WASHINGTON – Un fonds dirigé par Steven Mnuchin, ancien secrétaire au Trésor, investira 150 millions de dollars dans la société d'imagerie terrestre Satellogic, aidant à conclure une fusion retardée avec une société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC).
Satellogic a annoncé le 18 janvier que Liberty Strategic Capital, un fonds de capital-investissement créé l'année dernière par Mnuchin, investirait 150 millions de dollars dans l'entreprise. Mnuchin, qui a occupé le poste de secrétaire au Trésor dans l'administration Trump, deviendra président non exécutif du conseil d'administration de Satellogic une fois l'accord conclu, ce que les entreprises s'attendent à être à la mi-février.
L'investissement s'ajoutera à un investissement privé de 100 millions de dollars dans des actions publiques, ou PIPE, annoncé en juillet dans le cadre de la fusion de Satellogic avec CF Acquisition Corp. V, un SPAC parrainé par la société financière Cantor Fitzgerald. Les sociétés ont déclaré dans l'annonce du 18 janvier qu'il y avait désormais plus de 265 millions de dollars de capital engagé dans Satellogic dans le cadre de la fusion et du cycle PIPE.
Le PIPE était à l'origine destiné à compléter le produit de la SPAC elle-même. Lorsque Satellogic a annoncé la fusion avec CF Acquisition Corp. V en juillet, les sociétés ont déclaré qu'elles attendaient 250 millions de dollars du SPAC et 100 millions de dollars du PIPE qui, après remboursement de la dette et dépenses, laisseraient à Satellogic 271 millions de dollars en espèces. La société prévoit d'utiliser cet argent pour construire une constellation de satellites d'imagerie à haute résolution.
En décembre, Satellogic s'attendait à ce que la fusion avec CF Acquisition Corp. V soit conclue ce mois-là. Emiliano Kargieman, directeur général de Satellogic, a déclaré lors de la World Satellite Business Week d'Euroconsult le 16 décembre que il pensait que la société commencerait à négocier sur le Nasdaq le 22 décembre, deux jours après un vote des actionnaires.
Cependant, ce vote, qui avait déjà été reporté du 8 décembre, a été reporté au 30 décembre, puis reporté à nouveau au 24 janvier. Dans un communiqué du 30 décembre, CF Acquisition Corp. V a déclaré qu'il avait de nouveau retardé le vote des actionnaires. pour accorder aux sociétés "et à un investisseur tiers potentiel un délai supplémentaire pour finaliser les conditions selon lesquelles cet investisseur potentiel peut réaliser un financement PIPE supplémentaire important au profit de la société post-regroupement".
L'investissement supplémentaire semble être une couverture contre les rachats, où les actionnaires de la SPAC recherchent un remboursement plutôt que de détenir des actions de la société fusionnée, ce qui réduit le capital disponible pour la société fusionnée. Les rachats ont été un problème croissant pour les fusions de SAVS en général, et a contribué à la diminution du produit que Virgin Orbit a obtenu de sa fusion SPAC qui s'est clôturée le mois dernier.
Les sociétés ont également revu à la baisse leurs projections financières pour Satellogic. Lorsque l'accord a été annoncé en juillet, une présentation aux investisseurs inclus une prévision selon laquelle Satellogic aurait 300 satellites en orbite en 2025, générant 787 millions de dollars de revenus et 473 millions de dollars de bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA).
Toutefois, une prévision incluse dans un dépôt le 18 janvier auprès de la Securities and Exchange Commission a déclaré que Satellogic aurait 202 satellites en orbite en 2025. Il prévoyait des revenus de 480 millions de dollars cette année-là, avec un EBITDA ajusté de 297 millions de dollars.
Les sociétés n'ont pas discuté des prévisions financières révisées dans leur annonce de l'investissement de Liberty Strategic Capital, restant plutôt optimistes quant aux perspectives à long terme de Satellogic de fournir des images haute résolution à faible coût. "Alors que Satellogic développe son réseau pour fournir des recartographies quotidiennes de la surface de la Terre à faible coût, nous pensons que la société est bien placée pour fournir aux gouvernements et aux entreprises les informations dont ils ont besoin pour prendre de meilleures décisions plus éclairées concernant un une foule de problèmes urgents », a déclaré Mnuchin dans le communiqué.
