अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग को एयरड्रॉप टोकन को प्रतिभूतियों के रूप में मानने की अपनी क्षमता को चुनौती देने वाले मुकदमे का सामना करना पड़ रहा है।

25 मार्च को, वेब3 वकालत संगठन, द डेफी एजुकेशन फंड (डीईएफ) ने, की घोषणा इसने टेक्सास स्थित परिधान कंपनी बेबा कलेक्शन के साथ मिलकर एसईसी पर मुकदमा दायर किया था और अमेरिकी अदालत से यह फैसला दिलाने की कोशिश की थी कि बीईबीए टोकन में प्रतिभूति निवेश अनुबंध शामिल नहीं है।

बेबा, जिसने अपने बीईबीए टोकन को यूनिसॉक्स और शुरुआती बेस नेम धारकों के लिए प्रसारित किया था, को एसईसी से कोई शिकायत नहीं मिली है, लेकिन वह अपने टोकन को प्रतिभूतियों के वर्गीकरण से बचाने के लिए अदालत के फैसले की मांग कर रही है। एसईसी ने हाल के वर्षों में डिजिटल परिसंपत्ति जारीकर्ताओं को लक्षित करने के लिए विनियमन-दर-प्रवर्तन का एक आक्रामक अभियान चलाया है, जिसमें दावा किया गया है कि डिजिटल परिसंपत्तियों में प्रतिभूतियां शामिल हैं।

डीईएफ का दावा है कि हॉवे टेस्ट के अनुसार बीईबीए में एक निवेश अनुबंध शामिल नहीं है - चार प्रश्नों की एक श्रृंखला का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि किसी संपत्ति में सुरक्षा शामिल है या नहीं। शिकायत के अनुसार, होवे का वर्णन है कि "निवेश अनुबंधों" के लिए पार्टियों के बीच "पैसे के निवेश" की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि BEBA में एयरड्रॉप के माध्यम से वितरित होने के कारण सुरक्षा संपत्ति शामिल नहीं है।

डीईएफ ने जोर देकर कहा कि उसके दावों का समर्थन करने वाला एक अदालत का फैसला व्यापक वेब3 क्षेत्र के लिए मिसाल कायम करेगा, जो भविष्य में एसईसी प्रवर्तन कार्रवाइयों से एयरड्रॉप के माध्यम से टोकन वितरित करने वाली संस्थाओं की रक्षा करेगा।

डीईएफ ने कहा, "अगर अदालत यह फैसला देती है कि बीईबीए टोकन निवेश अनुबंध नहीं हैं और मुफ्त एयरड्रॉप प्रतिभूति लेनदेन नहीं हैं, तो यह उद्योग को बहुत जरूरी स्पष्टता प्रदान करेगा।"

मुकदमे का उद्देश्य एक अदालती घोषणा को सुरक्षित करना भी है कि एसईसी ने एक नीति अपनाकर प्रशासनिक प्रक्रिया अधिनियम (एपीए) का उल्लंघन किया है, जिसमें कहा गया है कि लगभग सभी डिजिटल संपत्तियों में औपचारिक नियम बनाने की प्रक्रिया का पालन किए बिना प्रतिभूति निवेश अनुबंध शामिल हैं।

एपीए के अनुसार, नए नियमों को एक प्रक्रिया के माध्यम से स्थापित किया जाना चाहिए जिसमें सार्वजनिक नोटिस प्रदान करना और सार्वजनिक प्रतिक्रिया दर्ज करना शामिल है, जिसे डीईएफ का कहना है कि एसईसी ऐसा करने में विफल रहा है।

डीईएफ ने कहा, "क्रिप्टो उद्योग को अति उत्साही नियामक से अस्तित्व संबंधी खतरे का सामना करना पड़ रहा है, जो अंतहीन आक्रामक प्रवर्तन कार्रवाई के माध्यम से हमारे उद्योग को लक्षित करके अपनी शक्ति का दुरुपयोग कर रहा है।" "जब से चेयर जेन्सलर ने पदभार संभाला, एसईसी... ने एक क्रांतिकारी नई नीति अपनाई और इसे आक्रामक रूप से लागू करना शुरू कर दिया।"

डीईएफ ने कहा कि एक अदालत के फैसले में कहा गया है कि एसईसी ने एपीआई का उल्लंघन किया है जो "एसईसी के नियामक अतिरेक के निरंतर अभियान में एक बड़ी बाधा प्रदान करेगा।"

एसईसी के विनियमन-दर-प्रवर्तन अभियान के खिलाफ सहारा लेने में डीईएफ अकेला नहीं है, शीर्ष यूएस-आधारित केंद्रीकृत एक्सचेंज कॉइनबेस ने अप्रैल 2023 में एजेंसी के खिलाफ अपनी शिकायत दर्ज की है।

कॉइनबेस के मुकदमे ने एसईसी को क्रिप्टो उद्योग विनियमन के संबंध में अपनी औपचारिक नियम बनाने की प्रक्रिया का पालन करने के लिए मजबूर करने की मांग की। एसईसी ने भी किया है दायर कॉइनबेस के खिलाफ कानूनी कार्रवाई, यह दावा करते हुए कि एक्सचेंज ने आवश्यक लाइसेंस के बिना प्रतिभूतियों के व्यापार की सुविधा प्रदान की है।

डेफी एजुकेशन फंड पहली बार जुलाई 2021 में इस परियोजना के साथ एक विवादास्पद संगठन के रूप में उभरा बिकवाली संपत्ति प्राप्त करने के तुरंत बाद Uniswap फाउंडेशन से इसके 1 मिलियन UNI टोकन अनुदान में से आधा $ 10 मिलियन के लिए। डीईएफ ने कहा कि अपनी होल्डिंग्स में विविधता लाने से उसे विभिन्न बाजार स्थितियों का सामना करने और भविष्य के रनवे को सुनिश्चित करने के लिए "टिकाऊ बजट" मिलेगा।