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Webinaire: Une nouvelle stratégie ETF pour la montée en puissance du SPAC

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L'année 2020 a été un paratonnerre pour l'innovation financière, car une vague d'entreprises est arrivée sur le marché par le biais de structures de chèques en blanc appelées sociétés d'acquisition à usage spécial (SPAC). En fait, les SPAC ont représenté 50% des émissions d'introduction en bourse aux États-Unis l'année dernière contre 23% en 2019. Inscrivez-vous à notre prochaine webémission en tant que Gestion tactique Tuttle jointures Tendances ETF pour plonger profondément dans le monde des SPAC, en expliquant ce qu'ils sont et comment les conseillers peuvent utiliser une stratégie d'investissement spécialisée pour obtenir une exposition à cette opportunité de croissance perturbatrice.

Date: Février 23, 2021
Heure: 2 h HE
Commandité par: SPCX

RÉSUMÉ

Dave Nadig, CIO de Tendances ETF et la Base de données ETF, animera une discussion sur:

  • Un aperçu des SPAC, pourquoi ils existent, comment le marché a évolué et où il va
  • Un aperçu des raisons pour lesquelles une approche ciblée et gérée activement est essentielle pour fournir de l'alpha
  • Comment les conseillers financiers peuvent améliorer un portefeuille grâce à une exposition aux SPAC

En attente d'acceptation pour une heure de crédit CFP / CIMA CE pour les participants en direct et à la demande

Les membres du CFA Institute sont encouragés à documenter eux-mêmes leurs activités de développement professionnel continu dans leur outil de suivi en ligne.

CONFÉRENCIERS

Matthew Tuttle

PDG et CIO
Gestion tactique Tuttle,
Conseiller du FNB SPCX

Dave Nadig

CIO, directeur de la recherche
Tendances ETF et base de données ETF

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Source: https://spacfeed.com/webinar-a-new-etf-strategy-for-the-spac-surge?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=webinar-a-new-etf-strategy-for-the-spac- poussée

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Les SPAC semblent spectaculaires dans les wrappers ETF gérés activement

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Les sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) restent à la mode à Wall Street, et ce thème se répand dans le monde des fonds négociés en bourse. Il existe désormais trois ETF SPAC sur le marché, qui sont tous des lancements récents.

La concurrence est féroce dans le paysage des fonds négociés en bourse (ETF), et la différenciation est importante pour les fournisseurs qui cherchent à se séparer des masses. Une tendance qui prend feu est celle des sociétés d'acquisition spéciales (SPAC), également appelées sociétés de chèques en blanc.

L'un de ces fonds est le ETF SPAC et nouvelle émission (NYSE: SPCX), le premier ETF SPAC géré activement. Le boom des chèques en blanc se poursuivant sérieusement, la gestion active pourrait être la voie à suivre pour accéder à cette classe d'actifs.

Le style actif de SPCX présente des avantages dans l'univers SPAC.

«Lorsqu'on envisage d'investir dans un SPAC, il est essentiel de se concentrer sur l'équipe de direction. Contrairement à un fonds de private equity, si vous n'êtes pas d'accord avec l'équipe de direction et ce que l'entreprise a acheté, vous pouvez racheter vos actions, ce qui est un atout majeur ». note Robert Davis, associé et chef des placements de Round Table Wealth Management.

Pourquoi les SPAC entrent dans l'espace ETF actif

Les SPAC ont gagné en popularité, car ils attirent de plus en plus des sponsors crédibles et de grande valeur. Au fur et à mesure que la qualité de leurs fondateurs et le succès de leurs sociétés de fusion augmentent, leur intégrité au sein de la communauté des investisseurs en général augmente.

L'utilité de SPAK est que le créneau auquel il s'adresse, bien que brûlant, est difficile à sélectionner, en particulier avant que les sociétés de chèques en blanc n'annoncent des accords.

«Un autre avantage de l'investissement dans les SPAC est que cela permet aux individus d'avoir la chance de rencontrer les meilleurs gestionnaires de fonds auxquels ils n'auraient peut-être pas accès autrement. Par exemple, tout le monde n'est pas en mesure d'investir dans le hedge fund de Bill Ackman. Mais avec un SPAC, ils peuvent gagner des parts et accéder à son expertise en tant que professionnel de la gestion financière », ajoute Davis.

Choisir les gagnants des SPAC individuels peut être très difficile. La structure ETF permet aux investisseurs d'accéder aux introductions en bourse SPAC les plus liquides dans un panier diversifié. SPCX permet à la fois aux conseillers financiers et aux investisseurs particuliers de participer à un style d'investissement IPO en private equity. Ce sont des traits significatifs, car de nombreuses entreprises post-fusion luttent après les accords SPAC, soulignant les avantages potentiels d'éviter la sélection de noms individuels et d'adopter l'approche active du fonds.

Source: Tendances ETF - Les SPAC semblent spectaculaires dans les wrappers ETF gérés activement

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Marier les moyennes capitalisations et les facteurs multiples: le FNB JHMM

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Investir dans des actions de moyenne capitalisation a ses avantages. Il en va de même pour les fonds négociés en bourse multifactoriels. Les investisseurs peuvent marier ces concepts avec le FNB John Hancock Multifactor Mid Cap (NYSEArca: JHMM).

JHMM utilise un processus de sélection basé sur des règles qui est considéré comme une approche multifactorielle, combinant un certain nombre de facteurs dans un seul portefeuille. Les titres sont ajustés en fonction du prix relatif et de la rentabilité. Les indices sous-jacents peuvent surpondérer les actions dont les prix relatifs sont inférieurs et sous-pondérer les titres dont les prix relatifs sont plus élevés. Les indices peuvent également s'ajuster à la rentabilité en surpondérant les actions à rentabilité plus élevée et en sous-pondérant celles dont la rentabilité est inférieure.

Performances JHMM YTD

Certains observateurs du marché notent que la stratégie de JHMM présente des avantages évidents.

«Le portefeuille qui en résulte présente une inclinaison notable vers des actions plus petites et plus rentables que l'indice Russell Midcap, mais son inclinaison de valeur est moins prononcée», écrit Analyste de Morningstar Ryan Jackson. «L'accent sur la qualité est le principal coupable, car les actions très bon marché ont tendance à mal se classer dans les indicateurs de rentabilité. C'est un bon compromis. Une exposition modérée à la valeur est un juste prix à payer pour éviter les actions dont la faible rentabilité les rend peu susceptibles de générer de solides rendements. »

Un saut pour JHMM: en savoir plus sur le fonds

Les sociétés à moyenne capitalisation sont légèrement plus diversifiées que leurs pairs à petite capitalisation, ce qui permet à de nombreuses entreprises de taille moyenne de générer des revenus et des flux de trésorerie plus cohérents, ainsi que des cours des actions plus stables. De plus, ils ne sont pas si gros que leur taille ralentirait la croissance. L'augmentation des fusions et acquisitions pourrait être exactement ce dont les moyennes capitalisations ont besoin pour rattraper les actions à grande et à petite capitalisation.

JHMM «balaie un large éventail d'actions à moyenne capitalisation, donc le risque spécifique à l'entreprise n'est pas un problème», note Jackson. «Le risque sectoriel ne l'est pas non plus, car ce fonds évalue les caractéristiques de valeur et de rentabilité des entreprises sur une base sectorielle, ce qui donne un portefeuille dont la composition sectorielle correspond à l'indice Russell Midcap. Ce fonds a affiché plus de volatilité que le Russell Midcap depuis sa création en 2015, ce qui est fonction de sa faible capitalisation boursière par rapport à l'indice.

Les données historiques indiquent que même des allocations modestes aux actions de moyenne capitalisation peuvent améliorer les rendements à long terme par rapport aux portefeuilles qui ne comportent pas d'exposition à moyenne capitalisation.

«L'approche intégrée de JHMM a produit une solide exposition aux facteurs de qualité et de petite taille. Par exemple, son rendement des actifs - une mesure de rentabilité - dépasse largement celui de l'indice Russell Midcap. L'inclinaison de petite taille de ce fonds est plus douce mais cohérente. La capitalisation boursière moyenne des avoirs de ce fonds a oscillé autour de 2 milliards de dollars de moins que le Russell Midcap depuis la création de ce fonds. La valeur n'est pas apparue de la même manière. Des mesures comme le cours / livre et le cours / bénéfices indiquent une orientation valeur-croissance très similaire pour ce fonds et l'indice Russell Midcap ”, selon Jackson.

Pour en savoir plus sur les stratégies multifactorielles, visitez notre Canal multi-facteurs.

Les opinions et prévisions exprimées ici sont uniquement celles de Tom Lydon et peuvent ne pas se concrétiser. Les informations contenues sur ce site ne doivent pas être utilisées ou interprétées comme une offre de vente, une sollicitation d'une offre d'achat ou une recommandation pour un produit quelconque.

Source: https://www.etftrends.com/multi-factor-channel/marrying-mid-caps-multi-factors-jhmm-etf/

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Le portefeuille de gestion de la volatilité: une option solide pour un gouvernement divisé

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Il semble que le candidat démocrate Joe Biden sera le prochain président, les démocrates perdront des sièges à la Chambre et le sort du Sénat ne sera déterminé qu'en janvier.

En d'autres termes, il est probable que nous nous dirigeons vers un gouvernement divisé, un scénario que les marchés semblent aimer pour le moment, mais qui pourrait devenir inconfortable avec le temps. En fait, certains exemples antérieurs de gouvernements divisés conduisent à des rendements léthargiques pour les actions.

Les investisseurs peuvent s'y préparer avec des portefeuilles modèles, tels que le portefeuille modèle de gestion de la volatilité, qui fait partie de l'univers plus large de WisdomTree. Portefeuilles de modèles Alpha modernes.

Le portefeuille modèle de gestion de la volatilité est «conçu pour les investisseurs qui cherchent à intégrer des placements alternatifs dans un portefeuille traditionnel à l'aide d'ETF. La gestion de la volatilité fait référence à l'inclusion d'actifs non traditionnels en plus des actions et des obligations afin de réduire la volatilité globale du portefeuille mesurée par l'écart-type annuel. Ce portefeuille modèle était auparavant connu sous le nom de portefeuille modèle Alternatives », selon WisdomTree.

Gestion de la volatilité pour les périodes de volatilité

La taille du prochain plan de relance budgétaire dépend en particulier de la composition finale du Congrès ». note Paul Eitelman, directeur et stratège principal en placements. «Étant donné que le Congrès contrôle le pouvoir de la bourse - la capacité de modifier les politiques fiscales ou de dépenses - le résultat de ces courses est très significatif pour les perspectives macro-marché, peut-être encore plus que le résultat de la course présidentielle », a fait remarquer Eitelman

Les attentes pré-électorales d'une vague bleue, qui auraient conduit à un contrôle démocratique accru dans la capitale nationale, ont probablement souligné la pertinence de ce portefeuille modèle, ce qui a probablement déclenché des dépenses massives et une relance. Maintenant, ce scénario est probablement hors de la table.

Cela pourrait entraîner des turbulences accrues pour les investisseurs, mais le portefeuille modèle WisdomTree offre des moyens de gérer cette situation.

L'un des composants du portefeuille de modèles de gestion de la volatilité de WisdomTree est le AGFiQ US Market Neutral Anti-Beta Fund (BTAL).

Performances BTAL YTD

BTAL suit un indice à pondération égale qui prend des positions longues sur des actions américaines à faible bêta compensées par des positions courtes sur des actions américaines à bêta élevé. Il fournit une exposition constante au facteur anti-bêta en investissant dans l'indice sous-jacent qui reconstitue et rééquilibre mensuellement en montants égaux en dollars dans des positions longues à faible bêta pondérées de manière égale et des positions courtes à bêta élevé à pondération égale dans chaque secteur.

Pour plus d'informations sur la mise en œuvre de portefeuilles modèles, visitez notre Modèle Portfolio Channel.

Les opinions et prévisions exprimées ici sont uniquement celles de Tom Lydon et peuvent ne pas se concrétiser. Les informations contenues sur ce site ne doivent pas être utilisées ou interprétées comme une offre de vente, une sollicitation d'une offre d'achat ou une recommandation pour un produit quelconque.

Source: https://www.etftrends.com/model-portfolio-channel/volatility-management-portfolio-strong-option-for-divided-government/

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Pourquoi le yuan chinois se démarque des EMFX

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By Fran Rodilosso, Responsable de la gestion de portefeuille ETF obligataire, CFA, VanEck

Nous avons écrit le mois dernier sur une reprise de rendement intéressante qu'offrent actuellement les obligations chinoises onshore par rapport aux titres à revenu fixe des marchés américains et développés, ce qui est particulièrement frappant compte tenu de plusieurs vents arrière techniques et fondamentaux qui affectent la classe d'actifs. À l'instar de nombreux investissements non libellés en dollars américains, en particulier dans les marchés émergents, les investisseurs doivent tenir compte non seulement du niveau de rendement, mais également du potentiel d'appréciation ou de dépréciation de la monnaie. Les obligations des marchés émergents en monnaie locale ont historiquement fourni plusieurs opportunités tactiques pour tirer parti des épisodes de faiblesse du dollar américain au cours des cinq dernières années, mais les mouvements de devises dans l'ensemble ont nui au rendement total. Nous pensons que le yuan chinois (CNY), cependant, ne doit pas être regroupé dans la grande catégorie des devises des marchés émergents (EMFX) et présente plusieurs caractéristiques qui le distinguent, rendant potentiellement l'exposition attrayante pour les investisseurs obligataires mondiaux, même ceux qui se méfient des EMFX. volatilité. Ces caractéristiques peuvent également aider les obligations onshore chinoises à améliorer le profil risque-rendement des larges allocations de dette en monnaie locale des marchés émergents.

CNY s'est comporté

En regardant le graphique ci-dessus, le CNY a été moins volatil et a affiché une plus grande résilience que le panier de devises qui représente une large exposition aux marchés émergents. En fait, la corrélation entre le CNY et ce panier a été historiquement faible, à seulement 20%.La valeur du CNY est déterminée par un taux géré indexé sur un panier de devises et ne peut évoluer que dans une bande étroite quotidiennement. Cela a réduit la volatilité de la devise, mais à plus long terme, la valeur de la devise devrait généralement refléter les fondamentaux. Même avec la suppression récente de «l'ajustement anticyclique», il existe de nombreux facteurs qui, selon nous, apportent un soutien à long terme.

Une croissance économique forte et résiliente, en particulier cette année, a été un moteur clé de la force du CNY par rapport au dollar américain et contrairement à la faiblesse des autres marchés émergents plus vulnérables. Plus généralement, l'économie massive de la Chine et son rôle dans la croissance mondiale la distinguent des autres marchés émergents. Bien qu'aucune monnaie ne puisse égaler le dollar américain en termes de rôle dans l'économie mondiale, le CNY gagne en importance. Il représente désormais environ 2% des avoirs de réserve de change et devrait atteindre 10% d'ici 2030, selon Morgan Stanley. Cela en fera la troisième plus grande monnaie de réserve, derrière le dollar américain et l'euro. Comme L'économie chinoise poursuit sa transformation en une économie davantage axée sur la consommation et moins dépendante des exportations de moindre valeur, les décideurs ont également poursuivi l'ouverture progressive des marchés onshore aux investissements étrangers. Alors que le poids de la Chine dans les indices obligataires et boursiers mondiaux continue d'augmenter, les flux d'investisseurs étrangers pourraient apporter un soutien supplémentaire au CNY. Notez dans le graphique ci-dessus que, malgré l'amélioration des histoires fondamentales et techniques, la devise est encore 5% plus faible par rapport au dollar américain qu'elle ne l'était il y a à peine deux ans et demi.

Dans le contexte d'un portefeuille ou d'un indice d'obligations en monnaie locale des marchés émergents, le poids croissant des obligations onshore chinoises pourrait jouer un rôle de stabilisateur dans les périodes futures de vigueur du dollar américain. Avec moins de la moitié de la volatilité et une faible corrélation avec l'univers EMFX plus large, l'exposition au CNY peut offrir de précieux avantages de diversification et une stabilité relative au sein d'un portefeuille tout en offrant une reprise de rendement attrayante.

Initialement publié par VanEck, le 11/5/20


DIVULGATIONS

Source: Bloomberg. Données au 10/31/20

Veuillez noter que Van Eck Associates Corporation agit à titre de conseiller en placement pour les produits d'investissement qui investissent dans la ou les classes d'actifs incluses dans les présentes.

L'indice JP Morgan GBI-EM Global Diversified suit les obligations des gouvernements locaux des marchés émergents qui sont accessibles à la plupart des investisseurs étrangers. Le schéma de pondération offre une diversification supplémentaire en répartissant plus uniformément les pondérations entre les pays de l'indice. Les pays sont plafonnés à 10%.

Ce contenu est publié aux États-Unis pour les résidents de pays spécifiés. Les investisseurs sont soumis à des réglementations sur les valeurs mobilières et fiscales dans leurs juridictions applicables qui ne sont pas abordées dans ce contenu. Rien dans ce contenu ne doit être considéré comme une sollicitation d'achat ou une offre de vente d'actions de tout investissement dans une juridiction où l'offre ou la sollicitation serait illégale en vertu des lois sur les valeurs mobilières de cette juridiction, et n'est pas non plus conçue comme un investissement, fiscal, financier, ou des conseils juridiques. Les investisseurs devraient solliciter ces conseils professionnels pour leur situation et leur juridiction particulières.

Il ne s’agit pas d’une offre d’achat ou de vente, ni d’une recommandation d’achat ou de vente de l’un des titres mentionnés aux présentes. Les informations présentées n'impliquent pas la fourniture de conseils personnalisés d'investissement, financier, juridique ou fiscal. Certaines déclarations contenues dans ce document peuvent constituer des projections, des prévisions et d'autres déclarations prospectives, qui ne reflètent pas les résultats réels, sont valides à la date de cette communication et peuvent être modifiées sans préavis. Les informations fournies par des sources tierces sont considérées comme fiables et n'ont pas été vérifiées de manière indépendante pour leur exactitude ou leur exhaustivité et ne peuvent être garanties. Les informations contenues dans ce document représentent l'opinion des auteurs, mais pas nécessairement celles de VanEck.

Tout investissement est soumis à des risques, y compris la perte possible de l'argent que vous investissez. La valeur des obligations et des fonds obligataires diminuera avec la hausse des taux d'intérêt. Comme pour toute stratégie d'investissement, il n'y a aucune garantie que les objectifs d'investissement seront atteints et les investisseurs peuvent perdre de l'argent. La diversification ne garantit pas un profit ni ne protège contre une perte dans un marché en déclin. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.

Source: https://www.etftrends.com/tactical-allocation-channel/why-chinese-yuan-stands-out-among-emfx/

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