Il y a eu une tonne de discussions à propos de jetons emballés comme Wrapped Bitcoin (WBTC) et Wrapped Ethereum (WETH) cette semaine – certains légitimes, d'autres de haut niveau.

Plus tôt cette semaine, plusieurs comptes Twitter crypto notables ont commencé à colporter l'idée que WETH était sur le point de s'effondrer.

"ATTENTION : WETH est sur le point d'être insolvable", tweeté l'influenceur crypto Cygaar. «Je renflouerai à contrecœur toute personne détenant WETH à un taux de 0.5 ETH par WETH afin d'économiser cet espace. Vous pourrez me remercier une fois la crise évitée.

"Nous pourrions voir une banque courir sur le rachat de WETH bientôt", tweeté Le co-fondateur de Gnosis, Martin Köppelmann.

Rien de tout cela n'était vrai.

Contrairement aux tweets gérés par les banques qui ont tourbillonné sur Twitter au milieu de l'effondrement de FTX, WETH n'a pas le même risque de contrepartie. Il n'y a pas d'organisation centralisée qui garde l'Ethereum sous-jacent. Il n'y a pas de fonds surendettés aux Bahamas qui prennent un risque énorme avec les fonds des utilisateurs.

Au lieu de cela, le risque clé ici est le risque de contrat intelligent.

Pour frapper WETH, les utilisateurs déposent Ethereum dans un contrat intelligent plutôt que de le donner à un échange ou à un prêteur crypto pour le conserver. La raison pour laquelle les gens utilisent WETH au lieu d'ETH (après tout, c'est fondamentalement la même chose, non ?) C'est que, contrairement à Ethereum, il s'agit également d'un jeton ERC-20. Cela facilite grandement l'intégration dans diverses applications décentralisées.

Ainsi, il n'y a jamais eu de risque d'insolvabilité ou de panique bancaire sur cet actif. C'est simplement un autre exemple du sens de l'humour plutôt odieux qui existe dans l'industrie. Bien sûr, le contrat intelligent pourrait d'une manière ou d'une autre échouer, mais il existe et fonctionne sans heurts depuis si longtemps que quelque chose comme ça se serait déjà produit s'il y avait eu une sorte de bogue.

WBTC, cependant, est très différent.

"BitGo est le dépositaire du support BTC pour wBTC," écrit Rugdoc.io, un projet communautaire qui examine les contrats intelligents. «Bitgo a gelé les actifs FTX, créant un surplus de 4k de BTC et le depeg wBTC. Ce n'est pas votre Bitcoin si vous détenez wBTC.

Cet atout vous permet essentiellement de créer une version de Bitcoin compatible avec Ethereum afin qu'elle puisse être utilisée dans différentes applications DeFi. Encore plus simplement, il s'agit d'un jeton ERC-20 indexé sur le prix du Bitcoin.

Il est également soutenu par du vrai Bitcoin, qui, comme mentionné ci-dessus, est détenu par une société appelée BitGo. Pour chaque WBTC en circulation, BitGo a 1 vrai Bitcoin.

Chaque fois qu'un utilisateur souhaite "déballer" son WBTC et l'échanger contre la vraie affaire, il doit passer par un marchand (cela peut être un échange, par exemple). Faire cela signifie détruire (ou brûlant) que WBTC et retirer l'un des Bitcoins de la garde.

De manière critique, vous pouvez également voir cette activité de frappe et de gravure se produire en chaîne grâce à un tableau de bord pratique.

La semaine dernière, le prix du WBTC a été séparé du Bitcoin sous-jacent, qui, compte tenu de sa conception, était en fait un peu plus inquiétant (et pas nécessairement une blague mesquine sur Twitter).

Normalement, lorsqu'une remise comme celle-ci apparaît, les teneurs de marché interviennent et arbitrent la différence à des fins lucratives en achetant le WBTC moins cher et en l'échangeant contre le vrai Bitcoin.

Et c'est à peu près ce qu'ils ont fait ici aussi. Mais parce qu'Alameda (la société commerciale sœur de l'effondrement de FTX) était un énorme utilisateur de WBTC, leur absence laissait beaucoup d'arbitrage à faire.

Ainsi, le marché fait un peu de rattrapage et lutte contre de sérieux FUD en cours de route.

À l'heure actuelle, WBTC se négocie à environ 15 $ de rabais par rapport à la vraie affaire. C'est des cacahuètes. Et cela a probablement rendu certains teneurs de marché encore plus riches en cours de route.

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• La source: https://decrypt.co/116291/lets-dispel-some-misconceptions-about-wrapped-bitcoin-and-ethereum