Selon CoinMarketCap, plus de 20,000 XNUMX crypto-monnaies sont proposées. Il s'agit d'une fonction de la fonctionnalité principale de la blockchain - la monétisation de la décentralisation par le biais d'actifs numériques. Pour cette raison, même de petits protocoles (dApps) dans un réseau blockchain plus large ont leurs propres jetons.

Le taux de swap est un échange de valeur égale entre deux crypto-monnaies. Par exemple, disons que nous avons 1,000 1,000 $ de jeton Avalanche et XNUMX XNUMX $ d'Ether. 

Valeur d'échange

La nouvelle dénomination de 0.64 ETH représente toujours une valeur de 1,000 XNUMX $. Cela signifie que nous avons échangé AVAX contre ETH au taux de change du marché, qui peut varier d'un échange centralisé (CEX) à un autre, et d'un échange décentralisé (DEX) à un autre.

Ainsi, le taux de swap fait référence à l'échange direct de crypto-monnaie, sans l'échanger d'abord contre des dollars, puis vers l'autre crypto-monnaie. Théoriquement, le taux d'échange de jetons devrait donner une valeur de 1,000 XNUMX $. Néanmoins, il y a des frictions impliquées pour rendre l'échange possible qui réduit la valeur d'échange finale.

Qu'est-ce qu'un taux de change du marché ?

La valeur d'une crypto-monnaie augmente et diminue avec la demande. De même, si plus de personnes sont disposées à acheter une crypto-monnaie que ce qui est fourni, la valeur de chaque pièce, telle que BTC ou ETH, augmentera. C'est la bataille entre l'offre et la demande. Les crypto-monnaies avec des taux d'inflation plus élevés auront un afflux plus élevé de nouvelles pièces, ce qui signifie que leur demande devra être plus élevée pour maintenir leur valeur.

Par exemple, après The Merge, le taux d'émission d'Ether a été considérablement réduit, passant même sous Bitcoin.

Ceci malgré le fait que BTC dispose d'un approvisionnement limité à jamais de 21 millions de pièces, tandis que l'approvisionnement en ETH est illimité. Les taux de change du marché qui suivent les flux et reflux de l'offre et de la demande sont les plus courants, appelés taux flottants.

En revanche, les taux de change du marché qui sont fixés à une valeur sont appelés indexés. En règle générale, il s'agit de devises nationales, indexées sur la devise d'un autre pays, comme le dollar américain. 

Paiements Transfrontaliers

Dans le secteur bancaire traditionnel, le règlement des paiements transfrontaliers peut prendre de un à trois jours aux entreprises et quelques secondes aux consommateurs. Le système de paiement transfrontalier est encore largement dépendant d'intermédiaires, ce qui peut créer des frictions et des coûts supplémentaires.

Les réseaux de blockchain ont leur propre friction sous la forme de frais décentralisés. Par exemple, les validateurs d'Ethereum et les mineurs de Bitcoin reçoivent des frais, payés par les expéditeurs, chaque fois qu'ils traitent des transactions comme un nouveau bloc dans le grand livre public de la blockchain.

Les plates-formes crypto centralisées, telles que Binance ou Coinbase, fonctionnent de la même manière que les institutions TradFi. Ils sont en concurrence avec d'autres CEX, qui déterminent leurs taux de swap. Sur les DEX, les taux de swap sont formés de manière organique car ils dépendent des utilisateurs eux-mêmes fournissant des jetons dans des pools de liquidités.

De plus, les détenteurs de jetons sur les DEX, tels que les jetons UNI pour Uniswap, peuvent utiliser ces jetons de gouvernance pour modifier les frais de taux de swap.

Échange sur les bourses centralisées (CEX)

Tout comme les bourses, les CEX facilitent l'échange d'actifs. Parce qu'ils s'appuient sur une structure de propriété claire à la recherche de profits, les CEX fonctionnent comme des sociétés. Cela signifie qu'ils doivent s'enregistrer en tant que tels auprès des agences gouvernementales respectives.

À leur tour, ces agences établissent les règles de fonctionnement des CEX. À la fin de cette chaîne centralisée, les CEX imposent des conditions aux utilisateurs, afin qu'ils puissent échanger des jetons :

• Vérification d'identité
• Vérification biométrique
• Preuve de nom et d'adresse
• Preuve d'identité de paiement

Ces contrôles de connaissance du client (KYC) découlent d'une campagne de plusieurs décennies visant à lutter contre le blanchiment d'argent par les criminels et les terroristes. Les CEX exécutent des évaluations KYC et anti-blanchiment d'argent (AML) pour s'assurer que les clients sont engagés dans des pratiques financières légales. Ils doivent le faire ou faire face à des sanctions de la part des régulateurs. 

Que sont les protocoles DeFi ?

Un guide étape par étape sur le fonctionnement de ces projets cruciaux

Les organismes d'application de la loi tels que le US Office of Foriegn Assets Control ciblent de plus en plus les entreprises de crypto-monnaie pour examen. En 2022, l'OFAC sanctionné le mélangeur crypto Tornado Cash pour avoir prétendument facilité les pratiques de blanchiment d'argent par des organisations criminelles présumées telles que Lazarus Group, une entité présumée de cybercriminalité liée à la Corée du Nord. 

Les CEX détiennent les clés privées des utilisateurs, ce qui représente un point de défaillance central. Si l'échange est piraté, tous ces actifs numériques risquent d'être volés. Comme effet secondaire de ne pas être en garde directe des actifs numériques, les utilisateurs n'échangent pas directement les cryptos sur les CEX. Voici comment ce processus fonctionne :

Lorsqu'un ordre d'échange (échange) est passé, le CEX prend le contrôle des fonds d'échange déposés. 

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À son tour, le CEX émet des reconnaissances de dette équivalentes en valeur, uniquement échangeables au moment du retrait.

Dans le monde de la blockchain, les reconnaissances de dette sont des contrats intelligents, enregistrant les entrées de dépôts et les sorties attendues - le taux de swap.

Le CEX utilise ensuite un carnet de commandes pour faire correspondre les demandes aux offres, telles que xx AVAX pour xx ETH, couvrant le spread avec sa propre liquidité. Une fois apparié, le CEX exécute le swap au taux de change actuel du marché.

Échange sur les échanges décentralisés (DEX)

Contrairement aux CEX, les DEX renforcent la confidentialité et l'autonomie des utilisateurs. Il n'y a pas d'entreprise ou de PDG pour gouverner un DEX car les utilisateurs eux-mêmes fournissent les liquidités nécessaires pour exécuter les échanges de jetons. 

De plus, les utilisateurs se connectent aux DEX avec des portefeuilles non dépositaires, il n'y a donc aucune exigence KYC à respecter. Voici comment ils fonctionnent :

• Un utilisateur se connecte à un protocole DEX avec un portefeuille non dépositaire comme MetaMask.
• Un utilisateur peut alors choisir de fournir des liquidités ou des jetons d'échange à partir de pools de paires de jetons existants.
• Les paires de jetons, telles que BTC/USDC, sont des contrats intelligents regroupant les dépôts de personnes qui ont décidé de fournir des liquidités. Ce sont donc des fournisseurs de liquidité (LP).
• Lorsque les personnes qui ne font qu'échanger des jetons puisent dans des pools de liquidités, elles accordent une petite réduction aux LP. C'est la friction exercée par la DEX, en plus de payer la redevance gaz du réseau.

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Pour faire correspondre les demandes et les offres des swaps de jetons, les DEX utilisent des teneurs de marché automatisés (AMM). Néanmoins, comme il n'y a pas d'organisme central fournissant des liquidités, cela signifie qu'un DEX dépend entièrement de sa popularité. S'il est moins connu, il y aura moins de LP fournissant les liquidités nécessaires, ce qui mettra un terme aux échanges de jetons.

Bien que les DEX puissent inscrire n'importe quel jeton sans autorisation, la possibilité d'échanger ce jeton dépendra alors de la popularité du DEX.

Les taux de swap sur les CEX par rapport aux DEX sont-ils importants ?

Pas vraiment. Malgré l'exercice de plus de frais de transfert, de frais de retrait et d'une structure d'entreprise coûteuse, les CEX offrent des taux de swap dans la gamme des DEX. C'est parce que l'espace crypto est géré par des robots d'arbitrage.

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Ces programmes informatiques recherchent les écarts de taux de swap entre différentes plates-formes pour maximiser les profits. Par exemple, si les robots d'arbitrage découvrent un pool ADA / ETH à faible liquidité, les commerçants pourraient en profiter en achetant les jetons demandés aux CEX. Ensuite, ils les déposeraient / les vendraient dans le pool avec un profit.

Comme ce processus se répète continuellement, les DEX et les CEX égalisent leurs taux de swap.

Avis de non-responsabilité de la série :

Cet article de la série est destiné à des fins d'orientation générale et d'information uniquement pour les débutants participant aux crypto-monnaies et DeFi. Le contenu de cet article ne doit pas être interprété comme un conseil juridique, commercial, d'investissement ou fiscal. Vous devriez consulter vos conseillers pour toutes les implications et conseils juridiques, commerciaux, d'investissement et fiscaux. Le Defiant n'est pas responsable des fonds perdus. Veuillez utiliser votre meilleur jugement et faire preuve de diligence raisonnable avant d'interagir avec les contrats intelligents.

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• La source: https://thedefiant.io/what-are-swap-rates/