La Reserve Bank of Australia fait partie de la pléthore de banques centrales qui prendront les décisions politiques de la RBA la semaine prochaine, mais cela ne signifie pas qu'elle sera perdue dans la foule. L'Australie est confrontée aux conséquences de la lente reprise économique de la Chine, mais le rebond de la demande de matières premières pourrait revenir soutenir le dollar des antipodes.

Mais ensuite, ce pourrait être à la RBA d'affaiblir l'aussie une fois de plus alors que la banque centrale s'éloigne de son biais de hausse. Jusqu’à présent, il y a eu trois réunions au cours desquelles il s’est déroulé essentiellement en mode « pause ». La question est maintenant de savoir si la gouverneure Michelle Bullock communiquera définitivement que la voie à suivre est descendante, sans toutefois donner de date précise.

Il est trop tôt

Les dernières enquêtes auprès des économistes révèlent une unanimité surprenante. Les économistes nationaux et internationaux s’accordent sur le fait que la RBA maintiendra ses taux inchangés. lors de la prochaine réunion. Là où les divergences d’opinion augmentent, c’est sur ce qui se passe après cela.

Jusqu’à récemment, la RBA s’est montrée particulièrement belliciste, contrairement à la plupart des autres grandes banques centrales du monde, car elle fait face à une inflation relativement élevée et tenace. Même si la banque « se maintient » techniquement dans un cycle ascendant, aucun économiste ne croit réellement qu’une nouvelle hausse des taux aura lieu dans un avenir proche. C'est simplement que d'autres grandes banques centrales devraient commencer à réduire leurs taux en juin, tandis que la RBA pourrait devoir attendre encore un peu.

Prévoir le changement

Le marché n’anticipe pas de baisse des taux avant le troisième trimestre. Les économistes ne sont pas plus optimistes quant à un assouplissement, le consensus sur une baisse des taux ne se dégageant qu’en septembre. Dans cet esprit, il n’y a aucune urgence à s’attendre à ce que la RBA commence à signaler qu’une baisse des taux est imminente. En fait, la déclaration qui l'accompagne et le communiqué de presse pourraient tout aussi bien rester aussi bellicistes que la dernière fois et toujours correspondre aux perspectives des économistes.

Le consensus est en faveur de seulement deux baisses de taux cette année, probablement au cours des troisième et quatrième trimestres. Cela laisse les analystes prévoir que la RBA maintiendra sa communication inchangée alors qu'elle cherche à faire face à l'inflation à l'approche de l'hiver australien. Les grandes banques australiennes s'attendent également à ce qu'il n'y ait pas de baisse des taux avant septembre, certaines affirmant même que ce ne sera pas avant novembre.

Suivez le guide

Certains analystes affirment que la RBA suivra certaines orientations de la Fed, car l'écart de taux entre le dollar américain et le dollar australien peut avoir un impact sur la stabilité des prix. Autrement dit, si la RBA s’oriente vers un assouplissement plus rapide que la Fed, elle peut creuser l’écart de rendement entre les devises respectives. Historiquement parlant, la RBA a été à la traîne en matière d'assouplissement par rapport à la Fed et a réduit ses taux à un rythme beaucoup plus lent. En règle générale, les monnaies liées aux matières premières ont des taux d’intérêt plus élevés que les devises principales, et modifier le calendrier des baisses de taux pourrait restaurer cette dynamique perturbée par la pandémie.

Alors que les marchés ne s'attendent probablement pas à un changement de position de la RBA, si le gouverneur Bullock fournit plus de clarté sur le moment où l'abandon de la hausse pourrait avoir lieu, l'aussie pourrait connaître une certaine baisse. Pratiquement personne ne s’attend à la possibilité d’une évolution vers davantage de bellicisme.

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• La source: https://www.orbex.com/blog/en/2024/03/rba-seen-keeping-policy-steady