À l'issue de la dernière réunion du WEF à Davos, de nombreux dirigeants étaient optimistes quant au fait que le monde éviterait une récession. Ou, du moins, s'il y avait une récession, elle serait courte et peu profonde. Une partie substantielle de cet optimisme reposait sur l'attente d'un rebond de la Chine, maintenant qu'elle supprimait les restrictions covid.
La réunion a eu lieu juste après les derniers chiffres du PIB de la deuxième économie mondiale, qui étaient bien au-dessus des attentes. Cela a aidé à compenser une partie de la négativité à laquelle on pourrait s'attendre lorsque les États-Unis ont annoncé une croissance industrielle plus lente que prévu. Donc, cela soulève la question : les principaux investisseurs considèrent-ils cela comme le fond ? Ou y a-t-il d'autres inconvénients ?
Que chercher
L'un des indices pourrait être dans les données PMI, pour voir où vont les tendances avancées de l'économie. Au cours des derniers mois, la plupart des grandes économies affichaient des PMI inférieurs au niveau de 50, ce qui indique une contraction. Mais le dernier consensus montre que cet indicateur pourrait repartir à la hausse, notamment en Europe.
La capacité de l'Europe à répondre à la demande énergétique a contribué à stimuler l'optimisme dans l'économie partagée, les actions atteignant des sommets de 9 mois. Si les indices PMI devaient dépasser 50, cela pourrait donner un nouvel élan à l'idée que la BCE continuera de grimper et soutiendra l'euro. Pendant ce temps, si les indices PMI aux États-Unis affichaient une tendance similaire à celle des données industrielles, cela pourrait affaiblir le billet vert.
Points de données clés :
Le PMI manufacturier australien devrait tomber à 49.5 de 50.2, entrant en contraction pour la première fois depuis la pandémie. Ceci malgré les informations faisant état d'un dégel des relations entre Canberra et Pékin, qui devraient accroître les échanges. Les services, en revanche, devraient augmenter mais rester en contraction à 47.5 contre 47.3 auparavant.
Le PMI manufacturier français devrait s'améliorer à 49.7, contre 49.2 auparavant. Ce n'est que marginalement en contraction. La France est la première grande entreprise de l'UE à faire rapport, et pourrait alors donner le ton à l'optimisme si le résultat devait dépasser les attentes. Le PMI des services devrait faire encore mieux à 49.8, contre 49.5 auparavant.
Le PMI manufacturier allemand devrait également s'améliorer, mais rester en moins bon état que la France, à 47.8 contre 47.1 auparavant. Les services, en revanche, devraient presque renouer avec l'expansion à 49.6 contre 49.2 auparavant. Les dernières nouvelles sur les réserves énergétiques allemandes ont été positives, mais les derniers jours ont vu un temps froid en Europe, avec des attentes que cela pourrait continuer. Coïncidant avec l'enquête PMI, cela pourrait tempérer l'optimisme des dirigeants de la plus grande économie d'Europe.
Le PMI manufacturier britannique devrait enregistrer une amélioration marginale, mais reste fermement en contraction à 45.5 contre 45.3 auparavant. La persistance des grèves et des rapports encore plus attendus en février ont contribué au pessimisme dans le secteur industriel. Les services, en revanche, devraient rester en contraction au strict minimum à 49.9.
Le PMI manufacturier américain devrait rester fermement en contraction à 46.2, inchangé par rapport à décembre. Le PMI des services devrait afficher une amélioration marginale à 45.0 contre 44.7 auparavant. Un battement d'attentes serait une plus grande surprise pour les marchés, étant donné à quel point les autres données ont été pessimistes.
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