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Clôture aux États-Unis : un rapport de refroidissement sur les salaires et la masse salariale, les craintes du système bancaire, les paris sur la hausse des taux réduits, le SVB échoue, le pétrole rebondit, l'or brille, la crypto passe en dessous de 20 XNUMX $

Republié par Platon
Republié par Platon

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Les actions américaines se sont repliées au cours d'une session volatile alors que les traders ont digéré un rapport de ralentissement sur la croissance des salaires et de l'emploi et les risques de contagion SVB. C'était censé être un vendredi facile avec un énorme rapport sur l'emploi, mais SVB, une grande banque exposée dans divers secteurs, a fait faillite et a déclenché des difficultés pour plusieurs autres petites banques. 

En fin de compte, les traders voient dans ce rapport sur la masse salariale refroidissant/chaud comme une confirmation que la politique de la Fed est restrictive et que leur travail de resserrement est presque terminé. Si nous n'avions pas le risque d'échec et de contagion de SVB, les arguments en faveur d'une hausse des taux d'un demi-point seraient valables. L'accent sera mis sur les risques de contagion de la SVB et sur le rapport sur l'inflation de mardi. Tant que nous ne voyons pas un rapport brûlant sur l'inflation, la Fed devrait poursuivre son rythme de relèvement trimestriel des points de taux.  

Données américaines

L'économie américaine a créé 311 000 emplois en février, plus que l'estimation consensuelle de 225,000 250,000 et le chiffre chuchoté de 3.4 3.6. Le rapport NFP a fait la une des journaux, mais le reste du rapport a soutenu l'idée que le marché du travail est prêt à se refroidir. Les pressions salariales ont été beaucoup plus faibles que prévu et le taux de chômage est passé de XNUMX % à XNUMX %. 

Les cotes de hausse des taux de la Fed ont fait des montagnes russes après le NFP, car les commerçants ont maintenant le 22 marsnd se rencontrent comme un pile ou face entre une hausse de 25 points de base ou une augmentation d'un demi-point et prévoient également une baisse des taux d'ici la fin de l'année. Le pic est en place et il semble que les traders aient eu un aperçu de la façon dont ce cycle de resserrement commencera à freiner la croissance économique. 

SVB

La disparition de SVB Financial Capital est une mauvaise nouvelle pour de nombreuses petites entreprises technologiques, car elles étaient un prêteur incontournable dans la Silicon Valley. Après que les capital-risqueurs aient décidé de retirer leur argent, SVB a fini par perdre environ 2 milliards de dollars en vendant des titres alors qu'ils se précipitaient pour obtenir des fonds, ce qui a déclenché cette ruée vers la banque.    

Les startups et le refinancement de la dette font partie des principaux risques financiers analysés par les traders, mais cette pression sur les petites banques semble devoir rester contenue et ne pas peser sur les grandes banques.

L'indice bancaire KBW a connu sa pire baisse depuis le début de la pandémie et les craintes de contagion ont entraîné Comerica, Keycorp et US Bancorp. 

Banque de signature

Les investisseurs sont sceptiques quant à la détention de tout ce qui concerne la cryptographie dans cet environnement de marché. Les banques vulnérables au risque d'instabilité financière et à l'exposition à la cryptographie sont des cibles faciles et certains commerçants lorgnent sur Signature Bank. Il n'y a pas beaucoup de banques cotées en bourse avec une exposition significative à la cryptographie, donc celles qui en ont subissent une pression de vente. 

Huile

Les prix du brut se rallient après qu'un rapport mitigé sur l'emploi a fait baisser le dollar alors que l'optimisme grandissait quant au fait que la Fed n'aura pas à être aussi agressive avec la fin de sa campagne de hausse des taux. Le pétrole se redresse tranquillement alors que certaines parties de Wall Street entrent en mode panique suite à de petits risques de contagion bancaire. Il semble que certaines parties de l'économie se brisent et c'est une bonne nouvelle pour les paris que la Fed n'aura pas à accélérer son rythme de resserrement.  

Or

L'or monte en flèche alors que les paris sur la hausse des taux de la Fed sont réduits et que les risques de contagion SVB déclenchent des achats de valeurs refuges. Le marché obligataire commence maintenant à prévoir des baisses de taux d'ici la fin de l'année, ce qui déclenche un effondrement majeur des rendements. Le rendement à deux ans a affiché sa plus forte baisse sur deux jours depuis 2008. 

L'or redevient le commerce préféré de tout le monde et cela pourrait continuer car les problèmes de risque de liquidité ne seront pas rapidement résolus pour ce coin de Wall Street.   

Bitcoin

Tous les gros titres sont devenus baissiers pour Bitcoin. La liste des pilotes crypto baissiers est abondante : les retombées de SVB car de nombreuses sociétés de cryptographie dépendent de petites banques, l'exploitation minière pourrait être plus difficile si la Maison Blanche impose une nouvelle taxe de 30 %, la répression de la cryptographie à New York couvre désormais KuCoin et après le crash flash du jeton Huobi. 

Bitcoin était dans une fourchette de négociation confortable et cela vient de casser, ce qui rend de nombreux investisseurs nerveux à l'idée que nous puissions voir un nouveau test des creux d'octobre. Bitcoin est tombé en dessous du niveau de 20,000 18,400 $ et rend de nombreux commerçants nerveux à propos de ce qui pourrait arriver au cours du week-end. La volatilité de la cryptographie semble être de retour car la gamme de Bitcoin a été violée. Le niveau de XNUMX XNUMX $ est un soutien clé, mais si cela brise l'élan, la vente pourrait viser un nouveau test des creux d'octobre.  

Cet article est uniquement à des fins d'information générale. Ce n'est pas un conseil en investissement ou une solution pour acheter ou vendre des titres. Les opinions sont les auteurs; pas nécessairement celle d'OANDA Corporation ou de l'un de ses affiliés, filiales, dirigeants ou administrateurs. Le trading à effet de levier est à haut risque et ne convient pas à tous. Vous pourriez perdre tous vos fonds déposés.

Ed Moya

Ed Moya

Analyste principal de marché, Amériques at OANDA

Avec plus de 20 ans d'expérience dans le trading, Ed Moya est analyste de marché senior chez OANDA, produisant des analyses inter-marchés à la minute près, la couverture des événements géopolitiques, les politiques de la banque centrale et la réaction du marché aux nouvelles de l'entreprise. Son expertise particulière se situe dans un large éventail de classes d'actifs, notamment les devises, les matières premières, les titres à revenu fixe, les actions et les crypto-monnaies. Au cours de sa carrière, Ed a travaillé avec certains des principaux courtiers en devises, équipes de recherche et départements de nouvelles de Wall Street, notamment Global Forex Trading, FX Solutions et Trading Advantage. Plus récemment, il a travaillé avec TradeTheNews.com, où il a fourni des analyses de marché sur les données économiques et les nouvelles de l'entreprise. Basé à New York, Ed est régulièrement invité sur plusieurs grands réseaux de télévision financière dont CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business et Sky TV. Ses opinions sont approuvées par les fils de presse mondiaux les plus renommés au monde, notamment Reuters, Bloomberg et l'Associated Press, et il est régulièrement cité dans des publications de premier plan telles que MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times et The Wall Street Journal. Ed est titulaire d'un BA en économie de l'Université Rutgers.

Ed Moya

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