Parfois, il est difficile de comprendre que novembre 2021 était il y a à peine un an. À l’époque, des noms technologiques à grande capitalisation comme Meta ainsi que PayPal étaient à peu près le triple de leur valeur actuelle et Bitcoin et Ethereum ont atteint des sommets sans précédent.

Et oui, les SPAC étaient un investissement très populaire. Les entreprises qui ont emprunté cette voie pour commercialiser en 2020 et 2021, notamment porte ouverte, Luminar, Fisker ainsi que Sonder Holdings, ont été les chouchous de la bourse pendant un certain temps.

C’est le genre d’environnement qui amène apparemment un fondateur de startup à se sentir bien à l’idée de dépenser des dizaines de millions dans un manoir de Los Angeles. Et c’est exactement ce que beaucoup ont fait.

Cela ne s'est pas déroulé comme prévu. Le mois dernier, nous rapporté sur le manoir de Miami Oiseau fondateur Travis VanderZanden, qui vaut désormais plus que sa participation dans l’ancienne licorne scooter. Il s'avère qu'il n'est pas le seul à avoir acheté des maisons à prix élevé au cours des derniers trimestres en s'attendant à ce que leur valeur nette soit beaucoup plus élevée aujourd'hui.

Ci-dessous, dans ce que nous espérons être plus une rétrospective d'une époque révolue qu'un pur exercice de schadenfreude, nous examinons certaines des plus grandes transactions de manoirs et comment la fortune des acheteurs a tourné. Nous nous sommes limités ici à Los Angeles, qui semblait être un point chaud pour les transactions immobilières entre richesses technologiques.

Mon SPAC a-t-il ouvert la porte ? (Dans un manoir de Bel Air)

Nous allons commencer par Eric Wu, co-fondateur et PDG de porte ouverte, la plateforme immobilière iBuyer qui est devenue publique dans le cadre d'une fusion SPAC avec une société de chèques en blanc dirigée par « SPAC King » Chamath Palihapitiya.

Wu aurait payé une somme énorme 32 millions de dollars en avril pour un manoir entièrement en verre situé dans les collines de Bel Air, conçu par le célèbre architecte Zoltan Pali. La maison de 18,800 56 pieds carrés, initialement inscrite pour XNUMX millions de dollars, bénéficie d' "Vue panoramique sur le bassin de Los Angeles, dégagée du Getty Center à Long Beach, Century City et Downtown."

Depuis la clôture de l’achat, les actions Opendoor ont perdu plus des deux tiers de leur valeur. La capitalisation boursière de la société est en baisse de plus de 90 % par rapport à son sommet de 2021. Et son modèle économique semble plus adapté à celui de l’année dernière, lorsque les taux hypothécaires étaient inférieurs de moitié à leurs niveaux actuels et que les maisons se vendaient rapidement.

Les gros titres récents n’ont pas été favorables. La semaine dernière, l'entreprise a licencié 18 % de son personnel. En août, le Federal Trade Commission a rapporté qu'Opendoor avait accepté de payer un règlement de 62 millions de dollars pour avoir induit en erreur des vendeurs de maisons potentiels dans ses campagnes de marketing. Pour aggraver les choses, l'entreprise vendrait également les maisons qu'elle a acquises. à perte.

La maison Fisker n'est pas un réparateur

Bien qu'il soit en difficulté financière depuis de nombreuses années, le constructeur de voitures électriques de luxe Fisker a finalement réussi à entrer sur les marchés publics il y a deux ans, grâce à une fusion SPAC. Les actions ont culminé à plus de 28 dollars début 2021, donnant à la société une capitalisation boursière de plus de 9 milliards de dollars.

Mari et femme Henri Fisker ainsi que Geeta Gupta-Fisker, qui détiennent tous deux des participations importantes dans la société, ont fait des achats cette année-là, dépensant 21.8 millions de dollars pour un Manoir des collines d'Hollywood avec vue jusqu'à l'océan Pacifique.

Même si l'immobilier à Los Angeles a bien résisté ces derniers temps, on ne peut pas en dire autant des actions Fisker. Le titre est en baisse d'environ 70 % par rapport à son sommet.

Le PDG de Sonder a une vue sur l'horizon

Francis Davidson, PDG de Sonder, fournisseur d'hébergements chics pour les séjours de courte durée, aurait payé 9.2 millions de dollars au début de cette année pour un manoir d'Hollywood Hills qui appartenait autrefois au prodigieux lauréat d'un Grammy Pharrell Williams.

Mais si l’année a plutôt bien commencé pour les nouveaux venus dans le secteur de l’hospitalité, les choses se sont détériorées. Sonder a perdu environ 80 % de sa valeur Nasdaq après avoir finalisé une fusion SPAC en janvier.

Davidson aurait vendu 15 millions de dollars d'actions en janvier. Il semble que sa participation restante vaut moins que le prix de la maison hollywoodienne.

Le PDG de Luminar valait des milliards lorsqu'il a acheté une maison pour 83 millions de dollars

Luminar, un développeur de technologies de conduite autonome, a fait des débuts spectaculaires sur le marché fin 2020 et a ensuite atteint une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars.

C'était une période lucrative pour le fondateur et PDG de Luminar, âgé d'une vingtaine d'années, Austin Russell, qui aurait payé millions de 83 à l'été 2021 pour une maison de 18 chambres dans l'enclave de Pacific Palisades.

À l’époque, c’était une maison très abordable pour Russell, dont la participation valait des milliards. Il détenait près d'un tiers des actions de la société lorsque Luminar est devenue publique, selon une société de valeurs mobilières. dépôt pour l’accord de fusion SPAC.

Aujourd’hui, avec des actions en baisse de plus de 75 % par rapport à leur sommet de 2020, Russell n’est plus un milliardaire sur papier. La capitalisation boursière actuelle de Luminar – environ 2.7 milliards de dollars – est cependant encore suffisamment élevée pour qu'il puisse se permettre de très belles fouilles.

Alors que nous commencions à compiler les achats de manoirs géants à Los Angeles, la liste devenait assez longue. Dans un souci de brièveté, nous répertorions ci-dessous certaines des autres offres sous forme abrégée :

• Bitcoin vers Bel Air : En Janvier, Coinbase PDG Brian Armstrong apparemment dépensé 133 millions de dollars sur un complexe de Bel Air considéré comme la quatrième transaction immobilière résidentielle la plus chère jamais signée en Californie. Depuis qu’elle a atteint son apogée il y a un an, l’action Coinbase a perdu 84 % de sa valeur.
• Les fondateurs de Figs ont des manoirs : Heather Hasson ainsi que Lance Trina, les fondateurs du fabricant de vêtements de santé Figues, ont généré une énorme richesse papier lorsque leur entreprise est devenue publique au printemps 2021. Hasson apparemment a utilisé une partie des recettes pour un domaine de Brentwood de 57 millions de dollars, tandis que Spear a acheté une maison à proximité pour 22 millions de dollars. Les actions de la société sont désormais en baisse de 86 % par rapport à leur sommet.

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  Andreessen lâche 255 millions de dollars à Malibu : Lorsqu’il s’agit de dépenser le plus d’argent dans l’immobilier du sud de la Californie, personne ne peut surpasser les Andreessens. Marc Andreessen, l'investisseur en capital-risque, et Laura Arrillaga-Andreessen, directeur philanthropique, auteur et universitaire, a dépensé 177 millions de dollars l'année dernière dans un domaine de Malibu qui serait considéré comme le propriété la plus chère jamais vendue en Californie. Quelques mois plus tard, ils ont dépensé respectivement 44 millions et 34 millions de dollars pour deux autres propriétés à proximité. Les achats ont été suivis de fortes baisses de valorisation des sociétés publiques avec le soutien de Andreessen Horowitz, comme nous documenté il y a quelques mois. Bien que les capitalisations boursières de certaines sociétés figurant sur la liste aient changé depuis, le récit général d’une trajectoire descendante reste valable.

Illustration: Dom Guzmán