La Bourse de Singapour (SGX) a récemment révélé qu'elle avait créé des règles mises à jour qui permettront aux sociétés d'acquisition à usage spécial (SPAC) de s'inscrire sur sa carte mère «à compter du 3 septembre 2021».
Gin Tan Boon, PDG de Singapore Exchange Regulation (SGX RegCo), a noté que SPAC devrait donner aux entreprises une option alternative de levée de fonds avec plus de certitude à la fois sur le prix et l'exécution.
Tan ajoutée qu'ils souhaitent que le processus SPAC "aboutisse à de bonnes sociétés cibles cotées sur SGX, offrant aux investisseurs plus de choix et d'opportunités". Tan a également mentionné que "pour y parvenir, vous pouvez vous attendre à ce que nous nous concentrions sur la qualité et les antécédents des sponsors". Tan a en outre noté qu'ils avaient « introduit des exigences qui augmentent la peau des sponsors dans le jeu et leur alignement avec l'intérêt des actionnaires ».
Une liste SGX sous le cadre SPAC « doit avoir » les caractéristiques suivantes :
- Capitalisation boursière minimale « de 150 millions de dollars singapouriens »
- De-SPAC doit avoir lieu "dans les 24 mois suivant l'introduction en bourse avec une prolongation pouvant aller jusqu'à 12 mois sous réserve du respect des conditions prescrites"
- Moratoire sur les actions des sponsors de l'introduction en bourse à de-SPAC, "un moratoire de 6 mois après de-SPAC et pour les émetteurs résultants applicables, un moratoire supplémentaire de 6 mois par la suite sur 50% des participations".
- Les sponsors doivent souscrire à "au moins 2.5% à 3.5% des actions/parts/warrants de l'introduction en bourse en fonction de la capitalisation boursière de la SPAC"
- De-SPAC peut procéder « si plus de 50 % des administrateurs indépendants approuvent la transaction et plus de 50 % des actionnaires votent en faveur de la transaction »
- Les bons de souscription émis aux actionnaires « seront détachables et la dilution maximale en pourcentage pour les actionnaires résultant de la conversion des bons de souscription émis lors de l'introduction en bourse est plafonnée à 50 % »
- Tous les actionnaires indépendants ont « droit de rachat »
- Le sponsor fait la promotion d'une « limite allant jusqu'à 20 % des actions émises lors de l'introduction en bourse »
Plus de 80 personnes interrogées ont fait part de leurs commentaires, ce qui est peut-être le taux de réponse le plus élevé à une consultation SGX « ces derniers temps », a révélé l'annonce. Il a également noté que les répondants comprenaient des institutions financières, des banques d'investissement, des fonds de capital-investissement et de capital-risque, des sociétés de financement d'entreprises, des investisseurs privés, des avocats, des auditeurs et des associations de parties prenantes « dont les points de vue ont été soigneusement pris en compte pour parvenir au cadre ».
Comme confirmé dans l'annonce, SGX continuera à travailler en coopération avec le Association des investisseurs en valeurs mobilières (Singapour) afin « d'améliorer la compréhension des investisseurs particuliers des SAVS grâce à des efforts de collaboration, y compris la conduite de programmes éducatifs ».
SGX "s'associera séparément à l'Institut des administrateurs de Singapour pour informer les futurs administrateurs des SAVS sur les responsabilités et les devoirs attendus d'eux", indique la mise à jour.
Les réponses de SGX aux commentaires reçus et les règles mises à jour peuvent être consultées ici.
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