Au cours des dernières années, le marché du capital-risque a connu une véritable ascension. Depuis l'époque de l'argent bon marché 2020 ainsi que 2021 à la recalibrage du marché en 2022 à certains temps difficiles en 2023, le marché privé a connu des hauts et des bas.

Cependant, les investisseurs en capital-risque envisagent 2024 avec assez d’optimisme – bien qu’avec des réserves – avec un financement probablement déjà au plus bas, un retour des marchés de sortie et une acceptation de la nouvelle normalité du travail.

Bien qu'il puisse y avoir encore plus de douleur - les startups ferment et licenciements cela va probablement continuer, disent-ils – les investisseurs semblent espérer que la plupart des problèmes des deux dernières années sont derrière eux. Ils voient également une poignée de tendances significatives évoluer en 2024.

Dimensionnement correct

La chose la plus importante qu’apportera la nouvelle année sera peut-être un marché qui aura été correctement dimensionné, selon de nombreux investisseurs.

"Je suis optimiste", a déclaré Navin Chadha, directeur général de Menlo Park, basé en Californie Fonds Mayfield 1. « Je regarde toujours le côté positif, mais je pense que 2024 devrait être meilleure que 2023.

"L'industrie est en train de prendre de la bonne taille", a-t-il ajouté.

Au cours des 18 derniers mois environ, l’investissement en capital-risque a basculé entre des cycles de croissance importants et tardifs en baisse et maintenant le financement de démarrage en prend un coup alors que l’ensemble du marché a reculé après l’aberration de 2021.

Marc Sherman, directeur général de Entreprises Telstra, a déclaré qu'il ne voyait pas les cycles d'amorçage et de démarrage continuer à diminuer beaucoup, bien qu'il prévienne que les cycles de croissance évolueront probablement avec le marché des actions publiques et que, à mesure que les introductions en bourse reprendront, les cycles de croissance plus importants suivront.

Voici les sorties

En fait, les marchés publics pourraient être la variable la plus importante pour le capital-risque cette année – ce qui n’est pas inhabituel.

Alors que beaucoup de ceux qui suivent le marché du capital-risque examinent les chiffres du financement, ce sont les sorties qui font réellement tourner le marché – en reconstituant le pool de capitaux et en expliquant pourquoi jouer sur le marché privé est une entreprise rentable.

Même s’il est de notoriété publique que les introductions en bourse étaient pratiquement inexistantes l’année dernière, je présente mes excuses à Holdings de bras, Instacart ainsi que Klaviyo — L'activité de fusions et acquisitions a également été touchée.

Par données Crunchbase, les activités de fusions et acquisitions impliquant des sociétés financées par du capital-risque ont chuté à un peu plus de 1,600 2,500 transactions l'année dernière. Même si ce chiffre ne semble pas faible, il n’est rien en comparaison des près de 2022 3,100 transactions conclues en 2021 et des plus de XNUMX XNUMX finalisées en XNUMX.

Les sociétés de capital-risque voient cela changer cette année à mesure que les grandes entités deviennent plus agressives.

« Les entreprises publiques ont des hordes et des hordes de liquidités qu’elles souhaitent investir », a déclaré Chaddha. « Beaucoup disposent désormais de plus d’argent qu’en 08-09. Les fonds de capital-investissement et de rachat disposent également de beaucoup de liquidités.

C’est une bonne nouvelle pour les startups, en particulier pour beaucoup de celles qui pourraient être confrontées à un marché de financement difficile.

Alors que la plupart des sorties de startups se font via des transactions de fusions et acquisitions, la voie la plus sexy qui fait la une des journaux, bien sûr, est une introduction en bourse, et beaucoup s'attendent à ce que ce marché prenne de l'ampleur.

« La question est toujours la suivante : les gens souhaitent-ils ajouter plus de risque à leurs portefeuilles ? » Sherman a parlé d'un retour potentiel sur le marché des introductions en bourse.

Bien qu’il existe toujours des variables inconnaissables – comme la guerre – Sherman a déclaré que « l’adoucissement » des taux d’intérêt et de l’inflation entraînerait probablement un dégel du marché.

Beaucoup s’attendent déjà à des introductions en bourse très attendues en 2024, comme Reddit, ServiceTitan et peut-être même Stripe.

Ralentissement de l'IA

Alors qu’un marché pourrait s’ouvrir aux investisseurs, un autre pourrait connaître un ralentissement, selon de nombreux investisseurs.

Aucun secteur n'a suscité plus d'intérêt sur le marché privé l'année dernière que l'IA, car l'IA générative et les startups liées à l'IA telles que OpenAI, Anthropique ainsi que IA d'inflexion levé gros, rapportant près de 50 milliards de dollars en 2023, par Crunchbase données.

Cependant, de nombreux investisseurs s’attendent à un repli car les valorisations restent élevées et certains se demandent combien il y aura de gagnants sur le marché de l’IA générative.

"La meilleure façon d'y penser est que nous sommes dans un cycle de battage médiatique qui prendra probablement des années à se dérouler", a déclaré Sherman.

Même à mesure que l’année 2023 avançait, de nombreux investisseurs semblaient de moins en moins intéressés par les plateformes de marketing ou de vente qui se contentaient d’envelopper l’IA autour d’eux.

Certains investisseurs s’attendent à ce que les dilemmes juridiques et réglementaires auxquels les entreprises d’IA pourraient être confrontées aux États-Unis et à l’étranger conduisent à un ralentissement du flot de financements pour les startups de l’IA observé en 2023.

« Vous voyez même maintenant certaines startups faire face à certaines implications juridiques », a déclaré Don Butler, directeur général de Entreprises Thomvest. "Je pense que cela entraînera en partie un ralentissement des investissements, en particulier dans les premiers stades de l'IA."

Niko Bonatsos, directeur général de Catalyseur général, a déclaré que certaines startups de l'IA ont définitivement augmenté à des valorisations gonflées et que certains investisseurs regrettent probablement déjà.

Bien sûr, des entreprises comme Nvidia, Salesforce 2, Microsoft ainsi que Google ont beaucoup d’argent et ont investi extrêmement activement dans le secteur de l’IA, et cela pourrait continuer alors qu’ils se battent pour la suprématie dans le domaine.

Toutefois, s’ils ne le font pas, l’un des secteurs les plus en vogue du capital-risque pourrait retomber dans la réalité.

Licenciements et fermetures

La plupart des secteurs sont déjà revenus à la réalité après les jours grisants de 2021. Des startups de renom et bien financées comme Convoi ainsi que SmileDirectClub fermés et plus de 190,000 2023 travailleurs d’entreprises technologiques basées aux États-Unis ont été licenciés suite à des suppressions d’emplois en XNUMX, par Tech Layoff Tacker de Crunchbase.

Beaucoup s’attendent à ce que cela continue alors que les entreprises cherchent à atteindre le seuil de rentabilité.

"Vous verrez de plus en plus d'histoires comme Convoy", a déclaré Butler. « De nombreuses personnes ont déjà eu recours à l’endettement, peut-être à deux (financements relais). Maintenant (ils) doivent faire face à la réalité.

Même les entreprises qui ne ferment pas leurs portes peuvent quand même réduire leurs effectifs, quelle que soit leur taille.

Sherman a déclaré que même si de grandes entreprises comme Google, Meta et Microsoft continuera d'augmenter ses revenus, ils auront probablement environ 10 % d'employés en moins dans cinq ans, car les améliorations de la productivité de l'IA cannibalisent la croissance et absorbent les rôles.

Il ne s’agira probablement pas uniquement de startups, mais également de celles qui les financent. De nombreux investisseurs en capital-risque croient que Vue ouverte drame ce qui s’est produit fin 2023 n’est probablement que le début d’un bouleversement dans le monde du capital-risque lui-même.

Ces dernières années ont vu naître de nombreuses nouvelles entreprises, dont beaucoup voient leurs investissements diminuer sur papier après qu'un bon nombre de startups ont dû réduire leurs valorisations. Ces entreprises ne pourront pas lever de nouveaux fonds, ce qui obligera certaines à fermer leurs portes.

"Le secteur du capital-risque est en constante évolution", a déclaré Bonatsos. « Je pense qu’à l’heure actuelle, vous ne verrez certainement pas le taux d’ouverture de nouvelles sociétés de capital-risque augmenter. Il est très difficile de réunir ce premier fonds. Même les acteurs historiques devront s’adapter.

Les choses peuvent changer

Bien entendu, toutes ces prédictions pourraient mal tourner si l’inattendu se produisait. Les problèmes géopolitiques, la reprise de l’inflation et plusieurs autres facteurs (il y aura une élection présidentielle en novembre) pourraient plonger le marché privé dans le désarroi.

Cependant, pour l’instant, beaucoup de ceux qui investissent sur le marché espèrent que 2024 apportera de meilleures choses – peut-être juste légèrement – ​​que les deux dernières années.

Requêtes Crunchbase Pro associées :

 Lecture connexe:

• Contenu propulsé par le référencement et distribution de relations publiques. Soyez amplifié aujourd'hui.
• PlatoData.Network Ai générative verticale. Autonomisez-vous. Accéder ici.
• PlatoAiStream. Intelligence Web3. Connaissance Amplifiée. Accéder ici.
• PlatonESG. Carbone, Technologie propre, Énergie, Environnement, Solaire, La gestion des déchets. Accéder ici.
• PlatoHealth. Veille biotechnologique et essais cliniques. Accéder ici.
• La source: https://news.crunchbase.com/venture/startup-funding-steadies-exits-forecast-2024/