Il y a plusieurs semaines, nous avons couvert le Credit Suisse dans certains de nos articles sur la gestion des risques et la réglementation. Cette semaine, ils ont de nouveau fait les manchettes pour toutes les mauvaises raisons, ce qui pourrait avoir un impact sur le marché de la cryptographie.

Autrefois la coqueluche de Wall Street, le Credit Suisse devient rapidement son ennemi juré. Suite à plusieurs amendes de plusieurs millions de dollars, ils ont vacillé d'un scandale à l'autre. En septembre 2021, la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni a publié une déclaration disant: «La Financial Conduct Authority a infligé une amende de plus de 147 millions de livres au Credit Suisse pour de graves manquements à la diligence raisonnable en matière de criminalité financière liés à des prêts d'une valeur de plus de 1.3 milliard de dollars, que la banque a arrangés pour la République du Mozambique. .”

En décembre 2021, ils ont été condamnés à une amende de 83.3 millions d'euros par les régulateurs de l'UE pour avoir participé à un cartel bancaire qui a truqué les marchés des changes. Ces amendes s'ajoutent aux 5.5 milliards de dollars de pertes subies lors de l'effondrement d'Archegos Capital en raison de prêts surendettés et sous-capitalisés. Ils ont également été condamnés à une amende par les régulateurs suisses en juin 2022 pour leur implication présumée dans le blanchiment d'argent pour un réseau de drogue bulgare.

La dernière crise qui se profile à l'horizon pour la banque est beaucoup plus troublante pour les investisseurs que tous les scandales précédents car elle a révélé que la banque pourrait avoir un sérieux problème de liquidité. Des rumeurs ont commencé à circuler au début de la semaine selon lesquelles la banque pourrait ne pas être en mesure de respecter ses obligations en matière de swap sur défaillance de crédit. Pour aggraver les choses, la banque a publié une déclaration disant qu'elle était financièrement saine, ce que les marchés ont interprété comme signifiant le contraire.

Les swaps sur défaillance de crédit (CDS) sont une forme de gestion des risques interbancaire où la banque émettrice d'un prêt peut compenser le risque en payant une prime à une autre banque. L'autre banque est alors prête à couvrir toute perte en cas de défaillance du prêt en échange de la garantie qui a garanti le prêt. Le principe de base de la négociation de CDS est que seul un petit pourcentage de prêts fera défaut et que tout écart entre la valeur du titre et le solde du prêt sera plus que couvert par les primes des autres CDS qui ne font pas défaut.

Dans les conditions actuelles du marché, avec des banques centrales qui augmentent les taux d'intérêt à une vitesse alarmante et une confusion au sujet d'une politique monétaire aléatoire, les défauts de paiement commencent à augmenter. De plus, le Credit Suisse a perdu plusieurs employés de haut niveau et ils ont admis qu'ils devaient se restructurer.

Bien qu'ils déclarent disposer de liquidités plus que suffisantes pour couvrir tout problème, le cours de leur action est en chute libre et le coût de l'assurance contre le défaut de leurs propres obligations monte en flèche. Les marchés savent clairement que tout n'est pas ce qu'il paraît et certains estiment que la restructuration coûtera entre 4 et 6 milliards de dollars.

Pour tenter de calmer les marchés, la banque a annoncé qu'un plan de restructuration serait publié vers la fin octobre, en attendant, les investisseurs se précipitent. Ceux qui utilisent la crypto se souviendront de lignes similaires utilisées par Celsius pour tenter de dissiper les craintes qu'ils se dirigent vers l'effondrement. Et ce malgré le fait que les dirigeants de Celsius ont encaissé 40 millions de dollars en crypto juste avant d'arrêter les retraits pour leurs utilisateurs.

Reste à savoir exactement comment les problèmes du Credit Suisse affecteront les marchés de la cryptographie. Ils sont répertoriés comme une banque de taille suffisante pour présenter un risque systémique pour les marchés et, à ce titre, beaucoup les considèrent comme trop grandes pour faire faillite. Alors que les gouvernements doivent déjà imprimer de l'argent pour subventionner les coûts de l'énergie et que l'Opep+ décide de réduire sa production, le risque d'un autre plan de sauvetage bancaire est inquiétant.

Beaucoup s'attendent à ce que le Credit Suisse soit le prochain Lehman Brothers, qui a fait faillite en 2008. Cependant, d'autres disent que cela ne serait pas autorisé par les gouvernements en raison du risque de contagion au sein du système financier mondial. C'est une malheureuse coïncidence si le président du conseil d'administration du Credit Suisse est Alex Lehmann, bien qu'il n'ait aucun lien avec les frères Lehman.

Au cours de la bataille actuelle contre l'inflation et la crise du coût de la vie, il sera difficile pour un gouvernement de raconter que renflouer les banques est une bonne chose. S'ils laissent le Credit Suisse s'effondrer, ils risquent de déclencher une nouvelle crise financière.

Ce qui est certain, c'est que cette situation ajoute plus d'incertitude à un système financier mondial déjà fébrile. Cela sert également à nous rappeler que la réglementation n'est pas nécessairement une bonne chose pour la cryptographie. Le krach financier mondial a été causé par des banques réglementées. Par la suite, les réglementations ont augmenté mais comme nous l'avons vu avec le Credit Suisse, les banques ne les respectent pas systématiquement. Choisir plutôt de payer les amendes sur leurs bénéfices s'ils se font prendre.

Si quoi que ce soit, la situation actuelle démontre bien le besoin de crypto et DeFi. Le codage des réglementations dans des protocoles empêcherait leur utilisation abusive, et une garantie totale ou excessive plutôt qu'une banque de réserve fractionnaire résoudrait les problèmes de liquidité. Le faux récit selon lequel la cryptographie est trop risquée est rapidement révélé comme un mensonge par un système bancaire continuellement imprudent.

Rejoignez Paris-

Site Web | Twitter | Telegram | Technique | Discorde

• Coinsmart. Le meilleur échange Bitcoin et Crypto d'Europe. Cliquez ici
• Platoblockchain. Intelligence métaverse Web3. Connaissance Amplifiée. Accéder ici.
• Source : Platon Data Intelligence : Platodata.ai