2024 sera-t-elle l’année du retour en force des introductions en bourse, après plus de deux ans d’accalmie ? Cela semble peu probable, mais là encore, toutes les startups financées par du capital-risque doivent se retirer à un moment donné, donc au moins certaines entreprises décideront probablement de se diriger vers les marchés publics cette année.

Dans cet esprit, nous proposons une fois de plus quelques idées d’entreprises qui, selon nous, seraient les principales concurrentes lorsque les marchés publics rouvriraient éventuellement pour de nouvelles cotations technologiques.

(Vous pouvez voir nos prédictions de 2022 ainsi que 2023 ici, si vous voulez voir à quel point nous nous sommes trompés ces dernières années.)

Technologie d'entreprise et cybersécurité

Loup arctique: Fin 2022, la société de cybersécurité basée à Eden Prairie, dans le Minnesota, a levé 401 millions de dollars en billets convertibles dirigé par un investisseur existant Owl Rock Capital. Les billets convertibles fonctionnent comme un prêt à court terme, mais ces billets sont remboursés à l'investisseur ultérieurement en capitaux propres, c'est-à-dire après une introduction en bourse, généralement avec une décote. Cependant, il doit y avoir un événement pour transformer ces billets en capitaux propres. C’est pourquoi nous pensons qu’après plus d’un an, il est peut-être temps pour le fournisseur de sécurité géré de tester les eaux du marché public. Arctic Wolf est chevronné – il a été fondé en 2012 – et a levé en juillet 2021 150 millions de dollars dans une série F, ce qui a fait passer sa valorisation de 1.3 milliard de dollars à 4.3 milliards de dollars. À cette époque, alors PDG Brian Ne Smith a déclaré qu’une introduction en bourse était probablement la prochaine étape logique. Cependant, c’est peut-être là le problème : ces valorisations de 2021 sont difficiles à concilier maintenant.

Databricks: Si nous continuons à mettre Databricks sur cette liste, nous finirons par avoir raison. En toute honnêteté, nous doutons que la société de données et d’IA basée à San Francisco fasse une introduction en bourse en 2024. La raison est simple : elle n’a tout simplement pas besoin de le faire. L’entreprise, créée il y a 10 ans, compte plus qu’assez d’investisseurs prêts à la soutenir sur le marché privé, et qui entrerait en bourse s’il n’y était pas obligé ? Mais c’est peut-être le bon moment pour qu’une entreprise liée à l’IA entre en bourse tant que l’appétit des investisseurs est là. La société a atteint une valorisation de 43 milliards de dollars après avoir levé 685 millions de dollars – par an. dépôt - Série I dirigé par des fonds et des comptes conseillés par Associés T. Rowe Price en septembre. L'entreprise parlé sur le point de dépasser le cap du milliard de dollars de chiffre d'affaires annuel cet été et a par le passé fait allusion timidement à une éventuelle introduction en bourse. Cela vient aussi de faire un énorme acquisition cette année, j'achète OpenAI concurrent MosaïqueML pour 1.3 milliard de dollars. Databricks a d'importants investisseurs à apaiser à terme : la société a levé plus de 3.5 milliards de dollars, par Crunchbase – ainsi qu'une technologie approfondie, car elle crée des outils et des produits pour aider les entreprises à visualiser les données structurées et non structurées en un seul endroit sans passer d'un système à l'autre. Peut-être que 2024 sera l’année.

Titre: Celui-ci est peut-être un lay-up, mais nous verrons. En septembre, Bloomberg a rapporté La startup Rubrik, spécialisée dans le cloud et la sécurité des données, souhaitait devenir publique dès le quatrième trimestre 2023. Cela aurait du sens. L'entreprise a près de dix ans et a levé des liquidités importantes auprès de sociétés telles que Microsoft, Bain Capital Ventures ainsi que Khosla Ventures. En janvier dernier, l'entreprise a également rapporté il avait dépassé les 500 millions de dollars de revenus récurrents annuels d'abonnements à des logiciels et avait nommé Marc McLaughlin, ancien Palo Alto Networks président-directeur général, à son conseil d'administration. Élargir votre conseil d'administration avec ceux qui savent comment gérer une entreprise publique et franchir des étapes importantes peut parfois orienter vers une introduction en bourse.

ServiceTitan: Selon certaines rumeurs, le fournisseur de logiciels basés sur le cloud pour les entreprises de CVC, de plomberie, d'électricité et autres services sur site résidentiels et commerciaux fouine les marchés publics depuis un certain temps déjà. En septembre 2021, Reuters a rapporté la société discutait avec des banques d’investissement et des cabinets d’avocats en vue d’une éventuelle introduction en bourse. Quelques mois auparavant, elle avait levé une levée de fonds de 200 millions de dollars menée par Thoma Bravo à une valorisation de 9.3 milliards de dollars. La société, créée il y a 11 ans, compte d'autres investisseurs de renom, notamment Sequoia Capital ainsi que Tiger Global Management, ce qui l'a aidé à lever environ 1.1 milliard de dollars, par Crunchbase. Ces investisseurs voudront probablement éventuellement récupérer des liquidités pour leur investissement. ServiceTitan ne rajeunit pas non plus, puisqu'il a été fondé en 2012 et a réalisé une poignée d'acquisitions au cours des dernières années, ce qui peut souvent conduire à une éventuelle introduction en bourse. Il a peut-être du mal à atteindre cette valorisation de 2021, mais quoi qu’il en soit, le temps presse.

— Chris Metinko

Fintech et banque

Stripe: Alors que nous sommes en déplacement dans la Silicon Valley, nous entendons beaucoup de buzz et d'intérêt dans les cercles d'investisseurs à propos de Stripe, âgée de 13 ans, qui pourrait enfin devenir publique en 2024. La valeur actuelle de la startup de paiement est de 50 milliards de dollars (bien qu'en baisse par rapport aux 95 dollars). milliards qu'il a vu après son Financement de série H en 2021) grâce à un 6.5 milliards de dollars de financement il a été levé l'année dernière pour couvrir les coûts des options d'achat d'actions des premiers salariés. Un indice possible selon lequel une introduction en bourse tant attendue de Stripe pourrait être proche : la société basée à San Francisco a fait appel à un directeur financier chevronné. Steffan Tomlinson — qui avait déjà pris ConFluent™ ainsi que Palo Alto Networks public — à bord en septembre 2023.

Klarna: Services de paiement Achetez maintenant, payez plus tard Klarna, de Stockholm, est en train de créer une société holding au Royaume-Uni, ce qui laisse présager un potentiel option d'inscription au Royaume-Uni. Cependant, la société affirme qu’elle n’a pas l’intention d’entrer en bourse dans l’immédiat. Il a réduit sa valorisation de plus de 85% à 6.7 milliards de dollars à la mi-2022. Cependant Affirmer, un concurrent américain, a vu ses actions augmenter de plus de 300 % cette année pour atteindre une valeur de plus de 12 milliards de dollars, ce qui, pourrait-on penser, inciterait au moins Klarna, 18 ans, à envisager les marchés publics. Et ses investisseurs, parmi lesquels Sequoia Capital, recherchent sûrement un paiement le plus tôt possible.

Starling Bank: Parmi les néobanques, la Starling Bank au Royaume-Uni semble être sur le point d'entrer en bourse en premier, avec de nombreux chiffres solides sous-tendant son activité. L'entreprise, maintenant sur le point d'avoir dix ans, a publié des bénéfices de 243 millions de dollars pour l’année se terminant en mars 2023, soit une multiplication par six d’une année sur l’autre. La société a reçu une licence bancaire au Royaume-Uni en 2016. Anne Boden a démissionné en mai pour céder les rênes au COO Jean Montagne, qui sera le PDG par intérim. Starling aurait également 4 millions de comptes répartis sur quatre types de comptes différents. Parmi les autres banques challenger en Europe figurent Revolut, Monzo, N26 ainsi que Atom Bank.

- Gené Teare

Checkout.com : La société basée à Londres affirme qu'elle n'est pas pressée de s'adresser aux marchés publics, mais si son plus grand concurrent, Stripe, le fait, peut-être que Checkout.com s'y mettra également ? La start-up de paiement en ligne a désormais levé 1.8 milliard de dollars auprès d'investisseurs, dont Dragonnier, Partenaires Insight, Tiger Global ainsi que Manteau – plus récemment un tour de table d’un milliard de dollars en janvier 1 pour une valorisation de 2022 milliards de dollars. Mais le PDG Guillaume Pousaz a déclaré à TechCrunch en décembre 2022 que la société avait abaissé sa valorisation interne à 11 milliards de dollars. Il s'agissait d'une décision visant à réévaluer le prix des actions pour les employés et non à une baisse, a-t-il déclaré. En fait, Pousaz avait alors déclaré que Checkout.com n'était pas pressé de lever des fonds supplémentaires. Mais les investisseurs qui ont investi de l’argent dans l’entreprise vieille de 12 ans veulent sûrement obtenir des rendements et des liquidités à un moment donné, n’est-ce pas ? (Il convient également de noter que la société aurait vu De nombreux dirigeants de la haute direction ont quitté l'année dernière et ont licencié des dizaines d'employés, ce qui pourrait être considéré soit comme un signe de difficultés, soit comme un signe de réduction des coûts que les investisseurs sur les marchés publics pourraient vouloir voir.)

Plaid: C'est la troisième année consécutive que nous inscrivons la startup basée à San Francisco sur cette liste, mais cette fois, nous le pensons vraiment ! Aujourd'hui, Plaid, 11 ans, qui connecte les comptes bancaires des utilisateurs aux applications fintech, a certainement donné des indices sur son désir de devenir publique depuis une vente prévue de 5 milliards de dollars à Visa a été abandonné en 2021 suite à des problèmes réglementaires. PDG à carreaux Zacharie Perret dit fortune en novembre qu '«une introduction en bourse est certainement une aspiration» et que la société envisagerait soit une introduction en bourse traditionnelle, soit une cotation directe. Le même mois, l'entreprise embauche un ancien Expedia CFO Éric Hart en tant que premier directeur financier – le genre de décision qui fait toujours parler de projets d’introduction en bourse. L'entreprise a levé plus de 734 millions de dollars auprès des investisseurs, le plus récemment à une valorisation de 13.4 milliards de dollars en 2021.

- Marlize van Romburgh

Technologies propres

Matériaux de séquoia: L’entreprise de recyclage de batteries semble répondre à de nombreux critères appréciés des investisseurs publics. Elle a un éminent fondateur et PDG (ancien Tesla CTO JB Strabuel). Il a attiré 1.8 milliard de dollars de financement en actions auprès d'investisseurs de premier plan en phase de stade avancé, notamment Goldman Sachs ainsi que Prix ​​T. Rowe. Et c’est un domaine dans lequel, avec la bonne technologie et la bonne méthodologie de mise à l’échelle, il est difficile d’envisager un véritable plafond sur la demande potentielle. Dans cet esprit, nous ne serions pas choqués de voir la société basée au Nevada, âgée de 6 ans, tester le terrain pour une offre potentielle l’année prochaine.

- Joanna Glasner

Commerce de détail et voyages

Navan: Navan, anciennement connu sous le nom de TripActions, aurait soumis un dossier confidentiel d'offre publique en septembre 2022. Le fournisseur de logiciels de gestion des voyages et des dépenses d'entreprise n'a pas encore déposé publiquement une introduction en bourse, mais il y a des raisons de croire qu'il le fera en 2024. D'une part, l'entreprise de 8 ans basée à Palo Alto, en Californie, a levé environ 1 milliard de dollars en fonds propres et 1.2 milliard de dollars en financement par emprunt au fil des ans, avec des bailleurs de fonds de premier plan comme Andreessen Horowitz, Chênes vertset Manteau, qui apprécierait certainement une sortie. Plus récemment, l'entreprise a licencié 5 % de son personnel le mois dernier. destiné à accélérant son chemin vers la rentabilité.

Turo: Le marché de la location de voitures peer-to-peer le ferait certainement comme pour rendre public. Son introduction en bourse a été initialement déposée en janvier 2022. Mais contrairement à d’autres qui ont abandonné leurs rêves d’introduction en bourse lorsque les conditions du marché ont changé, Turo, basé à San Francisco, est toujours prêt à partir. La société, âgée de 14 ans, a systématiquement soumis des documents modifiés au SEC, dont la plupart récent à la mi-novembre. Pour les neuf premiers mois de l'année dernière, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 666 millions de dollars, soit une hausse de près de 20 % par rapport à la même période de l'année dernière.

- Joanna Glasner

Shein: Nous devons bien sûr inclure celui-ci sur la liste. En novembre, Shein aurait déposé confidentiellement une introduction en bourse en 2024 aux États-Unis, le détaillant chinois de mode rapide a levé quelque 4.1 milliards de dollars auprès d'investisseurs, dont Sequoia Capital China, Tiger Global Management ainsi que Général atlantique. Il a été évalué pour la dernière fois à 60 milliards de dollars en un tour de table en mai 2023 (même si cela représente une baisse de plus d’un tiers par rapport à l’année précédente). Shein est techniquement basé à Singapour depuis qu'il a déménagé son siège social de Chine en 2022 dans ce qui était considéré comme une préparation à l'introduction en bourse. Depuis sa création en 2008, elle a bouleversé l'industrie du vêtement avec ses vêtements et autres produits à bas prix expédiés directement aux consommateurs américains et occidentaux depuis des usines d'Asie. Sa croissance a été stratosphérique : elle a généré une chiffre d'affaires estimé à 23 milliards de dollars en 2022 et représentait cette année-là près d’un cinquième du marché de la fast-fashion. S’il est rendu public cette année, il s’agira de l’une des plus grandes cotations aux États-Unis réalisées par une société chinoise et pourrait bien contribuer à relancer le marché des introductions en bourse dans son ensemble pour d’autres espoirs.

- Marlize van Romburgh

Technologie de la santé et technologie agricole

Viser la santé: Strive Health, basé à Denver, se présente comme un fournisseur de soins rénaux de nouvelle génération, en mettant l'accent sur l'identification plus précoce des affections, l'obtention de meilleurs résultats et la réduction des coûts. À cette fin, la société, âgée de 5 ans, a levé à ce jour 386 millions de dollars, dont 166 millions de dollars en mai. Série C dirigé par Nouveaux associés d'entreprise. Bien que Strive ne soit pas l'un des « suspects habituels » sur les listes de prédiction des introductions en bourse, nous avons pensé qu'il méritait d'être inclus en raison de sa prodigieuse collecte de fonds et de sa croissance rapide, ainsi que parce que les soins de santé sont un secteur dans lequel il n'est pas rare de lancer des offres publiques après une grande série C.

- Joanna Glasner

Réseau d'affaires des agriculteurs: Voici une prédiction que nous dépoussiérons à partir de 2022. Farmers Business Network, basé à San Carlos, en Californie, crée une plate-forme qui permet aux agriculteurs d'obtenir des données à jour sur tout, de la sélection des semences aux opérations, dans le but de les aider à minimiser les risques et maximiser les profits. La startup, qui aura dix ans l'année prochaine, aurait fait des mouvements vers une introduction en bourse en 2022. PDG Amol Deshpandé dit Bloomberg cette année-là : « Nous sommes certainement à une échelle où nous pouvons entrer en bourse, sans l’ombre d’un doute. » Peut-être que ce sera la bonne année.

- Marlize van Romburgh

Correction : une version antérieure de cet article indiquait à tort que Stripe avait déjà déposé les documents d'introduction en bourse.

Illustration: Dom Guzmán

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• La source: https://news.crunchbase.com/public/ipo-exits-databricks-stripe-forecast-2024/