय के कानून प्रोफेसर ब्रायन फ्राई ने कहा, "एसईसी को कला बाजार से जुड़ने की कोई भूख नहीं है।" डिक्रिप्ट. "परिणामस्वरूप, मुझे एसईसी द्वारा एनएफटी कला बाजार को विनियमित करने की कोई संभावना नहीं दिख रही है।"

लेकिन एक और दार्शनिक प्रश्न पूछना चाहता हूँ: कला क्या है? एनएफटी उद्योग में कुछ शीर्ष ब्रांड व्यक्तिगत कलाकारों से नहीं, बल्कि कलाकारों से आते हैं अरबों डॉलर की कंपनियाँ जो 10,000-यूनिट बेचते हैं प्रोफाइल पिक्चर (पीएफपी) परियोजनाएँ, मुख्यतः, उनके लिए प्रसिद्ध हैं असाधारण पुनर्विक्रय मूल्य. 

“जैसे एक परियोजना ऊब गए एप यॉट क्लब,'' फ्राई ने कहा, ''वास्तव में, एक निश्चित मूल्य पर 10,000 शेयर बेच रहा है, और फिर उन्हें तैरने दे रहा है और लेनदेन पर कमीशन ले रहा है। यह बहुत ही भयानक लगता है जैसे कोई कंपनी आईपीओ लाती है और फिर उसके बाद ब्रोकर के रूप में कार्य करती है।"

क्या एसईसी यह निर्णय लेता है कि वह कला की दुनिया पर अतिक्रमण किए बिना प्रमुख पीएफपी परियोजनाओं के पीछे जा सकता है, यह एक नाजुक गणना होगी; ऐसे कई एनएफटी पहले ही दुनिया के कुछ देशों में प्रदर्शित हो चुके हैं सबसे प्रमुख कला संग्रहालय और नीलामी घर.

लेकिन एजेंसी ने, कम से कम क्रिप्टो दुनिया में, यह भी साबित कर दिया है प्रचंड नियामक भूख केवल छिटपुट खराब सेबों को दंडित करने से भी अधिक, संपूर्ण बाज़ारों को नियंत्रित करने पर आमादा है। 

एनएफटी बाजार के लिए एसईसी की भविष्य की योजनाओं का एक संभावित संकेत दब गया संघर्ष-विराम और आदेश एजेंसी ने इम्पैक्ट थ्योरी के संबंध में सोमवार को जारी किया। अपने दावे को मजबूत करने के लिए कि मीडिया कंपनी के एनएफटी वास्तव में अपंजीकृत प्रतिभूतियां थीं, एसईसी ने इस तथ्य पर प्रकाश डाला कि इम्पैक्ट थ्योरी ने अपने "संस्थापक की" एनएफटी के प्रत्येक पुनर्विक्रय पर 10% निर्माता रॉयल्टी एकत्र की। 

डिजिटल संपत्ति में विशेषज्ञता रखने वाले एनवाईयू के एक वकील और सहायक प्रोफेसर ड्रू हिंक्स ने कहा, "चूंकि जारीकर्ता को इन एनएफटी ट्रेडों में से हर बार कुछ प्रकार का मूल्य प्राप्त हो रहा है, यह एक सुझाव हो सकता है कि वे तरलता को प्रोत्साहित कर रहे हैं।" डिक्रिप्ट. 

इस प्रकार, एसईसी निर्माता रॉयल्टी और प्रतिभूतिकृत संपत्तियों के बीच एक महत्वपूर्ण संबंध स्थापित कर सकता था। यदि ऐसा कोई संगठन वर्तमान में एसईसी के निर्णय लेने की सूचना दे रहा है, तो एजेंसी की नजर में मुख्यधारा एनएफटी बाजार का अधिकांश हिस्सा इसके नियामक दायरे में आ जाएगा। हाल के उद्योग-व्यापी विकासों को देखते हुए, अधिकांश लोकप्रिय एनएफटी संग्रह या तो वर्तमान में निर्माता शुल्क लेते हैं या इसके तरीके ढूंढ रहे हैं।

पिछले कुछ महीनों में, निर्माता रॉयल्टी - शुल्क आम तौर पर 2.5% से 10% तक होता है, जो एनएफटी की द्वितीयक बिक्री पर लगाया जाता है और रचनाकारों को भुगतान किया जाता है - तेजी से खतरा पैदा हो गया है, जैसा कि कुछ एनएफटी बाज़ारों में हुआ है। उन्हें गारंटी देने से हाथ खींच लिया. 

एनएफटी उद्योग के नेताओं ने इस तरह के कदमों की निंदा की है, यह तर्क देते हुए कि निर्माता रॉयल्टी मौलिक है एनएफटी के सार तक और उद्योग के उद्देश्य के लिए. युगा लैब्स - जो बोरेड एप यॉट क्लब और क्रिप्टोपंक्स का मालिक है - सहित कई प्रमुख कंपनियों ने एनएफटी को केवल उन प्लेटफार्मों पर बेचने के अपने इरादे का संकेत दिया है जो निर्माता शुल्क सुनिश्चित करते हैं।

वे कंपनियाँ अंततः क्रिएटर रॉयल्टी को लेकर ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म के साथ चल रही लड़ाई जीत सकती हैं। लेकिन वह जीत अंततः एक अप्रत्याशित जीत साबित हो सकती है जो उद्योग-व्यापी विनियमन पर उभरते युद्ध में अधिक जोखिम पैदा करती है।

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• स्रोत: https://decrypt.co/154153/did-sec-declare-war-nfts-legal-analysis