BlockFi était une plate-forme de génération de richesse axée sur la crypto-monnaie qui proposait une suite de produits, tels que la carte de crédit BlockFi, un portefeuille de garde BlockFi et un compte d'intérêt en crypto-monnaie.

La société a initialement lancé un produit de compte d’intérêt en crypto-monnaie, offrant environ 4.5 % d’APY sur BTC et jusqu’à 9.5 % sur les pièces stables. Ils ont mis cette offre sur la glace en février 2022. Après avoir payé 100 millions de dollars d'amendes à la SEC et 32 ​​États, BlockFi a cessé toutes les offres de compte d'intérêt BlockFi pour faire entrer ses activités dans le cadre de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940. 

Comme cela est devenu clair après la déclaration de faillite de BlockFi en novembre 2022, BlockFi avait s'est engagé dans une relation financière interdépendante complexe avec FTX, désormais en faillite, plus tôt dans l'année. C'était l'un des nombreux comptes d'intérêts de crypto-monnaie déclarer faillite.

BlockFi : une biographie rapide de l'entreprise

BlockFi était une plateforme de prêt privée basée à New York, fondée en 2017.  Le produit phare de BlockFi était le compte d'intérêt BlockFi (BIA), qui permettait aux utilisateurs de gagner des intérêts composés sur des crypto-monnaies telles que BTC, ETH, LTC, USDC, USDT, GUSD et PAXG. 

Pendant le fonctionnement du BIA de 2017 à 2022, interrompu par l'accord susmentionné avec la SEC, BlockFi a maintenu dépôts de crypto-monnaie sécurisés et a généré un rendement constant pour ses déposants, faisant progressivement baisser ses taux dans le processus. Il a également lancé une multitude de nouveaux produits, dont la carte de crédit BlockFi. 

BlockFi a acquis la réputation d'être l'un des comptes d'intérêts de crypto-monnaie les plus importants et les plus fiables, en particulier, populaire parmi ceux qui souhaitent générer des revenus passifs.  

Les dépôts BlockFi n'étaient pas assurés par la FDIC. Ces comptes n'étaient pas censés être considérés comme des comptes d'épargne, ils étaient des comptes d'investissement avec un risque unique.

Pourquoi BlockFi a-t-il fait faillite ?

Bien que BlockFi ait suspendu tous les dépôts des clients sur son compte portant intérêt, il a poursuivi ses opérations de prêt.

En mai 2022, BlockFi a prêté 680 millions de dollars à Alameda Research, le fonds spéculatif affilié à FTX. 

À la suite du crash de la crypto-monnaie, l'un des plus gros emprunteurs de BlockFi, Three Arrows Capital, s'est effondré - 3AC avait subi une perte de près de 200 millions de dollars dans la débâcle de Luna. 

BlockFi, dans une situation désespérée, a réussi à obtenir une facilité de crédit de 400 $ de FTX en juillet 2022, qui comprenait également une option pour FTX d'acheter la société à l'avenir pour un maximum de 240 millions de dollars. 

BlockFi s'est rapidement retrouvé dans une relation incestueuse compliquée avec des sommes dues par Alameda Research (le fonds spéculatif affilié de FTX) et devant FTX 275 millions de dollars du renflouement de juillet.

BlockFi utilisait également l'échange FTX pour échanger des crypto-monnaies - et avait 355 millions de dollars de sa crypto (c'est-à-dire les fonds des utilisateurs) bloqués lorsque FTX a déposé son bilan en novembre 2022. 

En Novembre 2022, BlockFi a déposé son bilan, affirmant qu'il doit de l'argent à plus 100,000 XNUMX créanciers; il a également vendu une partie de ses actifs de crypto-monnaie, faisant faillite avec 256.5 millions de dollars en espèces. 

En plus des plus de 100,000 XNUMX utilisateurs avec des fonds bloqués dans BlockFi, certains des plus grands créanciers de BlockFi incluent :

• West Realm Shires Inc., (le nom légal de FTX US) : réclamation non garantie de 275 millions de dollars,
•  la Securities and Exchange Commission (SEC) : créance non garantie de 30 millions de dollars. 
• Ankura Trust Company : une créance non garantie de 730 millions de dollars.

Amendes BlockFi et SEC :

Le reproche avec le compte d'intérêt de BlockFi tournait en grande partie autour de : 

1. Le consensus est que les BIA sont en fait des valeurs mobilières et que la société ne les avait pas enregistrées.
2. Une divulgation inadéquate des risques dans le site et la copie marketing
3. BlockFi émet des titres et détient plus de 40 % de son actif total dans des titres d'investissement (tels que des prêts d'actifs de crypto-monnaie à des emprunteurs institutionnels).

La société mère de BlockFi s'est installée, acceptant de payer une amende de 50 millions de dollars à la SEC, de cesser ses offres et ses ventes du compte d'intérêt BlockFi non enregistré et de tenter de faire respecter ses activités par les dispositions de la loi sur les sociétés d'investissement dans les 60 jours. BlockFi doit actuellement 30 millions de dollars à la SEC. 

BlockFi a payé 50 millions de dollars supplémentaires d'amendes à 32 États. 

BlockFi a également annoncé son intention d'enregistrer l'offre et la vente d'un nouveau produit de prêt en vertu du Securities Act de 1933. Le nouveau produit n'a pas encore été enregistré ni divulgué.

Le communiqué de presse complet du SEC peut être trouvé ici.

L'équipe BlockFi

L'équipe de direction de BlockFi a des décennies d'expérience dans les services financiers traditionnels et le monde bancaire. La société prétend adopter une approche conservatrice de la réglementation qui la positionnera pour une croissance et une expansion durables à long terme. 

Fondateur et PDG, Zac Prince possède une expérience de leadership dans plusieurs entreprises technologiques prospères. Avant de démarrer BlockFi, il a dirigé les équipes de développement commercial chez Orchard Platform, un courtier et RIA dans le secteur des prêts en ligne, et Zibby, un prêteur à la consommation en ligne. 

Co-fondateur et vice-président des opérations Flori Marquez a de l'expérience dans la gestion de produits de prêt alternatifs. Elle a aidé à construire et à faire évoluer un portefeuille de 125 millions de dollars pour Bond Street (acquis par Goldman Sachs) en tant que responsable de la gestion de portefeuille. Elle a géré toutes les opérations, y compris le point d'origine, le défaut et le litige.

Combien d'argent BlockFi a-t-il collecté ?

BlockFi a soulevé un total de 508.7 M $, valoriser la jeune entreprise à $ 3 milliards. Les revenus de BlockFi ont augmenté de 10 fois au cours de l'année écoulée, ce qui le place sur la bonne voie pour atteindre 100 millions de dollars de revenus au cours de l'année prochaine. Avec plus de 1.5 milliard de dollars d'actifs sur la plate-forme et un taux de perte de 0% sur l'ensemble de son portefeuille de prêts, BlockFi a fait de solides arguments pour s'imposer comme une entité dominante dans l'espace émergent de la FinTech.

BlockFi a levé sa part du lion du financement dans une série D de 350 millions de dollars, dirigée par de nouveaux investisseurs tels que Bain Capital Ventures, Pomp Investments, Tiger Global et des partenaires de DST Global. Dans un communiqué de presse, BlockFi a indiqué qu'il prévoyait d'utiliser l'afflux de capitaux pour explorer de nouvelles innovations dans sa gamme de produits, accélérer l'expansion de nouveaux marchés et potentiellement financer de nouvelles opportunités d'acquisition.

BlockFi a levé 50 millions de dollars dans sa série C dirigée par Morgan Creek Digital, avec des investisseurs participants tels que Valar Ventures, Winklevoss Capital, Kenetic Capital, CMT Digital, Castle Island Ventures, SCB 10X, HashKey, Avon Ventures, Purple Arch Ventures, Michael Antonov, Le joueur de la NBA Matthew Dellavedova et deux dotations universitaires.

Avant sa récente série C, BlockFi a levé 18.3 millions de dollars dans le cadre d'un financement de série A dirigé par Valar Ventures, soutenu par Peter Thiel, avec la participation de Winklevoss Capital, Galaxy Digital, ConsenSys Ventures, Akuna Capital, Avon Ventures, Susquehanna, CMT Digital, Morgan Creek et PJC. 

BlockFi a également relancé les tours précédents de SoFi et Purple Arch Ventures.  

L'équipe note qu'elle prévoit de lever des capitaux supplémentaires à l'avenir pour faciliter le développement continu des produits et une croissance rapide.

En mars 2021, la plateforme comptait plus de 265,000 clients de détail et 200,000 clients institutionnels, avec un chiffre d'affaires mensuel déclaré de 50 millions de dollars en 2021, contre 1.5 million de dollars de revenus mensuels en 2020.

Comment BlockFi fait-il de l'argent?

BlockFi L'ancien compte d'intérêt était une entreprise de spread qui gagne de l'argent en empruntant du capital à un certain taux (les taux d'intérêt qu'il paie aux utilisateurs) et en lui prêtant un taux plus élevé (les taux d'intérêt qu'elle propose pour les prêts BTC/ETH/GUSD). A Article de blog BlockFi note que la société travaille principalement avec des contreparties institutionnelles pour leur offrir des liquidités. Ces emprunteurs sont constitués de: 

• Traders et fonds d'investissement à la recherche d'opportunités d'arbitrage sur un marché fragmenté. Ils empruntent de la crypto-monnaie pour combler les écarts de prix entre les bourses ou les marchés dispersés. Les traders sur marge emprunteront pour alimenter leurs stratégies de trading. 
• Teneurs de marché de gré à gré (OTC) qui relient les acheteurs et les vendeurs qui préfèrent ne pas effectuer de transactions sur des échanges publics, souvent à une forte marge. Ces parties doivent garder un inventaire de crypto-monnaie à portée de main pour répondre à la demande. Étant donné que la possession de la crypto-monnaie est très capitalistique et comporte les risques de volatilité des prix, les teneurs de marché de gré à gré emprunteront auprès de prêteurs tels que BlockFi pour faciliter leurs besoins. 
• D'autres entreprises qui ont besoin d'un inventaire de crypto-monnaie pour fournir de la liquidité à leurs clients. Cette catégorie comprend des entreprises telles que les guichets automatiques de crypto-monnaie qui conservent la majorité de leurs actifs de crypto-monnaie dans un entrepôt frigorifique et ont besoin d'un certain niveau de liquidité pour fonctionner quotidiennement. 

Où les choses ont-elles mal tourné pour BlockFi ?

Pendant la majeure partie de ses opérations, BlockFi était considéré comme un produit de premier plan, du moins dans le secteur des crypto-monnaies ; il était considéré comme sûr et son équipe de direction s'est engagée à protéger les fonds des utilisateurs. 

Cependant, alors que le caoutchouc arrivait, BlockFi n’avait d’autre choix que d’empêcher tous les clients de retirer leurs actifs. Un représentant de BlockFi est allé jusqu'à qualifier BlockFi de « l'antithèse de FTX », citant son leadership mature et cohérent, son personnel expert et ses protocoles et procédures appropriés, malgré l'implication de son entreprise dans FTX. 

Au moment de la rédaction, tous les dépôts des utilisateurs sont toujours verrouillés sur la plateforme.

Lorsque nous avons initialement publié cet article en 2019, nous avons interrogé un membre de l'équipe BlockFi concernant divers scénarios concernant la sécurité et le modèle commercial de l'entreprise. Les réponses sont conservées dans leur forme originale ci-dessous. 

Que se passe-t-il si BlockFi est piraté?: "Gemini est le principal dépositaire de BlockFi et BlockFi ne détient pas directement les clés privées. Gemini conserve la grande majorité de ses actifs en chambre froide et est assuré par Aon. Gemini est un dépositaire agréé et réglementé par le NYDFS. Ils ont récemment reçu SOC2 Type 1 audit de conformité de Deloitte pour leur solution de conservation. Nous encourageons les utilisateurs à en savoir plus sur La sécurité des Gémeaux. "

Que se passe-t-il si un compte utilisateur est compromis?: "Depuis sa création, BlockFi n'a perdu aucun fonds client. Dans le cas où le compte d'un utilisateur est compromis, ce que nos protocoles de sécurité ont détecté dans le passé, nous gelons le compte de l'individu pendant une semaine. Ensuite, nous effectuons une vidéoconférence avec la personne concernée pour vérifier son identité. Nous pouvons ensuite modifier leur adresse e-mail et leur mot de passe, afin qu'ils puissent reprendre le contrôle de leur compte. » 

Que se passe-t-il si soudainement tout le monde fait défaut sur ses prêts de crypto-monnaie?:  «Lorsque nous prêtons des actifs cryptographiques pour générer du rendement, nous avons un processus de gestion des risques et d'analyse de crédit extrêmement approfondi. Nous ne prêtons principalement qu’aux grands emprunteurs institutionnels bien capitalisés ou à des contreparties désireuses de déposer des garanties et de leur offrir la possibilité de les appeler sur marge 24 heures sur 7, XNUMX jours sur XNUMX. »  

«Ce que cela signifie, c'est que si nous prêtons 1 M $ de BTC à la société XYZ, la société XYZ garantit le prêt (généralement ~ 120%) en nous donnant ~ 1.2 M $ USD. Si le prêt devait ensuite entrer dans l'appel de marge et que l'emprunteur n'était pas en mesure de fournir une garantie supplémentaire (par défaut), nous utiliserions sa garantie en USD pour acheter de la crypto. » 

«Nous avons activement prêté depuis janvier 2018, y compris pendant plusieurs périodes de forte volatilité, sans aucune perte sur l'ensemble de notre portefeuille de prêts. BlockFi est tenue par les NDA de discuter des conditions des emprunteurs / taux spécifiques. »

Comment puis-je contacter le service client BlockFi?

Si vous souhaitez contacter le service client, vous pouvez le joindre à [email protected]. 

BlockFi est-il assuré?

BlockFi FDIC est-il assuré ? Non. BlockFi prétend utiliser la société partenaire Gemini comme service de garde, et Gemini dispose de sa propre assurance pour ses dépôts. Lorsque cette catastrophe s'est produite, aucun fonds du client n'a été remboursé par aucune assurance.

Bien que le compte d'intérêt BlockFi n'existe que pour les clients précédents, qui ne sont même pas en mesure d'ajouter plus de fonds, certaines leçons peuvent être tirées de l'évolution de la situation. niche de compte d'intérêt de crypto-monnaie. Les extraits proviennent de notre entretien avec l'équipe BlockFi, avant l'événement SEC mentionné ci-dessus.

Comment l'offre d'un taux d'intérêt de 4.5% sur la CTB est-elle durable? 

«L'intérêt que nous sommes en mesure de payer est basé sur le rendement que nous sommes en mesure de générer grâce aux prêts, qui est directement en corrélation avec la demande du marché dans l'espace (c'est-à-dire le taux que les institutions sont prêtes à payer pour emprunter des actifs cryptographiques spécifiques, car il varie d'actif en actif). Nous sommes liés par les NDA pour discuter des détails (institutions, taux spécifiques, etc.). » 

Qu'en est-il du taux d'intérêt de 9 % sur les Stablecoins comme le GUSD ? 

"Nous sommes en mesure d'utiliser des dépôts stablecoin pour financer nos prêts à la consommation (APR moyen ~ 10-13%) afin que nous puissions nous permettre de payer des intérêts plus élevés aux déposants GUSD / Stablecoin."

Le taux d'intérêt BlockFi est susceptible de changer sur une base mensuelle, pourriez-vous expliquer pourquoi c'est le cas?

«Les changements à venir sont généralement annoncés 1 à 2 semaines avant un nouveau mois, ce qui donne aux clients suffisamment de temps pour se préparer. L'intérêt que nous pouvons payer est fonction de la demande d'emprunt. 

Yous pouvez en savoir plus sur les raisons pour lesquelles nos taux sont variables et sur le fonctionnement du marché des prêts ici ainsi que ici. » 

Que se passe-t-il dans le cas d'une fourche BTC / ETH? Le solde d'un utilisateur sera-t-il également crédité de la pièce fourchue? 

«Gemini est notre dépositaire et dispose de toutes les informations sur ce qui se passe dans le cas d'un réseau bifurqué. Veuillez vous référer à leur accord d'utilisation ici où vous pouvez en savoir plus à ce sujet. " 

Réflexions finales : quelle est la prochaine étape pour BlockFi

Lors de notre examen initial, tous nos indicateurs (historique, équipe, communication avec le support et évaluation du modèle commercial) indiquaient que BlockFi était légitime, ce qui signifie qu'il s'agissait d'une entreprise légitime et non d'une arnaque. Cependant, bien qu’il ne s’agisse pas d’une arnaque pure et simple, ses utilisateurs se retrouvent à la même conclusion : leurs fonds sont hors de portée. Un certain pourcentage de récupération des fonds est probable, mais cela reste une entreprise décourageante pour de nombreux utilisateurs.

Chaque fois que votre crypto-monnaie quitte votre portefeuilles froids durs, il est exposé à un degré de risque plus élevé. Si BlockFi ou Gemini devaient subir un événement catastrophique, votre crypto-monnaie serait en danger - et comme en témoigne ci-dessus, ces choses peuvent arriver même aux entreprises les plus apparemment légitimes.

Note de l'éditeur/avertissements : l'article ci-dessus n'est pas un conseil en investissement. Cette critique est rédigée à des fins éducatives et de divertissement. N'investissez rien que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre et parlez à un conseiller financier agréé si vous êtes intéressé par la crypto-monnaie.