Les indices boursiers mondiaux ont été en retrait ce mois-ci, en raison d’une baisse de l’appétit pour le risque. Habituellement, octobre est une période de rebond par rapport à septembre, mais les tensions accrues au Moyen-Orient, conjuguées à la hausse des taux d'intérêt mondiaux, ont freiné l'appétit des investisseurs.

L’Europe en particulier voit des nuages ​​se profiler à l’horizon, après une année de stagnation économique pratique. Le fait que la BCE ne devrait plus relever ses taux, malgré une inflation toujours élevée, est considéré comme un poids sur la monnaie commune. Mais la faiblesse du dollar, due à la chute des rendements américains face aux flux vers les valeurs refuges, a contribué à soutenir l'euro ces derniers temps.

Il est temps de rebondir ?

L’euro pourrait bénéficier d’un vent supplémentaire s’il y avait des signes plus définitifs indiquant que l’économie commence enfin à se dégourdir les jambes. Cela pourrait prendre la forme de chiffres PMI, qui dominent généralement l’économie. Les indices PMI ont été en contraction tout au long de l’année et devraient y rester. Mais les tendances récentes suggèrent qu'ils pourraient s'améliorer, même si la question reste ouverte de savoir si cela suffira à rassurer les investisseurs.

De l’autre côté de cette vision plus optimiste pour le moyen terme se trouve la série de défis à court terme auxquels semble être confrontée l’économie partagée. L’Europe étant largement dépendante des importations d’énergie, la récente hausse des prix du brut pourrait avoir un effet étouffant sur la croissance. Une part importante de l'énergie européenne provient du Moyen-Orient, qui pourrait connaître une interruption si les tensions s'aggravent trop – ou, à tout le moins, si le coût de l'assurance du transport pourrait entraîner une hausse des prix. Au cours du week-end, il a été révélé que les responsables de l’UE envisageaient de rétablir le plafonnement des prix du gaz qui avait été utilisé l’hiver dernier en raison de l’invasion russe de l’Ukraine. Cela s’est produit après la flambée des prix du gaz naturel en Europe la semaine dernière.

Ce que disent les données

Les investisseurs vont rechercher des signes indiquant que l’activité commerciale a récemment repris. Ils examineront de près les nouvelles commandes et les prix payés pour voir s’ils augmentent ou diminuent. Les nouvelles commandes signifient que les entreprises ont davantage confiance dans l’amélioration de la situation économique. L’augmentation des prix payés se traduirait potentiellement par une inflation future. Les deux pourraient prendre en charge la devise respective.

Australie: L'indice PMI manufacturier préliminaire d'octobre devrait être largement inchangé à 48.6 contre 48.7 auparavant. Pour l’Australie, le principal problème est de savoir comment évolue la Chine, et sans reprise du géant asiatique, l’activité industrielle pourrait rester légèrement en contraction.

Japon: devrait voir son PMI manufacturier s'améliorer à 49.0 contre 48.5, bien que toujours en contraction. Le débat sur l'opportunité d'assouplir ou non le YCC repose à nouveau sur la récente augmentation de l'activité économique japonaise, de sorte que des signes d'amélioration continue pourraient faire pencher la balance vers un resserrement.

Zone Euro: Pour l'Europe, l'accent sera probablement mis sur l'Allemagne, où l'économie devrait entrer en récession au cours du second semestre. Une amélioration substantielle pourrait permettre à l’Allemagne d’éviter ce sort, ce qui pourrait renforcer l’euro. L'indice PMI manufacturier allemand devrait s'améliorer à 40.5 contre 39.6, ce qui serait encore en forte contraction et parmi les pires des grandes économies du monde.

Le Royaume-Uni: on s'attend à ce que l'indice PMI manufacturier s'améliore ce mois-ci à 44.9 contre 44.3 auparavant, l'attention principale pour la livre étant probablement portée sur les signes indiquant si la pression inflationniste s'atténue.

Les Etats Unis: L'indice PMI manufacturier aux États-Unis devrait rester légèrement en contraction à 49.5 contre 49.8 auparavant, malgré les attentes d'une forte croissance économique. L’accent sera probablement mis sur la persistance du dynamisme économique après le troisième trimestre, ce qui pourrait maintenir les pressions inflationnistes à un niveau élevé.

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• La source: https://www.orbex.com/blog/en/2023/10/can-flash-october-pmis-turn-the-markets-around