Quelle est la combinaison idéale entre investissements traditionnels et investissements cryptographiques ?

Bien que le bitcoin et d’autres investissements en cryptographie offrent un potentiel de rendements démesurés, ils comportent également des risques démesurés. À Journal du marché Bitcoin, nous visons une stratégie d’investissement équilibrée qui minimise autant que possible les risques.

Pour nous aider à trouver le portefeuille idéal, nous nous tournons vers Théorie moderne du portefeuille (MPT).

MPT est sur l’atteinte d’un équilibre optimal entre risque et récompense grâce à la diversification. Plutôt que de miser à fond sur le bitcoin, nous équilibrons les fluctuations sauvages de la cryptographie avec des investissements plus traditionnels. MPT nous aide à trouver la bonne combinaison.

Dans cet article, nous explorerons deux types de personnalités d'investisseur : investisseur équilibré et par crypto frère. Qui est le gagnant ? Spoiler : c'est celui qui utilise l'approche MPT.

Qu’est-ce que la théorie moderne du portefeuille ?

En un mot, MPT suggère que la diversification est la clé pour maximiser les rendements tout en minimisant les risques.

Vous pouvez considérer cela comme une préparation pour un long voyage où vous devez être prêt à affronter toutes sortes de conditions météorologiques. Vous emporteriez un parapluie, de la crème solaire et une veste chaude.

De même, diversifier votre portefeuille d’investissement à l’aide de la stratégie MPT signifie se préparer à divers « climats » économiques, des chaudes courses haussières de crypto aux hivers glacials de crypto.

En répartissant vos actifs entre différentes classes d’actifs, vous pouvez tirer parti des rendements d’actifs volatils comme le bitcoin, tout en vous protégeant contre un ralentissement attendu du marché.

Qui a créé MPT ?

La théorie moderne du portefeuille a été introduite par l'économiste américain Harry Markowitz en 1952 dans un article intitulé « Sélection du portefeuille ». Markowitz a ensuite reçu le prix Nobel pour ses travaux sur cette approche d'investissement.

Il a appelé à un portefeuille diversifié qui donnerait une exposition à différentes classes d'actifs, telles que les actions de sociétés, les obligations, l'immobilier, les matières premières et les fonds spéculatifs.

S’il connaissait la cryptographie, il allouerait probablement une partie d’un portefeuille diversifié à cette nouvelle classe d’actifs. En effet, la faible corrélation des cryptomonnaies avec les investissements traditionnels contribue à réduire les risques.

Prenons, par exemple, la corrélation du BTC avec l'indice S&P 500, l'indice NASDAQ et l'or :

Dans le graphique ci-dessus, nous voyons que le S&P et le NASDAQ sont fortement corrélés et offrent donc peu de diversification. L’or, cependant, n’est pas corrélé aux actions et peut donc servir de protection : lorsque les actions baissent, l’or peut augmenter (et vice versa).

Markowitz a fait valoir que les méthodes de diversification pouvaient varier. Par exemple, un portefeuille peut s'appuyer sur des modèles d'allocation d'actifs, des modèles d'allocation sectorielle, des modèles d'allocation sectorielle ou des modèles d'allocation géographique.

L'objectif principal du MPT est de maximiser les rendements tout en atténuant les risques.

De nombreux fonds communs de placement aux États-Unis suivent les directives du MPT pour maximiser la performance de leurs portefeuilles.

Notre vision d’un portefeuille équilibré avec un petit montant alloué à la cryptographie est basée sur la théorie moderne du portefeuille.

La théorie moderne du portefeuille en action

Explorons deux exemples d'investisseurs et voyons qui gagne à long terme :

L'investisseur équilibré

Imaginez Alice, l'investisseur équilibré. C'est un capitaine expérimenté qui navigue sur des mers calmes et agitées avec un navire bien équipé.

Par exemple, elle utilise notre «Croyants de la blockchain» stratégie de portefeuille, qui alloue aux actions traditionnelles (65 %), aux obligations (32.5 %) et à une infime tranche de bitcoin (2.5 %).

Cette combinaison lui permet de tirer parti de la croissance potentielle des monnaies numériques tout en ancrant son portefeuille avec la stabilité des actifs traditionnels.

Cette approche présente de nombreux avantages, comme :

• Stabilité au milieu de la forte volatilité et des turbulences du marché de la cryptographie.
• Lisser la volatilité du portefeuille.
• Concentrez-vous sur la croissance à long terme.

Le frère crypto

De l’autre côté, nous avons Bob, le frère crypto qui spécule sur le prix des actifs cryptographiques, essayant de trouver la prochaine grosse pièce. Bien que son portefeuille soit diversifié, il contient de nombreux actifs risqués : près d'un tiers est dédié aux memecoins comme DOGE, Shibu Inu, dogwifhat. Ainsi, même si les actifs sont variés, le risque ne l’est pas, et à part la grande partie de l’ETH, ils ne sont pas très nombreux pour absorber la volatilité.

Dans le meilleur des cas, son portefeuille attribue la part du lion à Ethereum. Cependant, de nombreux investisseurs en crypto recherchent des gains rapides, pariant sur des actifs cryptographiques plus risqués, tels que les pièces meme, qui n’ont aucune utilité ni aucun fondement fondamental pour les soutenir.

Qui gagne à long terme ?

Le portefeuille diversifié d'Alice connaît une volatilité plus faible. La stabilité des investissements traditionnels compense ses pertes lors des ralentissements du marché de la cryptographie. Pendant ce temps, son exposition à la cryptographie offre un potentiel de hausse substantiel lors de la reprise du marché et des courses haussières.

De l’autre côté, Bob fait face à des montagnes russes. La valeur de son portefeuille a bondi pendant le boom du marché de la cryptographie, mais a finalement chuté pendant le cycle de récession, effaçant les gains antérieurs. Cela montre qu’il peut exister de meilleures stratégies à long terme que de mettre tous les œufs dans le même panier, comme la cryptographie.

Application du MPT aux investissements cryptographiques

Le marché de la cryptographie a offert d’énormes opportunités aux premiers investisseurs qui s’en sont tenus au « hodling » plutôt qu’à la spéculation.

Par exemple, le bitcoin a gagné plus de 10,000 XNUMX % au cours de la dernière décennie.

Cependant, il a connu de fortes fluctuations de prix et la plupart des investisseurs ont été tentés de vendre soit pour prendre des bénéfices, soit pour sortir pendant des tendances baissières qui durent plusieurs mois. Ce n'est pas facile d'être un hodler.

En revanche, les marchés traditionnels ont également augmenté en valeur mais sont restés beaucoup plus stables et équilibrés. L'indice S&P 500 (SPY) a augmenté de plus de 150 % au cours de la même période.

Les investissements à revenu fixe, tels que les obligations d’État, ont pour la plupart généré des rendements négatifs au cours de la dernière décennie, mais ils offrent toujours la stabilité d’un portefeuille diversifié. Par exemple, ETF de trésorerie à long terme SPDR Portfolio (SPTL) a baissé de 15 % pour la même période mais ne montre pas de volatilité extrême.

Nous pensons que la meilleure approche pour les investisseurs averses au risque est de prendre en compte les principes MPT et de constituer un portefeuille diversifié exposé aux actifs cryptographiques. Notre approche privilégiée :

• Environ 2/3 dans un ETF sur indice boursier
• Environ 1/3 dans un ETF indiciel obligataire
• Juste une part (entre 2 et 10 %) des actifs Bitcoin ou crypto.

Cette combinaison vise à capitaliser sur la croissance du marché boursier, la sécurité des obligations et le potentiel explosif du Bitcoin.

Théorie moderne du portefeuille et portefeuille des bébés croyants

Nous avons testé notre propre version Portefeuille de bébés croyants comme une expérience. Nous avons utilisé les données des cinq dernières années pour SPY (actions), SPTL (obligations) et BTC (bitcoin) pour trouver le portefeuille « optimal », en utilisant la formule MPT pour équilibrer le risque et le rendement.

Dans « l’allocation optimale » (indiquée par le X rouge), nous avons :

• Rendement annuel attendu : 32.6 %
• Volatilité annuelle : 2.3%
• Rapport de netteté : 13.34

Quel que soit le point de vue, un rendement annuel de 32.6 % est exceptionnel, surtout si l’on ne s’expose qu’à une volatilité annuelle de 2.3 % dans le portefeuille. Il s'agit d'un très bon rapport risque/récompense, comme le confirme le ratio de Sharpe relativement élevé : en général, plus le ratio de Sharpe est élevé, plus le rendement ajusté au risque est attractif.

Regardons cependant l'allocation de portefeuille recommandée par ce modèle MPT :

• BTC : 72.5 % du portefeuille
• SPY : 27.5 % du portefeuille
• SPTL : 0.0 % du portefeuille

C’est très différent de notre approche standard, avec près des trois quarts alloués à la crypto ! Toutefois, la volatilité annuelle de ce portefeuille très lourd en BTC serait restée raisonnable.

N'oubliez pas : il s'agit d'un modèle rétrospectif basé sur les performances historiques, et les performances passées n'indiquent pas les résultats futurs.

La plupart des investisseurs n'ont tout simplement pas la conviction nécessaire pour investir 75 % de leurs économies dans le bitcoin. C'est pourquoi notre Croyants de la blockchain les modèles présentent une alternative pour vous aider à mieux dormir la nuit.

À emporter de l'investisseur

La théorie moderne du portefeuille est une stratégie qui fonctionne avec diverses classes d'actifs, en particulier pour les investissements à long terme. Il met en évidence le pouvoir de la diversification pour atteindre un équilibre optimal entre risque et récompense.

Bien que le portefeuille « optimal » au cours des cinq dernières années aurait pu être composé à 75 % de bitcoins et à 25 % d’actions, nous nous en tenons à notre stratégie d’investissement plus conservatrice consistant à ne consacrer qu’une infime part aux actifs cryptographiques, qui bat toujours l’investisseur traditionnel. de loin.

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• La source: https://www.bitcoinmarketjournal.com/modern-portfolio-theory/