Nous avons donc récemment mené une enquête SaaStr pour savoir si les gens choisiraient les mêmes sociétés de capital-risque s'ils devaient tout recommencer.

Les enseignements ne sont pas surprenants, mais ils sont intéressants : seuls 23 % choisiraient certainement les mêmes sociétés de capital-risque.

Il y a maintenant beaucoup de nuances au-delà de ce sondage. La relation entre l’investisseur et les fondateurs doit être solidaire. Les intérêts sont véritablement alignés, au moins 90 % du temps. Mais il y a des frictions.

Beaucoup sont naturels. Certaines frictions sont naturelles :

• Certains fondateurs gaspillent beaucoup trop d’argent et dépensent trop, trop rapidement. Malheureusement, cela est devenu monnaie courante en 2020-2022.
• Certains fondateurs s’attendent à ce que leur société de capital-risque les renfloue. Cela ne fonctionne pas de cette façon.
• Certaines sociétés de capital-risque sont tout simplement trop condescendantes. Cela dérange presque tout le monde.
• Certaines sociétés de capital-risque sont manipulées autour des résultats. Pousser les fondateurs à vendre, ou à ne pas vendre, ou à lever davantage, ou à ne pas lever davantage.
• Etc. Etc.

Il existe des points de tension naturels, et même si les fondateurs en font les frais (ils doivent gérer l'entreprise, après tout), ils sont souvent aussi en faute.

Mais net, cela entraîne un sentiment de regret chez de nombreux fondateurs qui l'ont soulevé.

Alors, qu’est-ce qui est exploitable ici ? Juste quelques réflexions :

#1. Si vous le pouvez, ralentissez un peu le processus VC s'il semble que vous obtiendrez plus d'une offre. Juste un peu.

Cela ne veut pas dire l’arrêter. Cela signifie simplement que vous pouvez prendre quelques jours supplémentaires. Vous pouvez faire une autre réunion, avoir une autre conversation, avant de décider avec qui, en substance, vous marier sur la table des plafonds pendant 10 à 20 ans.

#2. La confiance est importante. Méfiez-vous un peu des tactiques de vente « sympas » et trop nombreuses des sociétés de capital-risque.

Une fois qu’un VC décide de conclure un accord, l’ambiance change. Ils passent en mode vente à la place des fondateurs. Et certains sont très, très bons dans ce domaine. « Nice » ne signifie pas digne de confiance, « Nice » ne signifie pas alignement. Méfiez-vous au moins de M. Nice.

#3. Ne cachez rien.

Les sociétés de capital-risque sont conçues pour accepter les mauvaises nouvelles comme les bonnes. Ils s’attendent à une hypercroissance, mais ils n’attendent pas la perfection. Trop de fondateurs cachent des choses à leur société de capital-risque, à la fois pendant et après la collecte de fonds. Cela rompt presque toujours la relation. Ne fais pas ça. Et si vous cachez des choses importantes pendant le processus de collecte de fonds et qui reviennent plus tard, attendez-vous à ce que la relation ne se rétablisse jamais.

#4. Lire.

De nombreux VC publient aujourd'hui. Articles de blog. Des tweets. Podcasts. Etc. Lisez, regardez et écoutez. Faites-le suffisamment, vous aurez une idée de ce à quoi ils ressemblent vraiment.

#5. Effectuez des vérifications de références – de manière réfléchie

Les vérifications des références VC sont un peu nuancées. Que diront les fondateurs ratés ? Qu’en est-il des gens qui n’ont jamais suivi le plan ? Ils peuvent donner des commentaires négatifs sur les sociétés de capital-risque. Vous devez donc vous assurer de parler également aux sociétés de portefeuille qui réussissent. Contactez 2 PDG de portefeuille qui vous ressemblent un peu, mais qui sont plus avancés. Et demandez simplement. Attendez-vous à des retours mitigés. Mais au moins tu apprendras.

Et enfin:

#6. Comprenez que certains investisseurs en capital-risque ont aussi des sentiments

Certains investisseurs en capital-risque n'ont vraiment pas de sentiments, peut-être la plupart. Je ne veux pas dire cela littéralement, mais ce que je veux dire, c'est que c'est un travail et, en tant que fondateurs, vous êtes un produit. En fait, c’est ainsi que les sociétés de capital-risque sont traitées par leurs propres investisseurs (LP). Cela ne veut pas dire que les sociétés de capital-risque ne seront pas de votre côté et ne vous aideront pas énormément. Mais certains vont plus loin. Certains se soucient profondément de vous, de la mission et du voyage. Je ne suis pas convaincu que tout va bien. J'en suis moi-même coupable, et si vous allez trop loin ici, parfois en tant qu'investisseur, cela n'aide pas. Mais comprenez qu'en tant que fondateur, vous pouvez par inadvertance marcher sur les orteils. De votre équipe, de vos clients et oui, de vos investisseurs. Mais vous êtes en quelque sorte coincé avec vos investisseurs. Vous pouvez revenir en arrière sur certaines choses ou vous excuser si vous faites une ou deux erreurs avec vos investisseurs.

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• La source: https://www.saastr.com/only-23-of-you-would-pick-the-same-vcs-again/