La BCE convoque une réunion de crise sur la divergence des rendements
La semaine dernière, la BCE a convoqué une réunion d'urgence afin de discuter de l'élargissement de l'écart de rendement entre les membres les plus faibles et les plus forts de la zone euro. Il n'y a rien de nouveau à ce sujet. Au dire de tous, ils ont lancé le sujet et n'ont ensuite fait que très peu. Cependant, ils examinaient en particulier l'écart croissant entre les rendements allemands et italiens. Le problème est que les détenteurs d'obligations s'inquiètent une fois de plus de la capacité de l'Italie à rembourser ses dettes. Il en va de même pour la Grèce, l'Espagne, le Portugal, Chypre, etc. Pour ma vie, je ne comprends pas pourquoi ils s'inquiètent maintenant. Aucun de ces pays ne remboursera jamais sa dette. Le mieux que vous puissiez espérer est que tout soit reconduit à des taux quelque peu accrus à perpétuité. Ou vous pourriez essayer de vendre le papier sans valeur à la BCE avant que les rendements ne rendent les économies concernées complètement non viables et ne submergent leur capacité de paiement. Tant que toute cette dette ne pourra pas être mutualisée, elle reviendra. Remarquez que vous ne pensez pas que les Allemands aimeront où la mutualisation les mènerait. Ils ont la mémoire longue en matière d'inflation.
Deutsche contrôle ses banquiers
L'exigence obligatoire est conçue comme une réponse à la nouvelle selon laquelle certains employés de banque utilisaient un logiciel crypté pour discuter. JP Morgan a été condamné à une amende de 200 millions de dollars par les régulateurs l'année dernière pour ne pas avoir enregistré les conversations de ses employés sur des appareils mobiles privés. Je trouve étonnant que les régulateurs puissent insister sur ce genre de chose. Les employés n'ont-ils pas le droit à la vie privée d'aucune sorte. Des mouvements comme celui-ci sont le genre de choses que je m'attendrais à ce que Poutine utilise. Si les régulateurs sont effectivement aussi paranoïaques, je suggère qu'ils se soumettent à un bilan de santé mentale. Quant aux employeurs. Ils devraient avoir honte d'eux-mêmes et auraient dû repousser des interventions draconiennes comme celle-ci. Les régulateurs ne sont pas la Stasi ? Ou peut-être qu'ils le sont. Je suis heureux d'être à l'écart des gens comme ça.
Banques centrales mondiales Tout bulle se transforme en tout effondrement.
Suite aux déboires de la BCE mentionnés ci-dessus, le Telegraph d'aujourd'hui souligne que l'agence de notation S&P avertit que des taux plus élevés pourraient conduire l'Italie à entrer dans une spirale descendante de la dette. Dans le même temps, les actions et les titres à revenu fixe tombent comme des pierres, mettant peut-être fin à la stratégie dite d'aversion au risque 60/40 privilégiée par tant de sociétés d'investissement. Pour les prêteurs, des taux plus élevés seront un cauchemar car les créanciers doivent décider de tirer l'herbe sous le pied des emprunteurs qui sont submergés par des taux plus élevés. La marée descend rapidement et nous sommes sur le point de voir qui a plongé maigre. Des stratégies novatrices vont venir au premier plan, la vente à découvert d'actions surévaluées pourrait devenir plus courante. Le marché a-t-il l'expertise pour y faire face de la manière la moins douloureuse ? Nous verrons bientôt.
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