Commoditiesवैश्विक अर्थव्यवस्था की रीढ़, इक्विटी और निश्चित आय बाजारों के चमकदार प्रदर्शन से लंबे समय से प्रभावित है। 2010 के दशक में, विशेष रूप से, वस्तुओं को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ा, मुख्यतः विभिन्न व्यापक आर्थिक बाधाओं के कारण। हालाँकि, हाल के वर्षों में परिदृश्य नाटकीय रूप से बदल गया है। विस्तारित मूल्यांकन के बीच इक्विटी और बांड नई ऊंचाई पर पहुंचने के साथ, कमोडिटी विविधीकरण और मूर्त संपत्ति चाहने वाले निवेशकों के लिए एक प्रकाशस्तंभ के रूप में उभरी है। यह लेख वस्तुओं के आंतरिक मूल्य, मुद्रास्फीति के दबावों पर उनकी प्रतिक्रिया और इस परिसंपत्ति वर्ग के आसपास उभरती बाजार भावना पर प्रकाश डालता है।
वस्तुओं का आर्थिक महत्व
मूल रूप से, वस्तुएं हमारे दैनिक अस्तित्व, अर्थव्यवस्था को सशक्त बनाने, आबादी को खिलाने और नवाचार को चलाने के लिए मौलिक हैं। वे मूर्त संपत्ति हैं जो सोने जैसी कीमती धातुओं से लेकर कच्चे तेल जैसे ऊर्जा स्रोतों और गेहूं जैसे कृषि उत्पादों तक होती हैं। इन संसाधनों की कमी, मांग में उतार-चढ़ाव के साथ मिलकर, मुख्य रूप से उनके बाजार मूल्य को निर्धारित करती है। उदाहरण के लिए, एक औंस सोने और एक बुशेल गेहूं के बीच मूल्य असमानता आपूर्ति और मांग के इस गतिशील परस्पर क्रिया को दर्शाती है।
RSI बीकॉम एक लेंस प्रदान करता है जिसके माध्यम से हम समय के साथ विभिन्न वस्तुओं के बदलते महत्व और प्रदर्शन का आकलन कर सकते हैं। ऐतिहासिक रूप से, सूचकांक ने छह प्रमुख क्षेत्रों को बनाए रखा है, हालांकि इन क्षेत्रों के भीतर व्यक्तिगत वस्तुओं की प्रमुखता विकसित हुई है। यह बदलाव वैश्विक आर्थिक गतिविधियों, तकनीकी प्रगति और सामाजिक प्राथमिकताओं में बदलाव को रेखांकित करता है।
वस्तुओं का बदलता वजन बीकॉम
पिछली तिमाही-शताब्दी में, धातुओं ने अपना हिस्सा देखा है बीकॉम वृद्धि, उत्पादन और व्यापार की बढ़ती मात्रा का प्रमाण है। यह उछाल चीन के औद्योगिक क्षेत्र की तीव्र वृद्धि और नवीकरणीय ऊर्जा और विद्युतीकरण प्रौद्योगिकियों की ओर वैश्विक झुकाव से निकटता से जुड़ा हुआ है, जो औद्योगिक धातुओं पर बहुत अधिक निर्भर हैं।
कार्यप्रणाली, जो कमोडिटी भार निर्धारित करने के लिए विश्व उत्पादन डेटा और तरलता को जोड़ती है, इन बदलावों को दर्शाती है। ऐतिहासिक रूप से, वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) क्रूड ऑयल सूचकांक के भीतर ऊर्जा क्षेत्र पर हावी रहा। हालाँकि, ब्रेंट क्रूड ऑयल की शुरूआत और बढ़ती प्रमुखता, विशेष रूप से अप्रैल 2020 में डब्ल्यूटीआई की कीमतें नकारात्मक क्षेत्र में गिरने के बाद, बाजार की गतिशीलता में एक उल्लेखनीय बदलाव का संकेत देती है। यह भिन्नता सूचकांक की भार प्रणाली में प्रतिबिंबित होती है, ब्रेंट की बढ़ी हुई तरलता इसके प्रतिनिधित्व को बढ़ाती है।
वस्तुएँ और मुद्रास्फीति: एक ऐतिहासिक परिप्रेक्ष्य
वस्तुओं ने पारंपरिक रूप से मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है, जो फिएट मुद्राओं के घटते मूल्य के खिलाफ बचाव के रूप में कार्य करती है। आपूर्ति और मांग की गतिशीलता के प्रति उनकी तत्काल मूल्य प्रतिक्रिया आर्थिक स्वास्थ्य और मुद्रास्फीति के रुझान का वास्तविक समय का स्नैपशॉट प्रदान करती है। विशेष रूप से, कमोडिटी की कीमतें मुद्रास्फीति मेट्रिक्स के लिए प्रमुख इनपुट हैं, हालिया शीतलन संकेत आगे के जटिल रास्ते का सुझाव देते हैं। हालाँकि, ऐतिहासिक मिसालें कम मुद्रास्फीति की निर्बाध वापसी के लिए समय से पहले आशावाद के प्रति आगाह करती हैं।
वर्तमान मुद्रास्फीति परिदृश्य
हालाँकि पिछले वर्ष मुद्रास्फीति की दर में कमी आई है, फिर भी स्थिति अस्थिर बनी हुई है। अपने स्वभाव से ही वस्तुओं का मुद्रास्फीति से सीधा संबंध होता है। उदाहरण के लिए, ऊर्जा की बढ़ती कीमतें विभिन्न क्षेत्रों में उत्पादन लागत बढ़ा सकती हैं, जिससे समग्र मुद्रास्फीति में योगदान हो सकता है। इसी तरह, कृषि कीमतें सीधे खाद्य मुद्रास्फीति को प्रभावित कर सकती हैं, जिससे उपभोक्ता खर्च पैटर्न और आर्थिक स्थिरता प्रभावित हो सकती है।
वर्तमान बाज़ार धारणा
आज वस्तुओं के प्रति बाजार की धारणा काफी हद तक सकारात्मक है, जो कई कारकों से प्रभावित है:
- विविधीकरण और वास्तविक संपत्ति: इक्विटी बाज़ार अब तक के उच्चतम स्तर पर है और पारंपरिक परिसंपत्ति का मूल्यांकन बढ़ा हुआ है, निवेशक तेजी से कमोडिटी की ओर रुख कर रहे हैं। वास्तविक संपत्ति के रूप में, वस्तुएं मुद्रास्फीति और बाजार की अस्थिरता के खिलाफ एक ठोस बचाव प्रदान करती हैं।
हाल के महीनों में, कमोडिटी बाजार में कम अस्थिरता की ओर एक उल्लेखनीय बदलाव देखा गया है, यह प्रवृत्ति इक्विटी बाजार के समान है जो कि धीमी गति से परिलक्षित होती है। VIX अनुक्रमणिका। शांति की यह अवधि निवेशकों के लिए वस्तुओं में जोखिम बढ़ाकर अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने पर विचार करने के लिए एक रणनीतिक खिड़की प्रस्तुत करती है, जो परंपरागत रूप से अत्यधिक अस्थिर चरणों के दौरान महत्वपूर्ण मूल्य आंदोलनों से जुड़ी होती है।
बाजार की सुस्त धारणा
2024 की पहली तिमाही में कमोडिटी की लॉन्ग पोजिशनिंग में ऐतिहासिक निचले स्तर पर गिरावट देखी गई है। यह गिरावट आंशिक रूप से अनाज और प्राकृतिक गैस में महत्वपूर्ण कमी के कारण है। इसने कीमतों पर नीचे की ओर दबाव डाला है। सीएफटीसी के नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि अधिकांश प्रमुख वस्तुओं की स्थिति ऐतिहासिक चरम सीमा के निकट न्यूनतम लंबी स्थिति या महत्वपूर्ण छोटी स्थिति के स्तर तक पहुंच गई है। उदाहरण के लिए, मक्का, सोयाबीन और प्राकृतिक गैस में शॉर्ट पोजिशनिंग उस स्तर पर है जो पिछली बार COVID-19 मंदी की गहराई के दौरान देखी गई थी। जबकि कच्चा तेल, तांबा और सोना हाल के वर्षों में सबसे छोटी शुद्ध लंबी स्थिति प्रदर्शित करते हैं।
स्पॉट बनाम वायदा मूल्य:
वित्त की दुनिया में, कमोडिटी ट्रेडिंग एक मौलिक गतिविधि है, जो वैश्विक अर्थव्यवस्था का अभिन्न अंग है। वस्तुएं, जिनमें गेहूं और मक्का जैसे कृषि उत्पादों से लेकर सोना और तेल जैसी धातुएं तक शामिल हैं, दुनिया भर के एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है। ये व्यापार दो मुख्य रूपों में होते हैं: स्पॉट ट्रेडिंग और वायदा कारोबार। हाजिर कीमतों और वायदा कीमतों के बीच अंतर को समझना बाजार में शामिल किसी भी व्यक्ति के लिए महत्वपूर्ण है, चाहे वे निवेशक हों, सट्टेबाज हों, हेजर्स हों या आकस्मिक पर्यवेक्षक हों।
हाजिर और वायदा कीमतों का सार
स्पॉट कीमत क्या है?
किसी वस्तु का हाजिर मूल्य वह मूल्य है जिस पर वस्तु तत्काल डिलीवरी के लिए खरीदी या बेची जाती है। यह तत्काल विनिमय और निपटान के लिए वर्तमान बाजार मूल्य है। उदाहरण के लिए, यदि कोई तेल रिफाइनर 50 डॉलर प्रति बैरल पर दस हजार बैरल तेल खरीदता है, तो 50 डॉलर हाजिर कीमत है। हाजिर बाजार को नकदी बाजार या भौतिक बाजार के रूप में भी जाना जाता है, जो इन लेनदेन की तत्काल प्रकृति को दर्शाता है।
वायदा कीमत क्या है?
इसके विपरीत, वायदा कीमत किसी वस्तु की भविष्य में डिलीवरी के लिए सहमत कीमत है। मानकीकृत समझौते, जिन्हें वायदा अनुबंध के रूप में जाना जाता है, खरीदारों और विक्रेताओं को एक निर्धारित भविष्य की तारीख पर एक निर्दिष्ट मूल्य पर किसी वस्तु की एक विशिष्ट मात्रा का व्यापार करने की अनुमति देते हैं। व्यापारी इन अनुबंधों को वायदा एक्सचेंजों पर विनिमय करते हैं, और अनुबंधों का विवरण संबंधित वस्तु के आधार पर भिन्न होता है। भविष्य की आपूर्ति और मांग के बारे में बाजार की उम्मीदों के आधार पर वायदा कीमत हाजिर कीमत से अधिक या कम हो सकती है।
सट्टेबाजों और हेजर्स की भूमिका
सट्टेबाजों
सट्टेबाज बाजार सहभागी होते हैं जो वास्तव में वस्तु की डिलीवरी लेने के इरादे के बिना भविष्य के मूल्य आंदोलनों पर दांव लगाते हैं। वे मूल्य रुझानों की भविष्यवाणी करने के लिए बाजार गतिविधि, चार्ट पैटर्न और अन्य आर्थिक संकेतकों का विश्लेषण करते हैं। वायदा अनुबंधों में लंबी (खरीद) या छोटी (बिक्री) स्थिति में प्रवेश करके, सट्टेबाजों का लक्ष्य भविष्य के मूल्य परिवर्तनों से लाभ कमाना है। उनकी गतिविधियाँ बाज़ार में तरलता जोड़ती हैं, जिससे मूल्य खोज में मदद मिलती है।
हेजर्स
दूसरी ओर, हेजर्स अक्सर वस्तु के उत्पादक या उपभोक्ता होते हैं जो कीमत में उतार-चढ़ाव के जोखिम को कम करने के लिए वायदा अनुबंध का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, संभावित कीमतों में गिरावट के बारे में चिंतित एक सोयाबीन किसान आज की कीमत पर सोयाबीन वायदा अनुबंध बेच सकता है, जिससे उनकी भविष्य की फसल के लिए गारंटीकृत बिक्री मूल्य सुरक्षित हो जाएगा। हेजर्स वायदा बाजार का उपयोग प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के खिलाफ बीमा के रूप में करते हैं जो उनके व्यावसायिक संचालन को प्रभावित कर सकते हैं।
एक्सचेंज-ट्रेडेड कमोडिटीज़ (ईटीसी)
ईटीसी निवेशकों को भौतिक संपत्ति या व्यक्तिगत वायदा अनुबंधों को सीधे खरीदे बिना वस्तुओं में निवेश हासिल करने का एक तरीका प्रदान करते हैं। वे किसी एक वस्तु या वस्तुओं की एक टोकरी को ट्रैक कर सकते हैं, और बाज़ारों के भीतर विविधीकरण की पेशकश कर सकते हैं। ईटीसी का प्रदर्शन अंतर्निहित वस्तुओं की हाजिर कीमतों या वायदा कीमतों पर आधारित हो सकता है।
ईटीसी के प्रकार
- भौतिक ईटीसी: ये वास्तविक भौतिक वस्तुओं द्वारा समर्थित हैं। निवेशक अनिवार्य रूप से भौतिक संपत्ति का एक हिस्सा रखते हैं।
- वायदा-आधारित ईटीसी: ये ईटीसी अंतर्निहित वस्तुओं के वायदा अनुबंधों में निवेश करते हैं, जिससे वायदा मूल्य आंदोलनों के बारे में पता चलता है।
- उत्तोलन और उलटा ईटीसी: लीवरेज्ड ईटीसी का लक्ष्य अंतर्निहित कमोडिटी के दैनिक प्रदर्शन को कई गुना बढ़ाना है।
बाजार की गतिशीलता
हाजिर और वायदा कीमतों के बीच परस्पर क्रिया जटिल है और आपूर्ति और मांग की गतिशीलता, भू-राजनीतिक घटनाओं, मुद्रा में उतार-चढ़ाव और व्यापक आर्थिक संकेतकों सहित विभिन्न कारकों से प्रभावित होती है। वायदा कीमतें भविष्य की आपूर्ति और मांग के बारे में बाजार की उम्मीदों के बारे में जानकारी प्रदान कर सकती हैं, जबकि हाजिर कीमतें मौजूदा बाजार संतुलन को दर्शाती हैं।
पोर्टफोलियो विविधीकरण के लिए निवेश एक प्रभावी रणनीति है। स्टॉक और बॉन्ड जैसे अन्य प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों के साथ उनके नकारात्मक सहसंबंध को देखते हुए, कमोडिटी जोखिम को कम करते हुए रिटर्न बढ़ा सकती हैं। बाजार में अस्थिरता की अवधि के दौरान या जब स्टॉक और बॉन्ड खराब प्रदर्शन कर रहे होते हैं, तो सोना और तेल जैसी वस्तुएं स्थिरता और यहां तक कि मूल्य में वृद्धि भी प्रदान कर सकती हैं। इसके अतिरिक्त, वस्तुओं को उनकी मुद्रास्फीति-हेजिंग गुणों के लिए अच्छी तरह से माना जाता है। जैसे-जैसे वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें बढ़ती हैं, वस्तुओं का मूल्य भी अक्सर बढ़ता है, जो मुद्रा की घटती क्रय शक्ति के खिलाफ एक बफर प्रदान करता है।
के माध्यम से बाज़ारों तक पहुँचना ETFs
व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, ईटीएफ ने कमोडिटी बाजार में प्रवेश करना काफी आसान और अधिक लागत प्रभावी बना दिया है। ये वित्तीय उपकरण निवेशकों को सीधे भौतिक वस्तुओं को खरीदने या वायदा अनुबंधों में शामिल होने की आवश्यकता के बिना, कीमती धातुओं, ऊर्जा, कृषि वस्तुओं और आधार धातुओं सहित विभिन्न वस्तुओं में निवेश की पेशकश करते हैं। ETFs वांछित एक्सपोज़र प्राप्त करने के लिए एक लचीला दृष्टिकोण प्रदान करते हुए, एक या वस्तुओं की एक टोकरी को ट्रैक कर सकता है।
ईटीएफ संरचनाएं
ETFs आमतौर पर दो रणनीतियों में से एक को नियोजित करते हैं: भौतिक वस्तुओं को भंडारण में रखना या वायदा अनुबंधों में निवेश करना। कुछ ETFs इन दृष्टिकोणों को संयोजित करें, एक कमोडिटी इंडेक्स पर नज़र रखें जिसमें भौतिक होल्डिंग्स और डेरिवेटिव दोनों के माध्यम से वस्तुओं की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल है। इस विविधता में ईटीएफ संरचनाएं निवेशकों को वह निवेश रणनीति चुनने की अनुमति देती हैं जो उनके जोखिम सहनशीलता और निवेश लक्ष्यों के लिए सबसे उपयुक्त हो।
कमोडिटी बाज़ारों में कॉन्टैंगो और पिछड़ेपन को नेविगेट करना
कमोडिटी बाज़ार दो अलग-अलग स्थितियों का अनुभव कर सकता है: कॉन्टैंगो और बैकवर्डेशन। कॉन्टैंगो तब होता है जब वायदा कीमतें हाजिर कीमत से अधिक होती हैं। इससे ईटीएफ के लिए नकारात्मक रोल यील्ड हो सकती है क्योंकि वे समाप्त होने वाले वायदा से अधिक महंगे वायदा में बदल जाते हैं। दूसरी ओर, बैकवर्डेशन तब होता है जब वायदा कीमतें हाजिर कीमत से कम होती हैं, जो संभावित रूप से सकारात्मक रोल यील्ड की पेशकश करती हैं। ईटीएफ कम महंगे वायदा में चले जाते हैं। कुछ कमोडिटी ईटीएफ कॉन्टैंगो से जुड़े जोखिमों को कम करने के लिए रणनीतियाँ अपनाते हैं। इसका उद्देश्य निवेशकों के रिटर्न को संरक्षित करना और अधिक सटीक रूप से कीमतों पर नज़र रखना है।
- एसईओ संचालित सामग्री और पीआर वितरण। आज ही प्रवर्धित हो जाओ।
- प्लेटोडेटा.नेटवर्क वर्टिकल जेनरेटिव एआई। स्वयं को शक्तिवान बनाएं। यहां पहुंचें।
- प्लेटोआईस्ट्रीम। Web3 इंटेलिजेंस। ज्ञान प्रवर्धित। यहां पहुंचें।
- प्लेटोईएसजी. कार्बन, क्लीनटेक, ऊर्जा, पर्यावरण, सौर, कचरा प्रबंधन। यहां पहुंचें।
- प्लेटोहेल्थ। बायोटेक और क्लिनिकल परीक्षण इंटेलिजेंस। यहां पहुंचें।
- स्रोत: https://www.financebrokerage.com/understanding-commodities-in-todays-economy/
